NFT:Galaxy Digital 研究員：NFT 借貸中點對點、點對池和 CDP 類型初窺

注：原文作者為GalaxyDigital研究員KirillNaumov。

NFT借貸平臺允許用戶通過抵押他們的NFT借入流動資產。在該帖子中，我們將深入研究NFT中的點對點、點對池和CDP貸款，以了解這一增長趨勢。

長期投資NFT的挑戰之一是資金管理。持有NFT意味著將大量的資金鎖定在一個非流動性的投資中，而這個投資的價格可能在幾天內就會下降。

超額抵押的NFT借貸協議允許用戶在其NFT投資組合中釋放一部分流動性，而不失去對NFT的風險敞口。以下，讓我們來看看不同的項目是如何實現這一目標的。

借貸協議MELD宣布推出Layer 1側鏈:金色財經報道，Cardano上的借貸協議MELD創始人兼首席執行官Ken Olling駁斥了關于離開Cardano生態系統的謠言，并闡明了產品的下一個重要里程碑。 Ken Olling表示，MELD正在與基于Cardano的服務并行構建自己的Layer 1側鏈。目前，該團隊正在進行由Vacuum Labs組織的對其技術設計的第三方安全審計。也就是說，研究人員正在Cardano (ADA) 上對MELD的多重簽名進行壓力測試。

Olling還強調說，他的團隊直接與Input Output Global合作，Input Output Global是Cardano背后的實體之一。[2023/5/28 9:46:21]

點對點借貸

加密貨幣總市值下跌至8404.48億美元:金色財經報道，12月26日，據Coingecko數據顯示，當前比特幣市值占比回升至38.5%，全網加密貨幣總市值為840,448,625,212美元，24小時跌幅0.4%。[2022/12/26 22:07:30]

在點對點借貸中，借款人與貸款人直接配對。這是目前NFT借貸的主要方法。點對點借貸平臺包括NFTfi，TrustNFT?，Pawnfi?和Yawww?。

這些平臺通常要求用戶在托管合約中鎖定一個NFT作為抵押品，然后在特定時期內提供貸款。隨后，用戶會收到其他人對抵押品和利率參數的出價。

印度電商巨頭Flipkart與Polygon合作推出元宇宙購物體驗:10月17日消息，沃爾瑪旗下印度電商巨頭Flipkart與Polygon合作推出元宇宙購物體驗Flipverse。該產品目前處于試點階段，其將為消費者提供游戲化、互動和身臨其境的體驗，用戶將能夠收集公司的忠誠度積分超級幣以及來自合作伙伴品牌的數字收藏品。

公司表示，包括Puma、Noise、Nivea、Lavie、Tokyo Talkies、Campus、VIP、Ajmal Perfumes和Himalaya在內的“眾多品牌”正在合作在Flipverse建立元宇宙體驗館。（TechCrunch）[2022/10/17 17:29:13]

這種競標通常會產生各種貸款價值比和利率組合，允許NFT所有者選擇最適合他們的方式。這就是為什么點對點借貸是對沖NFT風險的完美選擇的原因。

美圖上半年凈虧損擴大至2.66億元，持有的加密貨幣浮虧3億:金色財經報道，8月31日，美圖公司發布2022年中期業績公告，上半年實現營業收入9.71億元，同比增長20.5%；公司擁有人應占凈虧損2.66億元，上年同期為虧損1.29億元；公司擁有人應占經調整利潤凈額同比增長7.9%至3599萬元。加密貨幣的減值上，美圖分別就已購買以太坊及已購買比特幣于截至2022年6月30日止六個月確認減值虧損約1.241億元及1.814億元。[2022/9/1 13:01:20]

貸款相當于看跌期權，通過擁有NFT并擁有看跌期權，用戶創造了看漲期權的回報情況，避免了超過規定價格的損失。

“SEC訴Ripple”案進展：SEC認為Hinman的言論與訴訟無關:8月17日消息，美國證券交易委員會（SEC）在對Ripple Labs的訴訟中進行反擊，辯稱Ripple律師希望納入證據的William Hinman文件與本案無關。這些文件來自美國SEC的法律專家，被用來提供Hinman演講相關信息，其認為加密貨幣不應被視為證券。

SEC聲稱審議程序特權保護這些文件。文件反映的是員工的個人意見，而不是機構政策。此外，SEC尚未披露William Hinman 2018年演講的草稿。（ FXStreet）[2022/8/17 12:31:22]

此外，成熟的交易者還會在點對點貸款中進行杠桿操作。例如，一個用戶可以通過鎖定一個BAYCNFT和購買兩個MAYCNFT來借入50,000美元。如果它們的價格上漲，他們只需要歸還50,000美元加上利息，從而獲利。

點對點貸款通常有很高的利率和適度的貸款價值比。在我們分析的平臺中，NFTfi擁有最多的吸引力，目前有2860萬美元的未償債務。上個月，其APR已經達到63%。

點對池平臺

DropsDAO?運營著一個類似Compound的貨幣市場，允許用戶抵押NFT借出USDC和ETH。NFT由Chainlink預言機定價，對異常值進行調整，并在一個時期內進行平均。

從用戶的角度來看，他們將NFT作為抵押品存入，并以可變的利率從池中借入資金。這些資金由貸款人提供，他們從借款人那里賺取利息。

像Compound和Aave一樣，Drops使用了分片利息函數，該函數以特定的利用率為目標，如果沒有足夠的資金用于提款，則會開始大幅提高借款人支付的利率。

關于點對池貨幣市場如何運作的更深入解釋，可以查看這個帖子。

為了限制流動性提供者的風險，Drops將協議分離成孤立的池子，每個池子有自己的NFT藏品。這類似于Fuse在RariCapital上的運作方式，可以確保貸款人選擇到他們滿意的藏品。

Drops目前有260萬美元的供應資本和38.8萬美元的未償借貸。他們提供適度的LTV比率以確保償付能力，并提供相對較低的利率。

其他點對池的NFT抵押借貸協議，包括BendDAO?和Bailout?在這個設計上進行了迭代。BendDAO為借款人提供48小時的清算保護，Bailout則將貸款期限限制為30天，以確保償付能力。

總的來說，點對池NFT抵押貸款協議，就像DeFi中的點對池貨幣市場一樣，只接受藍籌資產作為抵押品。為使這些協議發揮作用，需要有預言機基礎設施和穩定的地板價。

抵押債務頭寸（CDP)

CDP由MakerDAO開創，是NFT抵押貨幣市場的最終模式。

JPEG'd?是一個借貸協議，利用CDP來實現對NFT的借貸。

在用戶將NFT作為抵押品存入金庫后，他們可以鑄造PUSd，這是一種與美元掛鉤的穩定幣。JPEG'd允許PUSd債務頭寸達到抵押品價值的32%，通過Chainlink預言機進行定價。該協議只收取2%的年利息。

在JPEG'd上，當某一用戶的債務/抵押品比率超過33%時，清算完全由DAO執行。DAO償還債務，并保留或拍賣NFT，從而建立其金庫。

用戶可以在貸款時購買針對清算的保險，一次性支付貸款金額的5%，不予退還。有了保險后，用戶可以選擇在清算后72小時內自己償還債務。

JPEG'd在2022年2月通過“捐贈活動”籌集了7200萬美元。它看起來像ICO，叫起來像ICO，但它不是一個ICO。

通過JPEG'd進行CDP貸款，對于那些尋求從他們的藍籌NFT中獲得一些流動性而又不支付高利率的人來說是完美的。

總結

NFT抵押貸款仍處于新生階段，在我看來，它將在熊市中得到很大發展。

然而，在嘗試這些協議時，必須謹慎行事，因為它們非常依賴于預言機的性能和市場的穩定性。

要了解更多關于這些和其他類似的項目，請閱讀NFTs和DeFi報告的借貸市場部分，這是SalQadir和我為佳士得藝術與科技峰會發布的報告。

來源：金色財經

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