NFT:結合鏈上數據和宏觀環境來看 加密貨幣市場尚未觸底

鏈上活動

首先，我們還沒有看到所有三箭資本(3AC)這場大戲收場。雖然很明顯3AC正在被清算，但他們的頭寸還沒有被拋售到市場上。他們的比特幣(BTC)、以太幣(ETH)等資產最終都將被出售以償還債權人。

鏈上合約

我創建了一個用于觀察3AC和他們的鏈上活動的表格。這對于我自己和我的基金來說非常有用，可以幫助我確定幕后到底發生了什么。注:下圖只是截取了最重要的地址。

像這樣帶有數千枚ETH的錢包，3AC有好幾十個。為了償還債權人，這些錢包很可能會被清算。看看單是一個錢包就有多少錢被轉移了。

馬斯克今晨發布NFT項目The Memes by 6529相關圖片，后者地板價漲超20%:4月4日消息，馬斯克于今晨發布NFT項目The Memes by 6529系列“Seize JPGs”圖片，受此影響NFT項目TheMemesby6529地板價24小時漲幅達23%，暫報0.0975ETH；交易量漲幅達2045%；交易次數漲幅達1000%。被提及的作品“SeizeJPGs”當前售價為1.88ETH，約合3400美元。TheMemesby6529是一個多季發行的NFT項目，該項目由著名的Web3意見領袖Punk6529帶頭發起。每次季節開始，藝術家都會根據項目給出的提示創建視覺表現形式，如“自由交易”或“開放的元宇宙”。[2023/4/4 13:44:07]

更不用說他們的NFT了。在他們的StarryNight錢包中的NFT總價值約為12500ETH，所有這些都將以折扣價出售，以籌集資金償還債權人。他們的NFT包括Apes,Punks,Squiggles(注：所有的NFT都在6月份被轉移出去了)。

零知識硬件初創公司Cysic完成600萬美元種子輪融資:金色財經報道，零知識 (ZK) 硬件初創公司 Cysic 完成了 600 萬美元的種子輪融資。該輪融資由 Polychain Capital 領投，其他投資者包括 Hashkey、SNZ Holding、ABCDE 和 Web3.com 基金會。[2023/2/17 12:13:48]

3AC正在面臨清算，現在我們所能做的就是等待，直到法律系統開始真正出售他們的加密貨幣、股票和NFT。

這將導致更廣泛的加密生態系統出現嚴重拋售，從而形成下一次暴跌的催化劑。

精明的投資者

那么問題來了，精明的投資者正在做什么？

比特幣礦企Marathon Digital二季度開采707個比特幣 持有量增加到10,055 枚:金色財經消息，比特幣礦企Marathon Digital (MARA) 第二季度產出707枚比特幣，比一年前的第二季度增長了 8%，但低于第一季度開采的 1,259 個。原因是“運營障礙”，包括維護問題和為該公司的Hardin、MT 鉆機供電的發電廠的嚴重風暴，以及德克薩斯州近30,000 臺已安裝礦機的供電持續延遲。

此外，Marathon自2020年10月以來一直沒有售出比特幣，現其持有的比特幣已增至10055枚，公允市值為1.989億美元。（Coindesk）[2022/7/8 1:59:13]

我們可以使用Nansen的分析工具，輕松追蹤機構的活動，分析那些擁有最好財務資源的人在做什么。這里羅列了部分我關注的頂級錢包。

Blockchain Coinvestors董事長：風險投資在經濟衰退后的幾年中表現優異，現在是好時機:金色財經消息，Blockchain Coinvestors董事長兼管理合伙人Alison Davis稱，“與大多數資產類別不同，風險投資在經濟低迷或衰退后的幾年中表現優異，這是由于投資者估值較低。我們認為，現在是收集“干貨”的好時機，以便與最好的區塊鏈投資者一起選擇性地投資于最好的早期和中期區塊鏈機會。”[2022/7/6 1:55:57]

Nansen有一個功能，你可以識別其他與某些錢包高度相關的“相關錢包”。這可以幫助我們觀察鯨魚用戶和追蹤精明的投資者的活動，知道他們在與什么合約進行交互。

資金

深入分析精明的投資者的活動之后，我發現他們并不活躍，ETH余額很低，幾乎沒有變化。這些基金似乎已經將大部分資金分配給了像USDC、USDT和DAI這樣的穩定幣。

目前還沒有出現全球宏觀經濟由于顯而易見的信息面而出現容易預見的衰退的情況。沒錯，美國正處于一個加劇的緊縮周期，但世界其它地區也是如此。

不過，加拿大央行出人意料地將利率上調了整整100個基點。

日本央行和日元

日元正處于1999年以來從未測試過的低水平，而日本央行可能是引發全球衰退蔓延的導火索。日本央行在2001年啟動量化寬松作為臨時措施。他們現在擁有整個日本債券市場50.2%的份額。

重要的是要記住，日本央行將必須盡其所能來支持迅速下跌的日元，包括停止收益率曲線控制(YCC)。反過來，通脹飆升——這就需要一個緊縮周期。這還包括它們資產負債表上1萬億美元的美國國債。

宏觀環境

根據目前的美聯儲基金期貨，美聯儲在7月份加息100個基點的可能性為85%(考慮到CPI9.1%的變化，這是40多年來的最高水平)。美聯儲Bullard曾表示到年末的目標利率為3.75%-4%。

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當美國的量化緊縮變得陡峭，日本央行開始拋售1萬億美元的美國國債時，會發生什么?

信貸市場的流動性已經為零，買家更喜歡新發行的債券，而不是現有的債券——這意味著債券價格下降，而收益率跳升，以拋售現有的債券。

那么，如果美聯儲不買，誰來買呢？主要是對沖基金，但由于我們已經處于嚴格的緊縮周期，對沖基金將傾向于持有現金，以限制其風險敞口。

如果出現這種情況，利率將進一步攀升。

全球一致認為，各國都需要收緊貨幣供應，以遏制猖獗的通脹。基于這一共識，認為我們幾乎會立即重返牛市的想法純粹是一種錯覺。

幾乎所有地方的總鎖定價值(TVL)都在削減。加密貨幣市場的情緒已經徹底動搖。所有dapp的TVL現在只是過去的一小部分。沒有人想把代幣借出，也沒有人想參與DeFi生態系統。現在加密市場已經被純粹而強烈的熊市情緒主導。

看看Liquity的TVL(一種p2p協議借貸dapp)。從近50億美元的借款降到了現在的5.56億美元(歷史最低)。貸款和杠桿極其重要(當使用正確時)，因為它們是支持鏈上活動和刺激購買的必要條件。

投資者的錢從哪里來？加密貨幣的末日之戰僅僅幾周后，消費者信心如何逆轉？在經濟緊縮周期達到頂峰之后，精明的投資者會回到風險投資嗎?

這些都是我們在考慮牛市是否到來時應該首先好好考慮的問題。

最后，根據我們上面的綜合分析，我認為加密貨幣市場的底部尚未到來，甚至都還沒接近底部。

一旦房地產市場大幅縮水，債券市場開始企穩，我們才會知道市場是否已經觸底。

來源：金色財經

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