比特幣:金色觀察 | 加密貨幣底部已經接近？震蕩期還有多久？

比特幣和以太坊最近頻繁跌破2萬美元和1000美元心理關口。這讓很多人猜測加密熊市是否已經觸底，如果沒有，在加密市場開始穩定之前還能走多低？本文多方面分析討論一系列可以確定底部的指標。

熊市的因素

影響本輪熊市最大的原因莫過于去年11月美聯儲宣布將開始加息以應對通過膨脹一事。提高利率時會發生大量資金從經濟中吸走，這導致幾乎所有市場都出現大規模拋售。

當然，宏觀和加密行業相關的因素還有：全球供應鏈短缺、現貨比特幣ETF被拒絕、擔心監管機構對USDT穩定幣的打擊、流動性危機等。

從因素上來講，本輪周期變換與之前最大的不同是，比特幣與股市的相關性更強烈。這種相關性主要是由于機構在上一個加密市場周期中的大量參與。這些機構將比特幣視為一種風險資產，并將其視為風險股票進行交易。鑒于這種相關性，我們可以肯定地說，在我們看到比特幣圖表持續上漲之前，股市應該會見底。

美國家庭債務創115萬億新高 美國信用卡欠款創近7萬億新高:金色財經報道，美國紐約聯邦儲備銀行發布的最新報告顯示，去年第四季度，美國家庭債務增加了3940億美元，創下20年來最大季度增幅，使家庭債務總額達到創紀錄的16.9萬億美元（約合人民幣115萬億元）。

此外，去年第四季度美國消費者信用卡欠款已飆升至近1萬億美元（約合人民幣6.8萬億元），打破疫情前的記錄。[2023/2/18 12:14:57]

現在最重要的是宏觀經濟形勢和CPI即通脹指數的變動。如果通脹繼續上升，央行別無選擇，那就是提高利率，這將導致進一步的拋售。然而，當通貨膨脹開始下降，中央銀行可能決定不像現在那樣積極地提高利率，這將導致整個股票市場+整個加密市場更加樂觀。

不過最近的情況并不樂觀。7月14日新鮮出爐的火爆通脹數據進一步加劇了加息的可能。美聯儲博斯蒂克表示，6月份的通脹報告顯示，通脹軌跡沒有向積極方向發展，可持續的就業增長表明，需要控制通脹。美國前財長薩默斯表示，通貨膨脹很難消失。財政前景將迅速惡化。如果失業率不達到6%，我們就無法擺脫困境。需要大幅減速才能恢復正常。

Akin Group合伙人：Caroline Ellison和Gary Wang將成為SBF案件的“游戲規則改變者”:金色財經報道，Akin Group 合伙人Ian McGinley表示，由于已認罪，Alameda Research 前首席執行官 Caroline Ellison和 FTX 聯合創始人 Gary Wang將為成為“Sam Bankman-Fried 案件的游戲規則改變者”， 雖然結果仍有待觀察，因為“當有兩名合作的證人時，就很難在陪審團面前翻案，SBF的律師幾乎不可能說服陪審團不相信兩名證人，這在很大程度上改變了游戲規則。”[2022/12/28 22:11:38]

熊市何時到底？

不過，市場都存在周期性，回顧過去幾輪周期變化可以探知比特幣周期性的一般規律。回顧過去的幾輪熊市：

Justin Sun申請為Binance的行業恢復基金提供資金:金色財經報道，區塊鏈運營商Tron DAO和Justin Sun已經申請為Binance的行業恢復基金提供資金。Binance昨天公布了該基金的細節，此前CEO趙長鵬曾表示計劃推出該基金。幣安最初向該平臺投入了10億美元。同時，Jump Crypto、Polygon Ventures、Aptos Labs、Animoca Brands、GSR、Kronos和Brooker Group同意了約5000萬美元的初始總承諾。

Tron DAO的一位發言人表示，我們不知道這個公告。我們已經申請加入這一融資計劃，很快就會收到他們的回復。（theblock）[2022/11/25 20:45:29]

在第一個加密市場周期中，比特幣在2011年6月達到32美元的高位，并在2011年11月一路下跌至2美元。這基本上是價格從高到低下跌了90%?，比特幣花了大約5個月的時間才找到其熊市底部。

董浩宇：數字藏品給品牌主和品牌傳播帶來全新的可行的解決方案:金色財經消息，中國廣告協會 學術委員會委員董浩宇認為：從品牌IP和品牌文化傳遞的角度來看，數字藏品給品牌主和品牌傳播帶來一個全新的、可行的解決方案，很多品牌主愿意使用數字藏品去賦能品牌全新的價值，并且與消費者建立進一步的互動。（第一財經）[2022/7/5 1:50:51]

在第二個加密市場周期中，比特幣在2013年11月達到1,100美元的高位，并在2015年1月一路下跌至180美元。這導致價格從高到低跌幅超過80%?，歷時一年多讓比特幣找到底部。

在第三個加密市場周期中，比特幣在2017年12月達到2萬美元的高位，并在2018年12月一路下跌至3,200美元。價格從高到低下跌了80%以上，比特幣花了一年時間才找到其熊市底部。

去年，比特幣在2021年11月達到6.9萬美元，這標志著上一次牛市的歷史新高。根據比特幣的歷史數據，80%的跌幅意味著比特幣可能跌至1萬至1.4萬美元，熊市底部可能在今年晚些時候或明年初。

分析師看后市

Coinshares首席戰略官MeltemDemirors表示，比特幣一直是一種“周期性資產”，從歷史的角度上，比特幣從歷史高點跌到底部的跌幅一般在80%至90%。因此，比特幣還有進一步下跌的空間。目前，比特幣僅從去年11月創下的歷史高點下跌了65%左右，比特幣在2萬美元將有一個強支撐位，預計比特幣不會跌破14000美元。另外，近期沒有看到加密貨幣上漲的“催化劑”，趨勢反轉需要一段時間。在熊市期間，將有大量加密貨幣被消滅。從長遠角度來看，大多數加密貨幣將歸零，只有最強大的加密貨幣才能生存下來。比特幣將在未來24個月內再次創下歷史新高。

瑞士加密貨幣公司Metaco的首席執行官AdrienTreccani表示，市場崩盤將給該行業的企業帶來災難性后果，預計加密初創企業可能會在六個月內進入一個新階段。當前的市場走勢是泡沫破滅，可能會帶來新的機遇。

據區塊鏈分析公司Glassnode數據顯示，在今年5-6月的過程中，比特幣交易價格下降到2萬美元的區域，這成為投資者投降和新買家的重要觸發點，因此成為比特幣轉手的節點。剛剛被重新賣出的比特幣現在掌握在更高信念的持有人手中，需要經歷一個過程才能成熟，雖然許多底部形成的信號已經到位，但市場仍然需要持續一段時間和痛苦才能建立一個有彈性的底部，比特幣投資者還沒有走出困境。

CathieWood旗下ARKInvestmentManagement分析師YassineElmandjra稱，由于不利的宏觀環境，比特幣等風險資產可能會繼續遭受損失。從兩個指標分析，一個是未實現凈虧損，該指標下降17%表明比特幣可能會再次遭受修正，NUPL在之前的市場周期底部曾跌至約25%；另一個是200周均線，比特幣在本次熊市中首次在短期和長期成本基礎上跌破200周均線，表明加密貨幣之王可能正在接近另一個“世代底部”。

瑞士比特幣董事GilesKeating表示，我們已經接近一個點，一些真正過剩的杠桿現在已經被趕出系統，底部開始形成。盡管仍然存在進一步清算的風險，但很多真正的大清算現在已經完成，基礎真的正在形成。

GalaxyDigitalHoldings創始人兼首席執行官、億萬富翁投資者MikeNovogratz表示，加密貨幣比美股更接近“底部”。以太坊應該在1000美元左右，比特幣大約在2萬美元左右，加密貨幣距離底部要近得多。不過，現在還不是部署大量資本的時候，除非美聯儲不得不因糟糕的經濟而停止加息，甚至考慮降息。

值得一提的是，根據彭博社的MLIVPulse調查，許多投資者認為加密資產的價格會變得更糟。該調查于7月5日至7月8日進行，收到了來自950名投資者的回復。大約60%的受訪者表示，比特幣更有可能跌至10,000美元，而不是反彈至30,000美元。

來源：金色財經

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