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ETH:三箭資本(3AC)流動性枯竭背后 清算指標對機構意味著什么

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  每輪牛熊轉換,都會有一些曾經為人熟知的機構、資本、項目離開視線,當市場規模越大,更替來得也愈加猛烈。例如市值前五的LUNA一夜歸零,美國最大借貸平臺Celsius也遭遇資不抵債不得不暫停提款。

  從昨天開始,在一級與二級市場頗為活躍的三箭資本也發生了流動性危機,雖然尚不清楚創始人帖子的意圖是什么,但這強化了3AC基金在經歷了一段市場下跌后陷入困境的傳言。機構們的實際情況不容樂觀。

 

SBF的律師團隊要求第三次延長執行他修改后的保釋條件:金色財經報道,在4月19日提交給紐約南區法院的一份文件中,Sam Bankman-Fried 的律師 Mark Cohen 和 Christian Everdell 表示,他們已經成功實施了“命令中規定的所有保釋條件”,除了監控 Bankman-Fried 父母手機的使用情況。

FTX創始人SBF的律師團隊要求第三次延長執行他修改后的保釋條件,理由是在其父母的手機上安裝監控軟件以 \"每5分鐘 \"捕捉用戶的照片存在困難。(Cointelegraph)[2023/4/23 14:21:25]

  幣價下跌、機構面臨清算風險,在這個過程中我們不得不提到一個關鍵詞——清算指標。

斯坦福大學研究員推出“可逆交易”標準ERC-20R、ERC-721R,以解決日趨嚴重的安全問題:9月25日消息,斯坦福大學研究員kaili.eth今日發推稱,已與其他幾位研究員合作設計了兩種新的以太坊代幣標準ERC-20R、ERC-721R。

kaili.eth解釋稱,ERC-20R、ERC-721R的設計是為了解決加密貨幣行業內泛濫的盜竊事件,其最大亮點為“可逆交易”。具體來說,ERC-20R、ERC-721R引入了一個“去中心化法庭”機制,當出現資產被盜情況時,受害者可以先行申請凍結資產,這時”去中心化法庭“可以通過一輪快速投票來決定是否同意凍結,對于已凍結資產,該“法庭”之后將基于涉事雙方所提供的證據來決定究竟是該解凍還是該退回資產,從而解決安全事件糾紛。[2022/9/25 7:20:12]

  那么什么是清算、清算指標對機構意味著什么?

占星家Susan Miller在Polygon區塊鏈上發布以黃道帶為主題的NFT:金色財經報道,占星家Susan Miller于周三發布了她的第一個以黃道帶為主題的NFT集合,這是代表物理或數字資產所有權的數字代幣。12000 個數字頭像 (PFP ) 收藏品的集合將在Polygon區塊鏈上發布,Miller的團隊選擇該區塊鏈是因為其交易成本低,其水彩風格的藝術品在視覺上類似于World of Women系列。Miller于 1995 年首次推出她的占星術網站,當時是互聯網的早期。(Coindesk)[2022/8/3 2:57:21]

  清算是一種資產處理方式,在加密貨幣領域,清算主要指交易者或者資產借貸人將初始保證金全部或部分強制平倉。當他們無法滿足杠桿寸頭的保證金要求時,就會發生這樣的情況。

NFT Worlds 將基于《我的世界》核心機制開發新的游戲和平臺:7月23日消息,NFT Worlds 表示,為應對《我的世界》禁止客戶端和服務器應用程序中集成區塊鏈技術的規則,NFT Worlds 將基于《我的世界》核心機制,開發兼容《我的世界》插件等組件的新游戲和平臺,新的游戲將參考《我的世界》但不會使用開源代碼以防止違反相關法律。NFT Worlds 還表示,目前正在招募《我的世界》生態中的開發人員加入 NFT Worlds,在新游戲開發完成前,NFT Worlds 的啟動器和游戲頁面將繼續保持開放。[2022/7/23 2:33:03]

  舉個簡單的例子:

  比如ETH2000美金的時候,使用MakerDAO存入100ETH,理論上我可以借出200,000美金(Dai),但因為MakerDAO的設計機制需要超過150%的質押率,所以我們最多只能借出100/1.5*2000≈133,333美金,而這時清算價格就是2000美金。

  也就是說如果ETH價格跌破2000美金,則ETH會被清算,相當于你用1333美金的價格購買了100個ETH(當然你也可以少借一些Dai,降低風險)

  如果你想避免ETH在2000美金時被清算掉,要么在清算觸發之前將133,333美金的Dai歸還,要么就繼續質押更多的ETH,降低清算線。

  簡單理解就是首選抵押品的價值要大于貸款價值,當抵押品價格持續上漲的時候,你可以借出更多的錢,而當抵押品價格下跌的時候,則會不斷增加抵押資產被清算的風險。如果想降低風險,則需要通過補倉降低清算風險,或提前平倉,避免強制平倉的出現。

  其實DeFi質押借貸在數字貨幣市場每天都在產生,用戶不希望出售手中資產,將資產抵押給協議平臺,換取目標資產,進行二次投資,這本身是一種杠桿行為,而此次三箭資本的危機也主要由這種杠桿加杠桿的操作造成。

  在過去的牛市中,三箭資本是最活躍的資本群體之一。在Deribit、BlockFi等借貸平臺上的總清算額度高達4億美元。

  目前,整個加密社區都在密切關注三箭資本錢包,該錢包在Aave上抵押了超過211,000ETH。如果ETH價格跌至1,014-1,016美元,這筆金額將被清算。

  三箭曾作為Luna的主要背書機構,在UST崩盤期間也遭受了巨大的損失,而過去一個月Bitfinex的虧損排行里三箭也一直榜上有名。此次stETH脫錨和拋售中,三箭的「活躍程度」更是遠超Celsius,為了還債大量拋售stETH。

  必查客預警

  在加密貨幣世界,流動性是少部分資產在高頻交易里建立起來的,杠桿必然存在。而借貸等Defi所提供的收益也都是在不斷提升杠桿率,這些杠桿在幣價上行的過程里,表現出的是高收益率,而幣價下行的過程里,借貸可能會觸及清算價格,而清算后還會產生連環效應。

  例如有些機構或者大戶,在某一天可能出現特別高或集中的質押借貸行為,當ETH在1200美金時,市場會清算100萬個ETH。這些清算的ETH會被清算人以折扣價格買入,并在市場賣掉賺取價差。這種大量清算事件可以簡單理解為是一種「砸盤」的行為,從而引發進一步清算。

  當在上行趨勢或者穩定趨勢里重倉的資本開始面對下行和連環效應時,就會出現三箭資本現在面臨的狀況。

  如果三箭無法支撐,必然會對市場造成短時的影響和無法預測的長期影響。

來源:金色財經

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