雖然縮表或已被市場price-in,但央行作為大買家的離場,已經在美債市場掀起“驚濤駭浪”,尤其是被稱為“資產定價之錨”的10年期美債收益率,可謂是牽一發而動全身。
在美聯儲大手筆加息的同一天,貨幣緊縮的另一個“利器”——縮表也拉開了序幕。
周三,美聯儲停止對150億美元到期國債進行再投資,這是疫情初期美聯儲啟動債券購買計劃以來首次這么做。
上個月,美聯儲宣布將從6月1日開始縮表,每月擬減持475億美元資產,三個月后增加到950億美元。
其中,美債縮減上限最初為每月300億美元,9月增加到每月600億美元;機構債券和機構抵押貸款支持證券縮減上限最初將為每月175億美元,9月增加到每月350億美元。
美CFTC專員:國會需要為DAO制定明確的規則:金色財經報道,美國商品期貨交易委員會(CFTC)委員Summer K. Mersinger周四表示,CFTC的執法監管應該改變,國會需要為DAO制定明確的規則。
Mersinger提到CFTC正在處理的Ooki DAO案件,該案件涉及Ooki DAO及其前身公司bZeroX和bZeroX的聯合創始人Tom Bean和Kyle Kistner。Mersinger表示,CFTC可以使用“公共論壇”,而不是直接采取執法行動來討論如何讓DAO承擔責任。Mersinger說:“建立一個基本上可以幫助DAO在CFTC注冊的制度可能會很有用。但目前他們不適合我們的框架,國會必須制定一些監管規則”。[2022/10/7 18:41:22]
本次縮表是以“被動”方式進行的,即到期不續做,資產自動被贖回,而非主動賣出。在具體操作上,當到期資產低于美聯社設置的縮減上限時,那么當月到期贖回的本金不安排再投資,只有到期規模大于上限的部分才會被進行再投資。
Zcash開發團隊發布新提案ZPF 擬修改ZEC發行規則:8月5日消息,據官方博客,加密隱私貨幣Zcash協議開發團隊Electric Coin Company(ECC)提議引入Zcash Posterity Fund以修改Zcash發行規則,Zcash Posterity Fund是一個新的Zcash發行系統,將在提高網絡長期財務可持續性的同時保持2100萬ZEC供應上限和近似的發行率,主要改動包括由一個平滑下降的支付曲線取代減半epoch,并且該機制的費用將在一段時間內以區塊獎勵的方式進行分配。
ECC正在收集社區反饋并對這個提案進行市場調查。如果該提案得到廣泛支持,將假設Zcash Posterity Fund限制發行的設計,來定制股權證明研究,并將開始將這個高級的提案細化為一個具體的Zcash改進提案,還可能會提出更改交易費用以提高彈性、用戶體驗和隱私的后續提案。 ?[2022/8/5 12:04:12]
盡管如此,美聯儲這輪縮表也比2017-2019年那次更加激進,當時縮表是在美聯儲首次加息近兩年后才開始的,而這一次美聯儲是加息和縮表雙管齊下。
Coinbase在意大利獲批注冊為加密資產服務提供商:7月18日消息,據官方博客,Coinbase獲得意大利監管機構的批準,為當地居民提供持續的加密服務。Organismo Agenti e Mediatori(OAM)實施的新要求規定所有提供加密交易、托管或其他服務的公司都必須符合規定的標準,Coinbase已成為達到這些標準的公司之一。[2022/7/18 2:20:56]
此外,由于本輪擴表速度和規模更大,那么相應地縮表的節奏也更快。上輪美聯儲共開展三輪QE,歷時近6年擴表3.5萬億美元;本輪擴表兩年半增加5.14萬億美元。
縮表影響究竟有多大?
在美聯儲本月早些時候發表的一篇論文中,研究人員預計,未來幾年將資產負債表規模減少約2.5萬億美元,這“大致相當于”將聯邦基金利率“持續”提高0.5個多百分點。
然而,他們也警告稱,這一估計存在相當大的不確定性。摩根士丹利近日也在報告中指出,量化寬松和量化緊縮對各類金融資產的影響“有限且不確定”。
美聯儲理事沃勒(ChristopherWaller)此前曾表示,美聯儲收縮資產負債表的計劃相當于加息“兩次”,每次加息25個基點,而美聯儲副主席布雷納德(LaelBrainard)今年4月表示,整個過程可能相當于“再加息兩到三次”。
不過也有觀點認為,縮表預期早已落地,影響有限。法國興業銀行的SolomonTadesse就指出,只有計劃的宣布才會產生影響,而不是實際的實施。
大買家離場,債市更加動蕩
雖然縮表或許已經被市場price-in,但大買家的離場,已經在美債市場掀起“驚濤駭浪”,尤其是被稱為“資產定價之錨”的10年期美債收益率,可謂是牽一發而動全身。
近期,美國國債市場市場陷入“異常”:債券收益率劇烈波動,市場流動性則在快速萎靡。10年期美國國債的收益率周一單日跳漲28個基點。這種超4個標準差的劇烈波動在過去100年只出現過一次。2年期美國國債收益率的波動更大,波動超35個基點。
伴隨著收益率的大幅波動,美債買賣價差已經飆升,市場流動性正在快速萎縮。摩根士丹利警告稱,一些較短期的美國國債流動性甚至比2020年3月時還要糟糕。而與2020年不同的是,現在沒有央行作為后盾進行托底。
貝萊德固定收益部門首席投資官RickRieder對媒體表示,兩年來美聯儲一直是一個大買家,對穩定市場發揮著重要影響,“失去這些,加上圍繞通脹和增長的不確定性,意味著利率市場的波動性將很高,遠高于我們過去幾年所看到的水平。”
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來源:金色財經
大家好 我是幣圈小沫沫~ 以太幣價格正在形成熊市形態,其利潤目標接近850美元。以太坊的原生代幣以太幣在6月16日暴跌,這表明其救濟反彈與美聯儲宣布將基準利率上調0.75%相吻合,存在風險.
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