EFI:如何在 DeFi 中賺取被動收入 風險如何？

這篇文章的主要內容是關于演練如何在DeFi中賺取“被動收入”，靈感來自于我在Consensus2022上的一個小組發言。對于幣圈老鐵來說，這篇文章的內容可能比平時的更初級一點，不過也許你認識的朋友可以從中受益。

讓我們先從重要的注意事項開始：DeFi中的“被動收入”非常少。被動收入表明你已經建立了一些產品或業務，這些產品或業務可以為你創造利潤，而在這個過程中你幾乎不需要花費什么努力。

除非你寫了一份可以幫你獲取交易費用的智能合約，或出售了一個可以不斷累積給你版稅的NFT，否則DeFi中的大多數回報并不是真正的被動收入。它們最好被理解為“收益”。你在DeFi生態系統中投入資產的回報，要么幫助另一個平臺更好地運作，要么只是給你分發一些免費代幣。

收益和被動收入的核心區別是，被動收入是你在沒有現有資本量的情況下可以累積的東西。但是，如果你想在DeFi中獲得“被動收入”，你幾乎總是需要一定數量的你愿意承擔風險的加密貨幣資產。這些資產就是為你賺取收益的東西。

正如我在《DeFi的收益率為何如此之高？》?中所解釋的那樣。DeFi收益率的來源各不相同，有些是盈利的加密貨幣項目的紅利，有些是你幫助提供服務而賺取的費用，還有一些是完全不可持續的免費資金龍頭，相當于風險資本給優步乘車做補貼。

但無論這些收入來自哪里，對于那些想要索取的人來說，外面有免費的錢。你只需要知道去哪里找，以及你愿意承擔多大的風險。

通過這篇文章，我將解釋一些更安全更容易的方法，你可以通過你的加密貨幣資產獲得被動收入。最后，我將評估這樣做是否值得，以及一些隱藏的風險在哪里。

BendDAO當前出現17.35ETH壞賬，24枚Doodles和8枚Azuki正進行清算拍賣但暫無任何出價:7月2日消息，據BendDAO數據顯示，當前該平臺出現17.35ETH壞賬，24枚Doodles和8枚Azuki正進行清算拍賣但暫無任何出價。[2023/7/3 22:13:45]

如何在DeFi中賺取被動收入

DeFi的被動收入主要有五個來源：

借貸

交易費

質押

平臺獎勵

聚合

每一種都可以讓你在不同的年利率和風險下獲得一些資本的被動回報，這取決于你的承受能力和你想花多少時間來管理它。

借貸

在DeFi中賺取收益最簡單的方法是向AAVE或Compound等借貸平臺提供資產，并從從平臺上借入相同貨幣的人那里獲得少量利息。

當你把資產存入AAVE、Compound、Rari或其他借貸協議時，你就可以用它們來借其他資產。存入一些ETH，你就可以用它來借入USDC。

當你借用USDC時，你必須支付利息。該利率根據借入USDC的需求而變化，并且在你償還債務時必須支付。如果你不還款或債務過高，平臺可以拿走你的抵押品來支付你的債務。

當你為你所借的USDC支付利息時，部分利息歸平臺本身所有，但大部分利息歸提供USDC的其他用戶所有。因此，當你把你的一些資金存入這些平臺時，你會從其他支付利息的人那里賺取一點從平臺借入這些資金的利息。

Makerdao聯創設立1400萬美元氣候基金的提議遭到社區質疑:2月7日消息，Makerdao聯合創始人Rune Christensen最近提出 Maker 改進提案 (MIP) 建議使用 20,000 個makerdao (MKR)代幣來資助科學可持續發展基金。一個旨在應對氣候變化和有關能源解決方案的錯誤信息的想法。目前 20,000 個makerdao (MKR)代幣的大約價值為 1,400 萬美元。該草案在社交媒體上受到批評，有人將Christensen的想法與有效利他主義運動進行了比較，該運動得到了 FTX 聯合創始人Sam Bankman-Fried的支持。還有用戶表示：他為什么不用自己的錢，而是用MKR國庫？[2023/2/7 11:52:58]

如果那些人不履行債務，你會受到保護，因為平臺會扣押他們的抵押品并進行出售以保護你的資產。而且，盡管DeFi有許多災難性的崩潰，但主要的借貸平臺Compound和AAVE從未給儲戶造成損失。

所以這種方式很安全的，它不需要維護，但收益率很低。你通常只能在穩定幣上賺到2~4%的收益，而在ETH或wBTC上的收益可以忽略不計。你也可以在這里?閱讀更多關于這個策略的信息。

交易費用

你為你的資產賺取一些被動收益的下一個選擇是將你的資產提供給去中心化的交易所，因此其他人可以在它們之間進行交易，并向你支付少量費用。

Cosmos鏈上DEX Osmosis推出穩定幣交易協議:金色財經報道，Cosmos鏈上DEX Osmosis宣布推出穩定幣交易協議（stableswap），旨在幫助用戶以最低成本進行穩定幣交易，并推動Osmosis成為Cosmos訪問、交易穩定幣的主要場所，目前支持USDC、USDT、BUSD等。（The Block）[2022/12/8 21:31:47]

想想看，這就像把錢借給機場的貨幣兌換亭。人們想在美元和歐元之間進行交易，所以你給這個攤位提供100美元和100歐元。在一天結束時，你收到了他們給你的120美元，80歐元，以及人們在兩者之間交換產生的額外4美元的交易費。

你可以通過將你的加密貨幣資產存入Uniswap、Sushiswap和Curve等去中心化的交易所來做同樣的事情。你提供資產，人們在它們之間進行交易，交易者在每次交易時都會支付少量費用。當你提取你的資產時，你會得到你所產生的費用份額，基于你所貢獻的總交易池的百分比。

雖然使用這種策略你的資金是非常安全的，但你確實讓自己面臨無常損失。如果你提供的代幣價格相互之間波動很大，比如ETH和USDC，如果它們的價格發生重大變化，你可能會虧錢。值得慶幸的是，供應波動性資產的收益率也比較高，所以這樣做可能是值得的。這只是一個你必須決定是否要承擔的風險。

這種方式很安全的，它所需要的維護工作最少，而且收益率變化很大。通常情況下，所提供的代幣對的風險越大，你的收益率就越高。你可以在這里?閱讀更多關于這個策略和它是如何運作的。

質押

CleanSpark購買1061臺Whatsminer M30S礦機:7月14日消息，比特幣礦企CleanSpark宣布已購買1061臺Whatsminer M30S礦機，為公司增加了93PH/s的挖礦算力。

此前報道，截至6月30日，CleanSpark共持有561枚比特幣，在線礦機數量約2.85萬臺，算力超2.8EH/s。（globenewswire）[2022/7/14 2:13:52]

當前有兩種質押方式。真正的質押是指你貢獻你的一些加密貨幣資產來幫助保護一個加密貨幣網絡，比如質押你的SOL來保護Solana網絡，以及很快質押你的ETH來保護以太坊網絡。

作為回報，你可以賺取正在發行的新代幣的份額，以及在網絡上收取的gas費用的一些份額。因此這種方式有點像是賺取股息，以幫助確保網絡的額外抵押品和處理能力。

許多項目會提供“質押”選項，但這只是一種讓你鎖定你的代幣，通過給你免費的代幣來避免你出售的方式。除了不出售你的代幣，你并沒有確保一個網絡或做任何特別有用的事情。這是一種獲得免費代幣的方式，但你并沒有真正賺取收益，你只是在保護自己的資產不被稀釋。

對于真正的質押來說，你有兩個選擇。你可以自己建立一個驗證節點，這取決于你想在什么網絡上質押代幣，或者你可以直接從Lido這樣的服務中購買流動的質押代幣。通過去Lido，你可以把你的ETH換成stETH，這種代幣在你的錢包里的時候可以賺取大約4%的ETH年利率。

這是最安全的選擇之一，整個過程不需要維護，收益率低但非常可預測。在針對質押其實沒必要去專門寫一篇文章，你可以直接查看Lido、RocketPool，如果你想開始的話，也可以尋找其他流動性的質押方案。

Coin Metrics：ERC-721 Token 轉移數量上周觸2019年以來最高水平，NFT市場顯示出復蘇跡象:金色財經報道，據加密資產數據公司 Coin Metrics 分析數據顯示，ERC-721 Token 的轉移數量上周達到 660K，創下自 2019 年以來的最高水平（2019 年當時指標創紀錄是因為 God's Unchained 交易卡游戲發布）。另據區塊鏈分析公司 Nansen 表示，上周超過 250,000 名用戶與 NFT 進行了互動，比前一周交易 NFT 的 200,000 名用戶增加了約 25%。交易數量也顯著增加，在過去一周達到 500,000 筆，與前一周不到 300,000 筆交易相比增長了 60% 以上，這表明盡管交易量仍偏低， 但 NFT 市場已顯示出復蘇的跡象。[2022/5/29 3:49:00]

平臺激勵

平臺激勵是你可以看到瘋狂的年利率開始出現的地方，因為協議贈送他們的代幣以激勵更多人使用他們的產品。

我在上面提到了AAVE，如果你在以太坊上使用AAVE，你會得到低的可預測的收益。但如果你在Avalanche上使用AAVE，你的收益率會更高，因為Avalanche已經給AAVE免費贈送AVAX代幣，以激勵人們將資金遷移到Avalanche鏈上。

這些平臺的激勵措施往往值得將你的資金轉移到不同的平臺，以找到最好的收益率，這個過程稱為“YieldFarming”。例如，假設你想在你的USDC上獲得最高收益，你可以將其與DAI配對，并將兩者存入UniswapDAI/USDC池中以賺取交易費。但是Curve會支付你額外的CRV代幣來存放你的穩定幣，所以把你的資金存放在Curve上可能是值得的。

然后，即使在Curve內部也有不同的池子，為相同數量的USDC支付或多或少的CRV代幣。因此，你可以在不同的資金池中輪流使用你的資金，使你的收益最大化。

平臺激勵是你可以進入一個瘋狂的優化，賺取最高的收益率，花費最多的時間進行微觀管理，同時也有最高的風險。如果你想了解更多，我有一個關于用穩定幣挖礦的深度指南?，其中包括尋找這些機會。而如果你想要超級危險的高收益礦田，支付1000%以上的年利率，并可能會讓你失去所有的錢，你可以去VFAT?上進行查看。

聚合

最后，還有聚合，這基本上是這些其他方法之上的一個聚合協議。收益率聚合器利用這些其他收益率來源，方便你進行挖礦，所以你可以只存入你的投資，讓聚合器為你照顧挖礦。

當前主要有兩種類型的聚合器。自動聚合器將專注于一個特定的收益來源，收獲獎勵，出售這些獎勵以獲得更多的相關代幣，然后為你重新投資這些代幣。這是一個你本來必須自己做的過程，而且在這個過程中可能會產生大量的gas費，所以他們能夠為你節省相當多的時間和精力。

然后，“真正的”聚合器從各種來源收集收益，給你一個混合的年利率，從而減少你的風險暴露，同時隨著時間的推移平衡你的收益。Yearn的代幣庫如對USDC和ETH采取各種策略來賺取資產的收益率，所以你不必一直獵取最佳收益。

這些聚合器幾乎就像民主化的對沖基金，你可以在任何時間、以任何金額存入和提取資金，任何人都可以訪問。它們不需要維護，風險相對較低，有時還能有不錯的收益。盡管由于他們使用的是已經制定好的策略，并從上面提取費用，他們通常會比自己做這些策略的報酬略低。

你可以在這里?閱讀更多關于他們如何工作的信息，如果你想嘗試使用Yearn，一定要去看看。你也可以在Beefy上尋找好的礦田來進行自動復合。

如何上手？

如果你想開始使用這些更簡單、更安全的方法，這里有一個最簡單的方法。我假設你在Coinbase或其他交易所已經有一些ETH。

安裝MetaMask

將你的ETH從Coinbase發送到你新的Metamask錢包中

去上面鏈接的任何一個網站。

存入你的資金

在Zapper上觀看您的投資組合！

你已經完成了！你正在賺取被動收益入。如果你想找到更多的平臺進行試驗，最簡單的方法是去DefiLlama，滾動瀏覽每個區塊鏈上按鎖定總價值排序的頂級項目。TVL是查看一個協議的直觀數據，因為一個項目中的資金越多，它就越經過戰斗的考驗。不過這并不完美。比如前一段時間崩盤的Luna有數十億的TVL。

說到這里，讓我們快速談論一下DeFi被動收入的風險。

DeFi的被動收入真的物有所值么？

當你聽到“被動收入”或“被動收益”時，你認為它應該是相當被動的，對么？

大多數加密貨幣的DeFi項目沒有通過這個測試。它可能會出現問題，你必須經常移動你的鏈上財產，在這里有大量的風險是不被承認的，而且你不可能真的離開它幾年不去碰它，也許除了幾件事情之外。

所以你并沒有真正獲得被動收入，就像你在經紀公司里持有一堆分紅的股票那樣。它仍然需要更多的維護，而且壞處也更大。

例如，如果你把你的畢生積蓄投入到AnchorProtocol，以賺取20%的年利率，當Luna發生崩塌時，你可能已經損失了50%或更多的本金。就為了賺取20%的年化就值得冒失去一切的風險嗎？肯定不值得。

盡管我過去寫過關于穩定幣挖礦的文章，但我現在并沒有做任何事情穩定幣挖礦的事兒。即使我的USDC可以獲得10%的收益，我也寧愿把這些錢放在法幣銀行賬戶里，因為我認為風險調整后的利率可能更高。不過，這是我的特權，因為我生活在一個擁有安全銀行系統的國家。對于一個發展中國家的人來說，這種計算方法可能是不同的。

也就是說，我把大量的ETH放在Lido的stetH中。我認為它的風險極低，既然我無論如何都要持有所有的ETH，我不妨在上面賺4%。stETH的好處是它的維護費用極低。我不需要做任何事情，它只是放在我的錢包里。如果你想在你的ETH上獲得超過4%的收益，還有其他方法?可以獲得。

但是，你應該自己玩一玩再去決定什么對你有意義。我在DeFi更墮落的一面也有很多樂趣，盡管我認為它主要是讓我賠錢的。如果沒有其他原因，進行實驗的同時把你的錢放在幾個不同的地方是一個很好的方法，這樣可以讓你簡單了解DeFi的生態，看看一切是如何運作的。如果你想幫助評估項目，你可以查看我關于代幣經濟學的系列文章?，你也應該確保它們不是龐氏騙局?。

來源：金色財經

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