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USN:NEAR正式上線算法穩定幣USN,將如何為生態帶來新變化?

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算法穩定幣在多個生態的發展中都起到了不可忽視的作用,如Terra生態依靠LUNA和UST,發展成最大的智能合約平臺之一;Avalanche早期依靠Wonderland快速吸引資金。頭部公鏈Near的生態一直缺失一個強有力的算法穩定幣項目。

實際上,Near生態中也有一些穩定幣,如Oin在Near主網發行的nUSDO、Rose在Aurora上發行的RUSD,它們的市值均在100萬美元以內,且nUSDO存在脫錨問題,曾一度出現20%以上的負溢價。在這樣的背景下,Near生態的原生穩定幣USN應運而生了。

什么是USN?

PANews從官方獲得的資料顯示,USN是Near協議的原生穩定幣,軟錨定于1美元。用戶可以通過智能合約以當前的現貨價格,將1美元的NEAR兌換為1USN,也可以將1USN兌換為1美元的NEAR。USN的儲備金包括NEAR和USDT,管理儲備金的組織被稱為DecentralBankDAO。

FTX已收回超過73億美元的資產:金色財經報道,在特拉華州最近的一次聽證會上,已倒閉的加密貨幣交易所 FTX(去年 11 月倒閉)在撰寫本文時已收回超過 73 億美元的資產。這比 1 月份增加了 8 億美元。該公司正在努力爭取盡可能多的資金來償還一些貸款,作為其破產程序的一部分。[2023/5/27 9:45:06]

USN的錨定機制

目前來看,USN可以通過兩種形式實現與美元之間的錨定關系。

第一種依賴于USN與NEAR之間的兌換關系,兩者間的互換沒有滑點,但需要少量手續費。當USN在二級市場的價格低于1美元時,套利者可以在二級市場上買入,并贖回為1美元的NEAR;當USN的價格高于1美元時,套利者可將1美元的NEAR鑄造1USN,并在市場上出售。由套利者的自行活動即可將USN維持在1美元附近。

公鏈Sei:1%的代幣供應量分配給激勵測試網,并獎勵社區早期成員:10月29日消息,公鏈Sei發推稱,Sei代幣供應量的1%分配給激勵測試網,并獎勵使用該鏈的Sei社區早期成員。Sei表示重視那些有強烈愿望推進、測試和開發Sei生態系統的用戶。

據此前報道,公鏈Sei發布白皮書,稱其引入Twin-Turbo共識和并行化Cosmos鏈。

今年8月,Sei Labs完成500萬美元種子輪融資,Multicoin Capital領投,Coinbase Ventures、GSR、Flow Traders、Hudson River Trading、Delphi Digital、Tangent等參投。[2022/10/29 11:56:03]

第二種是USN與其它穩定幣的stableswap,通過Ref.finance上的穩定幣兌換功能實現。在引導階段,官方會在Ref上提供USN和USDT之間的初始流動性。

NFT Worlds 將基于《我的世界》核心機制開發新的游戲和平臺:7月23日消息,NFT Worlds 表示,為應對《我的世界》禁止客戶端和服務器應用程序中集成區塊鏈技術的規則,NFT Worlds 將基于《我的世界》核心機制,開發兼容《我的世界》插件等組件的新游戲和平臺,新的游戲將參考《我的世界》但不會使用開源代碼以防止違反相關法律。NFT Worlds 還表示,目前正在招募《我的世界》生態中的開發人員加入 NFT Worlds,在新游戲開發完成前,NFT Worlds 的啟動器和游戲頁面將繼續保持開放。[2022/7/23 2:33:03]

流動性不足是大多數穩定幣項目走向失敗的原因,如Oin當前在Near主網上發行的nUSDO,在Ref中只有nUSDO與NEAR組成的交易對。當NEAR價格下跌時,nUSDO會跟隨著被動下跌。在nUSDO應用不足的情況下,套利者也不敢貿然參與,也沒有其它退出機制。USN通過在Ref上提供穩定幣間的流動性,來避免這一問題。

美股三大股指集體高開 道指漲約450點:行情顯示,美股三大股指集體高開,道指漲約450點,納指、標普500指數漲約1.2%。[2022/7/15 2:16:38]

USN的收益來源

在CryptoInsider創始人首次介紹到USN時,稱USN會給使用者帶來年化20%左右的收益。這部分收益實際來源于NEAR的質押收益。

DecentralBank?DAO將儲備金中持有的NEAR用于質押,以獲得11%左右的年化收益,并將額外獲得的NEAR換為USN,分發給USN用戶,包括在Ref、Burrow等協議中使用USN的用戶。

一開始,USN將由發行量兩倍的抵押物作為儲備金,包括100%的NEAR和100%的其它穩定幣。此時,USN僅依靠NEAR質押產生的年化收益率為11%,再加上Burrow、Aurigami等協議中的其它激勵,最初實際的APY可能超過20%。

儲備金和自動平衡算法

從目前的資料來看,DecentralBankDAO中的儲備金價值和USN的發行量并不一一對應,但會始終高于USN的發行量。NEAR和穩定幣的比例會通過算法實時、動態地自動平衡,當NEAR價格下跌時,DecentralBank將買入NEAR;當NEAR價格上升時,將賣出NEAR。目的是維持儲備金中的NEAR價值和發行的USN間的平衡,具體規則由一系列的參數決定,詳見白皮書。

在引導階段,由于項目方和其它支持者額外的資金注入,實際抵押率為200%,即使NEAR出現下跌,也不用擔心儲備金不足以讓USN贖回1美元資產的問題。DecentralBank從Proximity處獲得一筆grant,以支持引導階段,并在Ref上提供USN和USDT的流動性。

隨著用戶以1:1的NEAR參與鑄幣過程,抵押率將從200%逐漸降低。若NEAR價格出現大幅下跌,就需要USN背后的自動平衡機制來維持足額抵押。

官方稱,儲備金基于貨幣發行委員會的規則,自動平衡,并始終維持USN的抵押率高于100%。在最壞的情況下,DecentralBank可以回購所有發行的USN。

USN的總結和思考

從目前已知的資料看,USN獲得的資源確實比Near生態中已有的算法穩定幣更多,也更容易在Ref、Burrow、Bastion、Aurigami等生態項目中作為原生穩定幣被集成。

USN的發行機制和FeiProtocol更加類似,主要以公鏈原生代幣為儲備,維持1美元的資產和1單位的穩定幣之間的互換,不會銷毀或鑄造新的NEAR。FeiProtocol因為一系列巧合條件,讓用戶在ETH低價時大量鑄幣,在ETH高價時贖回為1美元的ETH,因此協議中擁有很多額外的ETH。USN則依靠項目方和支持者早期的額外資金注入,維持100%以上的抵押率。

當NEAR價格變動時,儲備金中的NEAR和穩定幣的數量發生變動,智能合約會實現兩者間的自動平衡。平衡規則需要維護儲備金價值始終高于發行的USN,有較好的創新。但也需要在NEAR的下跌行情中,觀察這種機制是否能夠經得起實際檢驗。

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