LAYER:無縫跨鏈的未來：LayerZero和Stargate項目解析

作者：echo_z

公募被SBF旗下的Alameda搶空、0xMaki加持、上線后幣價翻10+倍、近日又獲得1.35億美元估值，LayerZeroLabs無疑是近期最火熱的Web3團隊。同一個團隊，一手打造了跨鏈底層協議，和建立在其之上的第一個應用，在公布底層協議LayerZero上線的當天，旋即也公布了配套應用Stargate的公募。

底層鏈間通訊的巨大前景，再加上已經落地的跨鏈產品，讓這個項目風頭無兩。

鏈茶館此前已撰文介紹過Stargate，后續對這兩個項目分別做了更深入的調研，嘗試剖析其核心機制、未來前景、運營能力及項目估值，梳理如下。

本文目錄

1.產品機制

1.1LayerZero

1.2Stargate

2.Stargate通證經濟

2.1代幣作用及價值捕獲

2.2代幣分配

3.Stargate運營現狀

3.1產品生態

3.2通證運營

4.團隊及融資

5.優勢及風險

??1.產品機制

從最宏觀的角度來看，LayerZero是跨鏈基礎設施，通過在每條鏈上部署的一組智能合約來實現鏈間通訊；Stargate是建立在其之上的一個具體應用，功能類似于DEX，只是專注于原生資產的跨鏈轉賬。

通過LayerZero的鏈間通訊能力，未來建立在其之項目可以做到跨鏈借貸、跨鏈質押等，所有當前在單個鏈內實現的功能都可以跨鏈完成。Stargate當前實現的是穩定幣和原生代幣STG的跨鏈轉賬，相當于是LayerZero能力的第一步體現。

兩個項目的白皮書均由LayerZeroLabs的三位聯合創始人共同擬寫。以下，鏈茶館將概要介紹其白皮書中介紹的產品機制。

??1.1LayerZero

LayerZero是一個「無需信任的、全鏈式互操作協議」。相比現有的跨鏈解決方案，LayerZero提出的前景確實非常迷人。

ETH 2.0總質押數已超1629.78萬:金色財經報道，數據顯示，ETH 2.0總質押數已超1629.78萬，為16297831個，按當前市場價格，價值約258.46億美元。此外，目前ETH 2.0質押總地址數已超52.13萬，為521335個。[2023/1/29 11:34:27]

當前主流的跨鏈方式包括：1）THORChain/Anyswap等需要中間幣來完成的跨鏈協議，2）Polkadot/Cosmos等通過一條樞紐鏈來實現的跨鏈生態。

在1）方案中，對于中間幣的依賴會帶來額外的操作、延遲和費用。在2）方案中，仍然需要樞紐鏈來作為中間介質，完成生態系統內的鏈間通訊，而且對生態系統外的鏈并不直接開放。

所以，現有的跨鏈都需要某個中間介質來完成，而LayerZero要做的就是去掉中間幣和中間鏈，實現所有鏈與鏈的直接通訊。這一過程的實現，通過額外設置兩個獨立的實體——Oracle和Relayer，來獨立獲取某個區塊中的部分信息并相互驗證。這兩個實體的功能類似，只是獲取的信息不同，相當于借助兩個信源來做核驗。

Oracle和Relayer具體的工作步驟如下圖所示。圖片較復雜，但可以簡單理解為兩個環節：1）Oracle和Relayer獨立從鏈A中獲取部分信息；2）Oracle和Relayer將分別取到的信息交給鏈B。

LayerZero在每條鏈上都會部署一個終端，由LayerZero的一系列智能合約所組成，可以理解為這條鏈上的「通訊點」。圖中的紫色部分，即Communicator/Validator/Network，就是LayerZero終端的核心組件，其功能在于通知Oracle和Relayer獲取特定信息、并接收來自他們的消息。

來源：LayerZero白皮書

圖中每個箭頭和數字代表一個步驟。步驟1~5，代表的是當鏈A上一個交易事件發生后，LayerZero的終端通知Oracle和Relaye，分別從鏈A獲取相應信息。步驟1中顯示了終端所通知的全部內容，包括某個交易事件的識別符t、需要發送的目標鏈dst、任何鏈A想要傳輸給鏈B的數據payload、鏈A需要用到的中繼器參數relayer_args。

被罷免的BitMEX前首席執行官向BitMEX索賠340萬美元:金色財經報道，被罷免的BitMEX前首席執行官Alexander H?ptner以錯誤解雇和違反協議為由向BitMEX索賠340萬美元。據Alexander H?ptner提交的文件顯示，BitMEX對他進行了毫無根據的內部調查，從而無需支付數百萬美元的工資和獎金。BitMEX調查的重點是Alexander H?ptner從香港搬到新加坡，后來又搬到德國，并認為他挪用了公司資金來進行搬遷。

Alexander H?ptner的律師稱公司的指控完全沒有根據，并表示Bitmex欠他340萬美元，外加賠償金。這個數字包括240萬美元的兩周年獎金、工資以及住房和教育津貼。[2022/12/19 21:54:25]

終端會將所有內容發送給Relayer，但是對于Oracle，則只發送目標鏈dst和交易t所屬的區塊頭，不發送交易事件t。可以看到，步驟6即Oracle從鏈A獲取了這一事件所屬的區塊頭blk_hdr，步驟7即Relayer從鏈A獲取了這一事件的交易證明proof(t)。Oracle和Relayer功能的差別，即一個獲取區塊頭，另一個獲取交易事件證明。

接下來8~11的步驟中，Oracle和Relayer會分別將獲取到的信息，發送到鏈B上的LayerZero終端。只不過，由于一個區塊下可能包含多個交易事件，因此Relayer的信息發送會比Oracle多一步——部署在鏈B的終端收到Oracle發來的區塊頭之后，會將區塊頭哈希值發送給Relayer，隨后再由Relayer會將符合這一區塊頭的所有交易事件的證明打包發送給鏈B。注意步驟7中，Relayer從鏈A獲取的是單個事件的交易證明，而在步驟11中，Relayer傳遞給鏈B終端的則是多個交易事件證明的列表。

至此，鏈A上的區塊頭、以及該區塊內所有需要的交易事件證明，都已經由鏈B上的終端收集完畢。在步驟12~13中，終端內的組件會完成驗證、發送給鏈B上的智能合約。

由于這個過程本質上依賴于Oracle和Relayer這兩個信源，兩邊信息匹配即完成驗證，因此保證通訊安全的必要條件是Oracle和Relayer是獨立的實體，不會合謀作弊。目前LayerZero的默認配置是使用Chainlink作為Oracle，并使用LayerZero自己搭建的Relayer，未來開發者也可以自定義配置。

Messari分析師：FTX存款人可能收回40-50%的資產:11月16日消息，數據分析機構Messari分析師Kunal Goel撰文稱，在研究了FTX的“資產負債表”后，根據其計算，并不是所有的資產都消失了，存款人可能還會收回40-50%的資產。[2022/11/16 13:11:45]

在所有現有跨鏈方案中，和LayerZero相對最接近的是Cosmos。團隊特地闡明了LayerZero和Cosmos的區別：

1）Cosmos的IBC需要運行一個全鏈輕節點，來驗證跨鏈信息。而在LayerZero的過程中，信息驗證只需要按需獲取特定的交易事件及所屬區塊頭即可，不需要讀取鏈A上的所有事件，因此LayerZero的終端可以做到極致的輕量級。

2）IBC只能為采取快速確定性共識的鏈提供直接通訊，對于ETH/BTC這類采用概率最終性共識的鏈，則需要一條額外的pegzone接口鏈來完成，會更復雜。相對地，LayerZero可以為所有類型的公鏈提供直接通訊。

LayerZero和Cosmos的區別，也是LayerZero最重要的幾個優勢：協議能夠做到非常輕量級，以降低跨鏈步驟和手續費；且能夠為所有類型的公鏈提供直接通訊，不依賴中間鏈或中間資產。

??1.2Stargate

Stargate作為基于LayerZero開發的第一個Dapp，其核心在于，通過一套「資源平衡算法」來提升資金的利用率，將單幣資產在各條鏈上的流動性作為一個完整的流動性池來利用，盡量避免單鏈枯竭。

如下圖示意，假設源鏈上總共有400萬資金，并且有4條目標鏈。在分散的流動性中，每條目標鏈分配100萬資金，單筆轉賬上限也就是100萬。相對地，在統一的流動性中，資金會放在同一個池子內，單筆轉賬上限是400萬，交易深度更深。

來源：《?:SolvingtheBridgingTrilemma》

統一流動性池的好處顯然易見，能夠把資金用到需要的地方，靈活度高；其挑戰就在于，如何能按需分配每條通道上的資金，并且保證單個通道流動性不枯竭。

Stargate算法的解決方案是：給每個目標鏈做一個「初始記賬」，也就是預先假定每個通道上的帶寬，而在實際轉賬時允許目標鏈相互「借貸并償還」資金，以此實現統一流動池的按需分配。

安全團隊：針對Wintermute損失1.6億美元黑客事件，建議項目方移除相關地址管理權限:金色財經報道，2022年9月20日，據Beosin EagleEye監測顯示，Wintermute在DeFi黑客攻擊中損失1.6億美元，Beosin 安全團隊發現，攻擊者頻繁的利用0x0000000fe6a...地址調用0x00000000ae34...合約的0x178979ae函數向0x0248地址（攻擊者合約）轉賬，通過反編譯合約，發現調用0x178979ae函數需要權限校驗，通過函數查詢，確認0x0000000fe6a地址擁有setCommonAdmin權限，并且該地址在攻擊之前和該合約有正常的交互，那么可以確認0x0000000fe6a的私鑰被泄露。結合地址特征（0x0000000），疑似項目方使用Profanity工具生成地址。該工具在之前發的文章中，已有安全研究者確認其隨機性存在安全缺陷（有暴力破解私鑰的風險），導致私鑰可能泄漏。

Beosin 安全團隊建議：1.項目方移除0x0000000fe6a地址以及其他靚號地址的setCommonAdmin/owner等管理權限，并使用安全的錢包地址替換。2.其他使用Profanity工具生成錢包地址的項目方或者用戶，請盡快轉移資產。Beosin Trace正在對被盜資金進行分析追蹤。[2022/9/20 7:08:40]

Stargate將初始記賬稱為「軟分區」，如下圖所示，假設源鏈X上有100美元資金，這筆錢會軟分區為目標鏈Y和目標鏈Z上的各50美元，而實際轉賬時如果Y鏈上需要轉60美元，那么就會從Z鏈的軟分區「借」10美元額度。在有新資金進入X鏈時，會優先填平Y鏈上的赤字，余下的額度再按比重分配給所有軟分區。

來源：《?:SolvingtheBridgingTrilemma》

如果某個通道需求量特別大，會不會榨干其他通道內的資金呢？確實是可能的，這樣就會影響其他鏈上的轉賬用戶。為了盡量平衡各個通道的需求，當某個通道余額較少的時候，對于轉賬用戶會收取額外的費用，以此激勵各條通道資金的平衡。

通過LayerZero的跨鏈通訊能力以及上述算法，Stargate自述其產品解決了跨鏈轉賬的不可能三角問題，即：即時的最終性保證；統一流動性、原生資產的跨鏈。

Cosmos生態驗證者自曝利用Osmosis漏洞套現200萬美元，將盡快歸還資金:6月9日消息，Cosmos 生態驗證節點?FireStake 在社交媒體自曝，其團隊兩名成員在測試過程中發現了Osmosis 上的嚴重錯誤，并利用漏洞套現 200 萬美元。目前團隊正在與 Osmosis 團隊合作，盡快歸還資金。[2022/6/9 4:13:40]

也正是因為實現了即時最終性保證和原生資產的跨鏈，Stargate還擁有跨鏈可組合性：能夠和源鏈以及目標鏈上的智能合約都做交互，而傳統的橋智能和源鏈上的智能合約交互。

舉個例子：用戶可以在源鏈上進行Swap，之后轉賬到目標鏈上，接著在目標鏈上繼續Swap，整個過程都在一筆交易中完成。

值得注意的是，近期Cobo安全團隊發布了一份分析報告，指出Stargate近期提交的更新修復了之前版本中存在的嚴重漏洞，原文提到：「雖然LayerZero項目方已經修復了目前明顯的漏洞，但是不排除還存在其他被攻擊漏洞的可能性」。Stargate存在的安全隱患，是必須注意的風險。

??2.Stargate通證經濟

LayerZero底層協議尚未發布代幣，本節分析Stargate通證經濟模型。

??2.1代幣作用及價值捕獲

平臺原生代幣為STG，代幣的功能類似Curve，用戶可以鎖倉獲得veSTG用來投票，根據鎖倉時間來分配veSTG的權重，不過質押功能還未上線。

平臺主要通過收取轉賬手續費來獲利。每次發生非STG的代幣轉賬時，都會產生0.06%的平臺手續費，其中3/4進入流動池激勵LP，1/4進入國庫，未來將由veSTG持有者來管理。

此外，如前所述，當某天通道轉賬需求量大時，平臺會收取額外的費用來平衡通道帶寬。

STG的跨鏈轉賬不產生平臺手續費，用戶僅需支付gasfee。

為了促進生態，Stargate還推出了一個白名單計劃，對于大交易量的產品，其每筆交易的0.003%將會分發給該產品，資金由國庫出。

??2.2代幣分配

代幣上限10億枚，在創世期已經全部生成。

其代幣分配如下圖所示，35%在投資人和團隊手中；~35%用于初始發售和早期流動性；30%歸屬社區。

在初始發售和早期流動性部分中：10%為LaunchAuction，有一年鎖倉期，5%為添加到Curve中的早期流動池，這兩部分統統構成下圖中的ProtocolLaunch；Auction結束后售賣15.95%的STG，以BondingCurve形式售賣，即下圖中的BondingCurve部分，沒有鎖倉期。

此外還有2.11%作為早期激勵，總共釋放3個月；上限1.55%用于ETH以外6條鏈上的DEX流動性。

不過，由于第一輪ProtocolLaunch公開發售的1億枚STG被Alameda的2個地址搶空，近期團隊又增加了一輪社區拍賣，合計售賣2,000萬枚STG，占總量2%。

來源：官方docs「Tokenomics」小節

代幣釋放如圖所示，由于投資人、團隊以及公募的部分有1年鎖倉期，因此2023年3月開始，大量代幣將會開始線性釋放。

來源：官方docs「Tokenomics」小節

??3.Stargate運營現狀

??3.1產品生態

Stargate目前支持的功能為：在7條鏈上，進行價格1：1對應的資產的互相轉賬，包括主流穩定幣資產USDT/USDC/BUSD，以及平臺原生代幣STG。

目支持的7條鏈為：ETH/BSC/AVAX/Polygon/Arb/Opt/FTM。比如，用戶可以將ETH上的USDC轉賬為BNB鏈上的USDT，或者將Arbitrum上的STG轉為Fantom上的STG。

官方Medium披露，未來6~8周內將考慮Solana/Terra/CosmosHub/Osmosis，未來4~6個月內將部署在各條鏈上。

0xMaki近期在Sushiswap社區內提案集成Stargate，來獲得更好的轉賬體驗、擴大SushiLP流量。如果最終落實，將會是Stargate生態建設上的一個里程碑。

根據當前社區投票，95%支持。

來源：https://forum.sushi.com/t/enter-the-stargate-omnichain-strategy/9741

??3.2通證運營

Stargate已完成公開發售。其中公開拍賣的1億枚STG全部被SBF旗下的Alameda的2個地址全部搶走，因此團隊又開啟了二輪社區拍賣，額外售賣2,000萬枚STG。截至發稿時，二輪拍賣仍在進行中。

Alameda的CEO在Twitter中承認了此事，并承諾將會持幣3年，間接表明了SBF對Stargate的支持立場。SBF的站臺，對幣價維持無疑是一劑強心劑。

Stargate的代幣分配中，有2.11%的STG用于早期對于流動性的激勵，合計2,110枚。該激勵計劃持續~3個月。

目前用戶在Stargate上質押穩定幣，每個池子可獲得15%~18%不等的APY。對于穩定幣來說，是非常高的APY，也難怪已經吸引了37億美元TVL。

由于大部分STG都被鎖倉或由社區管理，早期實際流通的STG并不多，大約占總量的10%，~1億枚左右，包含：BondingCurve中被售出的5.58%；Curve流動性里的5%；3個月后全部分發完畢的2.11%早期激勵。當前FDV~35億美元，流通市值~3.5億美元。

來源：https://twitter.com/princebtc28/status/1506426976269180950

??4.團隊及融資

團隊有三位聯合創始人，BryanPellegrino擔任CEO，RyanZarick擔任CTO，另一位CalebBanister。三人均畢業于新罕布什爾大學的CS專業，畢業后也有非常多的職業交集。

2010年，三人聯合創辦軟件開發公司CoderDen。RyanZarick和CalebBanister后續還聯合創辦過80Trill和MinimalAI；CEOBryanPellegrino則在2017年創辦了OpenToken。直到2021年，三人再次聚首，聯合創辦了LayerZeroLabs。

根據CEO在3月的推文，LayerZeroLabs總共有24名員工。

3月15日，官方Medium宣布，0xMaki全職加入LayerZero，負責商務拓展。

2021年4月，獲得一筆200萬美元的種子輪融資。2021年9月，獲得A輪的630萬美元融資，由BinanceLabs和MulticoinCapital領投，其他參投方包括SinoGlobalCapital、Defiance、DelphiDigital、RobotVentures，Spartan、HypersphereVentures、ProtocolVentures和GenBlockCapital。

今年3月31日最新公布，LayerZeroLabs以10億美元估值獲得1.35億美元的A+輪投資。本輪由FTXVentures、紅杉資本與a16z領投，CoinbaseVentures、PayPalVentures、TigerGlobal和UniswapLabs等參投。

??5.優勢及風險

鏈茶館認為，LayerZeroLabs的核心優勢包括：

1）賽道確定性高、天花板高。原生資產的跨鏈轉移能夠打通公鏈數據孤島，有可能形成所有網絡統一的交易深度，會給區塊鏈發展帶來全新的局面。

2）產品已經上線，跨鏈轉賬的功能直白，用戶體驗確實勝過了跨鏈橋、以及需要額外下載錢包的Cosmos/Polkadot等網絡。

3）大資本支撐，團隊資源有保障。

其風險主要在于，跨鏈有較高的安全隱患，Stargate已出現過嚴重安全漏洞，不排除存在其他安全漏洞的可能。

Stargate的估值已經不低，當前TVL37億美元，對應FDV35億美元。假設以DEX龍頭Curve來對比，CurveTVL~200億美元，FDV~87億美元，Stargate的估值其實已經高于Curve。

Stargate畢竟只是搭建在LayerZero上的一個Dapp，相對而言LayerZero底層協議具有更大的想象空間。根據公開的融資信息，LayerZeroLabs估值10億美元，而類似的跨鏈生態CosmosFDV~83億美元，PolkadotFDV~230億美元。看起來，LayerZero仍有較大空間。

??附錄

https://medium.com/layerzero-official

https://stargateprotocol.gitbook.io/stargate/v/user-docs/

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