SEC:美國最新法案統一SEC與CFTC 對加密貨幣監管更具打擊力

23日一條關于給加密貨幣交易加稅的傳聞，引發市場暴跌，比特幣跌破5萬美金。但這條更重要的新聞似乎被忽略。對全球加密世界最具權勢的兩個部門似乎要聯手起來，這會帶來什么不言而喻。

新法案解決SEC和CFTC之間管轄權的問題

4月20日，美國眾議員通過了一項最新的法案，該法案名為“2021年消除創新障礙法案”（H.R.1602），目前該法案正在等待[國會的批準](1)，此法案的主要關注點在于美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）之間關于數字資產（digital assets）的管轄權問題。

彭博社：Coinbase在美國最高法院一訴訟案中獲勝:金色財經報道，Coinbase在美國最高法院一訴訟中獲勝，新聞并未具體說明案件情況，但稱該裁決增強了公司將客戶和員工糾紛提交仲裁的能力。還表示商業團體在該案中團結起來支持 Coinbase，稱讓訴訟繼續進行會帶來不必要的成本。消費者權益倡導者表示，法官應該有權決定在上訴期間應審理哪些索賠，就像法院在其他法律領域所做的那樣。

外界一度誤以為該案件為此前美國證券交易委員會在紐約聯邦法院起訴加密交易所Coinbase，Coinbase股票(COIN)升至盤中高點后回落。[2023/6/24 21:56:37]

如果最終國會批準，SEC和CFTC將各自派出人員成立一個工作組，而該工作組將就數字資產的法律、監管以及相關的問題進行主要管轄權方面的劃分。此舉將使得美國針對加密貨幣的監管更加具有執行力與打擊力。

動態 | 美國最大購物中心將開設與加密有關的商店:美國最大購物中心將開設與加密有關的商店，一家名為Modern Retail Collective的新商店將在那里展示該技術。該商店的目標之一是向人們展示區塊鏈和加密技術，并幫助人們使用加密貨幣。該技術由麥肯錫（McKinsey）和Flexa等公司開發。麥肯錫的Praveen Adhi表示，該業務將展示零售商如何使用加密數據來創建和定義他們關于如何創建商店的愿景。（BitcoinExchangeGuide）[2019/9/27]

SEC和CFTC管轄權的爭議由來已久

美國最高法院裁決首次提到比特幣:據coindesk報道，6月21日，美國最高法院就Wisconsin Central Ltd.的案件作出裁決，這是一起涉及員工股票期權是否可以像錢一樣作為“薪酬”被納稅的爭議案件。最高法院周三作出的判決確認股票不算作“金錢報酬”，案件應該“按照這一意見進行進一步訴訟”。然而，由相關司法人員Stephen Breyer起草，得到法官Ginsburg，Sotomayor和Kagan支持的反對意見中提到了加密貨幣。該意見稱：“隨著時間的推移，我們認為金錢已經發生了變化，貝殼曾經作為一種媒介，但不再代表金錢。我們的貨幣最初包括金幣和金條，但是在1934年以后，金幣不能再被用作交換。也許有一天公司會用比特幣或其他類型的加密貨幣支付員工。”據悉，這是美國更保守的最高法院在裁決中第一次提到比特幣。[2018/6/22]

作為一種新出現的事物，以加密貨幣為代表的數字資產的管轄權究竟歸屬于哪個監管部門，一直不夠清晰。長久以來，SEC的管轄權在證券領域，比如IC0行為，屬于發行未經注冊的證券，因此自然屬于SEC管轄，而商品期貨則屬于CFTC管轄，比如之前CFTC針對幣安的調查正是基于此。

數字貨幣犯罪美國最多:據“鏈塔智庫”的樣本調查分析，在各類數字貨幣犯罪案件中，美國占比32%為全球最多；歐洲占26%；在亞洲，日本、韓國合占23%，中國占16%；非洲占3%。[2018/4/15]

但對于許多問題，雙方的管轄權限分得并不是很清楚，比如最近SEC發起的關于Ripple的訴訟，根據SEC的管轄權，顯然是把Ripple當成了證券。對此，Ripple公司則抗辯稱，Ripple只是一種商品而非證券。并且Ripple提出了一個尖銳的問題，如果Ripple是證券的話，為什么比特幣不是？

按照SEC的定義，一項資產是否屬于證券，要看持有者是否將其看作未來可以產生回報的投資。從這個角度來說，Ripple確實和比特幣類似，如果是證券，則雙方都是，如果不是的話，則雙方都不是。然而SEC的前主席Jay Clayton曾在2018年明確表示，Bitcoin[不是證券](2)，這就給對于Ripple的訴訟帶來一定的難度。

SEC和CFTC成立工作組，或使監管效率更高

由于SEC和CFTC各自為戰，工作效率難免低下。而此前，兩個部門已經有過聯合執法的合作[先例](3)，以數字資產交易app Abra為例，2019年，Abra向客戶提供通過加密貨幣購買股票的服務，從而先后引來了SEC和CFTC的處罰。對于SEC來說，Abra提供的是一種基于股票的合約交易，而任何基于股票的衍生品都屬于SEC的監管范疇；對于CFTC來說，既然虛擬貨幣屬于商品范疇，那么基于商品提供的合約產品自然在它的管轄范圍。

由此可見，SEC和CFTC共同合作，在很大程度上提高了兩個主要部門的監管效率，不僅可以在事前區分好管轄范圍，也防止了多頭管理的情況。此次法案的通過，則為雙方合作執法掃清了制度上的障礙。

當然，對于加密貨幣的監管來說，除了SEC和CFTC以外，還有財政部的“金融犯罪執法網”（FinCEN）、海外資產管理辦公室（OFAC）等，都具備加密貨幣領域一定程度的管轄權，此外還有地方性的監管機構比如紐約金融服務部（NYDFS）等。可以預見，“2021年消除創新障礙法案”的成立，為提高監管效率掃除了部分障礙，但在一定時間之內，多頭監管的現象將繼續存在下去。

：https：//www.congress.gov/117/bills/hr1602/BILLS-117hr1602ih.pdf?

：https：//ethereumworldnews.com/bitcoin-is-not-a-security-says-sec-chairman/

：https：//decrypt.co/35396/sec-cftc-joint-attack-stocks-platform-abra

吳說作者?|?談叔

本期編輯?|?Colin Wu

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