MOS:Cosmos能否突出重圍，引領多鏈宇宙未來？

原文標題：《Cosmos—多鏈宇宙的未來》

原文來源：OPResearch

WhyCosmos?

2021年對于區塊鏈產業而言是個充滿驚喜的一年，我們見證了Bitcoin達到69,000的歷史ATH，DeFi2.0的別出心裁、NFT的百花齊放、DAO的初見苗頭，一切都建構在Ethereum所描述的世界計算機的藍圖之上;而且隨著Ethererum的高使用率所帶來的Gasfee問題，導致了當前Ethererum價值外溢的現況，以及最初設計時Ethererum沒有考慮到的跨鏈互通性問題，也成為后人所詬病的問題。

對于一個新技術或產品革命的第一性原理就是提高效率和降低成本，否則就無法普及和商業化。目前整個行業還處于建設基礎設施的階段：Web3.0是元宇宙的基礎設施、區塊鏈和加密貨幣是Web3.0的基礎設施、Bitcoin是區塊鏈1.0、Ethereum是區塊鏈2.0，如今，Cosmos是區塊鏈3.0——「區塊鏈互聯」多鏈宇宙的基礎設施。

本報告將從當今Ethereum的現況切入，并對當前區塊鏈世界中的Layer1、Layer2發展態勢做出解讀，從中帶出Cosmos的介紹，再結合我們對于Comos/Polkadot設計上的比較分析，最后給出我們對于Cosmos生態的未來展望。

價值外溢的Ethereum，可預見的多鏈未來

隨著區塊鏈領域的迅速發展，大量的鏈上交互需求導致Ethereum過于擁擠，高昂的Gasfee阻擋了大量的用戶進入Ethereum主網，Ethereum有限的出塊速度以及TPS也限制了用戶交互的效率，這些弊病在可預見的一段時間仍將是不爭事實。在這樣的背景下，我們認為EthereumLayer1無法承接的需求自然外溢到如下針對Ethereum可擴展性問題的解決方案:

卡巴斯基：1/3美國加密投資者或是黑客盜竊受害者:金色財經報道，根據網絡安全公司卡巴斯基最新研究報告顯示，估計約有30%的美國加密投資者成為黑客盜竊的受害者，他們丟失資產的平均價值接近10萬美元，甚至有15%的受訪者承認丟失的加密貨幣價值高達100萬美元。數據顯示，大部分受害者年齡在18-24歲，55歲以上受害者比例為8%。（cryptopotato）[2023/3/27 13:29:33]

Layer1

支持EVM的Layer1賽道上競爭激烈，各公鏈搶食Ethereum的溢出資金和流量。目前BSC是除了Ethereum外的EVM公鏈龍頭，Fantom，Avalanche等后來者也開始發力，其鏈上也出現了一些熱門項目，但盡管如此，在EVM公鏈中，Ethereum仍舊占據70%以上的市場份額(見圖1)。借助2021年的牛市，Layer1們吸納了大量資金，但長期來看，除了Ethereum以外的Layer1能否穿越牛熊在公鏈生態中創造價值仍未可知。

圖1:2022年2月TotalValueLockedEVMChains，與其份額的時間變化(數據來自Defilama)

Layer2

盡管Layer2聽上去是Ethereum現狀最完美的解決方案，其直接基于Ethereum本身進行優化，Matic在2021年不論是幣價還是鏈上交互和tvl的表現也體現了大家的期待(見圖2和圖3)。但是Layer2實際上并不如側鏈來的有效，因為優化后的Gasfee仍舊阻攔了大量用戶進入Layer2，同時，使用Layer2出入資產還是需要與Ethereum主網進行交互，這就進一步限制了用戶使用Layer2的意愿。但另一方面，Layer2為新應用提供了良好的土壤，2021年底興起的GameFi需要做低價值高頻率交互，這為Layer2找到了一個新方向，即專屬鏈——只供特定需求使用的鏈。目前Ronin，ImmutableX這一類GameFi的Layer2公鏈正在高速發展。

加密支付網關Alchemy Pay與ZD Group合作，共享其四張香港金融牌照:據官方公告，加密支付網關宣布，它已與全球投資基金Mouette Securities的母公司ZD Group合作。在此戰略合作框架下，ZD Group向Alchemy Pay提供投資及共享其香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）和保險業監管局（IA）授權的四張金融牌照，而Alchemy Pay承諾為ZD Group的所有業務提供加密支付解決方案。

其中，ZD Group已與Alchemy Pay共享其獲證監會授予的香港1類、4類和9類金融服務牌照。這三張牌照是在香港開展金融投資業務的關鍵和強制性牌照，分別涵蓋證券交易、證券咨詢和資產管理等領域。此外，Alchemy Pay還將獲得香港保險業監管局頒發的ZD Group旗下Sunbright Wealth Management所持有的保險經紀公司牌照。[2023/3/13 13:00:44]

圖2:2022年2月TotalValueLockedLayer2Chains(數據來自FootprintAnalytics)

其他Layer1

Solana、Near等獨立于EVM的新公鏈在2021年實現了顯著增長，雖然產生這一現象的部分原因是外部資本的持續運作，但低廉的Gasfee確實擊中了Ethereum的痛點，Solana、Near等新公鏈滿足了一部分用戶的需求，創造了真實價值，也吸引了眾多圈外用戶。但鑒于EVM仍然是市場的絕對核心(見圖3)，開發者更容易復用以及基于EVM開發的眾多基礎設施，Near順勢推出了Aurora，Cosmos也即將推出Evmos以求實現和Ethereum生態的對接。另外類似于Layer2的專屬鏈，Layer1也出現了很多聚焦不同領域的專屬鏈，比如專注于NFT領域的Flow，專供隱私交易的Oasis，此外還有眾多游戲公鏈如Gala、WAX、WEMIX等。

Mongraal或將接受1380 ETH的“吉米鑰匙”出價，比原報價低三分之一:金色財經報道，知名電競選手及主播@Mongraal在社交媒體要求United Planetary DAO將Dookey Dash游戲“吉米鑰匙”的出價（690 ETH）提高一倍，即1380 ETH，約合220萬美元，并稱將接受這一報價。不過，1380 ETH的出價比@Mongraal在OpenSea的報價2,222 ETH低了約三分之一。另據OpenSea數據顯示，United Planetary DAO當前690 ETH的出價將會在美東時間2月26日下午3：44到期，也是迄今對“吉米鑰匙”的唯一正式報價。[2023/2/26 12:29:53]

圖3:2022年2月TotalValueLockedofETHandothernon-EVMchains(數據來自Defilama)

我們認為，Ethereum的Layer1將來可能主要負責處理重要數據或成為針對B端的公鏈，其本質是整個區塊鏈世界的數據結算層以及提供共識層的功能，而針對C端或初級用戶的、面向更多元市場需求的公鏈大概率會成為長期創造價值的一類角色。基于這樣的未來設想，那么眾多公鏈之間的交互需求量也就隨之水漲船高，因此目前公鏈間的跨鏈項目層出不窮，其中最出名的莫過于Multichain(曾用名Anyswap)，但是此類跨鏈橋的安全性從項目誕生以來就一直被人們詬病，而之后的盜幣事件也證實了人們的擔憂。

百度智能云曦靈發布平臺級新品:9月26日消息，9月26日，百度智能云曦靈推出SaaS平臺“數字明星運營平臺1.0”及“數字人直播平臺2.0”。基于百度智能云核心技術，數字人直播平臺2.0已經實現純AI驅動數字人24小時不停播、內置多個行業模版，讓數字人帶貨“數字服裝”等功能；數字明星運營平臺SaaS版在百變妝容系統、虛擬偶像特效庫、虛擬偶像玩法庫以及主播工作臺進行了創新、豐富，完美適配各類虛擬偶像。（36氪）[2022/9/26 5:51:44]

于是乎人們將目光轉向了另一個解決方案——多鏈模式。該模式旨在使用母鏈或hub形式連接各鏈，使其實現原子級交互，從根本上解決跨鏈問題。這個模式中的代表項目有Polkadot和Cosmos，而本文將著重介紹Cosmos。如上所述，為多鏈宇宙而生的Cosmos生態將在未來市場中扮演重要角色，Cosmos生態中將誕生更多專注細分應用的區塊鏈，同時通過IBC協議Cosmos在解決生態跨鏈問題的同時實現與Ethereum生態的對接(見圖4)。

圖4:Cosmos多鏈宇宙連接示意圖

為多鏈宇宙而生的Cosmos

不同于Ethereum的敘事，Cosmos秉承應用區塊鏈的理念，認為未來是一個由專注于不同功能應用的區塊鏈構成的多鏈宇宙。基于這一構想，Cosmos包含三部分基本組件：1)Tendermint共識協議，2)CosmosSDK，3)IBC(InterBlockchainCommunication)跨鏈通信協議。Cosmos希望打造一套區塊鏈通用的開發框架并解決跨鏈問題，使多鏈宇宙成為可能。

印度區塊鏈項目5ire完成由SRAM & MRAM Group投資的1億美元融資:7月15日消息，印度區塊鏈項目5ire以15億美元估值完成由SRAM & MRAM Group投資的1億美元A輪融資，本輪融資將用于向亞洲、北美和歐洲擴張。5ire首席執行官兼聯合創始人Pratik Gauri表示，5ire將通過“Proof-of-Benefit”激勵模型來幫助加速實施聯合國的17個可持續發展目標。5ire曾在2021年10月完成了2100萬美元種子輪融資，參投方包括Alphabit、Marshland Capital和Moonrock Capital。（CoinDesk）[2022/7/15 2:15:17]

Tendermint共識協議

一般來說，區塊鏈有三級架構，自下而上分別是網絡層、共識層、應用層，Tendermint共識協議將復雜的網絡層和共識層的開發通用化或者封裝，使開發者可以專注于業務層面的研發，并在應用層支持多種編程語言。如5圖所示，TendermintCore將網絡層和共識層進行了封裝。

圖5:Cosmos分層架構示意圖(來自官方)

CosmosSDK和IBC跨鏈通信協議

CosmosSDK提供了目前區塊鏈的基本功能模塊，如質押、懲罰、治理、Token供給分配(如圖6所示)，大大減少了用戶開發成本，避免了重復造輪子的開銷。IBC是SDK中一個重要的模塊，解決了Cosmos生態內各鏈的通信、資產轉移等問題。例如下圖中Hub1與Hub2之間，以及Hub和Zone之間都可以通過IBC協議進行通信，如圖7所示。

圖6(左):CosmosSDK模塊(來自官方)圖7(右)Cosmos的Hub和Zone結構(來自官方)

CosmosvsPolkadot

生態哲學差異

在跨鏈賽道，Polkadot和Cosmos經常被相互比較，我們認為二者的核心差異在于生態哲學。Cosmos生態的設計更加開放，Polkadot生態的設計相對封閉。首先，加入Cosmos的生態無需許可，任何開發者都可以使用CosmosSDK開發自己的區塊鏈，并通過IBC協議實現跨鏈通信。而Polkadot開發者必須通過平行鏈插槽競拍才能接入Polkadot生態，有一定的準入門檻。由此產生的現狀是，基于CosmosSDK開發的區塊鏈已經產生了LUNA、CRO、OSMO等市值超過10億美金的項目，明星項目如LUNA自身的生態也十分繁榮。Polkadot生態目前除Polkadot/Kusuma之外，似乎沒有令人眼前一亮的優秀公鏈。就生態市值來看，Cosmos生態的市值僅次于Ethereum和BSC，大幅領先Polkadot生態(見圖8)。

圖8:截至2022年2月6日除Ethereum外頭部公鏈生態市值(包含自身以及鏈上項目)

在圖9中，一個值得關注的現象是，Cosmos生態中的項目Terra，其市值超過了Cosmos，這一現象讓Cosmos更特別。對于其他公鏈來說，公鏈是其生態項目市值的天花板，除Cosmos外還未發現有哪一條公鏈生態的中的項目市值超過公鏈市值，對于Cosmos上的生態項目來說市值可以有很大的想象空間，這也是Cosmos的獨特「魅力」。我們認為未來這樣的趨勢仍將延續，更多基于CosmosSDK開發的區塊鏈將會涌現出來，進一步繁榮Cosmos整體生態。

圖9:截至2022年2月13日Cosmos生態Top10項目市值

安全性差異

其次就安全性的角度而言，Polkadot生態整體來看更安全，因為依賴于Polkadot本身的信用，生態的所有鏈具有同一級別的安全性。Cosmos生態中各鏈的安全性參差不齊，初期項目的安全性較低。不過在未來Cosmos的更新中，可能采用共享安全性(SharedSecurity)，即通過質押ATOM來共享CosmosHub的安全性，這對于一些早期項目十分有益。

但從宏觀視角來看，在Web3.0的語境下，開放比封閉更具優勢，雖然犧牲了一部分安全性，但開放的環境更有利于生態的壯大——相關的技術和應用有更大的概率在開放的環境中涌現。Cosmos相對Polkadot是一種更加開放的路徑，加入生態的門檻更低，吸引更多的開發者加入，長期看有利于生態的發展壯大。

Cosmos的未來

如果Ethereum的升級遲遲不能到來，Gasfee的優化也不盡人意，老用戶持續流出，新用戶也涌入其他公鏈，那么會有越來越多的新開發者選擇部署在更合適的公鏈，而原有開發者也可能逐步轉移更適合自己項目的專屬鏈，或者在Cosmos、Pokadot、Octopus上創建自己的應用鏈。同時Web3.0和元宇宙也給到了其他公鏈足夠的機會，那么很可能Ethereum的領先地位會被Cosmos一類的革命者大幅削弱甚至取代。Cosmos的屬性天然契合Web3.0和元宇宙的高自由度且高頻交互的特性，特別是作為新公鏈，Cosmos沒有「歷史包袱」，可以在技術上實現很多針對當下需求的創新來改造公鏈底層架構，比如Celestia的數據可用層技術，而最終作為互聯網3.0的基礎設施。

如果未來Ethereum解決了Gasfee過高的問題，降低用戶門檻，應用開發者會回歸Ethereum，形成「一超」但不「多強」的局面。目前Ethereum目前在用戶質量、品牌、開發者生態、去中心化、鏈上應用的數量和質量等維度依然勝過其他公鏈，在未來一段時間大概率依然保持領先優勢。盡管如此，Cosmos仍有空間在Web3.0和元宇宙這兩個新方向上有所作為，并在Ethereum實現可觀優化后還能在這兩個賽道上占據一定的市場份額。因為之后仍舊會存在眾多non-EVM公鏈以解決不同的用戶需求，所以Cosmos的開放性多鏈模式就還是會有一席之地。此外，如上所述，由于沒有「歷史包袱」，Cosmos可以在技術上探索更多的可行性，尤其是在自己的優勢上做延伸，建立獨有的生態結構。

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