NFT:Nansen研報：NFT市場年初至今表現跑贏市場，社交類回報率最高

來源：Nansen

作者：LouisaChoe

編譯及整理：MaryLiu?

前言

Nansen?NFT?指數旨在衡量投資NFT市場時的主動策略，它為尋求跟蹤代表市場或特定細分市場指數的投資者設置了基礎指數。或者，這些指數作為一種機制來衡量NFT市場隨時間的表現。這篇研究文章的目的有三個：第一部分確定了投資者尋找NFT敞口的原因以及他們如何通過NFT指數實現這一目標；第二部分概述了NansenNFT指數；第三部分說明了NansenNFT指數所暗示的市場趨勢。

通過指數為投資者提供NFT敞口

市場指數使投資者能夠衡量具有特定市場特征的持股組合的價值。例如，追蹤美國市場表現的三個最受歡迎的股票指數是道瓊斯工業平均指數(DJIS)、標準普爾500指數和納斯達克綜合指數。在傳統金融領域，現有文獻表明，隨著時間的推移，指數投資的表現可以超越主動管理型基金。此外，市場指數為投資者提供歷史數據，有助于投資者做出合理的投資決策。

以色列央行：尚未就發行CBDC做出決定:金色財經報道，以色列央行正在監測各種情況，包括穩定幣的廣泛采用，以色列央行表示這可能會影響發行數字謝克爾 (SHAKED) 的決定。以色列央行在一份報告中明確表示，監管機構尚未就發行中央銀行數字貨幣（CBDC）做出決定。這份21頁的文件概述了各種情況，指出盡管世界上90%的中央銀行都在研究CBDC，但只有少數銀行已經推進到發行的地步。[2023/4/18 14:11:02]

將其應用于NFT市場，Nansen設計了一組指數，由代表不同NFT細分市場的不同NFT集合組成。投資者可以跟隨不同的市場指數來衡量市場走勢和表現。

NansenNFT指數

NansenNFT指數允許投資者追蹤特定的NFT細分市場，這些指數作為一種機制來衡量NFT市場隨時間的表現。對于要包含在市場基準指數中的市場，它們必須滿足特定的資格標準。

該組指數采用市值加權策略，市值以以太坊計價，NansenNFT指數組合包括：

日本政府將通過制定法規來抑制元宇宙里的仿制品:1月20日消息，日本政府1月18日對外公開了將提交國會審議的《反不正當競爭法》修訂案的概要內容。該修訂案的概要顯示，針對仿制品的抑制措施將進一步擴大適用范圍，不僅包括真實存在的物體，今后還將延伸至虛擬空間“元宇宙”里的仿制品。屆時，日本政府還將配合《商標法》修訂案等，把與知識產權相關聯的六個修訂案匯總起來統一提交國會審議。

在虛擬空間“元宇宙”里，人們可以利用自己的“分身”與世界各地的人開展交流，并能夠體驗各種服務。不過，針對“分身”穿著的衣物以及佩戴的小物件等，有部分人擔心可能會有人未經許可利用著名品牌的設計或圖案制作出仿制品在網上進行非法銷售，這也促使日本政府開始對《反不正當競爭法》做出修改。（人民網）[2023/1/20 11:22:46]

NansenNFT-500Nansen藍籌10Nansen社交-100Nansen游戲-50Nansen藝術-20Nansen元宇宙-20NansenNFT-500

該基準指數由500個NFT集合組成，自2022年1月1日以來平均占每日市場交易量的85.4%。該指數旨在跟蹤NFT市場的活動和走勢。

Clearpool：沒有與FTX和Alameda直接接觸:金色財經報道，去中心化借貸市場Clearpool在推特上公布了其近期的運營情況。Clearpool表示并沒有與FTX和Alameda直接接觸，財庫及運營資金存儲在Hex Trust冷錢包中。為Clearpool提供借款資金的用戶自周一開始已近提取了9100萬美元的流動性，而包括Amber、Nibbio和LedgerPrime在內的借款方已還清借款，BlockTower和Jane Street已同意關閉他們的許可池。Alameda許可池的貸款仍未償還，為該池提供資金的機構為Compound Capital和Apollo Capital。

Clearpool表示團隊仍然專注于其生態增長的下一階段，包括開發例如許可池v2、期限池和多元化池在內的一系列新產品。[2022/11/11 12:50:59]

NFT-500指數每天計算一次，每30天重新平衡一次，其中指數成分會相應地重新評估和重新平衡。

Nansen藍籌10

奢侈品手表品牌Jacob & Co發布一款只能用NFT購買的元宇宙主題手表:金色財經報道，奢侈品手表品牌 Jacob & Co 宣布推出了一款只能持有 NFT 才可購買的元宇宙主題手表“VISION”，這款手表以該品牌的 Epic X 系列為藍本，限量 13 枚，分為四種顏色，只提供給持有“特殊 NFT”的會員。[2022/11/8 12:33:06]

藍籌NFT指數是著名和經典NFT的集合。這也是Nansen構建的第一個指數。舊指數由20個成分組成，而修訂后的BlueChip-10指數由10個按市值加權的成熟NFT集合組成。

BlueChip-10指數每天計算一次，每90天重新平衡一次，其中指數成分會相應地重新評估和重新平衡。

Nansen社交-100

社交NFT收藏在NFT市場中占據最大的市場份額。社交-100NFTs索引由100個NFT集合組成，這些集合進一步分為子類別：個人資料圖片(PFP)、訪問和成員資格以及實用程序。

Peter Schiff：美聯儲緊縮政策或導致大規模金融危機和嚴重衰退:金色財經報道，經濟學家Peter Schiff在社交媒體分享他對美聯儲努力降低通脹的看法，他說有兩種可能的結果，一種是美聯儲成功地將通脹恢復到2%。另一種是股票、債券和房地產都崩盤，引發一場大規模的金融危機和嚴重的衰退，其中包括政府違約和削減開支。[2022/10/17 17:28:55]

社交-100NFTs指數每天計算一次，每30天重新平衡一次，其中指數成分會相應地重新評估和重新平衡。

Nansen游戲-50

游戲NFT收藏是NFT市場中增長最快的部分。GamingNFTs指數由50個NFT集合組成，這些集合進一步分為子類別：Play-to-Earn(P2E)游戲、角色扮演游戲(RPG)、DeFi相關游戲(GameFi)。

Nansen藝術-20

藝術NFTs索引由20個NFT集合組成，涵蓋ERC-1155和ERC-721上的NFT集合。該指數的目的是展示在市場上交易的著名NFT藝術品。該領域內的NFT收藏可以進一步分為子類別，例如生成藝術、物理藝術和音樂。

例如，XCOPY的“TRAITORS”系列是一種數字藝術形式，有些人可能將其視為新媒體藝術，藝術家利用計算機或電子設備創作作品。另一方面，生成藝術是一種數字藝術的衍生形式，這種藝術形式通常涉及在其創作中使用編程，一個例子是Autoglyphs。然后是實物藝術作品，比如FEWOCiOUS的作品。最后，音樂也被歸類為NFT藝術的一部分。

Nansen元宇宙-20

NFT市場的另一個增長勢頭是元界領域。元宇宙NFTs索引由20個NFT集合組成，這些集合進一步分為子類別：土地和房地產、頭像、資產和公用事業。

用NansenNFT指數呈現市場趨勢

1.NFT市場以68.5%的年初至今表現跑贏了加密貨幣市場。

雖然大多數市場年初至今都經歷了修正，但NFT市場的表現一直優于加密貨幣市場，以ETH計價的NFT市場年初至今表現為68.5%，以美元計價的年初至今表現為20.9%。加密貨幣市場方面，根據比推終端數據，自2022年1月1日以來，比特幣下跌了大約17%，以太坊下跌了31%以上。

然而，在過去30天，NFT市場經歷了一次調整，以ETH計價時下跌-28.8%，以美元計價時下跌-38.5%。

2.NFT與DeFi成反比

NFT與其他資產之間的相關性：

年初至今，NansenNFT-500(ETH)指數與加密貨幣市場呈負相關。上圖顯示，NFT500指數與比特幣的相關系數為-0.46。同一指數與以太坊的相關性為-0.6。然而，當指數以美元計價時，則與加密貨幣市場的相關性似乎呈正相關，盡管相關性相對較弱。以ETH計價的NFT與去中心化金融(DeFi)加密貨幣領域的反比關系稍微顯著。

當測量相關系數時，“1”表示直接的正相關，這意味著兩個變量的走勢是完全趨同的。相反，“-1”表示這兩個變量正朝著相反的方向移動。

造成這種差異的主要原因是波動性。Nansen研究分析師LouisaChoe表示：“當NFT以美元計價時，它們的表現也有很大差異。這是由于ETH/USD匯率的波動。因此，由此產生的相關系數也不同。這可能是投資者在決定其投資組合的面額應該是加密貨幣還是法定貨幣時的一個重要因素。”

3.ShibaInu比NFT年初至今的波動性更大

在使用NansenNFT-500(ETH)和NFT-500(USD)指數分析NFT市場的波動性時，我們觀察到ShibaInu比NFT年初至今的波動性更大。此外，在探索以太坊的歷史價格波動時，以太坊在2016年的價格走勢似乎比當前的NFT市場波動更大。而在2018年，以太坊的波動性與NansenNFT-500的波動性相似。然而，重要的是，用于計算年初至今波動率的數據點可能不足以得出具體結論。

NFT與其他加密貨幣的每日波動率比較：

4.年初至今社交NFT引領NFT市場

社交NFT的市值估計為95億美元，約占NFT市值的79%。該指數的表現突出了投資于社交NFT時多元化的好處。對于社交NFT，我們觀察到NFT的品牌認知度和感知建立是推動其績效的重要因素。

截至2022年3月9日，Nansen藝術NFT指數的回報率為30.8%和-6.1%。同一時期，社交-100指數的回報率為93.7%和39%。

不同NFT類別的表現：

不同NFT類別(以ETH計價)的市值：

5.元宇宙和游戲NFT的波動性最小，而藍籌和藝術NFT是YTD波動性最大的。

不同NFT類別的每日波動率：

NFT類別之間的波動性不同。該指數的表現顯示，元宇宙和游戲NFT是年初至今波動最小的，而藍籌和藝術NFT在此期間波動最大。

具體來看，藝術NFT的每日波動率為36%和37.3%，元宇宙和社交代幣的波動性最小，遠低于10%。

盡管將NFT整合到游戲和元宇宙中是一個新的趨勢，但這些市場已經成熟并且擁有不斷擴大的用戶群。假設這些市場的成熟度，以及支持這些領域的其他公司的動作，導致這些類別的NFT波動性相對較小。另一方面，藍籌和藝術NFT波動最大的一個可能原因是，著名的藍籌收藏和獨特的藝術NFT作品相對缺乏流動性；造成價格信息不對稱。簡而言之，評估這些NFT收藏品更難，尤其是那些稀有的作品。因此，這些市場參與者中有許多行為表現得像投機者

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