THE:關于Crypto交易平臺美國合規運營分析

關于Crypto交易平臺的海外合規運營，筆者于空閑時間做了整理。歡迎點擊下方公眾號討論。

一、Crypto監管部門清單

美國政府針對Crypto的合規監管主要由如下部門負責，同時，根據Crypto產生的作用或扮演的角色不同，各監管部門的側重點也不盡相同。

?二、FinCEN注冊監管?

FinCEN為美國財政部金融F罪執法局。其對Crypto的監管側重反X錢、反K和外國資產控制。其監管屬于注冊許可制。依據U.S.CodeofFederalRegulationsChapter31,Article1022.380Registrationofmoneyservicesbusinesses.(a)Registrationrequirement:“(1)Ingeneral.Exceptasprovidedinparagraph(a)(3)ofthissection,relatingtoagents,andexceptforsellersofprepaidaccessasdefinedin§1010.100(ff)(7)ofthischaptertotheextentthattheyarenotalreadyagents,eachmoneyservicesbusiness(whetherornotlicensedasamoneyservicesbusinessbyanyState)mustregisterwithFinCEN.”

Layer2跨鏈橋Orbiter Finance現已支持OKX Web3錢包:4月26日消息，OKX Web3 錢包與 Layer2 跨 Rollup 橋 Orbiter Finance 達成官方合作，用戶可連接 OKX Web3 錢包登錄 Orbiter Finance 網站并使用其進行跨鏈交易，同時 OKX Web3 錢包的 Discover 板塊也收錄了 Orbiter Finance，用戶可搜索并進入 Orbiter Finance 在 L2 之間進行轉賬。[2023/4/26 14:27:56]

?Crypto交易平臺作為開展外H兌換和金融服務的機構，符合§1010.100第(t)條規定的Financialinstitution，不屬于1022.380條的例外情形，因此獲得MSB牌照是合規開開展業務的基礎。

三、CFTC注冊監管

當作為大宗商品交易看待時，Crypto還將受到美國商品期貨交易委員會的監管，交易平臺按照要求CommodityExchangeAct(CEA)第6f章規定，注冊為期貨傭金商(FCM)。具體規定如下：

消息人士：OpenAI銷售額預計2023年為2億美元:12月15日消息，消息人士透露，ChatGPT開發商OpenAI預計2023年銷售額為2億美元，2024年銷售額為10億美元。（路透社）[2022/12/15 21:47:17]

CommodityExchangeAct(CEA)，第6f-Registrationandfinancialrequirements;riskassessment章節規定：(a)Registrationoffuturescommissionmerchants,introducingbrokers,andfloorbrokersandtraders(1)Anypersondesiringtoregisterasafuturescommissionmerchant,introducingbroker,floorbroker,orfloortraderhereundershallberegistereduponapplicationtotheCommission.TheapplicationshallbemadeinsuchformandmannerasprescribedbytheCommission,givingsuchinformationandfactsastheCommissionmaydeemnecessaryconcerningthebusinessinwhichtheapplicantisorwillbeengaged,includinginthecaseofanapplicationofafuturescommissionmerchantoranintroducingbroker,thenamesandaddressesofthemanagersofallbranchoffices,andthenamesofsuchofficersandpartners,ifapartnership,andofsuchofficers,directors,andstockholders,ifacorporation,astheCommissionmaydirect.Suchperson,whenregisteredhereunder,shalllikewisecontinuetoreportandfurnishtotheCommissiontheabove-mentionedinformationandsuchotherinformationpertainingtosuchperson’sbusinessastheCommissionmayrequire.EachregistrationshallexpireonDecember31oftheyearforwhichissuedoratsuchothertime,notlessthanoneyearfromthedateofissuance,astheCommissionmaybyrule,regulation,ororderprescribe,andshallbereneweduponapplicationthereforunlesstheregistrationhasbeensuspended(andtheperiodofsuchsuspensionhasnotexpired)orrevokedpursuanttotheprovisionsofthischapter.

韓國金融服務委員會將于明日啟動數字資產工作組，并討論數字資產框架法和ICO:8月16日消息，韓國金融服務委員會（FSC）將于 8月17日啟動數字資產工作組并召開首次會議，工作組將討論制定數字資產框架法和引入各種投資者保護措施。

《數字資產框架法》旨在將虛擬資產（加密貨幣）、NFT等各種數字資產正式納入制度體系。此外，數字資產工作組還會討論 ICO，FSC 計劃通過引入 ICO 規則來防止資不抵債的公司發行代幣。（韓國經濟新聞網）[2022/8/16 12:29:29]

由于未注冊FCM導致受到民事罰款的案例有兩個，一是2016年7月2日，CFTCvsBitfinex,二是2021年10月15日，CFTCvsTether。CFTC處罰二者后，形成兩道法令：CFTCDocketNo.16-19和CFTCDocketNo.22-04，旨在要求Crypto平臺應按照商品交易法(CEA)的要求注冊為期貨傭金商(FCM)。

四、CFTC實質交易監管

通過CFTCDocketNo.16-19和CFTCDocketNo.22-04兩道法令，CFTC同樣對數字貨幣交易平臺進行實質交易監管。

法國戛納將十處城市地標拍賣，載入“元宇宙”:金色財經消息，近日，在上周進行的一場特別拍賣會上，法國戛納市(Cannes)將十處城市地標遺產以NFT數字藏品形式進行拍賣。其中，戛納國際電影節舉辦地——戛納節慶宮(lePalaisdesfestivals)的NFT數字藏品以65000歐元成交，十字大道(laCroisette)NFT以59040歐元成交。戛納成為將城市地標載入“元宇宙”的歐洲城市先驅。（法國《費加羅報》）[2022/7/1 1:44:52]

CFTCDocketNo.16-19法令中，由于Bitfinex沒有FCM牌照，但實際上并未將這些BTC交付給購買它們的交易者，而將BTC存放在其擁有和控制的存款錢包中，不滿足實際交付的轉移、占有和控制，因此違反了2010年《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》，融資商品交易——包括比特幣等Crypto的交易——必須在交易所進行，除非實體提供交易的規定。

CFTCDocketNo.22-04法令中，第IIFINDING章，A.SUMMARY中，描述了未對法幣美元進行1：1儲備：TethermisrepresentedtocustomersandthemarketthatTethermaintainedsufficientfiatreservestobackeveryUSDTincirculation“one-to-one”withthe“equivalentamountofcorrespondingfiatcurrency”heldinreservesbyTether(the“TetherReserves”)。因此，CFTC針對Tether出不真實或誤導性陳述進行了指控。

加密貨幣 ATM 市場規模預計將增長23.7 億美元:金色財經報道，從2021年到2026年，加密貨幣 ATM 市場規模預計將增長23.7 億美元。此外，在此期間，市場的增長勢頭將以 53.09% 的復合年增長率加速。安裝數量的增加正在推動加密貨幣 ATM 市場的增長。然而，加密貨幣作為法定貨幣的接受度有限等因素可能會挑戰市場增長。安裝數量的增加正在推動加密自動柜員機 (ATM) 市場的增長。供應商正在大力投資研發以開發創新產品和技術。他們還推出了負擔得起的加密貨幣 ATM 以擴大其立足點。（prnewswire）[2022/5/25 3:41:32]

五、OFAC合規指引

根據OFAC美國財政部海外資產控制辦公室發布的合規指引SanctionsComplianceGuidancefortheVirtualCurrencyIndustry(Oct,2021),virtual_currency_guidance_brochure.pdf(treasury.gov)，可以就其對反X錢等所做的合規要求。其中，針對數字貨幣管理層的合規承諾要求有managementcommitment(Page11)：

A)????Reviewandendorsesanctionscompliancepoliciesandprocedures

B)????Ensureadequateresources,includinghumancapital,expertise,informationtechnology,andotherresources,supportthecompliancefunction

C)????Delegatesufficientautonomyandauthoritytothecomplianceunit

D)????Appointadedicatedsanctionscomplianceofficerwiththerequisitetechnicalexpertise

綜上，針對美國運營和IPO，Crypto交易平臺合規分為許可合規和實質交易合規。許可合規主要有MSB和FCM兩類許可需具備；實質性交易合規主要有防止場外交易和代幣的錨定合規；此外，需注意OFAC對海外反X錢的相關指引與要求。

筆者簡介：

宜詣爽律師及團隊DeLawyer

中國人民大學本科，蒙特利爾大學國際商法Droitdesaffairesinternationales碩士，麥吉爾大學工商管理證書MangementCert.

從事GA偵查工作四年，從事ZF工作兩年，律師帶團隊五年，英法雙語執業。

來源：金色財經

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