DAO:不要開公司了 做一個 DAO 吧

DAO 并不專指一個行業或者領域，它是一種組織治理結構，就像有限責任公司可以從事各種業務，DAO 既可以做資產管理，也可以做 DeFi 協議、NFT……這里探討的是 DAO 這種治理結構的優勢和不足，并通過用例來說明 DAO 是如何進行治理的。

任何組織都離不開決策，如何決策又取決于治理模式。公司作為最常見的組織，當前普遍采用的治理結構是管理層+董事會：管理層監督公司日常運營，董事會則提供戰略監督并審查管理層。公司治理主要體現為對企業剩余價值的索取權和控制權，譬如凈利潤用于股東分紅還是投入再生產。治理的目標則是提高公司價值，實現股東利益最大化。

公司治理和公司相伴相生，已歷經幾個世紀的演變，然而當前主流治理模式并非最佳實踐，也并非適合所有公司組織。譬如，個人股東受財力所限，一般在公司中所占份額較小，沒有足夠的動力和實力去監督企業家，而甘愿成為消極股東。又譬如，互聯網平臺利用創作者生產的內容或數據獲得廣告收益，在傳統公司治理結構下，這種收益歸股東所有，缺少合理的創作者激勵機制。此外還存在治理過程不透明，激勵錯位，治理效率低下等問題。

2016 年以太坊主網上線，它所提供的智能合約自動執行功能最早、最被寄予厚望的應用場景就是治理。這種通過在區塊鏈上執行一系列規則來進行協作的組織被稱為 DAO（去中心化自治組織）。當時，人們對 DAO 充滿期待，以致于去中心化風投基金 The DAO 在短時間內籌集了 1.5 億美金。DAO 以代幣持有人代替股東，允許最大的代幣持有人實際擔任協議的董事會。這個事實上的董事會通過提議或投票進行升級和指導未來的發展，幫助引導協議的方向。

Casa聯合創始人：不要買彩票，買比特幣:加密貨幣托管公司Casa聯合創始人兼CTO Jameson Lopp發推稱：美國人花在彩票上的錢比買電影、視頻游戲、音樂、體育賽事和書籍的費用總和還多。不要買彩票，買比特幣。[2021/2/28 18:00:09]

DAO 的核心功能是提案和投票，通過類似?Aragon，DAOStack，DAOhaus，Llama ，MolochDAO 和 MyCo?智能合約提供的?DAO 工具，可以處理投票、資金和籌集資金分配相關的問題。此外還有像 Snapshot 之類的工具，專門用于管理代幣持有人投票的提案，這些工具使查看提案的相關詳細信息和投票狀態變得容易。利用這些工具?DAO 可以透明、高效的完成傳統公司治理功能：

控制資產。DAO 常見的功能之一就是控制資金庫的使用。譬如以盈利為目標的投資基金，采用?

DAO 的組織形式，利益相關方可以是匿名的，可身處世界上的任何地方，通過提案和投票達成共識，一起管理 DAO 的資產。

重要崗位的任命。DAO 可以通過投票合理地任用人員，那些具有社區聲望的人更容易得到社區的認可。

協議升級及新功能上線。協議代幣持有者是利益相關方，但協議開發上線的權力往往掌握在項目方小部分手中，通過投票可以做到將這種權力下放。

代幣經濟模型的改變。一些項目早期設定的經濟模型在發展過程中出現不適用的情況，需要增發，或者改變代幣分配比例。

聲音 | Jeffrey Wernick：追求快速投機交易利潤就不要購買BTC:1月14日消息，近日比特幣早期參與者Jeffrey Wernick在接受采訪時表示，如果要追求快速投機交易利潤，BTC最近一直令人失望。除非人們有5年的投資期，并充分認識到所有的投資都有可能歸零，否則不要購買比特幣。從來沒有把比特幣視為一種投機性資產，而是貨幣自由，類似于其持有的黃金。[2019/1/14]

開發提案。對于開發資源有限的項目來說，不能滿足所有功能需求，通過投票決定是否進行某個功能的開發。

廣義上來說，不是只有名稱里帶有 DAO 的項目才是一個去中心化組織，如果一個加密項目本身是通過去中心化的方式進行治理，即代幣持有者能就項目的方向與各種參數設定進行投票，而非僅由中心化的團隊進行決策，則該項目也可被看作一個 DAO。譬如：

構建了去中心化穩定幣的?MakerDAO 的代幣持有者可以管理系統并對穩定費等參數進行投票。

Curve DAO?它會產生手續費并為鎖倉的代幣持有者們提供收入分紅。Curve 代幣 (CRV) 的鎖倉時間越久，該DAO 成員獲得的投票權與回報就越多。與按比例進行收益分成的傳統公司不同，Curve DAO 設立了根據代幣持有人的投資時間長短對投票權和收入份額進行加權的制度。

2 月 3 日?yearn.finance （YFI）社區以 83.46％ 的支持率通過了「增發 6666 枚 YFI 代幣的提案」。

動態 | 印度北部查謨·克什米爾邦警告不要投資數字貨幣:據印度商業標準消息，印度北部查謨·克什米爾邦昨日發布警告，不要投資像比特幣這樣的數字貨幣，因為具有很高的風險，而且這種形式的數字貨幣并未得到政府和中央金融機構的支持。[2019/1/3]

4 月 1 日，Kava 發起主網升級提案，擬定于 4 月 8 日升級；1 月?23 日，0x 社區以超過 99% 的支持率通過協議 V4 版本的升級。

The LAO?

The LAO 的全稱是「Limited Liability Autonomous Organization」，意為「有限責任自治組織」，它通過 OpenLaw 提供的工具實現合規。OpenLaw 在 The LAO 創建和維護過程充當「管理員」的角色，收取一定的開發費用，除非應社區成員要求，否則不會對 The LAO 行使任何控制權。

作為美國特拉華州合法的有限責任實體， The LAO 允許社區成員購買權益，并通過類似 MolochDAO 智能合約處理投票、資金和籌集資金分配相關的問題，以分配給初創公司和其他需要融資的項目。The LAO 社區目前已募集到?15,119.82 ETH ，價值 3674 萬美元，官網顯示已投票通過 19 個提案，否決 3 個提案。The LAO 支持的項目大致可分為去中心化資產管理、交易與衍生品、NFT、開發與工具、基礎設施這五類領域。

聲音 | 寶二爺：不要隨便抄底，要等待上漲通道開啟:金色財經12月7日訊，12月6日晚十點，Bitangel基金創始人寶二爺在接受訪談時表示，不管牛市熊市，自己仍然相信比特幣會漲到100萬美金一枚，也正是因為這種信仰，目前自己的身家縮水了80%，因為自己大部分資產都是比特幣，當然自己并不心慌。建議大家現在不要隨便抄底，要等到上漲通道開啟。[2018/12/7]

Flamingo DAO

Flamingo DAO 是 The LAO 社區孵化的首個 NFT 主題的 DAO，它因為以超 76 萬美元高價購買 CryptoPunks 收藏品「CryptoPunk 2890」而受到關注

Flamingo 的功能有：

購入 NFT，進行所有權分割，接入現有 DeFi 平臺。

預定知名 NFT 藝術家、匠人、創作者的作品。

購入數字藝術家各自社區或社交代幣來投資數字藝術家。

管理購入作品，為公眾創建「超虛擬世界」的數字博物館和畫廊。

挖掘并投資支持 NFT 核心基礎設施和項目。

成為 Flamingo DAO 的會員即可對上述業務提案進行投票，通過投入 ETH 的方式可以成為會員，每投入 60 ETH 獲得 1% 投票權（10 萬枚 Flamingo 代幣），每人最多可獲得 9% 投票權，代幣不可轉讓，如需轉讓需要獲得會員多數票通過。會員投票權包含：

聲音 | 中國銀行保險監督管理委員會國際部負責人：區塊鏈是一個有重大意義的創新 但不要神化:7月8日，在由上海新金融研究院主辦的第五屆金融科技外灘峰會上，中國銀行保險監督管理委員會國際部負責人范文仲表示：現在的技術變化，大家提得比較多的是區塊鏈，區塊鏈現在已經變成了熱潮。區塊鏈的意義在于促進了無權威中心交易體系的自發形成。區塊鏈其實是一種交易記錄和執行的方式。我們已經看到，現在所謂的虛擬貨幣、比特幣、ICO和以太幣熱潮不斷興起。我們也看到區塊鏈的技術還可以應用于票據交易、跨境貿易融資、信用證和資產證券化，有一些新的應用前景廣闊。這些技術都是我們目前看到的，大家覺得耳目一新的，一個新的完全不同的金融世界。區塊鏈我們都認為它是一個有重大意義的創新，這是正確的，但我們也不要把區塊鏈神化。[2018/7/8]

確定投資標的及投資方式

發行新治理代幣替代現有 Flamingo 代幣

未來 DAO 持有資產資產類型（ETH、DAI、BTC 或任何生息資產）

決定所有資金和資產流向、使用方式、收益分發

Flamingo 組織架構

會員去留，吸納新會員

多數投票決定解散 Flamingo，或將 Flamingo 投資資產轉移至另一實體或機構

Moloch DAO

Moloch DAO?是一個為促進以太坊生態系統發展提供津貼獎勵的 DAO，它的目標是為以太坊基礎設施做出貢獻，并解決生態系統開源開發中的公共問題。Moloch 使投票、成員資格、治理成為可能，其代碼是協調機制的。成為?Moloch DAO?每人需要捐贈 100 ETH，若成員不同意 DAO 的整體決策，允許成員退出并取出資金。為創建其他的 DAO，MolochDAO 的合約已經被分叉了許多次。Vitalik Buterin 評價 Moloch DAO 是社區驅動的努力，以維持、發展和改良以太坊社區的氛圍。

MetaCartel Ventures

早期，MetaCartel 創建了一個 DAO，為在以太坊去中心化生態系統中開發新產品的黑客和建設者提供資助。在過去的一年里，它為很多此領域最受歡迎的新興項目提供了早期資金，包括：Mintbase、Known Origin、rDAI、Kickback、Sablier、DeFiZap、RocketNFT、Gelato Finance。

基于 MetaCartel DAO 在贈款項目上的成功，MetaCartel 組建了 MetaCartel Ventures，它是一家以盈利為目標投資 dapp 的基金，其成員由 33 家 (截至目前) 認證投資者和建設者組成，包括許多加密社區中富有經驗的建設者們，例如 Zapper 和 Rai。其本質則是一個去中心化組織，使用 MolochDAO 的 v2版本來管理組織資金、分配股份以及管理組織成員之間的投票。

0x DAO

4 月 13 日，去中心化交易協議?0x?（ZRX）宣布正式在主網啟動 0x DAO，初始社區金庫有 200 萬枚 ZRX，目前價值約 422 萬美元。任何人都可在 0x 論壇分享 DAO 資金使用想法，但提交提案最低需要 10 萬枚 ZRX （占 ZRX 總供應量的 0.01％），每次投票將持續 72 小時，并可直接在 ZRX Portal 上投票。0x DAO 在初始階段將僅能控制社區資金的使用，而非核心協議。

回到文章開頭講到的公司治理，事實上除了我們熟知的股份有限公司制通過管理層+董事會來實現治理。合作社也是一個非常獨特的治理結構。合作社的構想可以追溯到 18 世紀中葉，它是將股份出售給公司用戶、創建者或客戶的公司。然而因為合作社在資本和經營兩方面的效率都比較低下（組織、協調和激勵數以百萬權益相等的股東是非常困難的）合作社很容易被結構更精簡、更容易獲得資本的傳統型公司擊敗。

美國戶外運動品牌?REI?也許是最為知名的消費者合作社。當 REI 盈利良好時，消費者會根據其合乎資格的消費額瓜分年度 10% 利潤。傳統公司通過派發股息或回購來增加對股東的回饋，而合作社是讓消費者 / 用戶受益，通過獎勵消費來進一步創造價值。區塊鏈可以改善合作社的運營效率，讓合作社打造出具有更高吸引力的模式，嵌入到去中心化模板上。但這里的治理創新依然主要體現在效率和自動化上，而不是其底層設計。可以發現很多 DeFi 平臺代幣都通過向核心用戶、對平臺有貢獻的人分配代幣，讓他們共享到平臺發展的紅利，這和合作社的模式非常像。

效率和自動化水平的提高可以解決一些問題，但不能解決所有問題。DAO 是強大的組織方式，可以用代碼替換法律合同的各個方面，并節省大量的運營開銷。

如果對DAO的控制變得中心化，或是被模糊地定義，同樣會產生問題。懷俄明州參議院委員會還通過了一項懷俄明州 DAO 法案，該法案將有助于創建法律認可的 DAO。

此外，與授權 CEO 進行快速決策的管理制度相比，DAO 在協調和快速行動方面還存在很多困難。為了提高效率，折中的辦法是「漸進式去中心化」，也就是將治理權力進行一定的集中化。

傳統公司面臨的股東參與度低的情況，在 DAO 中也依然會存在，不是所有的成員都想投票，或者參與投票的成員事實上不符合標準。在這種情況下，可能會有選民將投票委托給那些在投票中更知情、更積極、也與他們的信仰一致的成員，可能會出現協議游說團體。另一個問題是，完全開放成員資格有可能導致成員質量降低和雜音越來越多，可以通過 DAO 篩選過程，或最小代幣持有量來解決這些問題，以至少確保參與者利益相關（skin in the game），并激勵 DAO 實現成功。

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