LINK:?DAOrayaki ｜Chainlink 2.0：超線性抵押的經濟學解釋

Chainlink2.0——去中心化金融的元層

該ChainLink研究2.0白皮書已于4月15日公布。Chainlink2.0旨在通過擁有大量oracle的網絡及混合智能合約創建一個去中心化的元層為用戶提供個性化服務。這樣做的最終目標是讓智能合約與多個oracle網絡交互，就像今天用戶在web2中與多個API交互一樣。從本質上講，Chainlink希望盡可能減輕智能合約的負擔。DeFi的元層看起來像一個鏈下的結果數據工廠。大量數據將流入Chainlink的oracle網絡，并且將有大量節點提供更專業的服務來報告DeFi智能合約所需的復雜值。開發人員將可以靈活地選擇他們需要的oracle，這反過來又使他們能夠簡化他們的智能合約代碼。

節點在Chainlink中的作用以及如何利用它們

Chainlink生成一個標準化值以發送到智能合約的方式是聚合它從單個節點接收到的所有給定變量的值。服務水平協議(SLA)通常定義單個節點可以偏離網絡認為正確的聚合結果的程度。所有的值由oracle匯總，并將中間值發送到智能合約。這意味著如果有超過50%的節點報告錯誤值，則該錯誤值將報告給智能合約。如果這樣做符合他們的經濟利益，節點可能有動機故意報告錯誤值。例如，如果節點報告加密資產的虛假價值并在報告不同加密資產價值的不同交易所之間進行套利，則節點之間可能會出現信息不對稱。節點可能必須向oracle報告錯誤值有許多不同的選項或原因。節點也可能因為受賄所以報告虛假價值，為另一位代理人謀取利益。

處于虧損狀態的ETH地址數創7個月低點:3月22日消息，Glassnode數據顯示，處于虧損狀態的ETH地址數達到32,559,530.500，創7個月低點。[2023/3/22 13:19:56]

Chainlink2.0中用來減輕oracle節點惡意行為的隱性與顯性激勵

Chainlink使用隱性和顯性的經濟激勵來確保oracle節點不會出現惡意行為。采用的顯性方法就是，Chainlink要求兩個“保證金”，一個保證金可以因報告聚合網絡未同意的錯誤值而被削減，當節點的網絡集體地報告虛假值，如果此時節點向裁決者錯誤地報告了此事，那么另一個保證金就會被削減。裁決者被稱為“第二層”。隱性的激勵則是，Chainlink假設理性的經濟參與者將向oracle發送正確的值，因為這樣做符合他們的最佳利益。隱性激勵在Chainlink中被稱為“未來費用機會”。Chainlink的目標是通過他們的“隱性激勵框架”來衡量隱性激勵，這是一種量化節點機會成本的革命性嘗試，包括節點的性能歷史、數據訪問、oracle參與和跨平臺活動ChorusOne等網絡以及它們在停機、削減等方面的表現）。事實上，Chainlink甚至創建了一個方程來尋找節點的隱性激勵，可以在下面找到：

DCG計劃出售Genesis交易和借貸部門:金色財經報道，DCG債權人協議透露，DCG計劃出售子公司Genesis的加密交易部門以及借貸部門，作為破產流程的一部分。周一早些時候，DCG和Genesis已與主要債權人就重組計劃達成初步協議。據知情人士透露，主要協議包括結束Genesis的貸款簿以及出售破產的Genesis實體。投資條款清單中還包括對未償還貸款進行再融資，此前DCG從Genesis借入了5億美元現金和價值約1億美元的比特幣。該協議將征求其他債權人的意見，包括Gemini Earn貸款產品的客戶。上個月，Genesis申請破產保護。該公司欠最大的50個債權人超過36億美元，其中包括Gemini Trust Company。[2023/2/7 11:51:03]

$S≈$D+$F+$FS+$R

此處：

$S是所有有操作員參與的網絡上顯性儲存的押注的集合。

$D是所有有操作員參與的網絡上的未來費用機會凈現值的集合。

$FS是操作員估計的未來費用機會的凈現值。

$R?是操作員在Chainlink生態系統外部的聲譽資產凈值，它有可能因為在它自己的節點上被識別到不端行為而受到損害。

歐易OKX宣布推出策略廣場:據歐易OKX官方消息，歐易已于10月25日推出策略廣場web端，同步上線一鍵復制高手策略參數功能。用戶可通過歐易策略廣場使用網格策略、平均成本、組合套利、大單拆分4種策略類型，已上線現貨網格、定投策略、屯幣寶、價格鎖定等9種策略交易。

據悉，App端策略廣場將于11月上線，更多交易策略持續上線中。[2022/10/25 16:37:59]

這個公式定義了為什么Chainlink中的節點會隱性地繼續向oracle報告正確的值，因為如果他們不這樣做，他們將失去未來的費用機會。

Chainlink白皮書中關于隱性激勵的一個有趣觀點是“投機FFO”。在Chainlink上上線的新節點押注他們的費用將被他們未來的費用機會所抵消。從本質上講，那些在早期階段在Chainlink上運行節點的人是在押注未來他們將獲得可觀的費用這一事實。FFO“投機性”的一面增加了節點的隱性激勵，以確保它們正確運行，因為它們在保證網絡運行良好中占有一席之地。投機性FFO表現了對這種隱性激勵的真正價值的有趣看法。在Chorus，我們相信這種隱性激勵的價值只是現在才被網絡更多地理解。通過給予節點運營商更多的參與權，可以進一步加強這種隱性激勵。對于現有網絡Chainlink，這可能意味著向節點運營商空投x數量的代幣，以確保他們關心網絡的成功。一個更大的隱性激勵可能是Chainlink提供超額獎勵（即2x獎勵，例如在Mina上他們做的那樣)給擁有最大聲譽權益的節點運營商，這對整個加密生態系統來說是一個正外部性，因為節點希望提高他們在所有網絡中的聲譽。對于新網絡，可以通過在私人銷售中向節點運營商提供代幣來加強隱性激勵，以確保他們從網絡一開始就在游戲中擁有更多的皮膚。激勵測試網也可以很好地適用于新網絡，以鼓勵驗證者積極參與。早期的驗證者具有一定的衍生風險，越早期這種風險越大，因此，驗證者就越可能關注網絡未來的成功和安全。我們將在以后的文章中更深入地討論對其他網絡上的節點運營商的隱性和顯性激勵的重要性。

先買后付金融科技公司Klarna正尋求5億美元融資，估值大幅下滑至150億美元:6月17日消息，據華爾街日報報道，先買后付（BNPL）金融科技公司Klarna正在尋求5億美元融資，而其估值將從450億美元暴跌至150億美元。

這意味著，該公司將不再是歐洲最有價值的金融科技公司。去年該公司完成了一筆由軟銀領投的6.39億美元融資。Klarna目前與投資者的談判目標也低于此前的融資計劃。據報道，Klarna此前計劃融資10億美元，估值300億美元。

5月下旬，Klarna宣布將解雇其全球10%的員工，大約700名員工將受到影響。（The Block）[2022/6/17 4:35:43]

通過超線性賭注加強對節點正確行為的明確激勵

Chainlink2.0引入了超線性質押的概念，以確保激勵節點始終報告正確的值。Chainlink基本上創建了第二層，如果監督人認為節點網絡報告的聚合值是錯誤的，則該層將用作支持。監督人是第一層中的任何節點，當它們認為報告的值錯誤時，它會向更高的第二層發出警報。你可以把這個系統想象成一個“dibber-dobber”系統。監督人就像班級中的一名學生，如果班上其他人行為不端，老師信任的學生將始終向他/她報告。繼續這個類比，假設一位老師要離開10分鐘，如果他們在他/她離開時沒有行為不當，則向所有學生提供糖果獎勵，第二種獎勵是，如果存在超過50%的班級行為不端，則獎勵打報告的監督人。當老師離開時，班上超過一半的人開始行為不端，這意味著你無法工作，因為你分心了。然而，行為不端的同學想要兩全其美，他們即想要行為不端有希望從老師那里獲得獎勵。

美國民主黨議員Lynch：我們需要保持數字貨幣的安全和隱私:5月27日消息，美國民主黨議員Lynch表示，我們需要保持數字貨幣的安全和隱私。（金十）[2022/5/27 3:44:12]

現在讓我們想象一下，當班上超過一半的同學行為不端時，任何人都可以告訴老師以獲得獎勵，但老師已經有一些關于如何分配獎勵的隨機優先級，從明確激勵行為不端的學生到"贏家通吃"的系統。現在讓我們想象一下行為不端的學生試圖說服好學生不要報告不當行為。如果只有1名學生報告行為不端，他們將獲得行為不端學生的所有獎勵。因此，行為不端的學生需要付出比一個行為端正的學生所能得到的最大獎勵更多的錢。請牢記這一優先級，獎勵不是均勻的，因此正確報告不當行為的所有獎勵都將分配給一名學生。這就是Chainlink2.0質押的超線性二次方效應。在課堂上賄賂好學生變得更加昂貴，因為賄賂單個學生所需的最大金額是學生從全面削減行為不端的學生中可以獲得的最大獎勵。壞學生必須支付用來確保行為不端的最小金額等于對每個行為舉止的學生的最大獎勵，因為如果只有一個學生告訴老師，他們將獲得行為不端學生的所有獎勵。如果行為不端的學生的獎勵是平等分配的，說服行為不端的學生向老師虛假報告會便宜得多。從這個意義上說，層系統和監督人優先級確保了Chainlink中報告的值的數據完整性。

下圖為這個機制的圖解：

將舉報所獲獎勵平分

將舉報所獲獎勵集中到一個人

保證金

對成功的舉報的獎勵

賄賂好學生的最小代價

由于在Chainlink2.0中成為一名好學生，他們可以贏得同學們的糖果

Chainlink2.0中的規模經濟

使用超線性押注并為每個節點添加有上限的未來費用機會有助于Chainlink實現的規模經濟。每個加入去中心化oracle網絡的新用戶都會降低該網絡上其他用戶的成本，并降低每單位經濟安全的平均成本。Chainlink假設每美元網絡安全的平均成本是未來的費用機會/節點數量。如果未來Chainlink決定將未來的費用機會限制在x/n，則任何>x/n的費用都將保留給在該網絡中擁有權益的新節點。這實現了規模經濟，因為現有用戶加入現有網絡比創建自己的網絡更便宜。由于超線性抵押，網絡中存在的節點越多，網絡在經濟上就越安全。經濟安全由權益提供，節點提供此權益，這可用于計算節點每美元經濟安全的平均成本FFO有上限，因此可以找到規模經濟）。因此，Chainlink本身就有一種隱含的動機，以確保其增長其抵押業務。鎖定的總價值增長越多，需要oracle的智能合約越多，可以利用的資金越多，Chainlink的風險越大，當利用oracle耗盡智能合約時，Chainlink的聲譽風險越大，他們將獲得的資金就越多要求節點質押，

Chainlink2.0上的委托

在任何?PoS?網絡中，參與網絡的經濟參與者有足夠的利害關系以確保他們不會行為不端，這一點至關重要。為了在任何網絡中擁有更多資產，需要降低障礙。Chainlink2.0中沒有提到委托，這意味著$LINK代幣的持有者不能將他們的資產就地委托給節點運營商，例如ChorusOne。目前，用戶在Chainlink2.0中獲得投注獎勵的唯一方法是運行他們自己的節點來報告分配給他們的工作的價值。但是，人們正在制定授權協議。例如，Linkpool正在致力于通過押注池為$LINK持有者提供民主化的押注獎勵。自Linkpool推出這項服務以來，對$LINK委托的需求一直很高。我們預計當Chainlink2.0上線時，這種需求會繼續下去，特別是因為Chainlink2.0可能需要大多數節點擁有一些抵押品才能報告作業的價值。Chainlink2.0中的委托讓用戶有機會在其他閑置的$LINK上獲得質押獎勵，并允許節點報告更多工作的價值以增加他們的未來費用機會(FFO)，這兩者對Chainlink來說都是凈利好。委托需求很可能會轉化為$LINK流動質押創新的新時代。

總而言之，Chainlink2.0受到隱性和顯性激勵的保護。oracle安全的重要性從未如此高，因為oracle在DeFi中的安全價值每天都在增長。任何對oracle的濫用與亂用對DeFi來說都是災難性的，因此像Chainlink這樣的oracle網絡需要以與DeFi增長速度相同的速度提高其安全性，這一點很重要。Chainlink非常及時地改變了其經濟機制，積極地利用網絡效應和規模經濟，此舉很可能將Chainlink作為oracle市場領導者的地位保持到未來。

來源：金色財經

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