OIN:上市首日估值近千億：Coinbase背后的那些天使投資人賺了多少？

美國最大數字貨幣交易所Coinbase（COIN.US）周三（4月14日）在納斯達克成功上市，成為了比特幣和其他數字資產發展過程中的又一個里程碑。

作為首家在美國公開市場試水的主要比特幣相關公司，Coinbase周三在納斯達克市場開盤報381美元，開始交易后的幾分鐘內一度升至429.54美元，尾盤收于328.28美元。按收盤價計算，Coinbase的市值達到653.9億美元；若按完全稀釋（含期權和受限員工持股）后的股數，Coinbase估值更是達到857.8億美元。相比之下，擁有紐約證交所的洲際交易所集團的市值也不過才660億美元左右。

監管文件顯示，Coinbase創建于2012年，在全球擁有5600萬用戶，其平臺上的資產預估高達2230億美元，占據了加密資產市場份額的11.3%。去年9月時，Coinbase的估值還不到60億美元，但今年已隨著比特幣水漲船高——就在Coinbase上市前，全球前兩大加密貨幣比特幣和以太坊的價格還一度雙雙創下歷史新高。

泰國上市公司CGH同意收購Cryptomind 25％股份，明年提供加密貨幣交易:泰國上市證券公司Country Group Holdings Plc（CGH）已同意收購數字資產管理公司Cryptomind Group 25％的股份，以滲透該市場并提供新形式的投資和金融技術。CGH首席執行官Tommy Taechaubol表示，CGH預計，從明年年初開始，其客戶將能夠通過由其子公司Country Group Securities（CGS）支持的應用程序來交易加密貨幣。

CGH是繼Seamico Securities Plc（Zmico）之后進入數字資產行業的第二個證券集團。Zmico的子公司SE Digital去年獲得了泰國證券交易委員會（SEC）的批準，可以在泰國全面運營，作為最初的代幣發行門戶。（Bangkok Post）[2021/4/23 20:50:46]

毫無疑問，對于加密貨幣以及加密貨幣行業來說，Coinbase上市絕對是一個大事件。要知道，這家科技公司在近十年前創立之初時，比特幣也才“初出茅廬”。而經歷了多年發展，Coinbase已成為了加密貨幣生態系統的領軍企業。

德國上市礦企Northern Data AG向Twitter發起誹謗訴訟:據《泰晤士報》報道，德國上市礦企Northern Data AG（原名“Northern Bitcoin AG”）日前向社交媒體巨頭Twitter提起訴訟，稱其用戶針對其發動了“激進的誹謗行動”。今年1月，Northern Data AG與總部位于得克薩斯州的Whinstone US公司合并，后者擁有全球最大的比特幣挖礦設施。

7月6日，該公司在德國股票交易平臺Xetra上市的股票（NB2:GR）躍升至82.5歐元的歷史高點。Northern Data的市值超過了10億美元，但漲勢沒有持續多久。由于大量的欺詐指控，該公司的股價在10天后暴跌了46%。（U.Today）[2020/7/26]

俗話說，“千里馬常有，伯樂卻往往難尋”。Coinbase從問世至今能一路走來，離開不了那些作為天使投資人的風投公司“慧眼識珠”。以最新的估值計算，Coinbase已比2018年上一次私募融資時的估值高出了10倍以上，比8年前A輪融資時更是高出了4000多倍。

在美上市區塊鏈中概股普遍收跌:今日美股收盤，在美上市區塊鏈中概股普遍收跌。嘉楠科技收跌3.76%，人人網收跌0.8%，中網載線收漲6.42%，寺庫收跌0.85%，迅雷收跌1.48%，獵豹移動收跌5.8%，蘭亭集勢收跌5.74%。[2020/7/14]

那么，究竟有哪些風投公司在Coinbase還名不經傳時，就一眼就相中了這顆在時下無比璀璨奪目的“明珠”呢？以下，不妨讓我們來好好盤點一番。

在2013年，著名投資人Fred Wilson就已經成為消費科技領域的卓越投資者，他在Twitter、Zynga、Etsy和Tumblr等熱門科技公司上，都進行過早期和高利潤的押注。而到了當年5月，他瞄準了一個此前從未有人涉足過的新領域。

“幾年來，我們一直在考慮并尋求投資比特幣生態系統，”Wilson在2013年5月8日于其公司聯合廣場創投（Union Square Ventures）的博客網站上寫道。“今天，我們很高興能夠談論我們在該領域的第一筆投資。”

行情 | 在美上市區塊鏈中概股普遍收跌:今日美股收盤，在美上市區塊鏈中概股普遍收跌。人人網收平，寺庫收跌3.59%，中網載線收跌2.99%，迅雷收跌8.63%，獵豹移動收跌3.33%，蘭亭集勢收漲0.71% 。[2019/5/18]

這筆投資就是Coinbase。

這是Coinbase的A輪投資，也幫助其成為了第一個完成A輪融資的比特幣創業公司。此輪融資的規模為500萬美元，每股價格20美分，當時公司估值約為2000萬美元。除了聯合廣場創投外，其它參投方還包括了Ribbit Capital、SV Angel 和Funders Club。

目前，在Coinbase上市后，聯合廣場創投持有的股份價值已高達約46億美元。作為一名新興科技產品的狂熱用戶，Wilson表示，在成為Coinbase的天使投資人之前，他就已經是一名Coinbase平臺的用戶。“我在Coinbase購買并保存比特幣，”他寫道。

動態 | 達沃斯調查：投資者希望上市公司探索區塊鏈:據financemagnates消息，根據全球區塊鏈商業委員會（GBBC）的一項研究，全球26％的機構投資者認為，主要的上市公司應該主動報告他們關于區塊鏈的計劃和抱負，40％的投資者認為區塊鏈是互聯網以來最具變革性的技術。[2019/1/25]

而對于聯合廣場創投來說，Coinbase是該公司的第一個加密投資項目，隨后還有很多其他投資項目。該公司在其網站上詳細列出了自Coinbase以來，其所參與投資的15家加密貨幣公司，其中還包括了Polychain Capital和MetaStable Capital等區塊鏈領域的專業基金。

雖然聯合廣場創投引領了Coinbase的A輪融資，但該公司在如今卻并不是Coinbase最大的外部投資者。這一殊榮屬于安德森·霍洛維茨基金（Andreessen Horowitz，又名A16Z），該公司持有Coinbase價值約97億美元的股票（注：這里所有股權均以Coinbase招股說明書中的信息為準。由于是直接上市，這些早期投資者可以立即出售）。

在聯合廣場創投投資Coinbase后不久，A16Z也加入了這一行列。在Coinbase進行完A輪融資的短短7個月后，A16Z領投了2500萬美元的B輪融資，以每股1美元的價格買入Coinbase股票。

A16Z隨后還通過2012年籌集的一只15億美元基金和一只后期基金，繼續增持Coinbase的股份，甚至從聯合廣場創投基金處購買了部分股份。

Coinbase的招股說明書顯示，2019年10月，A16Z以每股23美元的價格從聯合廣場創投處購買了價值5710萬美元的股票。大約一年后，聯合廣場創投又以每股28.83美元的價格向A16Z出售了價值3000萬美元的Coinbase股票。聯合廣場創投在五次獨立交易中出售了約28%的股份，其中出售給A16Z的352萬股，現在總價值為12億美元。

值得一提的是，聯合廣場創投和A16Z均參與投資的項目，不光有Coinbase。兩者目前還都投資了鏈游《NBA Top Shot》開發團隊Dapper Labs，該公司正在研發NFT項目。Dapper Labs此前最著名的項目包括風靡一時的加密貓（CryptoKitties）。

到了2014年末，風投公司DFJ Growth的合伙人Barry Schuler也加入了Coinbase的盛宴。此時，加密貨幣已經逐漸獲得了廣泛認可。Schuler以曾領導美國在線（AOL）團隊而聞名。

Schuler表示，他在投資Coinbase的前一年曾首度購買了比特幣。而那次交易的過程令他極為不滿。Schuler最初在Reddit上找到了一位比特幣賣家，兩人相約在一家便利店后面見面。Schuler在接受視頻采訪中回憶說：“當時我給了他500美元，他在我的手機里放了一些代幣。”

Schuler稱，“我很清楚，如果這是購買比特幣的方式，比特幣就不會成為主流。你必須要有一個平臺。而通過早期的工作和在該領域中摸索，Coinbase這樣的公司的價值就變得顯而易見了。”

Schuler當時表示，他想領投C輪融資，但他需要確保聯合廣場創投的Wilson、以及Coinbase聯合創始人Brian Armstrong和Fred Ehrsam已經準備好成立董事會，并將所有監管措施到位，以保護投資者。最終，DFJ Growth以每股2.76美元的價格領投了這輪7500萬美元的融資，當時公司估值約為5億美元。這筆投資的收益目前高達近120倍。

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