SOL:年終公鏈大盤點，你的token在第幾梯隊？

原文作者：NatashaChe，Soundwise創始人

原文編譯：0x137

本文梳理自Soundwise創始人NatashaChe在個人社交媒體平臺上的觀點，律動BlockBeats對其整理翻譯如下：

過去一年我們見證了幣圈史無前例的跨越式發展，各領域變化迅猛，憑一己之力很難完全覆蓋。下文逐一分析了目前主要的L1以及L2公鏈，并評估了它們的發展潛力與挑戰。

首先，讓我們根據公鏈的「引力」將它們分為4個梯隊：

·零梯隊:以太坊OG

·第一梯隊：已經展現出網絡效應的L1和L2，包括Solana、Avalanche、Terra、Polygon

·第二梯隊：有堅實的團隊、技術、資金，但吸引力很小，這樣的公鏈很多

·WTF梯隊：「什么鬼，這個東西這么大的市值哪里來的？」

零梯隊:以太坊

以太坊的敘事不斷變化，利益相關者的期望也各不相同。有的希望通過分片一勞永逸地解決擴容問題；有的希望以太坊成為L2的底部結算層；有的則認為以太坊應該與比特幣競爭終極「穩健貨幣」的頭銜。所有這些都表明以太坊仍在尋找建立價值的支點。與此同時，其他L1正在飛速增長，現有的L2部署又沒有足夠的吸引力，而人們對即將到來的ZKRollupL2的期望值過高，很難不翻車。

Kannagi Finance發生Rug Pull， TVL僅剩24美元:7月29日消息，據DeFiLlama數據及社區反饋顯示，zkSync Era上DeFi項目Kannagi Finance發生Rug Pull，截止發稿時TVL僅剩24美元（昨日為213萬美元），其官方推特賬戶已注銷。[2023/7/29 16:06:16]

事實上，無論以太坊未來想要做什么——分片、L2的安全層等，新興的公鏈已經以更優雅的方式提供了相關的解決方案，例如Avalanche的subnet、Near的appchains、Cosmos的zones。加密世界不會停下來等待以太坊解決自己的問題，所以我很難看到以太坊超其他越競爭方案的場景。

第一梯隊

「Solunavax」成為一個推特meme是有原因的，這3條L1公鏈獲得了最為廣泛的采用，它們的價格增長也反映了這一點。在我看來，它們的增長曲線才剛剛開始，未來的1到2年里，它們可能仍然會是加密領域風險/回報比的最佳選擇。當然，它們都有著各自不同的機遇和挑戰。

Solana

Solana是當前L1公鏈浪潮的推動者，也是唯一條堅持整體擴容、反對模組化架構的公鏈。后者既是一種優勢，也是一種阻礙。

Tron.soy在Tron鏈上推出去中心化云挖礦平臺:金色財經報道，位于英國倫敦的 TRON 子公司 TRON.SOY 已在 TRON 網絡上推出去中心化云挖礦平臺。TRON 網絡在區塊鏈上擁有超過 1.52 億用戶和超過 52 億筆交易，[2023/4/24 14:23:36]

優勢1：目前基本沒有其他在認真構建具有擴容性的單片鏈，這使得Solana能夠獨占這一市場，并做到跨平臺的標準統一以及實現完整的可組合性，Solana本身也有了更加純凈的價值屬性。

優勢2：整體性架構意味著SOL是平臺唯一的Token，平臺價值的累積也不會被混淆到別的地方。這與其他模組化公鏈相比更有利于社區的穩定性，因為這些模組化公鏈所累積的價值往往是在L1Token及其L2/子網絡Tokens之間是共享的，Cosmos就是一個典例。Solana在幾大主要L1中擁有最高的質押比率是有原因的，它擁有著以為強大和活躍的社區，而來自「模組化群體」的FUD，只會給Solana支持者更多空間積累Token的機會。

阻礙：整體性架構不太靈活，阻止了Solana參與許多有前途的潛在應用場景的競爭，例如企業和私有鏈。同時模組化陣營也有更強大的頭腦風暴能力：更多的人參與研究，能夠相互學習，也就能更快地做出改進。

Binance將支持CFX主網集成:4月11日消息，Binance將支持Conflux Network (CFX) 主網集成。主網集成完成后，Binance將通過Conflux eSpace、Conflux Core Space和BNB智能鏈 (BEP20) 支持 CFX Token 的存取款。[2023/4/11 13:56:12]

當然這些都不是看漲或看跌的理由。歸根結底，一條公鏈的好壞與其生態中項目的好壞有著直接的關系。作為高速、低成本、可擴容的第一條L1公鏈，Solana在生態系統和公眾意識的規模上領先于其他非ETH競爭對手一步。在沒有EVM兼容性為其早期生長提供扶持的前提下，Solana當前的成就十分難能可貴。

不過令人擔憂的是，Solana生態目前還沒有特別成功的應用程序，尤其是在DeFi領域。盡管應用程序的數量和TVL都在增長，但在近1年后，創意和執行方面都不是很出色的原生項目Raydium竟仍然擁有Solana最高的TVL份額，特別是在過去的3個月里，Raydium的占比幾乎沒有變化。缺乏出色的DeFi成功案例確實令人失望，畢竟平臺范圍訂單簿的可用性曾被吹捧為Solana平臺DeFi開發的主要價值支柱。

明年L1與L2之間的競爭只會變得更加激烈，游戲和元宇宙產業將成為下一個主要戰場。Solana的領先優勢不會在一夜之間消失，但它也需要更多成功的應用程序來保持領先地位。

USDT在美元穩定幣中的市場占比重回50%附近，創下近14個月新高:金色財經報道，數據顯示，目前美元穩定幣總市值為1385億美元，USDT占比為49.39%，USDC占比為29.76%，BUSD占比11.63%，其中USDT的占比創下了近14個月以來新高。[2023/2/13 12:04:20]

Avalanche

在我看來Avalanche是普及率排名第二的公鏈，它比Solana更晚產生吸引力，但在短期內有更大的增長空間。Solana的阻礙是Avalanche的優勢，子網架構為其提供了更多的靈活性，應用場景和生態擴張的可能性，而EVM兼容的C鏈則利用以太坊用戶群來實現短期的增長。我認為Solana和Avalanche就像Web3世界的安卓和iOS。

各種跡象都表明，Avalanche原創的、多樣化的生態系統正在健康增長，其開發社區和子集的增長也同樣強勁。盡管起步較Solana晚，Avalanche上的DeFi領域卻產生了相比Solana更成功的贏家應用。

到目前為止，Avalanche滿足了我L1投資清單上的很多要求。它所面臨的挑戰，是其他那些具有類似基礎設施但啟動較慢的公鏈，例如Near和Algorand，它們可能會在明年加快增長。技術本身的差異并不足以成為L1的護城河，因此現在不是自滿的時候，Avalanche需要利用現有的吸引力和社區繼續拉攏高質量的項目。盡管如此，我認為Avalanche仍然是目前Solunavax中最具有潛力的L1公鏈。

Ripple在SEC案中獲得主要新市場參與者的支持:金色財經報道，根據CryptoLawUS分享的一條推文，另外兩家大型市場參與者已決定支持Ripple在其針對SEC的訴訟案件中。 Phillip Goldstein和ICAN（投資者選擇倡導者網絡）打算向法院提交一份法庭之友簡報。 Goldstein 是 Bulldog Investors 的聯合創始人。該私募基金主要投資于封閉式基金、小型股運營公司和SPAC。 ICAN 是一家非營利性法律公司，通過擴大市場準入來幫助代表性不足的投資者和商人。[2022/10/19 16:30:11]

Terra

Terra與Solana和Avalanche的根本不同之處在于，與其說它是一個生態系統，不如說它是一組產品套件。與后兩者兩個健全網絡技術和多樣化項目比起來，Terra的增長完全是由1到2個項目推動的，而這些項目的主導地位也隨著時間的推移不斷增強。光是Anchor就占據了Terra總TVL的40%以上，如果拋開質押協議Lido，Anchor的份額更是超過了60%。值得注意的是，Terra憑借著UST穩定幣的增長和一兩個強大項目的帶動，就在市值前10名里奪得了一席之地，這充分展現了為普通大眾構建產品的力量，而不是光針對幣圈少部分「degen群體」。

不過就目前來說，Terra生態中Anchor、Mirror等協議都能被輕松地復制，這也引發了人們對Terra增長勢頭的護城河可防御性的質疑。這種設置與韓國經濟驚人地相似：韓國最大的4個「項目」——三星、現代、SK、LG，就占韓國GDP的近一半。沒錯，韓國確實是一個有創造性的經濟，但它也與更大的生態系統不同，風險高度集中。因此，我對Terra的看法與對韓國的看法相似：在投資組合中占有一席之地，但絕對不會全部投入。

Polygon

增長雖然強勁，但鑒于其與ETH的緊密聯系，大多數較大的應用程序都是從以太坊移植過來的，原生創新仍然很少。Polygon對技術的態度就像是雇傭軍，愿意把各種擴容方案直接丟進實戰，以找到最好的解決方法。團隊升級和轉向的速度也很快，這也許能為Polygon在即將到來的以太坊L2競爭中提供一些保護。在我看來，雖然Polygon的潛力低于Avalanche，但憑借強大的吸引力和未來勢頭，它應該在市值前10名中占有一席之地。

第二梯隊

這些公鏈已經建立了自己相應的一些生態，但吸引力較低。它們當中的一部分很可能上升至第一梯隊，并帶來比Solunavax更好的風險/回報比；而其他一部分則可能會很快死亡。如果你投資這些項目，就最好密切關注它們的動態。

NEAR

第二梯隊中更為有趣的一條鏈。起步緩慢，但顯示出了加速的跡象，它的EVMAurora活動量也正在增加。不過這種勢頭相對較小，DeFi領域的趨勢是變幻無常的，隨時可能轉變方向。其Octopus網絡讓程序特定鏈和多鏈互動成為現實，激勵更多網絡開發者參與建設。

如果你覺得這很像Avalanche的營銷策略，那你沒有錯，NEAR正在做所有公鏈都會做的事情來獲得更多吸引力。不過他的持續增長仍取決于生態內部的項目質量，就目前而言下結論還為時過早。

Cosmos

有用的協議，無用的Token。

Harmony

Harmony到目前為止仍然只是DeFi王國的一個受益者，僅此而已。但DeFi的未來必將是多鏈的，就像許多偉大的公司最終都成為跨國公司一樣，DeFi會逐漸遷徙到它能找到的最大市場。除了DeFi之外，Haemony從競爭中脫穎而出的道路還不是很清楚。

Algorand

Algorand的敘事和團隊都足夠穩健，但他們需要做出更多的動作，零星的幾個合作關系很難幫助項目快速成長，Algorand需要擁有1到2個自己的殺手級應用程序，就像Terra和Harmony一樣。

Elrond

Elrond的營銷策略十分優秀，但項目實際的吸引力相較于市值卻有一些不匹配，Elrond未來通往更廣普及的道路可能是漫長而曲折的。在第二梯隊的公鏈應該盡可能地識別和吸引其他鏈上已經成功的項目，就像發展中國家利用FDI來促進其增長。

WTF梯隊

如果一條公鏈莫名出現在市值前100名，你卻沒有聽人提到哪怕是一次，那么它就很有可能在WTF梯隊中。不是說這些項目一定會辜負他的市值，但到目前為止，現實并沒有給出有利的相應證據。如果是我，我會遠離這些項目。

總而言之，加密空間變化很快，總會有新事物出現。上文提到的一些公鏈在未來的1至2年里會具有良好的前景，但過了這一時期后，就需要重新評估，他們當中沒有一個項目值得用戶永遠的忠誠。無論你做什么，都不要成為一個「原教理論」者。

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