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UMA:合成資產與長尾創新 如何讓無法想象的金融產品出現?

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摘要:本文會定義何為合成資產,然后主張:合成資產的交易平臺讓 DeFi 可以投資傳統金融不能投資的 “新型垃圾資產”。就像 YouTube 讓新形式的小眾視頻內容得以繁榮一樣(你想想那些開箱評測視頻,或者 Twitch 流視頻),合成資產也會讓我們還不能想象的金融產品得以出現。

在 UMA 工作的時候,我們經常被問到:“什么是合成資產?”

在今年早些時候的 Bankless 博客中,David、Ryan 和我快速得出了一個簡單的定義:“合成資產就是煉金術”。合成技術將一種資產轉變成另一種資產。

具體來說,這種煉金術看起來是這樣的:

總結一下:擔保品與一個支付函數相結合,就創造了一種合成資產。舉個例子,MakerDAO 創造的 DAI 可以歸結為:

反思其中的原理,然后把這個概念普遍化,你會發現它非常強大。如果你能以任意資產為擔保品,結合任意支付函數,那會怎么樣?

Cardano合成資產發行協議Indigo與DeFi協議VyFinance達成合作:1月30日消息,基于Cardano的去中心化合成資產發行協議Indigo與DeFi協議VyFinance達成合作。雙方將推進以下Cardano DeFi開發:在VyFi平臺上引入INDY代幣流動性池;就加強或支持Cardano可持續社區發展的項目開展合作。[2022/1/30 9:23:21]

那你就可以創造任何東西的合成資產。

換句話來說:任意擔保品 + 任意支付函數 = 無限種合成資產

你想創造黃金的合成資產?容易。

擔保品(USDC)+ 支付函數(USDC * 1 盎司 黃金) = 合成資產(GLD 代幣)

追蹤 Bankless 推特關注者的 Token?也沒問題。

擔保品(USDC)+ 支付函數(USDC * Bankless 推特賬戶的關注者數量) = 合成資產(BNKLES 代幣)

合成的 NFT 指數跟蹤代幣?也就那樣。

擔保品(USDC)+ 支付函數(USDC * NFT 指數值) = 合成資產(NFTINDEX 代幣)

合成資產協議 Duet Protocol 公布第二批投資者:七點鐘社區消息,基于混合鑄造和算法穩定的多鏈合成資產協議DuetProtocol公布第二批投資者和合作伙伴,投資者包括AU21Capital、7O’ClockCapital、ArcanumCapital、ParatoneCapital、ARKNVentures、PhoenixVC、NewTribeCapital、CuriosityCapital、BlockwallCapital、42DAOCapital、TitansVentures、ShinChanGroup、AvstarCapital、DigitalAssetsGroupHoldings、Mr.Block、OnePieceVC、、Snapfingers、PrimeBlockVentures(MXClabs)、ForesightVentures(Bitget)、MaskNetwork創始人SujiYan和數字文藝復興基金會創始人曹寅。同時,這些投資者將加入DuetDAO。另外,Duet連同LDCapital將對研究組織MuseMuseum提供每年50萬美金的資助。Duet于4月中旬完成由OmniLAB基金會領投的Pre-Seed輪融資(融資金額未披露),5月份完成300萬美元融資。[2021/5/20 22:26:05]

這就是以太坊上的合成資產的真實威力 —— 你可以為任何東西創造對應的金融資產。看這個直播的回放:當 Ryan 真的理解了這些信息之后,他完全驚呆了。

YFI創始人等提出新交換功能“Keep3r TWAP”為合成資產定價:2月25日消息,yearn.finance(YFI)創始人Andre Cronje等在合成資產發行平臺Synthetix發起提案SIP-115,該提案提出了一種新的交換功能Keep3r TWAP,使用戶可以通過結合Chainlink和Keep3r TWAP預言機為合成資產定價,從而無需收費就可以自動交換資產。[2021/2/25 17:50:49]

煉金術的核心在于我上面提到的 “支付函數”。支付函數定義了你合成出來的東西到底是什么,反過來說,你創造合成資產的可能性,也僅受限于支付函數的可能性。

這就是 UMA 協議 的亮點:UMA 讓開發者可以定義幾乎任何可以想象到的支付函數。

因為 UMA 的合約是 “無價格的”,不需要任何鏈上價格數據。僅在清算發生 “爭議” 時,才需要鏈上價格數據 —— 而爭議情形是很少見的。(一個有趣的數據:在 UMA 上線以來的 10 個月里,我們只出現了 6 起爭議,也就是只請求了 6 次鏈上數據,就保護了總計超過 2 億美金的鎖倉價值。)

再換句話來說,UMA 讓你可以定制幾乎任何支付函數,但又不需要你實際向區塊鏈輸入任何價格數據。所以你花上一個下午,就能開發出幾乎任意類型的合成資產。

由于以太坊Gas價格 合成資產平臺Public Mint推遲其IDO:據官方消息,合成資產平臺Public Mint表示,由于以太坊的Gas價格會對參與IDO的參與者產生負面影響,與Plkastarter協商推遲了IDO。官方表示,將在未來24小時內宣布一個新的IDO時間表。[2021/2/23 17:45:20]

我喜歡把合成資產分為四種類型。第四種是 “萬花筒”,因為每天都有讓我驚訝的東西。

1)穩定幣和穩定幣相關的資產

Maker 的 DAI 就是一種設計來跟蹤 1 美元價值的合成資產。所有非法幣資產作為儲備的穩定幣都可以劃入這個類比,包括最近的的一波算法穩定幣(ESD、FEI、RAI 等等)。這種類型的合成穩定幣有明顯的用途:密碼貨幣世界里的用戶都很關心,需求也很旺盛。

一種類似(但不相同!)的產品是無息債券,也被稱為 “yield dollars”。根據上面的共識,可以表達為:

擔保品(ERC20 資產)+ 支付函數(USD / ERC20 資產)= 合成美元

創建合成美元的結果是:你可以接收任何資產作為擔保品、向提供了擔保品的用戶放貸。

去中心化合成資產協議UMA宣布開發者挖礦計劃:11月4日,UMA宣布了一項旨在激勵開發者的挖礦計劃,他們聲稱這是對流動性挖礦的一種演進。從11月10日開始,RiskLabs基金會將每周向使用UMA部署合成資產的開發者支付總計50,000美元的UMA。[2020/11/4 11:36:17]

這是一種讓 ERC20 資產能進入借貸世界的強力方法:舉個例子,Badger DAO 的團隊就在使用 UMA 的合成方法開發 CLAWS,一種用 Badger 金庫來背書的合成資產。這是的 Badger 的質押者可以直接使用他們的存款來借錢。這類產品可以用 LP token、金庫 Token 乃至任意 ERC20 代幣。

2)密碼貨幣相關

我把幫助用戶交易、對沖和杠桿化密碼學貨幣的風險收益的產品都歸類為 “密碼貨幣相關” 的合成資產。

我最喜歡的例子是另類幣的買入期權(call options)。UMA 已經被用來創建 UMA 代幣、BAL 代幣、UNI 代幣 和 xSUSHI 代幣 的買入期權。這類產品非常多,而且我也預期隨著另類幣的波動性市場逐漸發展,對這類產品的需求也會大量增加。

另一個例子是 BTCDOM。Domination.finance 的這個產品跟蹤比特幣相對于密碼貨幣整個市場的資產占比。另一個例子是 Degenetatiov.finance ( YAM finance 的一個品牌)開發的 uGas,讓用戶可以對沖以太坊網絡 Gas 價格的波動。

還有 :ethVIX,使用 UMA 開發,一種跟蹤 ETH 價格波動的代幣。

我也把合成的密碼學貨幣歸到這一類,比如在以太坊上合成的比特幣。許多現有的項目(比如 renBTC、WBTC)都依賴于鎖定真實的比特幣,但使用其他類型的擔保品創造完全合成的 BTC 和其它密碼學貨幣也是完全有可能的。

有一個例子是 YouMyChicFila 團隊開發的 Mario.cash,是在以太坊上的全合成 Bitcoin Cash。

3)實物合成資產

合成資產也經常與實物資產相關:比如合成黃金、合成的原油、合成的標準普爾 500 指數。很多人都對這個思路很感興趣,因為它可以把傳統的投資產品帶入區塊鏈世界。

我的觀點是:我覺得實物資產有點 無聊。

當今密碼學貨幣世界的人不稀罕在區塊鏈上交易黃金 —— 任何日波動低于 10% 的資產都太穩定了,對 degen 來說。例外是 Yam Finance 團隊開發的 uSTONKS:這種代幣會跟蹤 Reddit 論壇的 WallStreetBets 板塊最熱門的 10 種股票。

4)萬花筒

事情變得有趣起來了。我的看法是,合成方法會讓開發者可以發明新的垃圾資產,在傳統金融世界里不存在的那種。

想象 Youtube 和內容生產者。在 Youtube 之前,制作一部電影或一臺電視節目是死貴死貴的。你非是個好萊塢的工作室不可。Youtube 讓用戶能夠更便宜地分發他們的視頻,催生了一整條長尾的視頻內容,這些內容在此之前是完全不存在的。

沒人預測到了開箱評測視頻或是 Twitch 流視頻會成氣候,更不用說當前在抖音上病般擴散的那些東西。UGC(用戶自產內容)模式催生了原來不可想象的新東西。

Youtube 是開放、無準入的。好萊塢沒法制作出能抓住幾百萬雙眼球的內容。這種娛樂內容是 “自發的”,也就是說沒有一個層級制的實體能夠創造出它們來。

我覺得在 DeFi 世界里,合成資產也會引發同樣的效果。UMA 和其它 DeFi 協議讓開發一種金融資產的成本降到了 1000 美元以下。比起華爾街的銀行動輒幾百萬美元的產品開發成本,你感受一下。

所以說,我們這個階段的目標就是 “UGF,用戶自己創造金融產品”。開發者會創造出我們今天無法預測的新資產。

這里還有一些我想過的更瘋狂的想法:

追蹤密碼學貨幣世界重要指標,比如 DeFi 總鎖倉價值或者 NFT 總市值的代幣

激勵集體行動的資產,尤其是政府和公民間的集體行動。我之前從建議創造一種代幣來追蹤舊金山公共場所的人類屎尿。想法是,舊金山城市可以發行 “shit coin”來承諾解決流浪漢問題(如果他們能成功,就能賺到錢);而居民則可以購買 shit coin 來作為 “感情對沖”,要是環境變得更糟了,那還能賺到錢,安慰一下自己。集體行動代幣能不能用來對付雨林砍伐、海洋污染等等棘手的全球問題呢?我很想嘗試一下。

激勵開發新冠疫苗的代幣。一家拉斯維加斯的賭場表示,如果他們 80% 的員工都能在 5 月 1 號前接種疫苗,他們愿意支付 100 萬美元。DeFi 版本的也很容易設計:KPI 期權 token。

激勵招聘和推薦的代幣。UMA 最近啟動了一個 “人才推薦期權” 計劃,推薦者可以收到一個 token,如果被推薦者入職 UMA 核心團隊并任職滿 1 年,推薦者可以得到 25000 美元。這是一個把招聘去中心化的嘗試。

創造是最讓我感興趣的東西。

如果開發金融產品的成本降到接近于零,互聯網會夢想出什么?

我很期待。

原文鏈接:?

https://newsletter.banklesshq.com/p/the-wild-future-of-synthetic-assets

作者: Hart Lambur

翻譯: 阿劍

Tags:UMAITATALCAPkuma幣有什么用TITAN幣Joys DigitalIcoCryptoMarketCap

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