區塊鏈:透視12支上市公司設立的區塊鏈基金：六成無披露進展 萬向、科達投資活躍

2月12日，拉卡拉公告，北京考拉鯤鵬科技成長基金完成私募基金備案，這是一只主要投資區塊鏈的基金。

在區塊鏈投融資市場，以上市公司為代表的產業資本加碼力度越來越大。根據互鏈脈搏不完全統計，2017年至今，國內至少有11家上市公司設立了12支區塊鏈相關產業基金（含擬設立）。

但這些產業基金的投資進展卻是天差地別，如萬向控股、科達股份兩家頻頻出手，而其它超六成的上市公司設立的區塊鏈基金卻沒有什么投資動向，甚至還有部分區塊鏈產業基金面臨“夭折”。

萬向、科達領跑，超六成基金無實質進展

在這些上市公司中，萬向控股的嗅覺最為靈敏。早在2015年10月，萬向控股就宣布設立一支5000萬美元規模的區塊鏈投資基金，也即分布式資本（上海萬鏈投資中心（有限合伙））。

在掌舵人沈波、肖風的帶領下，分布式資本投資大開大合，5年時間內投了近50個區塊鏈項目，投資領域涵蓋了公鏈、交易所、數字錢包、供應鏈金融等多個領域。由于入場時間早，分布式資本吃到了行業早期的大量紅利。

數字資產量化算法交易投資公司Hilbert Group就2220萬瑞典克朗貸款融資達成協議:金色財經報道，數字資產量化算法交易投資公司Hilbert Group就2220萬瑞典克朗貸款融資達成協議，總部位于馬耳他的加密貨幣和金融科技家族辦公室Red Acre Ventures參投，該投資公司還將定向增發價值570萬瑞典克朗股票，因此可以募集總額為3340萬瑞典克朗（約合322萬美元）的資金。

Hilbert Group是一家專注于數字資產市場量化算法交易策略的投資公司，目前已在瑞典納斯達克First North上市，涉及區塊鏈技術投資、市場數據和鏈上分析，主要業務是對其算法量化交易基金進行資產管理。（accesswire）[2023/2/15 12:07:05]

投資活躍度僅次于萬向控股的是科達股份。互鏈脈搏統計發現，科達股份牽頭及參與出資的區塊鏈產業基金多達三只。

孫宇晨：FTX價值5億至10億美元:金色財經報道，波場創始人孫宇晨表示：FTX作為一個完整功能的加密交易所品牌，價值5億至10億美元，這還不包括龐大的客戶群。[2022/11/12 12:53:15]

其中投資項目數量最多的是2018年3月設立的“科達鉅融區塊鏈產業基金”。該基金總規模為6000萬元，科達股份出資5000萬元，瑞鼎鉅融出資1000萬元。

根據科達股份2018年8月中旬發布的公告，“科達鉅融基金”在不到5個月內投資了9個項目，合計投資金額約為5340萬元。

并且在當年6月初，科達股份又和數貝投資、嘉楠耘智共同設立了另一只區塊鏈產業基金——“科達耘智基金”，該基金規模為5000萬元。

不過“科達耘智基金”投資的項目并不多。互鏈脈搏通過查閱天眼查發現，科達耘智基金公開投資的標的僅只有兩個，分別是專注于區塊鏈等內容社區變現的芥末圈和為幣圈用戶提供行情分析的幣智慧。

EtherMail宣布完成300萬美元種子輪融資:金色財經報道，為匿名和加密錢包到錢包通信設定標準的 Web 3.0 電子郵件解決方案?EtherMail宣布在最近的種子輪融資中籌集了300 萬美元，由 Fabric Ventures 和 Greenfield One 領投。這筆資金將用于團隊擴展和加速解決方案測試，因為該公司正在為第三季度發布的加密錢包到錢包電子郵件通信解決方案做準備，該解決方案已經收到了數千個預注冊。[2022/8/11 12:19:31]

而科達股份最早參與的一只由港股慧聰集團牽頭成立的規模達10億元的區塊鏈產業基金，在宣布將投資首個UGC游戲鏈項目后，便再無投資動靜。

除了科達股份和慧聰集團，易見股份、光環新網、晨鑫科技、安妮股份、天舟文化等也先后在2018至2019年年初設立了區塊鏈產業基金，但投資項目較少。

比如易見股份2017年9月聯合云南信托、浙江浙銀泓萬資產管理有限公司設立的7.6億元投資基金，目前僅投資了霍爾果斯易見區塊鏈商業保理有限公司；安妮股份在宣布發起珈卓安妮共贏產業聯合基金后，后續再也沒有投資區塊鏈項目的消息。

盡管Q2凈虧損5.54億美元，Galaxy Digital仍在關注更多行業并購:8月8日消息，Galaxy Digital正在考慮收購，旨在為其核心業務增加新的領域。Galaxy Digital創始人兼首席執行官Michael Novogratz指出，該公司有10億美元現金可供支出，并將繼續籌集資金，著眼于達成交易。我想更加激進一些，我們正在關注（潛在收購目標）。代幣化，這個領域對我個人很有吸引力。這是我的目標之一，但我認為我們可以多些耐心。

Novogratz表示，他預計傳統金融公司將在今年晚些時候加大力度，參與加密貨幣行業的并購。他說：“今年我們沒有太多的資金，但我仍然覺得，在時間和資金方面，我們正在向我們的空間進軍。此外，Novogratz還指出，加密礦業是一個需要更多資本投資的領域。我們認為，我們在該領域的借貸和潛在整合方面都可以發揮作用。

此前消息，Galaxy Digital第二季度凈虧損達5.547億美元，虧損同比擴大近三倍。該公司去年同期報告虧損1.829億美元。（The Block）[2022/8/9 12:10:57]

而光環新網、晨鑫科技、天舟文化在發布了要設立區塊鏈相關產業基金的公告后，也沒有了下文。盡管三家上市公司均有投資區塊鏈公司，但從公開資料來看，并非是由其區塊鏈產業基金投資的項目。

Glassnode：以太坊非零地址數創歷史新高:7月8日消息，據Glassnode數據顯示，以太坊非零地址數達到83,595,439個，創歷史新高。同時，以太坊上持幣量大于0.01地址數為23,432,651，同樣創歷史新高。[2022/7/8 2:00:25]

甚至還有兩家上市公司的區塊鏈產業基金已經“夭折”。

比如早在2017年5月就設立區塊鏈產業基金的遠光軟件，在2019年1月宣布停止區塊鏈相關產業基金后續投資；而*ST信威在2019年11月7日宣布欲成立75億美元規模的“5G MICT 發展基金”投資5G、區塊鏈等領域后，被上交所連夜發函問詢，兩日后又發布了無法募集足夠資金的風險提示公告。

互鏈脈搏統計發現，雖然國內有11家上市公司發布了12支區塊鏈相關產業基金的公告，但最終真正有實質性進展的產業基金占比不到四成。

A輪及以前項目占比六成 四大領域最受青睞

根據互鏈脈搏不完全統計，從2017年至今，11家上市公司區塊鏈產業基金投資的總項目數量多達63個，其中2018年投資項目數量最多，有34個；2017年和2019年分別有8個和12個。

（制表：互鏈脈搏研究院）

投資輪次分布方面，A輪及以前項目數量最多，占比超六成。其中天使輪、Pre-A及A輪項目占比分別為33%、17%和11%。另外，戰略投資項目數量也較多，占比達到26%。

（制表：互鏈脈搏研究院）

而從投資方向來看，上市公司區塊鏈產業基金的投資領域跨度較大，涵蓋了二十多個領域，其中公鏈、網絡社區、交易所和數字錢包四大領域最受青睞。

互鏈脈搏梳理對比發現，科達股份的兩只基金主要瞄準交易服務和資訊服務，而萬向控股的分布式資本投資方向更加多元化。

比如在交易服務領域，“科達鉅融基金”在2018年6月至8月期間，接連投資了三家數字錢包：Tokenonly、大師錢包和Ellipal。“科達耘智基金”在同一時間段內則投資了提供交易行情服務的平臺幣智慧。而分布式資本則主要瞄準交易所，在去年8月至10月期間，分布式資本相繼投資了BitMart、CoinFLEX和SIBEX三家交易所。

在資訊服務方面，“科達鉅融基金”更傾向于區塊鏈媒體，其在2018和2019年相繼投資了耳朵財經和核財經，“科達耘智基金也投資了專注于區塊鏈KOL變現社區芥末圈。而分布式資本投資的方向則涵蓋了內容社區、評級機構和研究機構。其在2018至2019年期間投資了運營研究社、TokenInsight、通證通以及幣乎的母公司KEY GROUP。

除了交易服務和資訊服務以外，分布式資本還投資了大量的公鏈項目。根據公開資料顯示，在2019年以前，分布式資本投資了至少超過13條公鏈，包括Factom、VeChain唯鏈、Hashgard、ArcBlock等等，這是其它上市公司區塊鏈產業基金不敢輕易染指的。

另外，金融服務、版權交易、移動電商平臺及游戲等應用領域也是分布式資本投資的重點領域。在2017至2018年期間，分布式資本投資了專注于金融服務的布比區塊鏈、矩陣金融以及秒鈦坊；在版權交易方面，其投資了原本區塊鏈；移動電商方面投資了農產品電商平臺食物優；在游戲方面，投資了區塊鏈電競游戲平臺Plair。

相比較之下，萬向控股旗下的分布式資本對區塊鏈產業發展的推動要明顯強于其它上市公司區塊鏈產業基金。不過近年來，隨著分布式資本引入越來越多的LP，萬向控股對分布式資本的影響力已經大為減弱，兩者的交集也越來越少。

整體來看，國內上市公司區塊鏈產業基金對行業的影響依然非常局限，但去年“1024講話”之后，隨著大量上市公司持續加碼，產業資本或將加快接棒區塊鏈投融資市場的下半場。

（上市公司區塊鏈產業基金投資的部分標的）

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