IDO:數讀加密貨幣「打新」玩法：IDO 近 10 倍收益遠高于持幣或持股

原文標題：《數讀「打新」玩法：IDO?收益約?10?倍，還有這些關鍵詞需掌握》

撰文：Carol

一直以來，在?A?股市場中，「打新」都是獲得高收益的重要手段之一。根據公開資料顯示，2020?年?A?股「打新」的戶均利潤約為?38631?元，收益率約為?19.32%。而在幣圈，「打新」也同樣是獲得超額收益的重要手段。

2019?年?1?月，Binance?率先啟動?Launchpad，隨后各大交易所競相開展?IEO，這掀起了幣圈第一次「打新」熱。根據?PAData?早前的分析，早期?IEO?代幣的平均收益高達?7.63?倍，對投資者而言，參與「打新」，買到就是賺到。

隨著越來越多的?IEO?項目出現，市場的存量資金被充分消耗，IEO?的收益大不如前。彼時恰逢?DEX?發展的第一個高峰期，受此影響，同年?6?月，Binance?再次推出新的「打新?」項目，Binance?DEX?通過?IDO?上架了?RAVEN?。不過受到?DEX?本身發展的局限，當時的?IDO?并沒有像?IEO?一樣盛行。

但是，市場上的融資需求是始終存在的。根據?PAData?的統計，2020?年首次代幣發行仍然是業內主要融資形式之一，總融資金額約為?2.25?億美元。因此，當?DeFi?的全面崛起時，IDO?也「卷土重來」。2021?年，IDO?越來越受追捧，市場上不僅出現專門的?IDO?平臺，還出現了定制的?IDO?模塊或方案。那么，從數據來看，現「打新」IDO?到底能為投資者帶來多少收益？IDO?這種形式有哪些優缺點需要注意？

安全團隊：項目zenmonkerc (Monk)的價格下跌80%:金色財經消息，據CertiK監測，@zenmonkerc (Monk)的價格下跌80%，ETH合約: 0x45e0bd7326ae861acc202d2ddc60ff56384ff36b，請保持警惕！[2023/6/16 21:41:07]

IDO?關鍵詞：DeFi、拍賣、白名單

關于?IDO?的「D」，有很多不同的解釋。有人認為?IDO?是首次通過去中心化交易所發行的代幣，也有人認為?IDO?是首次通過?DeFi?發行的代幣。

從名字的爭議中也可以看到?IDO?變化。在最初階段，IDO?確實主要通過去中心化交易所來完成，但在?AMM?DEX?上進行首次代幣發行存在一些問題與隱患，比如「科學家」搶跑或「巨鯨」用戶操盤造成一般用戶?IDO?收益受損等，這使得一些項目出于社區動員和公平發行的考慮，將首次代幣遷移至其他交易算法更復雜的?DeFi?平臺上，待完成發行后再鏈接去中心化交易進行流動性做市。所以?IDO?的發展基本經歷了?DEX?和?DeFi+DEX?兩個階段。

從目前市場上主要的?IDO?模式來看，Uniswap?和?Balancer?仍然采用兌換。兩者的區別主要在于流動性構成方面。Uniswap?并不是為了?IDO?專門開發的?DEX，因此其?IDO?流動性與其他資金池的流動性構成一致。而?Balancer?則為?IDO?專門開發的一套模板流動性引導池?LBP?，其最大的特點在于允許發行方自定義資金池的權重，可以是線性的，也可以是指數曲線。Balancer?認為，通過快速調整權重，可以降低池中代幣的價值，阻止早期投機導致的價格飆升。

Coinbase股價再創歷史新低:金色財經報道，在美聯儲今年最后一次利率決定之前公布的通脹數據好于預期后，比特幣和其他加密貨幣價格保持上漲。然而，加密股票表現不佳，Coinbase股票創下歷史新低。Silvergate下跌近12%。[2022/12/14 21:43:21]

其他新興的平臺大多采用拍賣方式來發行代幣，這里，拍賣的方式就更多種多樣了。目前，提供固定匯率拍賣模式的平臺較多，包括?Bounce、Polkastarter?和?Sushiswap。以?Polkastarter?為例，發行方可以在?Public?和?POLS?兩個資金池設置兩種匯率，發行通常不設最低額度，但設最高限額。

此外，比較值得關注的新方式還包括?Mesa?的批量交易拍賣。在這種模式下，發行方不需要提供買方流動性，買家可以使用許多不同的代幣參與銷售。這種拍賣不會低于預先設定的限價，在同一批量的拍賣中，所有訂單價格相同，不存在套利。另外，Bounce?是目前開放拍賣方式最多的一個平臺，除了上述提及的一些拍賣方式以外，它還提供包括?NFT?Lottery?等特殊的拍賣方式。

IDO?與?IEO?相比，還有一個更大的區別，即在參與資格方面，IEO?與交易所平臺幣深度綁定，參與?IEO?的用戶必須持有一定數量的平臺幣，而?IDO?與?DeFi?治理代幣的綁定程度要小得多，通常只在發行投票環節需要用到治理代幣，實際參與時并不考量代幣持有量，而是要求參與者完成?KYC?和注冊成為白名單成員。但也有一些觀點認為，KYC?不夠符合區塊鏈精神，因為發行方可以對誰購買了多少代幣獲得更多的控制權。

Bitcoin.com通過VERSE代幣預售完成5000萬美元融資，并推出Verse發展基金:12月8日消息，據官方新聞稿，數字生態系統和自托管平臺Bitcoin.com宣布完成其獎勵和實用代幣VERSE的預售，籌集了5000萬美元資金。此次預售的VERSE占總供應量的16%。VERSE將在去中心化交易所Verse DEX上推出VERSE交易。Bitcoin.com的VERSE代幣預售中的其他戰略買家包括Digital Strategies、Blockchain.com、Kucoin Ventures、Redwood City Ventures、Boostx Ventures和Poly Network。

此外，Bitcoin.com啟動了Verse發展基金，該基金將于2023年第一季度開始接受開發人員和其他生態系統參與者的撥款申請。VERSE代幣供應的34%分配給Verse發展基金，代幣在7年內線性釋放提供給基金。[2022/12/8 21:30:43]

IDO?收益：近?10?倍收益遠高于持幣或持股

PAData?選取了?IDO?兩個階段的兩個主要平臺?Uniswap?和?Polkastarter?來觀察?IDO?代幣的收益表現，可以看到早期?AMM?DEX?IDO?的收益浮動區間較大，而近期?Polkastarter?固定匯率拍賣的?IDO?收益浮動區間非常小。

EPILLO將推出基于區塊鏈的健康智能手表FitMint Wear:10月14日消息，EPILLO致力于醫療保健和健身領域。最近，EPILLO即將推出其第四個項目，基于區塊鏈的智能手表FitMint Wear 。它可以最大限度的保障用戶隱私和健康數據的安全，它還包括NFT游戲、加密錢包、鏈上健康數據、加密質押以及NFT醫療保健產品的市場。

根據其litepaper ，在智能手表推出之前， Epillo將在10月底推出其代幣，EPILLO代幣將為用戶提供一系列醫療、健康產品和服務，其中包括全球健康咨詢、基因組學測試 (DNA) 和臨床測試服務、營養保健品、醫療輔助設備、健康保險、健康零售投資等。[2022/10/14 14:28:00]

從上幣當天的收益來看，Uniswap?上較早期的?IDO?的三種代幣的平均收益倍數大約為?3.27?倍，Polkastarter?上?IDO?的最近三種代幣的平均收益倍數約為?6.75?倍，整體平均首日收益約為?3.81?倍。

從歷史最高收益來看，Uniswap?上?IDO?的三種代幣的平均收益倍數達到驚人的?57.99?倍，這主要受到?UMA?IDO?高達?127.2?倍這一極端值影響，那么另外兩種代幣的平均收益倍數約為?23.41?倍，也非常高。Polkastarter?上?IDO?的三種代幣的平均收益倍數則要低很多，大約?7.55?倍，略高于首發當日。整體平均歷史最高收益約為?13.80?倍。

幣安推出比特幣現貨交易對零手續費交易，含13種穩定幣及法幣組合:7月6日消息，幣安推出多種比特幣現貨交易對零交易費，包括 BTC/USDT、 BTC/BUSD、BTC/USDC、BTC/EUR、BTC/TRY 以及更多其它交易對在內的 13 種穩定幣及法幣組合，用戶可實現零交易費。新的交易費率自 2022 年 7 月 8 日起生效，直至另行通知為止。[2022/7/6 1:56:00]

當前收益的情況也比較類似，Uniswap?上?IDO?的三種代幣的平均收益倍數約為?36.22?倍，Polkastarter?上?IDO?的三種代幣的平均收益倍數約為?6.7?倍。整體平均當前收益約為?10.07?倍。

除了受到時間因素的影響以外，首發價格的高低也是造成收益區間大小的重要原因。由于?AMM?DEX?的首發價格取決于流動性資金池的配資情況，這為「巨鯨」和科學家抬高一般投資者?IDO?價格提供了動力。固定匯率拍賣或其他更復雜的拍賣方式通過限制參與者的資格、限制首發價格、限制最高銷售額度等手段控制了?IDO?價格的浮動，減少了用戶之間博弈的空間，也縮小了?IDO?的收益區間。

總的來說，IDO?當前平均近?10?倍的收益仍然顯著高于其他投資手段。

PAData?統計了?2?月以來?A?股新股的「打新」收益，結果顯示，17?只新股平均首日收盤漲幅約為?1.73?倍，其中最高的冠中生態也只有?5.51?倍。平均歷史最高收益約為?2.26?倍，其中最高的曼卡龍約有?9.43?倍。平均當前收益只有?1.55?倍，其中僅冠中生態、極米科技和曼卡龍超過?4?倍。

PAData?還統計了其他數字貨幣今年以來的持幣收益，結果顯示，抽樣的?30?種數字貨幣今年以來的平均持幣收益約為?2.74?倍，其中市值排名?90-100?的數字貨幣今年以來的平均持幣收益最高，約為?2.81?倍，市值排名?1-10?位的數字貨幣今年以來的平均持幣收益最低，僅約為?1.92?倍。在不考慮時間效率的情況下，除了收益最高的?FTM?以外，其他抽樣代幣的持幣收益都低于?IDO?收益。

不過要聲明的是，這里計算的收益倍數往往是盤面中的瞬時最低?/?最高價格，只能為了解收益區間提供一個范圍參考。實際上，IDO?的高收益伴隨著高波動率。根據統計，Polkastarter?上三種代幣的首日平均波動率約為?31.61%，歷史日均波動率約為?33.27%，顯著高于一般數字貨幣的波動率。

今年以來，30?種不同市值排名的數字貨幣的日均波動率約為?16.27%，其中市值排名?1-10?位的數字貨幣的日均波動率最低，約為?14.51%，市值排名?90-100?的數字貨幣的日均波動率最高，約為?18.10%。遠低于近期?IDO?代幣的波動率。

除了?IDO，還有?ITO、IFO?值得了解

IDO?已經成為目前較為流行的一種融資手段。不少?DeFi?項目在進行?IDO?后，會立刻連接到?DeFi?平臺進行流動性做市，并啟動流動性激勵，這使得?IDO?不僅可以完成融資目標，還可以完成新項目的冷啟動，更大程度調用用戶的參與度。

除了?IDO?以外，實際上近期還有其他新的首發形式值得關注。首先就是因?MASK?發行而聞名的?ITO?。顧名思義?，ITO?就是首次基于推特發行代幣的意思，用戶通過?Twitter?賬號鏈接錢包即可參與搶購。MASK?上線后暴漲至少?20?倍給?ITO?這種方式添了一把火，在?MASK?以后，mTSLA?也在美東時間?3?月?2?日開啟了?ITO。項目方認為?ITO?可以在社交媒體上最大程度曝光代幣，為項目帶來流量。

其次是?IFO?，這與去年流行的?DeFi?流動性挖礦有相似之處，即都是通過為?DeFi?協議提供流動性獲得新代幣，但不同之處在于，以往的流動性挖礦只能挖出本項目的治理代幣，類似于種豆得豆，但?IFO?挖礦則是借助其他資產的流動性來挖新項目的代幣，類似于種豆得瓜。比如，Pancakeswap?上?CAKE/BNB?的流動性?LP?可以用來購買?Helmet，這就是典型的?IFO。Pancakeswap?曾公開表示部分?IFO?的收益已經達到?250%。

從去年下半年進入牛市行情后，市場上的資金活躍，投資者的情緒也昂揚，各種高收益新玩法層出不窮的同時，用戶也應該警惕風險，比如假幣、資金盤。

Tags：IDOVERVERSEVERSAIDOGEMINI價格Yummi Universeinverse幣前景ZVERSUS

SHIB