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覓新 | Notional Finance: 固定利率借貸

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《覓新》是金色財經推出的一檔區塊鏈項目觀察類項目,覆蓋行業各領域項目發展情況,具體設計到項目概況、技術進展、募資情況等,力圖為您呈現熱門新潮的項目合輯。

本文翻譯已經得到VeradiVerdict授權。

昨日,我朋友問我將BTC和以太坊存入哪個平臺比較好?哪里能以固定利率和期限借到穩定幣?本文將會介紹如何以固定利率借貸加密貨幣。

最近Pantera領投Notional Finance的A輪融資,該協議正在解決這個問題,通過Notional Finance,尤其是在熊市期間,人們不必出售自己的加密貨幣,也無需放棄風險敞口,同時能夠借入資金用于日常開支。

1.大多數現有的DeFi貸款協議貸款的利率都會上下浮動,這意味著在借款期間,利率會發生變化。在2020年12月,主流DeFi貸款協議Aave提供的USDC利率就在2 - 65%之間波動。利率高波動性高,用戶對利率缺乏信心,認為浮動利率貸款通常會帶來風險。

2.相比之下,在全球債務市場中很大一部分基于固定利率,在貸款期間利率保持不變。由于利率已經預先固定,人們認為固定利率貸款風險較低,因此對于許多長期且低風險的使用場景而言,固定利率非常具有吸引力。

SushiSwap與加密法幣網關Onramper合作,支持使用信用卡或借記卡購買加密貨幣:5月30日消息,SushiSwap 與加密法幣網關 Onramper 合作,支持用戶使用信用卡或借記卡購買加密貨幣。目前 SushiSwap 已集成 Onramper 小部件,添加了九個入口以增強法幣到加密貨幣交易的成功率,用戶現在可以從幾乎任何國家 / 地區購買加密貨幣。[2023/5/30 9:50:14]

3.Notional Finance是以太坊中去中心化加密貨幣借貸協議,該協議提供固定利率、定期貸款。用戶可以通過DAI和USDC的形式向協議借款、放貸和提供流動性。對于6個月的貸款,該協議通常提供約6-7%的年利率,這在市場中非常有競爭力。

4.Notional Finance協議的核心是fCash代幣,該代幣代表借貸的加密貨幣,擁有到期日。本質上,在fCash和支持的資產之間,Notional Finance會使用幾個流動性池及一個定制AMM,以實現固定利率貸款。

5.借款人從Notional Finance中提取資產后,會收到余額為負的fCash代幣,帶有固定利率。在到期日,借款人要根據fCash余額向協議返還等量的加密貨幣。

6.貸款人可以將資產存入Notional Finance,并接收代表相關加密貨幣的fCash代幣,存款利率固定。在到期日,貸款人可以通過fCash代幣,贖回相關加密貨幣。

美國第一公民銀行將繼續尋求收購硅谷銀行:金色財經報道,美國第一公民銀行(FIRST CITIZENS)將繼續尋求收購硅谷銀行。美國第一公民銀行或參加本周硅谷銀行的分拆拍賣。據悉周日將再次出價整體收購硅谷銀行。[2023/3/21 13:15:31]

7.在DeFi領域里,Notional Finance開啟了一種固定利率新使用場景,這些場景特別針對厭惡風險、長期借貸用戶。Notional Finance正在探索固定利率貸款應用,其中包括為低風險、低回報的交易策略提供資金,為新DeFi項目持續提供早期流動性,甚至將加密貨幣資產用于個人用途,如償還住房抵押貸款。

8.最終,在全球金融生態系統中,為了讓DeFi領域占據更多份額,提供固定利率加密貸款平臺會發揮至關重要的作用。Notional Finance提供了一個極有前景的模型,展示了固定利率借貸市場應如何在以太坊上運行,讓用戶借入和出借加密貨幣,而且風險比任何時候都要低,這也大幅擴大了DeFi的使用范圍。

什么是Notional Finance?

Notional Finance是以太坊中去中心化加密貨幣借貸協議,該協議提供固定利率、定期貸款。自去年秋天上線以來,該協議累計鎖倉價值超過1950萬美元,并已處理了價值950萬美元的貸款。通過在以太坊上搭建固定利率債務市場平臺,Notional Finance旨在向DeFi世界推出新金融使用案例,如面向大眾的零售貸款。 

2022年價值近56億美元的ETH被存入流動性質押合約:金色財經報道,Blockworks Research數據顯示,流動性質押采用率持續上升,在2022年期間,約430萬枚ETH被存入流動性質押合約,以1300美元的價格計算,約為56億美元,stETH在所有質押衍生品存款中占60%以上,處于領先地位。[2023/1/5 10:23:53]

目前,Notional Finance的借貸和提供流動性都支持以DAI和USDC等穩定幣。利率在貸款期間是固定的,但會根據金額、標的穩定幣和期限而變化。對于6個月的貸款,該協議通常提供約6-7%的固定年利率。

DeFi中固定利率借貸場景

截至撰寫本文時,DeFi借貸協議中未償債務總額約為190億美元。相比之下,美國債務市場總規模估計為46萬億美元,全球市場規模估計達到128萬億美元。

除DeFi以外,大多數債務市場都基于固定利率貸款。通常固定利率貸款風險更低,讓貸款者和借款者都對借貸合同有更多信心,從而實現長期投資戰略和杠桿交易頭寸。這就是為什么在無數經典金融應用案例中,固定利率貸款會占主導地位,比如住房抵押貸款、公司貸款和公共債券。

相比之下,DeFi中大多數借貸協議的借貸利率是會變動的,利率會在貸款期限內發生變化。由于這些貸款協議交易和持有的資產幾乎都是加密貨幣,加密市場整體本身具有高波動性,所以利率也會存在高波動性,對于實現長期金融目標來說,高波動性利率極具風險且不可靠。Aave是最大的DeFi貸款協議之一,僅在去年12月,它的USDC貸款年利率就在2%到70%之間波動。高度波動利率通常投資者不受歡迎,因為他們想尋求低風險和可靠資本。

萬事達卡與加密交易平臺BitOasis達成合作,推出加密銀行卡:10月25日消息,據外媒報道,萬事達卡已與加密交易平臺BitOasis達成戰略合作伙伴關系,預計將在2023年初在中東和北非 (MENA) 推出支持加密貨幣交易的銀行卡。BitOasis客戶將能夠將其持有的加密貨幣轉換為法定貨幣,讓消費者能夠在全球超過9000萬個商家地點輕松購物和支付。

此前報道,2021年10月6日,中東及北非地區的加密交易平臺BitOasis宣布完成3000萬美元B輪融資。[2022/10/25 16:38:23]

上圖展示了2020年12月Aave的USDC貸款年利率。

因此,為了讓加密貨幣能夠全面占領債務市場,加密貸款協議必須提供固定利率貸款,增加對更傳統使用場景的吸引力,這些大多數非加密原生場景。

一些項目通過CeFi方式提供固定利率的加密貸款,貸款機構實際上就像一個中央銀行,只是持有和交易的資產是加密貨幣而不是法幣。BlockFi就屬于這類借貸協議,目前該協議管理著超過150億美元的資產,顯示了加密貨幣借貸的巨大需求。然而,正如大多數傳統銀行一樣,這些CeFi加密貸款協議有幾個明顯缺點,包括低使用率、低透明度和重大交易對手風險,導致金融交易中可能出現違約情況。在2020年,加密貨幣借貸機構Cred因一系列錯誤的押注和欺詐交易而破產,導致流動性提供者價值超過1億美元的加密貨幣化為烏有。

幣安將于8月31日14:30開始對以太坊網絡進行錢包維護,維護約需3小時:8月29日消息,幣安宣布將于8月31日14:30開始對以太坊網絡進行錢包維護,維護大約需要三小時。在錢包維護期間,以太坊網絡(ERC20)上代幣的交易不會受到影響,不過從8月31日14:25開始,以太坊網絡上的存款和提款將被暫停。[2022/8/29 12:55:21]

相比之下,DeFi能夠大幅降低風險,因為整個協議都是透明、自動且去中心化,能夠從數千用戶中吸收流動性。貸款人和借款人能夠充分預見資金的使用方式,貸款利率和參數通常由用戶社區管理,而不是中心化機構。通過以太坊上的固定利率借貸市場,Notional Finance能夠提供固定利率貸款,讓借貸更方便,降低風險,同時享有DeFi的便利、效率和安全性。

Notional Finance如何運作?

Notional Finance協議的關鍵是fCash代幣。每個代幣代表不同的借貸加密貨幣,擁有到期日。fCash代幣持幣者可以在到期日或之后將其兌換為相同數量的相關貨幣。

放貸人將資產存入Notional Finance后,并接收代表相關加密貨幣的fCash代幣,帶有特定到期日,存款利率固定。貸方最初收到的fCash代幣金額與到期時貸方存款價值成正比。因此,到期日過后,通過fCash代幣,貸款人可以按1:1的比例贖回原始加密貨幣,獲得固定利息。

借款人從Notional Finance中提取貸款,會收到余額為負的fCash代幣,帶有固定利率。對于借款人而言,fCash負余額金額會根據固定利率,與到期時必須支付金額成一定比例。到期之后,借款人要償還與fCash代幣余額等值的加密貨幣。

另外,fCash鑄造總是成對的,因為要給借貸雙方分別發放代幣,讓整個生態系統的存款和貸款差值為0。

 上圖展示了以fCash表示的資產和貸款。

為了促進fCash代幣更快流動,Notional Finance使用了多個流動性池。每個流動性池都持有fCash及其相關加密貨幣,這意味著每個流動性池會對應特定加密貨幣和特定到期日。fCash與加密貨幣在流動性池中的份額隨著到期日的臨近而發生變化,以匹配與固定利率對應的比率。為了管理流動性池,Notional Finance擁有自己的AMM,帶有動態曲線敏感性,有助于穩定利率和減少滑點,因為存款或取款會對真實利率產生影響。

潛力豐富的使用場景

從宏觀層面而言,在DeFi領域,Notional Finance解鎖了非常多的新借貸使用場景,這些場景特別針對風險厭惡、進行長期借貸的用戶。

Notional Finance在DeFi中開發了以下典型固定利率使用場景:

1.交易公司往往更喜歡借款有固定利率而不是浮動利率,為低回報可靠交易策略提供資金,考慮預期回報較低,高度波動利率可能會給這些公司利潤率帶來風險。

2.傳統貸款機構通常傾向于以固定利率借款,因為向客戶支付的是固定利率。可變利率貸款會威脅到利潤空間,并給業務模式帶來重大風險。

3.加密貨幣持有者可能更喜歡以固定利率進行借款,這些持幣者需要流動資產,但不想出售代幣,失去頭寸。基于固定利率借款,持幣者可以利用更多加密貨幣,為更大的金融決策提供資金,因為風險顯著降低。一個用戶甚至通過Notional Finance申請了一筆固定利率貸款,用于償還房貸。

4.有些DeFi項目急需流動性,這些項目想尋求固定利率貸款,而不會采取流動性挖礦。如果采取流動性挖礦的方式,項目往往必須在短期內向流動性提供者提供巨額回報,如果失敗,這可能會讓項目不可持續或無利可圖。固定利率貸款能為項目的長期借貸提供擔保。

Notional Finance未來的目標是什么?

Notional Finance V1不僅僅推出固定利率貸款。團隊正在努力構建V2,V2會有很多改進,比如更長借款期限、更多抵押類型、更豐厚的流動性提供者回報等等。接下來的幾周內會公開許多升級,而且應用到協議中。

總結

過去幾個月,越來越多普通人對DeFi領域產生了濃厚興趣,探索新使用方式,通過面向用戶的去中心化協議,取代使用率和效率低下的傳統金融產品。在當今金融世界中,固定利率借貸市場有著非常重要的地位,該市場有望成為DeFi最重要的應用之一。

Notional Finance成為了以太坊中首批提供固定利率貸款協議之一,讓用戶能夠以比以往任何時候都低得多的風險借貸加密貨幣。隨著加密貨幣市場的持續增長,Notional Finance將為加密貨幣解鎖新金融使用場景,從住房抵押貸款到高度復雜交易策略,為DeFi在全球金融生態系統中占據更大份額打下基礎。

本文內容來自VeradiVerdict

Tags:加密貨幣FINANCEANC加密貨幣行情走勢Flex FinanceChain Wars EssencePvault Finance

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