COI:從Coinbase招股說明書看加密數字資產行業的發展趨勢

Coinbase是現在已經計劃在納斯達克通過直接掛牌的方式進行上市。它的招股說明書S1現在已經公開。我們可以通過這個招股說明書看Coinbase在過去幾年的發展，并由此并由此判斷加密數字資產行業發展的趨勢。

總的來說，Coinbase是在一個正在出現的新興行業中的領先者。由于它的經營策略正確，所以它正在獲得這個行業發展產生的巨大紅利。它現在上市的估值已經超過1000億美元。這樣的一個估值水平是排在Facebook之后的最大的上市時的估值。Coinbase的成功上市既表明目前這個行業高度發展的特點，也同時表明這個行業未來的發展空間。本文通過Coinbase招股說明書中的一些內容，對行業的發展做出一些分析。

加密數字資產行業的發展

在關于行業的發展方面，招股說明書有如下的一段陳述，“加密數字資產的總體的市場市值從2012年12月31日的不到5億美元發展到2020年12月31日7,820億美元。實際上是超過150%的年度復合增長”。

波場TRON聯合BitTorrent與THUBA DAO達成合作伙伴關系:據最新消息，波場TRON聯合BitTorrent與THUBA DAO達成合作伙伴關系。此番波場TRON與THUBA DAO的合作將有力推動區塊鏈的“產學融合”，加速行業的普及與發展，并為行業注入更多創新活力。

THUBA DAO是由清華大學區塊鏈協會(THUBA)成員所發起的去中心化組織。THUBA DAO致力于將Web3世界帶給每一個學生，成為連接海內外區塊鏈社區的橋梁，并培養最優秀的下一代Web青年與先鋒者。

波場TRON致力于打造下一代全球互聯網及金融基礎設施，目前，波場公鏈用戶總數超過1.56億，交易筆數超54億，總鎖倉量（TVL）超123億美元。 波場網絡于2021年12月實現完全去中心化，現為由社區治理的去中心化自治組織（DAO）。[2023/4/28 14:33:19]

Coinbase的這段陳述是同行業的發展趨勢是基本一致的。眾所周知，2017年底時是加密數字資產發展的一個高峰期。自那以后，加密數字資產行業的發展處于一個相對的低谷時期。但盡管如此，它的市場總量也遠高于2017年之前的水平。發展到今天，加密數字資產行業又達到了一個新的高峰時期。這樣的高峰不僅體現在加密數字資產的市場總量，而且體現在加密數字資產種類以及參與的用戶數量的增多。以下的兩個圖分別是比特幣和以太坊的活躍地址的歷史記錄。由此我們也可以看出，目前正是加密數字資產行業的一個高峰時期。但更為重要的是，這兩個圖同樣也說明加密數字資產行業正在處于上升的初期。如果我們從更長的時間維度來做預判，加密數字資產行業會出現一個長期的大幅度的發展。

數據：超52萬枚FTT從未知地址轉入幣安:11月8日消息，WhaleAlert監測數據顯示，522114枚FTT（約840萬美元）從未知地址轉入幣安。[2022/11/8 12:31:44]

用戶的數量和組成的變化

關于用戶的增長，招股說明書中有如下的陳述，“在同一歷史時期(2012年12月31日至2020年12月31日)，我們的零售用戶從大約13,000名增長到4,300萬名。最近，我們看到了機構用戶數量在我們平臺上的顯著的增長，從2017年12月31日的1000多名增長到2020年12月31日的7000名。”

Coinbase的用戶數量以及組成的變化同行業的發展也是一致的。迄今為止，加密數字資產行業的參與者主要還是零售用戶。但是從2020年第1個季度開始，機構用戶的數量開始出現顯著的增加。這是由于美聯儲執行的為救濟疫情而采取的貨幣寬松政策導致了市場中的美元的大量增發。由此導致的通貨膨脹和美元貶值不可避免。因此機構客戶就有更強的動力來尋求防止通脹的避險資產。一部分機構客戶率先認識到比特幣的價值，開始購入比特幣。由于Coinbase的在美國市場中的合規地位以及它能夠向機構用戶提供的各種相關服務，Coinbase因此成為機構客戶購買持有比特幣的首選。這因此導致了Coinbase機構用戶的大幅增加。從2021年以來的發展趨勢來看,機構購買持有比特幣的趨勢依然在增加。在2021年，會有更多的包括上市公司在內的機構客戶購買并持有比特幣。

美國SEC：Sparkster必須向受害者支付超3500萬美元和解金:9月20日消息，據官方公告，美國證券交易委員會（SEC）命令加密公司Sparkster及其首席執行官Sajjad Daya就“未注冊的加密資產發行”向受害投資者支付超過3500萬美元的和解金，并要求采取額外措施保護投資者，包括禁用代幣以防止其未來出售。Sparkster同意銷毀其剩余的代幣，要求從交易平臺上移除其代幣，并在其網站和社交媒體渠道上發布SEC的命令。

SEC表示，Sparkster于2018年提供”SPRK代幣“的加密資產證券，并從4000名投資者籌集了3000萬美元。SEC的命令認定Sparkster和Daya違反了1933年證券法的發行登記規定。關于此案，美國證券交易委員會還指控加密投資者和YouTuber Ian Balina參與推廣。

此前報道，美國SEC已指控Ian Balina推廣未注冊的加密代幣SPRK。[2022/9/20 7:07:20]

機構用戶對一個交易資產的購買有益于降低這個資產的波動性。這同樣適用于比特幣。Coinbase給出的比特幣交易幅度的降低也證實了此這樣的一個趨勢。

名廚Gordon Ramsay與The Sandbox達成合作:8月21日消息，名廚Gordon Ramsay近日宣布與The Sandbox達成合作，把《地獄廚房》帶入The Sandbox，允許玩家在其中制作虛擬菜肴、收集食譜并參加比賽成為主廚。

據悉，《地獄廚房》（Hell's Kitchen）是根據英國同名電視節目改編的美國烹飪競技真人秀，由英國名廚戈登?拉姆齊主持。于2005年5月30日在美國Fox電視臺播出，已播出20季。[2022/8/21 12:38:18]

經過驗證的用戶數量

零售和機構交易用戶交易量和波動性變化

更多種類的加密數字金融業務的出現

Coinbase的主營業務是提供加密數字貨幣的交易服務。它的收入的主要來源是交易產生的傭金。但這樣的收入方式會同加密數字資產市場的起伏而會大幅變化。為了保證收入的穩定性以及利用更多的行業發展帶來的趨勢，Coinbase開始提供更多的金融服務。這些金融服務的種類見下圖。

我們從這個圖中可以看出，Coinbase提供的加密數字金融服務已經不再限于交易業務，而開始提供傳統的屬于銀行業的業務，如儲蓄，借貸和支付。這樣的一個業務趨勢的發展也是符合加密數字金融的發展趨勢。

加密數字金融是建立在區塊鏈技術之上。以區塊鏈技術為主的金融市場基礎設施能夠支持目前的銀行業和證券行業的各種金融活動。在這樣的生態當中，會有數字貨幣作為交易媒介。各種類型的數字資產可以產生，流通，存儲和交易。交易方式是通過數字貨幣，采用DVP的模式在交易用戶之間直接完成。這個交易過程不需要目前的第三方的金融中介，因此交易效率和成本都比目前的交易方式改進很多。由于這些金融業務都是在共同的金融市場基礎設施支持之上完成，因此就不會再有目前的銀行業與證券行業之分。

目前市場中已經看到了這個趨勢，所以正在采用不同的發展路徑來朝這個方向努力。譬如瑞士數字資產交易所開始在這樣的金融市場基礎設施之上開展數字資產交易業務。它目前是采用基于瑞士法郎的代幣來進行這些交易。新加坡最大的商業銀行星展銀行正在開展STO業務。Diem協會即將推出基于法幣的穩定幣。這些穩定幣是在Diem區塊鏈的支持之上運行流通。在這樣的一個生態當中，各種數字穩定幣和各種數字資產之間的兌換也會出現，因此傳統的證券行業中的交易業務也會在Diem生態當中開展。以上的這些努力都是在朝著統一的加密數字金融生態的方向發展。

Coinbase是一個中心化的系統支持的業務。但它現在已經開始在不同的區塊鏈之上開始加密數字金融業務。這也是它結合著自己的技術和業務方面的特點開展加密數字金融業務。在它的這方面的金融業務當中，它主要采用USDC這個美元穩定幣來開展。USDC最近市場體量的大幅增長同Coinbase的使用是密不可分的。總之，Coinbase目前進行的這些加利數字金融業務完全符合技術和業務的發展趨勢。盡管這些業務目前并不能產生太大的收益，但這些業務正在奠定它長期發展的基礎，也同樣會迎來未來的市場的爆發增長。

來源：金色財經

Tags：COINBAcoinbaseCOINRELCOIN價格coinbase幣單coinbase交易所app下載Content Coin

中幣下載