比特幣:決定和影響比特幣價格的因素是什么？

自從上周比特幣從歷史高位價格“腰斬”后，本周開始比特幣又出人意料地走出了兩位數百分比的上漲行情，自比特幣問世以來，行情的大幅波動，向來是這個最大加密貨幣資產的“金字招牌”，投資者們在時而暴跌又時而飆升的浪潮中來回顛簸，對于那些認為自己能夠應對加密貨幣波動的投資者來說，過去幾周的經歷無疑是最好的試金石。本文主要分析和探討決定比特幣價格的因素以及什么賦予比特幣價值。

1、供應和需求我們都知道，與傳統貨幣不同，比特幣不由中央銀行發行，沒有政府背書支持。因此，通常影響貨幣價值的貨幣政策、通貨膨脹率和經濟增長衡量標準都不適用于比特幣。沒有固定匯率的國家可以通過調整貼現率、改變準備金要求或參與公開市場操作來控制其部分貨幣的流通量。有了這些選擇，央行就有可能對貨幣匯率產生影響。比特幣的供應受到兩種不同方式的影響：

首先，比特幣協議允許以固定的速率創建新的比特幣。當礦工處理交易區塊時，新的比特幣會產生進入市場，但引入市場的速度會隨著時間的推移而減緩。

DCG：部分Genesis Capital債權人已決定放棄Genesis先前協議:金色財經報道，Digital Currency Group（DCG）發布關于針對 Genesis 提交調解動議的聲明稱，在各方同意 Genesis Capital 向破產法院提交的全面和解之后的兩個月后，部分 Genesis Capital 債權人拒絕并提出了新要求。我們的理解是，一部分債權人已決定放棄先前的協議，不清楚成千上萬的個人債權人是否知道這一發展，但最新的操作將延長法院的程序。[2023/4/25 14:26:00]

例如，比特幣增長速度從6.9%（2016年），減至4.4%（2017年）到4.0%（2018年）。這可能會造成對比特幣的增長需求速度超過供應增長速度，同樣也會推動價格上漲。比特幣流通增長放緩是由于提供給比特幣礦工的區塊獎勵減半，這也可以認為是加密貨幣生態系統的“人為通貨膨脹”。

其次，供應也可能會受到比特幣數量影響。比特幣的總量上限是2100萬枚，一旦達到這個數字，挖礦活動將不再產生新的比特幣。例如，到2020年12月，比特幣的供應量達到1858.7萬，將占最終可用比特幣供應量的88.5％。一旦2100萬比特幣流通，價格取決于它是否被認為是實用的（可用于交易）、合規性以及需求，這取決于其他加密貨幣的普及程度。

美聯儲威廉姆斯：FOMC還沒有就資產負債表做出決定:美聯儲威廉姆斯：美聯儲的下一步將是逐步加息。FOMC還沒有就資產負債表做出決定。（金十）[2022/1/17 8:53:26]

到那時，區塊獎勵減半的“人為膨脹”機制將不再對加密貨幣的價格產生影響。但是，按照當前區塊獎勵的調整率，直到2140年左右才開采完最后一個比特幣。

2、競爭

雖然比特幣可能是最知名的加密貨幣，但還有數百種其他代幣在爭奪用戶的注意力。其中包括ETH、USDT、ADA和DOT等在內的主流幣是比特幣的競爭對手。競爭激烈對投資者來說或許是個好消息，因為廣泛的競爭會使比特幣的價格下跌。但幸運的是，比特幣的高知名度使其在競爭者中脫穎而出。

3、生產成本

盡管比特幣是虛擬的，但它仍然是生產出來的產品，并且產生了實際的生產成本。到目前為止，電力消耗是最其最主要的因素。比特幣的“挖礦”依賴于一個復雜的密碼學問題，礦工們都在競爭解決這個問題，而第一個解決這個問題的礦工將獲得新比特幣區塊和從上一個區塊被發現所積累的交易費用獎勵。

俄羅斯將在2022年就加密市場合法化與否作出決定:12月18日消息，俄羅斯周四出現了關于加密貨幣監管事務狀況的相互矛盾的報告。首先，路透社的一份報告指出，俄羅斯中央銀行正在尋求對加密貨幣的禁令，理由是金融穩定的風險和爆炸性的交易量。如果頒布，此舉將與俄羅斯總統普京上個月的言論相一致，他在莫斯科的一個投資論壇上表示，加密貨幣 \"具有高風險\"。國家的中央銀行目前正在準備一份關于這個問題的咨詢報告。此前報道，俄羅斯人每年在加密貨幣方面的交易量約為50億美元。（Cointelegraph）[2021/12/18 7:47:17]

比特幣的獨特之處在于，與其他生產的商品不同，比特幣的算法平均每十分鐘只能發現一個區塊的比特幣。這意味著，參與競爭挖礦的礦工越多，只會使這個計算問題更難解決并會使其成本變得更高。研究表明，比特幣的市場價格與其邊際生產成本密切相關。

4、加密貨幣交易平臺的可用性

正如股票投資者通過紐約證券交易所，納斯達克和富時指數等指數交易股票一樣，加密貨幣投資者通過Coinbase，GDAX、歐易OKEx和其他交易所交易加密貨幣。與傳統貨幣交易所類似，這些平臺使投資者可以交易加密貨幣和幣對（例如BTC / USD）。

美國住宅保修公司新增支持加密貨幣支付，并決定將 BTC 列入資產負債表:美國住宅保修（American Residential Warranty，ARW）公司新增支持加密貨幣支付。ARW 首席執行官 Richard Kaufman 表示：“非常興奮加入到數字風險投資中，我們的加密支付功能將與 BitPay 或 CoinPayments 等加密支付網關和應用程序兼容。”（波士頓先驅報）[2021/3/10 18:31:07]

交易越受歡迎，就越容易吸引更多的參與者，從而產生網絡效應。通過利用其市場影響力，它可以制定規則，來管理其他貨幣的添加方式。比特幣在這些交易所的存在意味著一定程度的監管合規，而與加密貨幣運作所在的法律灰色地帶無關。

5、監管和法律問題

比特幣和其他加密貨幣的迅速普及使監管機構開始辯論如何對此類數字資產進行分類。雖然美國證券交易委員會（SEC）將加密貨幣歸類為證券，但美國商品期貨交易委員會（CFTC）認為比特幣是一種商品。盡管加密貨幣市值激增，但監管機構將為其制定規則的這種困惑給市場造成了不確定性。

特朗普把“居家隔離令”權限交給州長來決定:美國總統特朗普當地時間4月3日在白宮新冠肺炎疫情簡報會上再次表示，他反對發布全國性的“居家隔離令”。當被問及是否贊成美國國家過敏癥和傳染病研究所主任安東尼·福奇關于所有州實施“居家隔離令”的提議時，特朗普回答稱，“我把這個交給州長來決定。州長知道他們要做什么。”（CNN)[2020/4/4]

此外，市場已經見證了許多使用比特幣作為基礎資產的金融產品的推出，例如交易所交易基金（ETF），期貨和其他衍生品工具。這些產品主要在兩個方面影響比特幣價格：首先，它為無力購買實際比特幣的投資者提供了比特幣訪問渠道，從而增加了需求。其次，允許那些認為比特幣價格被高估或低估的機構投資者使用其大量資源來押注比特幣價格將向相反方向發展。6、分叉和治理穩定性

由于比特幣不受中央機構的監管，因此它依賴開發商和礦工來處理交易并保持區塊鏈的安全。比特幣軟件變更是由共識驅動的，這往往使比特幣社區感到沮喪，因為基本問題通常需要很長時間才能解決。

可擴展性問題一直是比特幣一個特別的痛點。可以處理的交易數量取決于區塊的大小，并且比特幣軟件目前每秒只能處理大約三筆交易。雖然對加密貨幣需求不大的時候，這并不是問題，但許多人擔心緩慢的交易速度會把投資者推向其它競爭性的加密貨幣。

而社區對增加交易數量的最佳方式存在分歧，對底層軟件使用規則的改變被稱為“分叉”。“軟分叉”與規則更改有關，不會導致產生新的加密貨幣，而“硬分叉”會導致產生新的加密貨幣，過去的比特幣“硬分叉”包括比特幣現金和比特幣黃金。

1.比特幣價值如何計算？

比特幣的價值在很大程度上取決于供應和市場需求。它的價值還歸因于其他因素，例如替代性加密貨幣（包括其供應和價格）的可用性以及采礦獎勵。內在價值還可以通過基于區塊獎勵，電價，采礦硬件的能源效率以及采礦難度來計算任何特定時間點的比特幣生產的平均邊際成本來估算。

2.比特幣價值如何增加？

當比特幣接近其最大極限時，對它的需求就會增加。需求的增加和有限的供應推動了比特幣的價格上漲。同時，越來越多的機構正在投資比特幣并接受其作為付款方式，從而增加了其效用，并使它成為消費者之間的首選交易媒介。

由于密碼學和強大的協議，比特幣是相對安全的，并且可以通過多個交易所獲得。另外，你不需要購買完整的比特幣便可擁有所有權。可以通過持有任意單位的比特幣，增加其吸引力和價值。3.比特幣如何賺錢？

與股票不同，比特幣不代表公司或實體的所有權。擁有比特幣就是擁有加密貨幣，就像擁有1美元擁有紙幣一樣。比特幣礦工通過完成已驗證的交易而獲得獎勵，而比特幣的所有者則隨著每枚代幣價格的上漲而賺錢。

4.為什么比特幣如此珍貴？

市場對于比特幣的需求在增加，而供應卻在減少。每個區塊生產的大小平均每四年減少一半，最終的比特幣將在2140年左右開采。事實上，與大多數其他生產的商品不同，比特幣的供應率不能隨著需求的激增而增加。

供需不平衡導致價格上漲。一些消費者，公司和投資者青睞比特幣，因為它具有潛在的對沖通貨膨脹的能力，比特幣的普及度導致需求增加，從而導致價格上漲。

5.是什么使比特幣價格上漲或下跌？

比特幣的價格由于各種原因而波動，包括媒體報道，投機和可用性。在負面新聞的推動下，一些比特幣持有者恐慌并出售，從而砸低了價格。

同樣，當市場上出售的比特幣數量增加時，價格也會下降。而隨著越來越多的機構采用比特幣作為投資和交換媒介，它的價格就會上漲。

另外，許多人對他們的法定貨幣的信心被削弱，便會去尋求其他來源來儲存其貨幣。由于比特幣是去中心化的的和不受監管的，因此它便成為了一個不錯的選擇，從而推高了它的價格。

作者 |?ANDREW BLOOMENTHAL

編譯 | 貝貝

來源 |?Investopedia

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