SWAP:“散戶暴動”將如何演變？小摩：“散戶要撤”，高盛：“散戶彈藥充足”

作者：葉楨

來源：華爾街見聞

美國散戶與機構的較量從一場鬧劇逐漸升級，甚至引發會否帶崩美股的擔憂。對于事態下一步將如何發展，高盛和摩根大通各執一詞。

安全團隊：已找到LeetSwap受攻擊代碼漏洞:8月1日消息，據PeckShield分析，LeetSwap受攻擊代碼為從Solidly中fork的函數“LeetSwapV2Pair::_transferFeesSupportingTaxTokens()”。[2023/8/1 16:10:31]

高盛認為美國散戶還有充足的彈藥：

Messari報告：2022 Q2 1inch總交易量首次超越Uniswap，達310億美元:7月25日消息，加密分析平臺Messari近期發布的“2022 Q2 1inch狀態報告”顯示，在2022年第二季度，各大去中心化交易平臺(DEX)的總交易量超過810億美元。自2021年第四季度以來，交易量下降達31%。其中，1inch總交易量達310億美元，占比達39%；

而相比之下，Uniswap的總交易量為230億美元，占比28%，此前Uniswap在歷史上一直占據著DEX交易總量的主導地位。此外，1inch和Uniswap曾分別占據一季度900億美元總交易量的36%和37%。[2022/7/25 2:35:39]

2000年，美股見頂之前，美國家庭信用卡債務規模上升了5%，同時支票存款規模出現下降。而2020年的趨勢則完全相反。去年美國信用卡債務規模下降了10%以上，支票存款規模增長了4萬億美元，儲蓄規模增加了5萬億美元。除了這些彈藥，高盛經濟學家預計，未來幾個月將有超過1萬億美元的額外財政支持，包括另一輪直接支票補助。雖然目前凈保證金借款規模占美股市值0.9%，與2000年時的1%相當。然而過去12個月35%的保證金債務增幅與1999年150%的增幅相比相形見絀。摩根大通則認為，未來來自散戶的資金流將會減少：

Anchor設計人員：Anchor最初的利率設計為3.6%，發布前一周被提高到20%:6月8日消息，Anchor 設計人員表示其最初的利率設計為 3.6%，但 Anchor 的利率在發布前一周被提高到 20%，他建議降低利率，提議卻未被 Do Kwon 接受。[2022/6/8 4:10:59]

本周一連串事件帶來的最主要的市場啟示并非來自某些特定小股票上的空頭回補，或者是某些對沖基金的潛在損失，而是未來可能放緩的散戶資金流，這是11月以來市場反彈的重要推動力之一。散戶抱團股的波動性和保證金要求大幅上升，這可能會讓那些從前幾周的積極勢頭中獲利的散戶投資者蒙受損失。這些損失可能反過來會導致未來整體散戶資金流入放緩，削弱股市的一個重要支撐。因此，監測美國散戶投資者的整體資金流，對未來市場的走勢非常重要。

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