比特幣:李揚：比特幣不能算是騙局 可以像黃金一樣當資產配置

國家金融與發展實驗室理事長、中國社科院學部委員李揚接受，在談到比特幣等加密貨幣時，李揚表示：比特幣不能算是騙局，它是一種新的數據資產，人們可以像投資黃金一樣去投它，但是，它不是貨幣。

李揚認為，黃金非貨幣化之后，就蛻變為一種投資對象，是諸種可投資資產的一種。現在的比特幣也一樣，它就是一種數字資產，就此而論，它和黃金是一個等級的東西。從投資的角度來看，比特幣如同黃金一樣，都是可以投資的。

李揚同時也特別強調，不能因為比特幣名字中帶有“幣”字，就把它當成一種貨幣，離開了貨幣的本質來談比特幣，并稱它是貨幣，是不科學的。

李揚認為，貨幣具有幾個基本特征，首先它是一國經濟主權的集中體現，其次貨幣本身作為一切商品和勞務交易的標準，作為錨定物，其價格比較穩定，最后，為了履行作為價格標準的功能，貨幣的供給應能伸縮自如。對照來刻，使得貨幣成其為貨幣的這些條件，比特幣大都不具備。

關于前不久中美洲國家薩爾瓦多將比特幣作為國家法幣的錨定資產一事，李揚認為：“用不了多久，它就會脫離比特幣，這個事情的宣傳意義大于它的實際意義。”

Stargate DAO成員在社區會議上討論如何處理即將收到的160萬枚ARB:3月30日消息，Stargate DAO成員在周三社區電話會議上討論如何處理160萬枚Arbitrum（ARB）代幣的預期分配，這些代幣價值不到200萬美元。LayerZero Labs的員工MaxPower表示，這些代幣尚未收到，但當收到時將必須決定是否持有、出售、部署或委托這些代幣。

一些與會者建議，DAO應該將ARB代幣分發給用戶，或將其部署為流動性激勵。與此同時，其他治理代幣持有者建議委托ARB代幣，以便Stargate DAO可以參與Arbitrum治理。

據DeFiLlama的數據，Stargate的總鎖定價值（TVL）為3.64億美元，其中近22%來自Arbitrum平臺。（CoinDesk）[2023/3/30 13:34:35]

李揚也表示，薩爾瓦多將比特幣作為其國內貨幣體系的錨定資產，明白無誤地顯示出其想要擺脫美元控制的意愿。這不免讓人憶起當年的歐元，從根本上說，歐元的推出，主要目的也是要擺脫美元的影響，經過20余年的曲折發展，如今歐元已經成為全球第二大儲備貨幣。但是，對于其他經濟體來說，由于美元長期以來居于國際金融領域的統治地位，要想擺脫它，殊非易事。

全鏈錢包項目Everywhere Finance啟動面向STG持有者空投提案的投票:2月5日消息，由前SushiSwap核心成員、前LayerZero和Stargate貢獻者Na?m Boubziz創立的全鏈錢包項目Everywhere Finance啟動面向STG持有者空投提案的投票。

該提案包含三個選項：向STG和veSTG持有者平均分配、分配比例分別為40%和60%以及分配比例分別為25%和75%。

此外，該提案顯示，空投將于3月29日進行，快照日期將在空投當天公布，且空投僅可通過Reunit錢包領取。[2023/2/5 11:48:36]

以下為采訪內容：

比特幣不能算是騙局，可以當成黃金一樣的資產來進行配置

鳳凰網財經：之前看到您也對加密貨幣，包括比特幣這些虛擬貨幣有關注，比特幣前幾個月漲到了六萬多美元，現在又跌到了三萬美元，您對這種虛擬貨幣是一個什么樣的看法？有人說比特幣是騙局，您覺得呢?

李揚：比特幣不能算是騙局，它是一種新的資產，就是數據資產。它被稱為“幣”，其實并不科學。我覺得，將這一點說清楚，其他問題就比較好理解了。中國把Bitcoin翻譯成幣，而且想把它往貨幣上去靠，我覺得這有點牽強，并不符合其本質。

1-5月薩爾瓦多官方數字錢包Chivo已收5200萬美元匯款:金色財經報道，據 Bitcoin Magazine 官方社交媒體披露，薩爾瓦多國民在2022年1-5月通過 Chivo 錢包收到了 5200 萬美元匯款。此前國際貨幣基金組織IMF總裁曾提醒薩爾瓦多的 CHIVO 電子錢包存在儲蓄風險。[2022/7/6 1:53:23]

鳳凰網財經：我看有人說它是數字黃金，可能把它當做和黃金一樣的資產？

李揚：可以算是。黃金自從非貨幣化之后，直接就蛻變為一種可供投資的資產，人們可以持之保值增值，但難以使其恢復貨幣的地位。現在的數字比特幣也是一種資產，一種數字資產，這點確實通黃金有相像之處。需要指出的是，投資黃金，固然可能保值增值，但也可能貶值，絕非只賺不賠。

鳳凰網財經：所以說從投資的角度來看，你覺得它是不是一個好的投資標的？

李揚：作為投資對象當然是可以的，就像投資黃金一樣，你有閑錢就投唄。需要指出的是，黃金自身沒有孳息，壓箱底無法賺錢，而且，一次完整的交易（假定能增值），需要買賣兩次，其中風險是很大的。所以，在投資界，黃金被稱為低效或劣質投資品。在這一點上，比特幣也相像。

Wonderland社區投票通過向Sifu創建的SIFU Vision代幣投資2500萬美元的提案:7月3日消息，DeFi協議Wonderland社區投票通過了向Wonderland前首席財務官Sifu創建的SIFU Vision代幣SIFU投資2500萬美元的提案。購買的這些代幣將被放入以太坊上的Sablier流中，在12個月內線性釋放。目前，SIFU總市值為4250萬美元。[2022/7/3 1:47:32]

鳳凰網財經：可以作為一種資產配置？

李揚：對，但是你千萬不要以為它是貨幣，它不是貨幣。因為，一種東西成其為貨幣，有幾個條件。首先貨幣是主權，前面我已反復強調，大家不要忘記貨幣是一國之經濟主權這一要點。國家的經濟權利就兩項，一項是發鈔票，第二項課稅。失卻了這兩項權利，國家在經濟上便不成其為國家。試想，支撐國家再經濟上成立的這兩個利器，隨隨便便就被你在計算機上敲幾個鍵便拿走了，替代了，有這么簡單的事？總之，牢牢記住貨幣是主權，是支撐一個國家在經濟上成立的主權，我們對比特幣、數字貨幣等的研究方能在正確的道路上展開。這是一個不會改變的前提。

DeFi分析師：近230億美元的ETH 2.0質押資金不會在PoS過渡后立即流動:6月5日消息，Etherscan數據顯示，目前有12,787,637枚ETH鎖定在以太坊2.0合約中。以太坊2.0合約持有大量ETH驗證器的資金，因為需要32枚ETH才能成為一個驗證者器。每一天都有相當數量的驗證器在合約中鎖定資金。按照ETH目前的價格計算，被鎖定的ETH總價值約為229億美元。

這229億美元的ETH是鎖定的，可能在很長一段時間內都沒有流動性。最近，DeFi分析師Korpi在推特上解釋說：“我注意到一些人認為合并是一個負面的價格催化劑，因為將有大量ETH解鎖——但這是錯誤的。質押ETH不會在合并時解鎖。合并不會允許提款。這屬于合并后6-12個月進行的另一次以太坊升級計劃。換句話說，無論是質押ETH還是質押獎勵，在很長一段時間內它們都不會進入流通。”

他進一步補充稱：“解鎖的ETH將緩慢釋放。即使啟用提款，所有的ETH也不會立即可用。在最糟糕的情況下，可能需要一年多的時間，而在更現實的情況下，可能需要幾個月的時間。釋放將會很緩慢。”（Bitcoin.com）[2022/6/5 4:03:03]

第二，貨幣是一國商品世界的一般等價物。這里的“一般”，就是通吃的意思，一切產品和勞務，市場上交易的林林種種都要靠它來定價。于是，它自身比較穩定，就是一個條件。自身不穩定就不能成為定價基準，一種幣，其自身價格不斷劇烈波動，別的產品還怎么交易？這時，不僅正常的交易無法展開，交易的秩序還會受到破壞。

第三，為了保證貨幣自身價格穩定，保證其充分履行其一般等價物和交易中介的功能，貨幣的供給機制就必須是有充分彈性的，就是說，其供應機制應能夠順應市場交易需求而增減自如。市場上物價上漲，就應能及時增加貨幣供給，反之則相反。這樣來看，比特幣便不具備這個條件。我們知道，從技術上說，比特幣的總量是有限的，事實上，黃金當年非貨幣化，主因之一也是因為它供給有限，不能適應商品流通大發展的需要。總之，有限規模的資產面對著一個規模無限擴展的經濟，其矛盾無法調和，所以，當年黃金就因此而讓出了其作為貨幣的寶座，如今的比特幣也因此沒有條件取得這一寶座。

我覺得，如果把握住貨幣的功能和本質，我們就不會被黃金的金燦燦的外表所迷惑，同樣也不會被比特幣的高科技表象所迷惑。

李揚：貨幣是一種主權，說比特幣是貨幣就是在忽悠

鳳凰網財經：中美洲的一個國家叫薩爾瓦多，它把比特幣當作了國家的法幣。有報道說巴拿馬，還有包括委內瑞拉類似的一些小國家可能也有此打算，您怎么看？

李揚：這消息剛出來，還沒來得及仔細研究。但，根據我的專業知識，這個國家恐怕不是把比特幣當作法幣，而是將該國貨幣與比特幣掛鉤，如同過去很多國家將本國的法幣同黃金掛鉤一樣。在這里，比特幣以及過去的黃金，發揮的作用是“錨定”，為的是保證本國貨幣穩定，而不是自身直接充當貨幣。我判斷，不要太久，該國貨幣就會脫離比特幣之“錨”，因為比特幣也還不具備成為貨幣之“錨”的功能。一國經濟運行最重要的東西是貨幣，因為它為一切交易提供了一般標準和交易中介。這個標準如果總是在動，肯定不行。

據我所知，薩爾瓦多本就是一個美元化的國度，這個“化”的過程大約發生在本世紀初。就是說，薩爾瓦多的貨幣主權早在世紀初便喪失了一部分。現在的問題是，美國的貨幣泛濫，通過“錨”傳導到薩爾瓦多，使得后者的經濟金融運行受到不利沖擊，該國希望通過轉變釘住之“錨”，就是從美元轉變為比特幣，來改變國內經濟狀況。

可見，薩爾瓦多希望通過換錨來走出困境，然而，這種努力恐怕極難成功。有幾個分析角度。首先，通貨膨脹、國內經濟衰退，根子都在國內經濟，換錨，只是技術問題，并不能解決該國深層次的實體經濟矛盾。其次，據傳，此次薩爾多瓦將自己外匯收入兌換成比特幣，本國貨幣則錨定比特幣，在另一面，比特幣的價值卻繼續錨定美元，在這里，固然存在著通過比特幣市場將美元進一步轉換成其他國際貨幣的可能，但是，在美元主導的國際貨幣體系中，這種轉變似乎起不了多大的作用。更何況，較之美元，比特幣沒有發達的交易市場，流動性很差，比特幣市場若出問題，該國更難自救。

總之我認為，薩爾瓦多將自己貨幣之錨，由美元轉換為比特幣，但比特幣又繼續以美元為錨，這個操作的實際意義似乎不大，而且于事無補，它的宣傳意義大于它的實際意義。它表明，美元全球泛濫，引起了越來越多的國家的不滿。

有些國家現在不信任美元，但是暫時也擺脫不了

鳳凰網財經：其實這種小國它不愿意再采用美元，是不是也說明了美元它的信用程度降低了？

李揚：你說的不錯。但是，在一個相當常的時期內，美元是你擺脫不了的。這時因為，國際貨幣制度高度復雜，而且，其發展變化是大尺度過程，也就是說，五年、十年，你方能看得見一些有意義的變化。因此，在很長時期內，全世界仍然擺脫不了美元的統治地位，尤其是小國。

舉個例子，就能了解這個問題的復雜性。上世紀七十年代，整個歐洲的貨幣都是依附美元，各國的貨幣制度也跟著美國走。但是，從六十年代末開始，美國國內經濟逐漸出了問題。為了穩定國內經濟的需要，美國濫發美元，造成國際匯率市場劇烈波動，擾亂了歐洲經濟和金融市場的運行。于是，某一次，幾個大國在一塊討論問題，希望美國能負起責任來。結果，當時美國貿易代表說了一句著名的話，美元是“我們的貨幣，你們的問題！”在這里，強權邏輯體現得淋漓盡致。

再一個例證就是歐元的啟動。歐元啟動是一個相當長的進程，從六十年代幾個主要歐洲國家在煤、鋼、原子能、農業等主要國民經濟領域密切合作，再到歐洲貨幣單位推出，直至歐元問世，用了足足40年時間。當時的法國總統說了一句話，說我啟動歐元不是為了別的，為的就是歐洲不再受美元擺布。當時的歐盟主席也說，啟動歐元，既是歐洲的經濟統合，也是歐洲的統合，目標是造就一個真正的歐洲命運共同體。正是因為如此，歐元啟動后，盡管經歷了多次風浪，仍然在繼續前行。我記得07/08年美國次貸危機影響到歐洲之后，國內很多人言之鑿鑿地聲稱歐元即將崩潰，今天的事實告訴我們，歐元不僅沒有被消滅，其全球影響力更在不斷擴大。

以上的例證都告訴我們，貨幣是主權。關于它的所有討論，都不能離開這個本質，否則就失去了科學性。

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