比特幣:比特幣價格反彈會在2021年持續嗎？8大關鍵事項值得注意

作者：WesleyMessamore

編譯：公眾號@萌眼財經

對于很多人來說，接下來比特幣的價格會往哪個方向走，是一個困難的問題。誰知道呢？但以下八大因素值得考慮。

周五《財富》雜志的一篇關于比特幣的報道開始流傳。在這篇報道中，《財富》雜志和DataSheet的資深作者AaronPressman寫道，他自己的比特幣投資翻了三倍，但后來又損失了一半。

對于謹慎的加密貨幣長期投資者和容易把錢用得非常愚蠢的短線交易員來說，這是一個警世故事。“比特幣的價格下一步會怎么走？”不是一個空洞的好奇心，而是一個困難的問題。

下面這條推特來自一位非常早期的采用者，他痛苦而幽默地老去，因為這種痛苦只能是后見之明。那是2011年的一條推特。所以他是一個絕對的瘋子，為了一個顯而易見的網絡騙局而投進去了一毛錢。如果你問GOAT投資巨頭巴菲特先生和芒格先生，那么，對他們而言，比特幣仍然是這樣。但事后看來，他其實還不夠瘋狂：

錯過這樣的機會是可怕的，盡管在正確的時間出現在了正確的地點，但如果你真的想要退縮的話，請記得上一次比特幣這么火熱的時候，甚至有人在2017年12月抵押了自己的房子以貸款購買BTC。

抵押房屋以創紀錄的價格購買比特幣是個大膽的舉動

引用北美證券管理人協會主席JosephBorg當時在接受CNBC采訪時的話：

比特幣期貨持倉量達到2023年高點:金色財經報道，Coinglass數據顯示，比特幣期貨持倉量達到2023年高點，8月8日該市場內的交易活動激增至約145億美元，接近2022年5月觀察到的水平。然而，從未平倉合約來看，活躍合約數量的增加并不一定意味著期貨市場內交易活動的增加，過去七個月里，與比特幣期貨相關的交易量一直在下降。最新數據顯示，BTC期貨交易量已降至2022年12月以來的最低水平，平均每天低于70億美元。這表明交易者要么完全規避風險，不愿意在當前價格水平上采取進一步行動，要么他們已將注意力轉移到波動性更高的其他市場。[2023/8/12 16:21:24]

“我們已經看到有人抵押貸款來買比特幣，或者用信用卡，股票等。他不是一個年薪10萬美元的人，他得還房貸，而且兩個孩子還在上大學。”

那么如何在這兩個極端之間規劃出一條道路，做到盈利而不虧損呢？

簡單的答案是不存在的。所以，在比特幣這樣一個深刻新穎、異常復雜、急速發展的現象中，要是對任何事情都過于肯定，那還是趕緊跑吧。

不過，以下將從全局上概述市場評估的一些最大優勢、劣勢、機會和威脅，以便在今天的交易點定價。?

看空：比特幣四大逆風

1、對超買的擔憂使持有者和交易者獲利了結。

賣方在市場上獲利了結或規避風險是可以被原諒的。與之前2017年12月的歷史高點相比，比特幣價格在不到一個月的時間里，翻了兩倍。而這也是發展在3個月的持續暴漲的基礎上的。比特幣的價格走勢圖從去年9月的1萬美元關口，到12月第二次回到2萬美元，呈現出拋物線狀。

DeFi TVL已縮水超1200億美元，較2021年11月峰值下跌75%:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode數據顯示，隨著加密貨幣市場走低，鎖定在DeFi的總價值已大幅下降。在2021年11月的市場達到1600億美元的峰值后，DeFi總鎖倉TVL已經下降了超過1203億美元（跌幅達75%），也造成DeFi抵押品價值下降到397億美元，回到了2021年2月的水平。此外，從2020年7月到2021年5月，DeFi協議占據了所有gas fee消費的25%至30%，但目前已下降到只有14%。[2022/12/17 21:50:58]

這是自“搖滾之星”(Rockstar)登上Billboards的第一名以來，一枚比特幣首次在市場上達到如此高的面值。作為上個月最擁擠的交易，比特幣多頭目前很容易被嚴重超買。1月份，比特幣比FAANGMT股票更受對沖基金經理的歡迎。?注：FAANGMT分別指臉書，蘋果，亞馬遜、奈飛、谷歌、微軟、特斯拉?

2、雙花恐慌推動風險規避交易

在本周過熱的價格擔憂中，有傳言稱某礦池雙花了21美元。該傳言始于周三，當時BitMEXResearch在鏈上發現了一筆RBF交易。不過，RBF交易是區塊鏈的正常部分。事實上，它們是比特幣架構的一個有意特征。它允許私鑰持有者重新發送一個尚未確認但具有較高挖礦費的交易。這樣一來，發送者就可以誘使礦工驗證和確認訂單，并將其添加到區塊鏈中，如果原來的費用太低，很可能無法被及時驗證。

歐易DEX上線MRST交易池:據官方消息，歐易Web3 DEX將于2022年11月9日上線MRST交易池。

據悉，歐易DEX是歐易Web3錢包內的多鏈、跨鏈交易聚合器，支持10+主流公鏈，100+主流DEX，100000+主流幣種。X Routing智能路由能夠實現一筆交易多個DEX，為用戶提供最優深度，最低滑點、最優交易路徑。[2022/11/9 12:37:00]

舊金山開源云架構師GauravAgarwal表示，開發者在BIP125中提出了RBF。他們在2016年的比特幣核心0.12.0中就實現了它。

不幸的是，一個關于存在雙花的暗示卻成為了一個病式的謠言，使比特幣的價格在周四暴跌。總市值因隨后的FUD而下跌了約810億美元。這是因為比特幣是專門設計用來在沒有值得信賴的第三方的情況下，使用規則和激勵措施來防止雙花的。損失資本金的速度和規模揭示了目前市場上新進入者之多。周四早上，比特幣價格出現了很多泡沫，只要謠言一吹就能讓它飛起來。?

3、富含威脅的監管環境

隨著美國向拜登政府的過渡，加密貨幣的監管不確定性即將到來。特朗普政府在2019年之前對金融科技行業基本保持沉默，公開對比特幣和加密貨幣持敵意態度。然后在當年7月，總統打破了對加密技術的沉默，表示自己“不是粉絲”。特朗普還提到了比特幣和Facebook的Libra，并將它們與非法交易等非法活動聯系起來。

Wonderland社區發起對創始人Daniele的質詢提案，強制其書面回應受賄等問題:8月25日消息，Wonderland 社區發起對創始人 Daniele Sestagalli 的質詢提案，要求其回應社區對其瀆職行為的質疑，包括活躍度下降、未知多簽地址、受賄、個人資產狀況等問題。

據悉，8 月 9 日，Wonderland 社區向 Daniele 提交一份質疑清單，但其回復并未解決問題。對此，Wonderland 發起提案，要求其對所有相關質詢進行詳細書面回復。目前，超 90% 成員贊同該提案。[2022/8/25 12:47:27]

美國總統拜登11月提名珍妮特·耶倫為美國財政部負責人。這位前美聯儲主席一直是開源金融的批評者。當耶倫在本周的參議院確認聽證會上重復了特朗普政府對加密貨幣的路線時，業界對監管的擔憂不斷加劇。但在幾個小時后，她在回答的書面附錄中緩和了自己的立場。

與此同時，拜登下令凍結所有新提案的監管，直到他的政府有機會審查這些提案。這其中包括耶倫的前任在財政部提出的一項監管自我托管的加密錢包的提案。比特幣用戶都在等著看拜登會怎么做，而市場對不確定性則是深惡痛絕。

4、比特幣避風港/非相關性遭質疑

或許，目前比特幣價格面臨的最大的利空因素是相關性這個仍未解決的問題。比特幣是一種關聯性資產，與股票、債券、商品等其他證券同漲同跌？還是一種非相關性資產，因此是一種有價值的對沖，可以使投資組合多樣化？這就是黃金在基金經理的投資組合中所扮演的對沖通脹和股市虧損的角色。在2019年的大部分時間里，比特幣的市場走勢與其他資產類別并沒有相關性。既沒有直接關聯，也沒有反向關聯。但在去年3月的全球資產估值崩潰期間，比特幣同其他東西一樣急劇下跌。這對非相關性論點造成了重大的打擊，而這個疑問至今仍然存在。?

Etherscan新增有關Token轉移的安全附加功能:8月22日消息，Etherscan新增有關Token轉移的安全附加功能：1.地址頁面增加對信譽不佳的Token轉移的警告；2.在交易頁面中添加對含有信譽不佳的Token交易的警告；3.在交易頁面中添加對含有未更新信息的Token交易的提醒。[2022/8/22 12:41:14]

看漲：比特幣四大順風

1、過去兩個季度機構投資的海嘯

“灰度在華爾街將其作為投資比特幣的代名詞時，其管理的資產實現了猛增。這家總部位于紐約的投資公司去年以20億美元的資產開局，而年底的資產規模竟超過了202億美元。該公司周四在一份季度報告中表示，這一900%的增長是由對沖基金、捐贈基金和養老基金等機構投資者的需求推動的。”——CNBC，2021年1月14日

盡管比特幣面臨逆境，但對沖基金仍在向市場投入資金。在永無止境地追逐收益率的過程中，經理們不得不將目光投向股票和債券之外，因為這一年轉眼就過去了。納斯達克綜合指數融漲，結束了一年來創下的周最高紀錄，在這個入市點上，已經排除了任何出色投資回報率的希望。

企業倍數正處于歷史極值。股票的價格令人瞠目結舌，現在的價格比巴菲特過去整整10年的價格都要高，股價太過豐厚，也讓愛討價還價的他血脈賁張。特斯拉的市盈率目前已經飆升至驚人的1618。

這是因為像TSLA看漲者ChamathPalihapitiya這樣的投資者所期待的恒定增長。但請記住，根據Investopedia的數據，“標普500指數的平均市盈率歷史上一直在13到15之間”。這種全新的估值模式與企業基本面完全脫鉤，以至于雅虎財經的一位扎克斯(Zacks)評論員本周問道，市盈率是否還重要?

與此同時，即使債券收益率從拜登大選勝利中得到了提升，但在2020年的較長一段時間內，債券收益率也只是勉強從糟糕的歷史低點醒來。而正如CrescatCapital的OtavioCosta所言，固定收益證券的5年期通脹調整后的實際收益率正在接近歷史低點。?

2、星光熠熠的明星們紛紛加入中本聰的世界

與此同時，散戶人群對比特幣和加密貨幣行業的追捧程度比以往任何時候都高。目前，谷歌上“比特幣”的搜索量是2020年9月的10倍左右。

此外，一股明星代言的浪潮正在將比特幣和加密貨幣的認知度推向全球粉絲。規模化的社交媒體渠道正在放大他們的信號，以一種幾年前不可能的方式加速了人們的采用。例如，去年5月，J.K.羅琳就請人向她解釋比特幣，并引起了巨大的轟動。埃隆·馬斯克在其他比特幣和加密愛好者中也做出了回答。

就在本周，《瑞克與莫蒂》的創作者賈斯汀·羅蘭德還將藝術與金融結合了起來，并取得了驚人的效果。他成功拍賣了他的藝術作品，總價1300ETH，市場價值約160萬美元。

羅蘭德算是姍姍來遲的。此前8月，帕麗斯·希爾頓就以超過價值1.6萬美元的ETH拍賣了一幅貓的畫。同月，阿什頓·庫徹也加入了以太坊藝術品拍賣的行列。本月早些時候，以“卑鄙的女孩”和“父母陷阱”成名的LindsayLohan預測比特幣的價格將達到10萬美元。

這聽起來并不奇怪。早在2011年，Lohan在推特上說，“如果美聯儲繼續印錢，很快就會一文不值！”此外，去年11月，HBO《權力的游戲》中扮演艾莉亞-史塔克的梅茜-威廉姆斯還在推特上向其粉絲詢問是否應該“做多比特幣”？上個月，卡羅萊納黑豹隊的拉塞爾·奧孔也表示，他現在是第一個被聯盟用比特幣支付的NFL球員。

一年前，他就在推特上寫道：“付我比特幣”。?

3、2020年美聯儲的貨幣擴張

正如2016年2月巴菲特在接受CNBC采訪時談到利息率時所說：“利率就像估值中的引力。如果利率為零，那么價值幾乎可以是無限的。如果利率極高，那就是對價值的巨大引力。我們在上世紀80年代初就有過這種情況......伯克希爾哈撒韋持有我們在歐洲的一家保險公司的數十億美元，而他們將承擔負利率。”

巴菲特用他特有的幽默感補充道：“如果我們在歐洲有一張大床墊，把這些東西都塞進去就好了。如果我能找到我信任的人睡在床墊上就好了!”

這就是為什么比特幣投資者難以理解奧馬哈神諭對比特幣和加密貨幣的極端不屑。而絕大多數人則同意他對利率和貨幣供應在估值中所起作用的理解。這種從央行貨幣貶值中尋找庇護的基本宏觀關注，或許是比特幣最大的賣點。

以央行貨幣計價的資產是設計好的通貨膨脹。比特幣的供應量有限，而且發行速度固定，每四年就會減半，設計上是強烈的通貨緊縮。難怪去年為遏制通貨緊縮而進行的史無前例的貨幣擴張，讓比特幣達到了2017年的兩倍。?

4、強大的基本面：比特幣哈希率及新地址

在2017年比特幣泡沫最嚴重的時候，BleakleyAdvisoryGroup的首席投資官PeterBoockvar稱比特幣是“毫無根據的巨大價格追逐”。比特幣是“毫無根據”的是加密貨幣批評者的常見言論。但比特幣并不是如此。

它是建立在全球約10,000個完整節點的巨大痛苦和費用之上的，這些節點被用來保護、維護和更新完全透明的公共賬戶賬本。比特幣是一種軟件即服務，這種服務快速、準確、且低費用，只要有電腦、能上網的人都可以使用。

這就是商業模式，基本面揭示了很多關于比特幣在2021年1月的表現。這不是相對于其他資產類別或全球宏觀金融前景而言，而是相對于微觀經濟角度而言，即企業和需求并提供其服務的人。

即使比特幣的價格從1月8日-1月12日下跌了約16%，但其基本面卻比以往任何時候都要堅挺。比特幣的挖礦難度揭示了在比特幣崩潰期間，維持比特幣的全球計算能力仍舊達到了創紀錄的水平。

在本周的恐慌中，比特幣的急速挖礦繼續加快。需求方面，Glassnode數據顯示，1月8日，區塊鏈上的活躍地址數量已經上升至歷史新高。根據CryptoCompare收集的數據，到了1月11日，交易所的比特幣交易量也超過了之前的歷史高點。

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