CHI:即將IPO的Chia：算力遠超Filecoin但回本漫長 未來走向何方

不久前，Chia Network（XCH）對外宣布完成 6100?萬美元融資，經過本輪融資，Chia Network 整體估值 5 億美金，項目將在今年籌備上市。

于此同時，Chia Network 網絡算力穩步上漲達到21EB ，遠超知名分布式存儲項目 filecoin 的 6.2EB，最近一個月算力暴漲7倍。由于XCH前3年每月產出基本固定，大規模算力讓礦工的收益降低到 0.37 XCH/PB/天，再疊加XCH 在二級市場價格的不斷腰斬，礦工回本期無限延長

斬獲巨額融資，明星機構進一步“加倉”，今年 IPO 在望，撐起算力網絡的礦工卻回本遙遙無期，矛盾與魔幻的背后，一起聊聊 Chia 的現狀。

在此，先簡單核算一下 Chia礦工當前階段的投入產出回報周期以及關機價。根據近期市場上信息了解到，1PB Chia算力的成本大概在36-50萬之間（包含存儲機器和P盤費用），取中間值43萬元/PB，綜合電費和網絡等成本，1PB算力每日的維護成本約20-50元不等（取決于礦場標準以及電價等），取中間值35元/PB/天。

深圳晚報即將發行限量NFT數字藏品:金色財經報道，《深圳晚報》將于2022年4月1日迎來第10000期。3月31日20時，《美好時光遨游記》數字藏品將限量上線。深圳晚報通過區塊鏈 NFT 技術，從跨度近30年的一萬個日日夜夜中，精選10張經典報紙版面與新聞攝影圖片，將這厚重的歷史坐標寫進元宇宙之中。

《美好時光遨游記》共發行10張，每張限量100份，全部免費上線。[2022/3/27 14:21:00]

6月11日，Chia網絡總算力達到21.3EB，產出大約為0.43XCH/PB/天，由于全網算力還在增長中，且增速差異較大，意味著單PB算力的收益率還在進一步降低。因為算力增速波動可能較大，且對長期受益有較大影響，為方便粗略計算，我取幾個不同的固定算力增速計算收益率。

按照6月11日，火幣上XCH價格510美金（目前已跌倒420美金）為基準，Chia當前的回本周期如下：

新加坡WBF交易所即將上線DOGEDOO:據官方消息顯示，WBF交易所將上線DOGEDOO，并在小目標專區上線DOGEDOO/USDT交易對。

DOGEDOO是一個去中心化自發社區建設的實驗。DOGEDOO代幣綽號為嘟嘟狗，是社區第一個代幣，允許用戶持有百億級甚至萬億級的代幣。嘟嘟狗為 Hecochain 火幣鏈，DOGEDOO發行量 100000萬億，價格可以保持在一分錢以下。[2021/7/7 0:33:46]

另外，參照BTC類POW挖礦項目習慣用的關機價，按照35元/PB/天的運維成本以及當前網絡算力（不考慮算力增長），Chia關機價目前大約為14U，與目前的市價相距甚遠。

相比較于上個月，眾多礦機廠商推廣Chia礦機時喊出的“3個月回本”、”最快21天回本“等口號，Chia挖礦的收益伴隨著眾多礦工的入場，出現嚴重衰減。

ETH2.3億美元的期權即將到期，多頭看漲至2200美元:此前，Cointelegraph報告稱對于以太坊6月25日到期的期權來說，2200美元的價格對于消除73%的看跌期權至關重要。然而，多頭未能維持優勢，到期價接近1950美元。對于今日到期的期權，出于對7月中旬倫敦硬分叉的的考慮，多頭仍看漲至2200美元。（Cointelegraph）[2021/7/2 0:22:01]

很早期吳說區塊鏈就提醒，Chia與Filecoin極為不同，挖礦需要的硬件成本極低，模型極為簡單，因此會很快達到峰值，并提醒投資者謹慎參與。

Chia礦工被套牢并轉戰其他項目的趨勢愈發明顯。特別是進入6月以來，眾多Chia礦商開始轉戰以太坊生態的熱門存儲項目Swarm，出售Bzz節點。

Heco即將上線WBTC、COMP和MKR等26個錨定資產:3月4日消息，Heco宣布即將上線WBTC、CRO、FTT、GRT、MKR、COMP、UMA、NEXO、REN、ZRX、BAT、OMG、BNT、MATIC、ZKS、1INCH、NPXS、CRV、HOT、RSR、MANA、ACH 、MUSK、MX、 TRIO和YCC的Heco網絡錨定Token，具體開通時間請等待官方公告。[2021/3/4 18:14:58]

不久前，Chia團隊放出Chia官方礦池協議的測試網版本，有開發能力的礦工可以參與礦池的測試。Chia官方推出礦池協議，是想改變目前Chia網絡算力集中化的趨勢，讓整個網絡更去中心化，同時升級共識算法防止雙挖，推出一版簡易的鏈上開源礦池協議給全網礦工使用。

知名Poc礦池運營商Hpool在Chia網絡上線之初就推出了Chia礦池，占Chia網絡總算力達35%，引發了Chia官方團隊的恐懼。Chia官方團隊也與Filecoin不同，與礦工礦池幾乎沒有良好溝通，因此隨后推出了符合官方條件的礦池。

BitMax即將上線Wootrade（WOO）:據官方消息，BitMax交易所將于北京時間11月24日23:00上線Wootrade（WOO），并開放WOO/USDT，充提已開放。

Wootrade致力于打造一個數字資產領域的交易基礎架構或設施，具有高度的流動性和專業的交易GUI，并能夠提供流動性給任何交易所、經紀商、錢包、dApp或其他與交易相關的平臺。 更多詳情請至BTMX官網查看。[2020/11/24 21:51:09]

據悉，Chia官方版本礦池設計就遵循幾大原則：

保護礦工利益，礦工加入礦池無需上傳私鑰

通過智能合約綁定礦池，礦工可隨時加入與退出礦池，不會有很強的綁定關系

加入礦池后，礦工仍可以獨立出塊，并獲得0.25XCH/區塊的獎勵

只有新增長的P盤文件（算力），才能加入官方版本的礦池

Chia官方自己不會創建礦池

Chia官方希望通過官方礦池在礦工與礦池綁定關系、算力增長、出塊方式等方面的設計，改變目前的算力分布格局。

對礦工而言，雖然加入或者創建官方版本礦池，意味著更穩定的挖礦收益，更強的自主權，但是仍存在一定的阻力因素：

1）只有新增算力才能加入礦池，意味著已有算力的礦工需要重新P盤才能加入新礦池，這會增加成本；

2）當前的算力規模和價格導致新增算力回本周期過長，礦工新增算力的積極性受影響；

3）創建并運營官方版本的礦池，可能需要進行KYC和AML，這會有利于Chia礦工迎合監管需求，但是會失去匿名性。但具體落地還需要觀察。

4）礦工追求的是利益最大化，如果官方版礦池收益無明顯提升，對于非強制性的加入礦池，意愿不會很強。

此外，老算力依然可以solo或者加入支持老協議的礦池，新協議最大的作用是可以避免多挖的影響。

綜上因素，Chia官方礦池未來，能否解決當前開始顯現的算力壟斷的現象，尚存諸多不確定因素。不過，Chia團隊還有諸多可以改變現狀的策略，如何實施并得到社區的認可，考驗著團隊的社區治理能力。

?3???IPO在即，Chia能通過監管審核嗎？

Chia Network 總裁兼首席運營官 Gene Hoffman前幾日表示，公司有可能通過 SPAC （特殊目的收購公司）的方式完成上市。同時，近期頂級投資機構A16Z 對其追加的巨額投資，也間接反饋了A16ZZ等資本對Chia接下來IPO成功可能性的認可。

但是，面對以美國SEC為代表的金融監管機構，Chia項目的定位以及合規性都存在較大問題。

首先，Chia需要說明XCH與Chia運營主體的關系，以及XCH在Chia項目中和未來的落地場景中的定位。XCH如果是證券型token，就會違背證券法，大概率會面臨SEC的起訴。如果是非證券型token，需要基于SEC 在 2019 年 4 月發布的區塊鏈 token 監管指導方針，使用 Howey 測試對XCH進行分類判斷。?

此前EOS，Tezos，Ripple 等項目都曾在SEC面前低頭和解。XCH恐怕也難有例外。

其次，Chia項目定位于為改善全球的金融與支付系統。如果是理解為面向銀行等金融機構提供支付、清結算等服務，Chia還需要解決各種金融業務的牌照問題，確保未來的業務能夠合規開展。如果沒有相應的牌照，業務邏輯難以自洽，未來的商業合作無法推進，又如何面對美國股票市場投資者以及SEC的認可？

盡管Chia有曾創立BT的靈魂人物Bram Cohen護航，但術業有專攻，Bram可以讓Chia不用為技術擔憂，但是對于接下來的上市籌備、以及未來商業落地的推進，這些都不算是Bram的專長。

可能也正是看到這一點，Chia團隊陸續邀請了有納斯達克上市公司CEO背景的Gene Hoffman ，以及曾擔任Paypal、Netfilx 等公司法務的Chuck Stoops等人加入。

Chia作為一個礦幣在國內礦工圈出現，并一度成為礦圈頂流，但我們對它的認知不能僅限于挖礦。如果是作為共識的載體，有BTC就夠了，不需要XCH。但是加密技術去升級并改變現在的金融市場格局，還是需要Libra、Chia等項目去持續探索。

無論如何Chia是目前合規性做得最好的項目之一對于Chia未來宏大面向全球的金融與支付業務，雖然阻力重重，但還是值得期待。

吳說作者?|?Shulden

本期編輯?|?Colin Wu

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