比特幣:Glassnode周報：以太坊礦工交易費收入創一年新低

根據Glassnode的一份新報告，比特幣市場在價格和鏈上活動方面繼續表現出相對疲軟。以太坊礦工交易費收入創一年新低，日均交易費收入已從 5 月初的超過 15,000 ETH/天下降到僅 1,900 ETH/天。

比特幣和以太坊的整體鏈上活動非常低，對區塊空間的需求降至 2020 年的最低水平。

與此同時，隨著多個地區對該行業實施禁令，中國礦業市場正在發生巨變。該報告將探討哈希算力和礦工支出行為變化對鏈上的影響。

比特幣和以太坊的鏈上活動都經歷了顯著放緩，活躍地址和總轉賬量回落至 2020 年和 2021 年初的水平。比特幣活躍地址從 3 月到 5 月初的峰值116萬下降了24%。

Glassnode：自5月以來交易所出現-10萬枚BTC凈流出:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode最新報告顯示，交易所繼續經歷所持供應量的宏觀下降，這一趨勢自2020年3月投降事件以來一直在發展，迄今為止，隨著價格的下降，交易所的資金外流仍在繼續，而且強度普遍增加，凸顯來自散戶和大型投資者對主權自我托管資產的持續結構性需求。總的來說，在2022年5月LUNA投降后，交易所出現了有-30萬枚比特幣發生了凈轉移，其中有-10萬枚比特幣的凈流出，占2020年3月歷史前高以來總流出量的3.2%。[2022/8/24 12:46:10]

對于以太坊來說，活躍地址的下降幅度更大，從大約 676k 的短暫峰值下降了 30%。現在降至 474k /天，上一次出現是在2021年第一季度。

Glassnode：BTC交易所凈流量達到1個月高點:6月28日消息，據Glassnode數據顯示，BTC交易所凈流量達到1個月高點，一日均值為781.439BTC。[2022/6/28 1:36:14]

該報告寫道，對于網絡上結算的美元價值，交易量的下降更加劇烈。與 5 月份創下的近期高點相比，比特幣（經變動調整）和以太坊（ETH 轉賬）的美元價值分別下跌了 63% 和 68%。

比特幣每天結算約183億美元，而以太坊每天結算50億美元ETH 轉賬，兩者的交易量都與2021年第一季度相當。

Glassnode：比特幣連續下跌82天 衍生品市場負面情緒高漲:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode最新報告，比特幣已連續下跌82天，負面情緒已經飆升，特別是在衍生品市場。在整個2021年，從宏觀層面看，期貨市場的交易量一直在下降，從2021年3月的800億美元/天，下降到2022年1月的400億美元/天以下，下降幅度超過50%。比特幣市場見證了多次高波動性事件，本周拋售至3.3萬美元時，交易量大幅上升，達到略低于600億美元/天。期權市場也出現了類似的負面情緒，看跌/看漲比率上升到59%，創下多個月以來的新高。[2022/2/6 9:34:03]

隨著網絡擁堵幾乎完全清除，納入下一個區塊的優先費用已經大幅下降。比特幣支付的總費用已降至略低于30 BTC/天(約120萬美元)，與 2019 年末和 2020 年初的水平一致。這目前約占礦工收入的4%，而區塊補貼則占剩余的 96%。

Glassnode聯合創始人：比特幣非流動性供應量增加是看漲信號:金色財經報道，Glassnode的最新鏈上數據顯示，流動性不足的比特幣供應量三年來首次超過了流動供應量。目前有超過1450萬枚BTC被稱為非流動性的。與此同時，流動供應量大幅減少，目前已降至400萬枚。Glassnode聯合創始人、鏈上分析師Rafael Schultze-Kraft認為，流動性不足的增加歸因于主流投資者和公司最近的購買活動。這是比特幣的一個看漲信號。流動性不足表明更多的市場參與者選擇積累比特幣，因為他們相信比特幣將繼續增長。[2021/2/27 17:57:49]

對于以太坊，每日交易費收入已從 5 月初的超過 15000 ETH/天下降到僅 1,900 ETH/天（434 萬美元）。這表明礦工總收入的 10% 左右來自交易費用。

Glassnode寫道：“我們必須回溯到 2020 年 6 月，也就是‘DeFi 夏季’之前，才能看到這個水平的交易費用。”

從宏觀角度看，長期(藍色)和短期(紅色)持有者持有的供應平衡與2017年宏觀峰值有顯著相似之處。下面的圖表顯示了每個群體持有的相對供應量，以及他們是盈利(深色)還是虧損(淺色)。

在達到“Peak HODL”（最大長期供應量）后，兩個周期都出現了宏觀分配，比特幣財富從長期持有者轉移到短期持有者。

該報告寫道，如果我們調查過去一年的總支出行為，我們會看到年輕代幣所占的比例在交易流中所占的比例繼續增加。在過去的幾個月里，我們看到年輕代幣占總交易量的45%以上。

這一指標表明，目前的大部分鏈上活動是由于過去6個月的買家花掉了他們的代幣，并實現了虧損。

相反，較老的代幣(超過1年)減少了支出，在5月份的拋售之后出現了顯著的下降。這表明：

1)鏈上結算需求極低(普遍看跌)。

2)長期投資者并沒有在這些價格(中性到看漲)下出手。

該報告還表明，歷史上最大的比特幣哈希力遷移似乎正在進行中。在中國多個省份正式禁止采礦活動后，許多礦工正在關閉或將他們的哈希力轉移到中國境外。

在過去的兩周里，估計的平均哈希率（7DMA）下降了大約 16%，從約 155 EH/s 下降到約 125 EH/s。哈希力現已恢復到 2020 年中期的水平。

隨著中國采礦業開始應對搬遷、遷移或出售硬件和設施的物流挑戰，一些人可能會清算其積累的部分比特幣財富。這些代幣銷售可能代表著礦工對沖風險，獲得資金以促進和資助物流，對一些礦工來說，可能是完全退出該行業。

在5月份的拋售和過去兩周，Glassnode觀察到3000至3500 BTC的凈流入。然而，買家在短短幾周內幾乎吸收了全部流入量。總體而言，場外交易平臺上的比特幣持有量自4月份以來一直相對平穩。

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