比特幣:沸騰2020：皇冠兩顆明珠 比特幣與以太坊明年會如何

前言：2020是沸騰的一年。從312暴跌到比特幣新高，從DeFi狂潮到Filecoin上線。“一個牛市可以賺10年的錢”，但也有人合約虧損釀成慘案。眾聲喧嘩中迎來2021，好在我們仍有選擇的自由。

下文是吳說區塊鏈年終盤點《沸騰2020》系列一：萬變不離其宗，我們首先來看行業的兩大引擎：比特幣與以太坊。

近期由于瑞波遭到SEC調查，導致除BTC/ETH以外幣種全部大幅下跌，這兩個成熟的去中心化加密貨幣由于政府無法監管，地位更顯突出。北京時間26日上午，比特幣價格突破25000美金，再創新高。

2020年即將結束，此時此刻值得好好思考和回顧。有人說，今年是災難的一年，但希望往往與災難并存，對于二級市場，今年是久違的牛市。

加密貨幣市場也是如此，比特幣經歷了三千的低谷也走向了2萬5的新高；DeFi的重燃和以太坊2.0的落地，讓我們不得不重新審視以太坊的價值。

下面我們一起來回顧一下比特幣和以太坊2020年大事件以及對未來做出展望。

以幣安數據，年初至今，比特幣漲幅近218.88%，當前價格在23000美元浮動；以太坊漲幅近393.13%，當前價格在650美元浮動。

19635枚ETH從未知錢包轉移到Coinbase:金色財經報道，據WhaleAlert監測，19635枚ETH(價值35,853,369美元)從未知錢包轉移到Coinbase。[2023/5/15 15:03:27]

Ⅰ.3月12日黑色星期五

受新冠疫情迅速擴散影響，以美國為首的西方國家對疫情的輕視以及防疫政策不及預期，全球經濟衰退的恐慌情緒蔓延并動搖了全球金融市場，全球金融市場無一幸免，出現一致性暴跌。

美國三大指數下跌均超過9%，觸發了二次熔斷；倫敦金融時報100指數下跌超10%；黃金一度跌破1600美元/盎司。

以幣安數據，3月12日當日比特幣最大跌幅為39.5%，以太坊最大跌幅為44.6%；3月13日比特幣跌破4000美元，出現年內最低點為3782.13美元，以太坊則跌破100美元，最低跌至86美元。

面對突如其來的暴跌，各大平臺交易所在暴跌當時都發生了服務器卡頓，甚至“拔網線”下線維護等情況，大量期貨投資者損失慘重。

Ⅱ.5月12日比特幣迎來第三次減半

5月12日，比特幣迎來歷史上的第三次減半，區塊獎勵由12.5枚BTC減至6.25枚BTC。比特幣的每一次減半都備受關注和期待，歷史走勢表明，加密貨幣市場繁榮的牛市皆在比特幣減半之后。

報告：美國、韓國、俄羅斯中心化交易所訪問量最大:12月12日消息，據火幣研究(Huobi Research)發布的2022-2023年“全球加密行業概述和趨勢”年度報告，美國、韓國和俄羅斯的用戶共占加密貨幣中心化交易所(CEX)的22%。這一估計是基于前100家交易所的活躍用戶、交易深度、交易量和可靠性數據得出的。就產生CEX流量的加密用戶的絕對數量而言，美國的份額超過9%，處于領先地位，韓國、俄羅斯、土耳其和日本緊隨其后，分別為7.4%、6.1%、5.6%和3.8%。

該研究進一步表明，與上一年相比，2022年CEX的整體市場規模下降明顯。獨立訪客數量下降了24%。“持續低迷的市場狀況和貶值的資產都讓現有用戶感到沮喪，”報告闡述道。與此同時，新用戶增長從2021年的1.94億下降到2500萬。[2022/12/12 21:38:57]

以幣安數據，比特幣當天收盤價為8810.79美元，截至當下比特幣價格約為23000美元，漲幅超260%；以太坊當天收盤價位189.76美元，截至當下漲幅超340%。此外各大主流幣均出現了不同程度的漲幅。

Ⅲ.6月15日COMP啟動流動性挖礦，DeFi熱潮點燃

6月15日COMP啟動流動性挖礦，率先扛起DeFi市場發展的大旗。隨后Uniswap、YFI、AMPL、Sushiswap等DeFi項目如雨后春筍般涌現在各大交易平臺上，DeFi熱潮再次襲來。

幣安將執行LUNC手續費銷毀計劃:9月26日消息，幣安發布官方公告稱，為保障用戶交易體驗及響應Terra Classic（LUNC）社區交易手續費銷毀提議，幣安決定將所有LUNC現貨和杠桿交易對上產生的交易手續費發送至LUNC銷毀地址，以執行銷毀。[2022/9/26 5:51:47]

新的DeFi項目一經上線，就能展現出強大的吸金能力。像比特幣、以太坊等具有如此高共識的主流幣也免不了被DeFi的狂熱吸血。

盡管被短暫吸金，但在DeFi的熱潮下，最受益的還是以太坊。大多數DeFi的項目是基于以太坊發行Token，以太坊作為流動性挖礦中最普遍的基礎資產，本身共識高且交易獲取方便，加之流動性挖礦的狂潮將吸引更多資金鎖定在以太坊生態中，這將大大鞏固以太坊的價值。

以歐科云鏈最新數據，當前以太坊鎖倉市值為$19.20B，24小時交易量為$1.69B，比六月份增幅超10倍。

Ⅳ.12月1日以太坊2.0正式上線

12月1日晚八點，以太坊2.0版創世區塊完成確認，萬眾期待的以太坊2.0時代正式到來。以太坊2.0最大的兩個變化，一個是采用“信標鏈+分片鏈”的結構，一個是共識機制從PoW轉變為PoS。

共識機制的改變，以太坊挖礦會受到更多的親睞。鏈上交易量和全網算力較年初翻了近一倍，保持快速增長。在11月24日有效質押期限的最后一天，有超30萬枚以太幣流入存款合約地址，使得信標鏈存款進度在一天內從57%沖到100%。同時當天以太坊價格突破600美元關口，刷新29個月以來新高，單日最高漲幅為4.9%。可以看出，以太坊價格的持續上漲與以太坊2.0的推進有很大的關系，隨著2.0時代的價值賦能，以太坊價格有望進一步走強。

Twitter加密錢包想法或由Elon Musk弟弟Kimbal Musk提出:金色財經報道，Elon Musk 最近已正式完成對社交網絡巨頭 Twitter 的收購，但由于此前牽涉到許多法律問題，因此許多內部信息和聊天記錄在法庭流程中被披露，根據流出信息顯示，Twitter加密錢包想法或由Elon Musk弟弟Kimbal Musk提出，他告訴Elon Musk：“Twitter 會讓用戶支付與服務相關的代幣嗎？你（Elon Musk）必須將代幣放在錢包中才能可以實現這個功能，隨著規模的擴大，錢包會成為一項純粹為了用戶利益的巨大業務。”[2022/11/1 12:05:11]

Ⅴ.機構投資者的入場

據qkl123最新數據，BTC-灰度信托持倉量為570855枚，ETH-灰度信托持倉量為2939940枚。從6月份首次買入至今，BTC-灰度信托平均每日增持量約為2970枚，ETH-灰度信托平均每日增持量約為15310枚，同期BTC每日新增挖幣數量在1000枚浮動，以太坊每日新增挖幣數量在1.5-2.5萬枚浮動。

為應對疫情帶來的消極影響，各國實行寬松的貨幣政策。大水漫灌之下，加速了法幣貶值，具有天然抗通脹屬性的以比特幣和以太坊為首的主流加密貨幣進入了機構投資者的視野。除了灰度基金以外，還有MicroStrategy、Square、StoneRidgeHoldings、PayPal等傳統領域金融機構巨頭高調宣布購買比特幣或其和其他主流幣。并且隨著灰度信托基金的壯大和傳統金融巨頭的進入，越來越多的專業投資者、富人、機構通過灰度信托基金去購買比特幣，甚至在美股二級市場實現套利。

NFT項目CrypToadz by GREMP LIN宣布完全上鏈，市值近1億美元:金色財經報道，NFT項目CrypToadzby GREMP LIN在其官方社交媒體賬戶稱，該項目已經完全上鏈。另據最新數據顯示，當前CrypToadzby GREMP LIN地板價觸及1.65ETH，交易額近2.5億美元，市值為9929萬美元。[2022/8/20 12:37:27]

機構投資者特別是傳統金融機構巨頭的進入，發出了對比特幣為首的主流加密貨幣的積極信號，這將大大增強投資者的信心。

2021年牛市大預測

毫無疑問我們現在正在處于牛市大周期中。牛市不言頂，預測未來總是很困難的，以下我們將通過一些鏈上指標來判斷當前所處的位置，并通過和前一次牛市的比較來判斷未來的空間。

Ⅰ.BTC-MVRV比率

MVRV即市值與已實現價值之比，用于顯示價格周期的頂峰與衰退，有助于投資者發現比特幣市值與已實現價值的偏離程度。

BTC-MVRV指標當前讀數為2.83，約達到2017年最高水平的60%，對應的比特幣價格距離2017年牛市峰值還有近4倍的空間。

Ⅱ.BTC-VWAP比率

VWAP是確定市場為代幣支付的平均價格時，已實現價格的替代方法。該指標可用于查找市場頂部和底部，全局VWAP則指示著宏觀周期的最高點和最低點。

BTC-VWAP指標當前讀數為2.57，約達到2017年最高水平的58%，對應的比特幣價格距離2017年牛市峰值有近3.5倍的空間。

Ⅲ.BTC-RVT比率

RVT是“已實現價值與交易量比率”的縮寫，是MVRV比率的衍生形式。RVT為宏觀市場的頂部和底部創造了一個有用的信號，還可以用來確定市場在這兩個過渡點之間所處的階段。

BTC-RVT指標當前讀數為0.0343，約達到2017年最高水平的29%，該指標判斷當前價格依舊處于底部，并對未來價格十分樂觀，對應的比特幣價格距離2017年牛市峰值有近29.9倍的空間。

Ⅳ.BTC-MayerMultiple倍數

MayerMultiple倍數是通過將比特幣價格除以價格的200天移動平均值得出。根據長期歷史價格走勢來衡量比特幣的當前價格，它強調了在較長時間范圍內比特幣超買或超賣的情況。

BTC-MayerMultiple指標當前讀數為1.86，約達到2017年最高水平的49%，對應的比特幣價格距離2017年牛市峰值有近11.5倍的空間。

Ⅴ.BTC-RealizedHODL比率

高比率表示市場過熱，可用于對周期頂部進行計時。

BTC-RHODL指標當前讀數為4417，約達到2017年最高水平的4.6%，對應的比特幣價格距離2017年牛市峰值有近13.6倍的空間。

Ⅵ.ETH-江卓爾60日累計漲幅

“60日累計漲幅”意思是當一輪牛市到最后市場情緒狂熱，泡沫嚴重，短期幣價漲幅超過新人新資金入場速度時，牛市的泡沫就會破掉，熊市就會開始。

ETH-江卓爾60日累計漲幅指標當前讀數為57.04%，約達到2017年牛市最高水平的35.7%，對應的以太坊價格距離2017年牛市峰值有近2.7倍的空間。

Ⅶ.ETH-MayerMultiple

通過指標的長期歷史趨勢衡量當前超買或超賣的情況。

ETH-MayerMultiple當前讀數為1.78，約達到2017年牛市最高水平的52%，對應的以太坊價格距離2017年牛市峰值有近3倍的空間。

當前各大鏈上指標表明，比特幣和以太坊價格在未來一段時間還有很大的上漲空間，但也應該同時注意到當前的投機泡沫要比2017年小得多。2021年，有理由相信將會有更多的傳統機構布局以比特幣為首的主流加密貨幣。

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風險提示

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來源：金色財經

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