比特幣:為什么說比特幣的牛市與美國債券市場相關聯？

主流媒體廣泛報道了比特幣與黃金脫鉤及其與股票的反向關系，但整體缺少的一個環節是比特幣對美國政府債券的影響。以前被認為是非發行債券，債券的負收益率已經引起鏈上分析師和投資者注意到這一觀點。

普雷斯頓·皮什就是其中之一，而皮什最近在推文中表示，“人們說比特幣只是在代替黃金，總的來說還沒有實現這一目標，這就是關于債券的一切，還是要祝您好運，希望你能說服持有100萬億債券的人繼續持有，因為他們未來的票面價值和票息都被鎖定在固定的法定價值之內。”

Ripple律師：第二巡回法院內部已存在共識趨勢，SEC二次上訴Ripple也可能再次獲勝:金色財經報道，Ripple律師John Deaton在社交媒體發文稱，即便美國證券交易委員會發起對Ripple的二次訴訟后者可能也將獲得勝利，他分析即使第二巡回法院不同意此前托雷斯法官對豪伊測試第三個因素的判決，也不能保證美國證券交易委員會的勝利，因為托雷斯法官可能會評估豪伊測試的其余兩個因素，在這種情況下就發現美國證券交易委員會不滿足共同企業因素后，可以“以與第一次完全相同的方式做出裁決”。 John Deaton認為，第二巡回法院內出現這種異議的可能性非常小，而且第二巡回法院內部已經存在共識趨勢，這表明其觀點可能與托雷斯法官此前的裁決一致。[2023/7/24 15:54:14]

這將焦點從比特幣與黃金之爭轉移到了債券上，足夠多的人提到比特幣的價格上漲堪比70年代的黃金走勢或科技股繁榮。作為投資選擇的價值存儲手段總體上是短缺的，比特幣的出現幾乎是不可避免的。

數據：自1月13日比特幣價格飆升以來有62萬個新錢包地址被創建:2月7日消息，比特幣價格在1月的第二周飆升至2萬美元以上，導致了市場的FOMO情緒，尤其是在小型比特幣持有者中。1月13日之后，持有0.1枚比特幣或更少比特幣的地址大幅增加。根據加密分析公司Santiment分享的數據，自1月13日比特幣價格飆升以來，已經出現了62萬個新的比特幣錢包地址，共計3980萬個地址。

比特幣持有量的上升表明，2023年投資者的樂觀情緒將重新升溫。這種小型地址的增長非常有限，在2022年11月FTX崩潰后顯著放緩，但2023年新地址的創建速度有所增加。（Cointelegraph）[2023/2/7 11:50:42]

盡管對基金經理和交易員來說，比特幣與黃金之爭似乎開始成為一種重復的敘事，但債券市場正在以一種截然不同的方式遭受痛苦。

加密分析師：熊市將使許多人的比特幣價值最大化:金色財經報道，著名加密貨幣分析師本杰明·考恩(Benjamin Cowen)評論了他對替代幣與比特幣在當前熊市中的表現的預期。熊市將使你們中的許多人的BTC最大化。Cown還認為，目前 BTC 45.6% 左右的市值占比將在今年晚些時候增加到 60%。（cryptoglobe）[2022/6/13 4:21:17]

由于通貨膨脹，不可避免的負利率和美元與比特幣走勢呈現負相關，讓分析師有更多理由相信加密貨幣的S2F模型可能實現。

根據彭博社有關通脹保值債券收益率的數據，目前所有債券的收益率都為負，市政債券也面臨著類似的命運。貨幣貶值為轉向比特幣作為美國國債儲備資產開了先例，這也解釋了邁克爾·塞勒(MichaelSaylor)用比特幣取代現金儲備的大膽舉動。

當前債券面臨的危機是通貨膨脹的影響，由于通脹上升，債券收益率接近于零，甚至為負，預計隨著通脹上升，這種情況將變得更糟。

即使在通脹大幅上升之前，也有不少債券收益率為負，那么，一般的投資者或基金經理會去哪里尋找對沖呢？

可以看見的是，投資者轉向了一種年回報率為三位數的資產——比特幣，而且，比特幣可能是目前最熱門的游戲。

看看債券市場，比特幣和黃金都從投資者對債券的興趣下降中獲得了大量投資，這里的關鍵敘述之一是“債券，破碎的通脹對沖”。

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