PAY:OKEx Insights：支付巨頭PayPal進軍加密貨幣市場，下一站會發幣？

隨著數字貨幣的盛行，支付巨頭Paypal在近期上線了加密貨幣交易。在加密貨幣交易穩定之后，Paypal是否會走向發幣之路。本文將探討Paypal后續之路的三種可能性。

根據灰度投資最新發布的《比特幣投資者研究報告》顯示，投資者對比特幣的興趣正在上升，超過一半的美國投資者有興趣在2020年投資比特幣，而在參與投資比特幣的受訪者群體中，有83%的人在過去一年中進行了加密貨幣投資。隨著數字貨幣的盛行，支付巨頭Paypal在近期上線了加密貨幣交易。

Paypal上線加密貨幣究竟是為何？

筆者在近期的年報中找到了答案。據PayPal第一季度財報顯示，PayPal在2020財年第一財季營業收入為46.18億美元，同比增長11.87%，而歸屬于普通股東凈利潤為8400.00萬美元，同比下降了87.41%。此外，去年10月份，市場分析公司SEMRush表示，比特幣成為意大利僅次于PayPal和PostePay的在線支付方式。

數據顯示，在意大利，比特幣平均每月被用于網上購物的次數超過215800次。美國運通平均每月僅使用18.9萬次，而其他信用卡，如Visa和萬事達卡，每月僅使用33950次。

Sei Network開啟跨鏈橋Sei Bridge測試活動:5月31日消息，Layer1 公鏈 Sei Network 宣布開啟跨鏈橋 Sei Bridge 測試活動，該活動旨在跨各種網絡測試 Sei Bridge 以及收集用戶測試后的反饋。[2023/5/31 11:49:48]

加密貨幣在海外的流行，讓PayPal感受到了危機，業績的下滑是一種警示。PayPal在警示中選擇了上線加密貨幣交易，這無疑是自保的方式，正如PayPal首席財務官JohnRainey表示，隨著數字形式的貨幣以及數字和移動支付系統的日益普及，現金已經變得過時，PayPal進而得以擴展其服務和促進普惠金融。

在PayPal的財務狀況以及主調流行趨勢下，PayPal選擇了業務擴張。事實證明，這一選擇是正確的，據金色財經消息，PayPal上線兩周后，其交易量占據幣安美國的65%，可以稱為一次明智之舉。

諸如OKEx這樣的傳統數字貨幣交易所在上線加密貨幣交易之后，都發行了屬于自己的數字貨幣，以便為用戶更便捷的使用，也用更簡單的方式向大眾展示它的市值。盡管Paypal并非這樣的傳統數字貨幣交易所，但是加密貨幣交易穩定之后，Paypal是否會走向發幣之路？這是一個令大眾都好奇的問題。

數據：逾1000枚BTC從未知錢包地址轉入Kraken:3月31日消息，據Whale Alert監測，北京時間3月31日16:28:12，1098枚BTC（約3052萬美元）從未知錢包地址轉入Kraken。[2023/3/31 13:37:43]

對于此，筆者認為有三種情況：Paypal會發幣，Paypal不會發幣，Paypal會以協助發幣的形式出現。

·Paypal會發幣

實際上，Paypal最初的使命與建立全球貨幣相關。在2019年世界經濟論壇上，PayPal聯合創始人盧克·諾賽克上表示，PayPal最初使命是建立一種全球貨幣，不受那些讓貨幣貶值的腐敗銀行和政府的干預。然而由于環境問題，該愿景之前沒有實現。

圖片來源：Coinfomania

隨著數字形式的貨幣以及數字和移動支付系統的日益普及，越來越多的人對數字貨幣感興趣并且認為它們極具前景。與此同時，Paypal有良好的用戶基礎以及較為富裕的資金池。在有最初的愿景目標、良好的發展前景，較為堅實的用戶基礎下，Paypal也許會走向發幣之路。

zkSync生態Token出現普漲行情，ZZ（ZigZag）24小時漲幅18.8%:3月24日消息，據CoinGecko行情顯示，zkSync生態Token出現普漲行情，其中：ZZ（ZigZag）現報0.613美元，24小時漲幅18.8%；FRIN（Fringe Finance）現報0.005美元，24小時漲幅14.4%；MUTE（Mute）現報1.65美元，24小時漲幅16.5%；SPACE（SpaceFi）現報0.187美元，24小時漲幅102.6%。行情波動較大，請做好風險控制。

此前報道，今日凌晨起，包括MathWallet、SpaceFi、Argent、Across、zkRock在內的眾多zkSync生態項目以及zkSync官方賬號均發布帶有“03.24.23”字樣與zkSync“?”圖案的短視頻，據社群猜測，zkSync或將于今日公布空投及主網相關事宜。[2023/3/24 13:24:06]

·Paypal不會發幣

在Paypal上線加密貨幣交易業務之前，已經有兩個軟件率先向大眾宣布了它們要發行加密貨幣的消息。

LedgerX：已與Signature建立合作關系，不再使用Silvergate接收美國電匯:3月1日消息，根據FTX加密衍生品平臺LedgerX發送給客戶的電子郵件顯示，該公司將不再使用Silvergate接收美國國內電匯，已經與Signature Bank建立了合作關系。FTX和相關實體在Silvergate和Signature都有賬戶，自FTX破產以來，Silvergate面臨著來自立法者更嚴格的審查。

截至11月17日提交的文件，LedgerX持有約3.03億美元現金，是FTX破產程序中為數不多的有償付能力的子公司之一。LedgerX的初始投標于1月25日到期，將于3月7日舉行拍賣，投標人尚未公開，但據稱Blockchain.com、Gemini和Kalshi等加密參與者對競標感興趣。（彭博社）[2023/3/1 12:35:36]

2017年，在海外極其流行的電報APP-Telegram率先公布其開始研究區塊鏈項目TON，且會研究并發行一種可以在世界各地轉移資金的新加密貨幣-Gram。消息的宣布在海外引發了熱潮，Gram尚未正式發行，便已獲得17億美元的募資。

報告：2030年代幣化非流動資產總規模或超16萬億美元:金色財經報道，根據波士頓咨詢集團 (BCG)和ADDX發布的最新報告顯示，預計到2030年，代幣化非流動資產的總規模可能達到 16.1 萬億美元，非流動資產主要包括上市前股票、房地產、私人債務、中小企業收入、實物藝術品、異國情調的飲料、私人基金、批發債券等。

根據該報告，鏈上資產代幣化市場規模在2021年超過23億美元，預計到2026年可以達到56億美元。此外，數據顯示過去兩年中，全球數字資產日交易量已從2020年的300億歐元飆升至2022年的1500億歐元。（cointelegraph）[2022/9/13 13:25:51]

時隔兩年的等待，2020年4月，Telegram宣布將在2021年4月啟動TON。對于始終在遙遙等待的投資者而言，他們終于有了盼頭。然而好景不長，投資者終究沒有等到TON與Gram的面世。

2020年在5月，Telegram創始人PavelDurov在Telegram公共頻道中宣布，由于該公司與SEC正在進行的法律糾紛，Telegram開放網絡項目及Gram的發行將終止。

圖片來源：Telegram

隨著經濟全球化的發展，越來越多的人期冀建立去中心化的交易貨幣，實現徹底的貿易自由。但是這路是漫長而艱難的。

相較于徹底無望的Telegram，Facebook看似好了許多，實際上卻淪為了中庸。

全球用戶最廣的社交平臺Facebook在2019年6月18日發布了Libra的白皮書，其愿景是作為一款全球性的數字原生貨幣，集穩定性、低膨脹性、全球普遍接受和可互換性于一體，推行金融普惠，主打支付和跨境匯款。Libra愿景是基于當前互聯網時代特點而形成的，但是也超越了當前世界各國貨幣的主權范圍，具有超前的時代意義和巨大的挑戰。

有用戶認為，假如Libra正式發行，對于當前將會有兩方面的影響，首先是調整支付行業。Facebook作為全球用戶最廣的社交平臺，擁有良好的用戶基礎，Libra發行便捷了用戶對進行支付，對于支付行業有重塑的可能性；除此以外，可能會強化美元地位，擠壓各國貨幣的國際化空間。據過去30年的數據統計中，美元是通貨膨脹波動率最低的，具有最穩定的購買力。美國作為Libra的原生國家，假若Libra真正的通行，那美元的地位必然會再一次強化。

正如同用戶分析一般，各國都嗅到了時代進步中的危機，因此，自2019年9月起，法國、德國、英國、新加波等國家都抵制Libra的進入。2020年4月，Libra白皮書2.0表示將Libra定義為“結算幣”。2020年12月，Libra正式更名為Dime，或將作為一款數字穩定幣推出。

Libra在監管之下不斷更改，德國金融部長OlafScholz表示，披著羊皮的狼依然是狼。

然而筆者認為，隨著加密貨幣的不斷推出，這狼終究只是淪為一只中庸之狼。

圖片來源：Facebook

Telegram和Facebook有相似的愿景。然而這一愿景因為各國的經濟意識還沒有走向共識，和會對各國貨幣體系有權威挑戰而被大多數國家拒絕；與此同時，對于數字貨幣沒有較為成熟的監管體系，在這樣背景下發行的Gram和Libra容易造成市場的紊亂。在此背景下，Telegram和Facebook的發幣之路還是走向了末流，一個在監管下停止發行，一個在反復整改中淪為了中庸。

Paypal發幣的可能性實際上略小。

相較于Diem而言，Paypal發幣將會是更大的影響。首先，必然是重塑支付行業。PayPal作為全球支付巨頭，擁有良好的用戶基礎，PayPal發行自己的加密貨幣不僅便捷了用戶對進行支付，甚至或將會處于壟斷地位；其次，會降低部分主權政府的資本管制能力，影響新興市場國家的貨幣主權地位。對于尚未完全開放的新興市場國家，PayPal的出現會降低政府對于貨幣制度的管控權力；除此以外，可能會強化美元地位，擠壓各國貨幣的國際化空間。美國作為Paypal的原生國家，假若Paypal真正的通行，那美元的地位必然會再一次強化。

在前車之鑒及后續影響的雙重疊加之下，Paypal發幣的可能性實際上極小。

·Paypal會以協助發幣的形式出現

PayPal首席技術官SriShivananda認為：“貨幣的數字化是不可避免的，這只是時間問題。它的未來將反映消費者、商家、金融科技企業監管機構和政府的參與。”

圖片來源：OKExInsights

PayPal的成立愿景便是建立一種全球貨幣，然而有Telegram和Facebook的前車之鑒，步履謹慎的PayPal或許會采取更加穩妥的方式。如同起首席技術官理解的那樣，數字化是不可避免的，但是還需要技術的更進與共同愿景的建立，這將是一個漫長的過程。

而與他國合作，協助發行數字貨幣就是一個不錯的選擇。

PayPal執行長DanShulman曾在2020年第三季度財報電話會議上指出，PayPal將「協助開拓CBDC的應用場景」，包括增強CBDC跟現有支付系統的互操作性，并促進商家接受CBDC。

基于此，筆者認為，PayPal采取“協助發幣”的方式是最為穩妥，也是最有可能的選擇。首先，這種方式滿足了PayPal成立伊始的愿景，也在PayPal各高層的預期之內；其次，各國數字貨幣的發行是時間問題，數字貨幣還是會淪為主流；最后，PayPal協助發幣可以滿足各國的監管需求，避免對于貨幣行業造成改朝換代的巨大沖擊。除此以外，PayPal在此基礎上既能持續保持它的巨頭地位，也能滿足用戶權益。

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