BAS:一文速覽九種算法穩定幣全貌

細心的農民發現，近期?Uniswap?上算法類型的穩定幣交易量急速上升，其中?Base?Protocol?的算法穩定幣?BASE?在過去?24?小時成交量達?1.03?億美元，占?Uniswap?日成交量的?21.72%。Basis?Cash?項目的穩定幣?Basis?Cash?和所有權代幣?Basis?Share?成交量進入前十，兩者合共占?Uniswap?單日成交量的?8.04%。

圖源：CoinGecko

除此之外，曾經一個月收益?510%?的?AMPL?又開始了通脹，在?12?天內實現了資產翻倍。其單日交易量在?Uniswap?上達到了?543?萬美元，排名?12。

律動?BlockBeats?梳理了最近大火的算法穩定幣以及他們各自的?rebase?機制。

Ampleforth?(AMPL)

AMPL?穩定幣設計機制采用彈性機制，AMPL?有一個目標價格，假如其目標價格為?1?美元，那么其名義匯率高于一定的閥值，協議就會同比增加所有用戶的代幣數量；如果?AMPL?價格低于目標價格一定的閥值，那么協議就會減少用戶持有的代幣數量。

AMPL?官網將會根據目前?AMPL?的目標價格以及預言機價格進行?rebase，rebase?將于每日的北京時間?10:00?進行。

通過?AMPL?的機制，其實可以發現?AMPL?并非傳統意義上的穩定幣而是一種通過博弈使其價格趨向于穩定。其代幣總量沒有上限，如果價格一直高于目標價格，那么代幣數量便會一直增加。這表明，AMPL?的市值能夠更好反映?AMPL?代幣的價值，用戶購買的并非恒定的?AMPL?代幣而是?AMPL?市值的份額。

ZK開發商Nil Foundation推出zkLLVM新技術:2月2日消息，ZK技術開發商Nil Foundation發布一項新技術zkLLVM，使開發人員能夠使用流行的編碼語言Rust和C++來構建零知識電路，從而顯著減少工作負載。

LLVM代表“低級虛擬機”，指的是一組開源代碼庫，開發人員使用這些庫將可讀代碼“編譯”為計算機可以解釋的格式。

zkLLVM項目還將自動插入Nil Foundation最近宣布的ZK證明市場，它創建該市場是為了幫助ZK團隊分擔他們的工作，并將某些類型的計算外包給第三方。[2023/2/3 11:44:17]

AMPL?這種特殊的設定決定了，一旦陷入群體性價格?fomo?情緒，AMPL?急漲急跌將會頻繁發生。通過?AMPL?的市值也可發現，就現階段而言，AMPL?更像一種投機代幣而非穩定幣。

Empty?Set?Dollar?(ESD)

白皮書中，ESD?聲稱自己是「彈性供應穩定幣」，但是其機制相比?AMPL?更加復雜。ESD?認為自己是一種去中心化自穩定美元，并通過「債務」和「優惠券」的機制使?ESD?價格向美元靠攏。

在?ESD?系統中，8?小時為一個周期，在經過一個周期時，智能合約會檢查?ESD?代幣價格。

當?ESD?價格超過?1?USDC，智能合約判斷市場對?ESD?代幣需求過高，將增發更多?ESD，直到?ESD?價格回到?1?USDC。

沃爾瑪通過推出Walmart Land和Walmart's Universe of Play進軍Roblox:9月26日消息，沃爾瑪今日宣布在元宇宙平臺Roblox中推出兩種全新的沉浸式體驗。這些空間被稱為Walmart Land和Walmart's Universe of Play，為客戶提供獨特的互動內容和娛樂，將沃爾瑪“島嶼”中最好的虛擬世界帶入生活。Roblox社區成員可以查看沃爾瑪“小島”以收集verch、捕捉頂級音樂藝術家并解鎖獨家互動內容。[2022/9/26 22:30:55]

當?ESD?價格低于?1?USDC?時，系統通過推出「優惠券」激勵用戶銷毀?ESD?代幣。優惠券可以以折扣價購買，這是一種在未來兌換?ESD?的憑證換言之，當?ESD?低于?1?USDC，交易者就可以低價購買?ESD?代幣并以錨定價售出來獲利。獲利計算的依據是：當前市場價格與?1?美元之間差額所維持的時間是否大于交易者預期的、ESD?未回到?1?美元的時間。債務機制為系統提供了足夠時間來計算需求走低的情況，以便系統可以估算出要發行多少張「優惠券」。一旦我們回到固定匯率，債務將重置為零，此時就不能再發行新的「優惠券」了。如果?ESD?價格再次跌至低于錨定匯率的價格，則「優惠券」周期將再次開啟，債務從零開始累積，此時「優惠券」的折扣也會變得更低。

目前。ESD?報價?0.98?美元，總債務?3738?萬枚?ESD，總優惠券價值?2664?萬枚?ESD。

Maxwell Partners宣布任命Mikkel Morch和Angus John MacCormick為戰略顧問:金色財經報道，算法交易、區塊鏈和數字資產投資公司Maxwell Partners宣布已任命 Mikkel Morch 和 Angus John MacCormick 為戰略顧問，以加強和擴大其為加密貨幣市場的投資者提供的算法交易業務。[2022/8/17 12:31:57]

Base?Protocol(BASE)

BASE?是?Base?Protocol?的代幣，但是不是美元穩定幣，而是加密貨幣市值穩定幣。BASE?通過?1:1000000000000的比例錨定加密貨幣市值。假如加密貨幣的市值為?5000?億美元，那么?BASE?的價值便為?0.5?美元。

BASE?的目標價格是所有加密貨幣的總市值的萬億分之一：x?0.1?^?12。BASE=時，基準處于均衡狀態。當這種平衡被破壞時，代幣供應將被調整。

當?BASE?>時，通脹，使得?BASE?價格下降；

當?BASE?<時，通縮，使得?BASE?價格上升。

BASE?的機制和?AMPL?類似，兩者的不同點在于錨定資產的不同，但是從市場來看，通縮通脹的機制并不能在?BASE?得到一個很好的反饋。就目前而言，BASE?的炒作大于其實質的價值。

數據：Arbitrum和Optimism上2/3的地址在以太坊主網上也有使用:8月16日消息，Delphi Digital統計數據顯示，目前以太坊二層網絡Arbitrum和Optimism上2/3的地址在以太坊主網上也有使用，或由于缺乏CEX的集成，用戶進入這些L2的唯一方法是從L1上的使用地址進行跨鏈。[2022/8/16 12:28:03]

Basis?Share(BAS)、Basis?Cash(BAC)、Basis?Bond

Basis?Cash?的前身為?Basis，Basis?的最初設想是創建一個適合所有人的公平的經濟體系，而后由于法律限制而放棄了該項目。在?Basis?放棄后，匿名團隊接手了該項目并更名為?Basis?Cash。

Basis?Cash?包含三種代幣：

-Basis?Share(BAS)

-Basis?Cash(BAC)

-Basis?Bond

Basis?Cash?于?11?月?30?日啟動。與大多數穩定貨幣一樣，BAC?與美元?1:1?錨定，其價格將由另外兩種加密資產管理：Basis?Bond?和?BAS。從?11?月底開始，50000?個?BAC?將在?5?天內分發給將五種穩定幣存入其智能合約的用戶。每日獎勵將按比例分配，用戶可以隨時取回資產。

泰國暹羅商業銀行向Compound Treasury投入資金:5月27日消息，泰國暹羅商業銀行的風險投資部門SCB 10X宣布向機構級DeFi產品Compound Treasury存入了一筆資金，具體金額未披露。

SCB 10X首席投資官Mukaya（Tai）Panich表示，投資Compound Treasury時，不僅僅是因為想要獲得收益，還想了解產品的工作原理以及Compound協議是如何集成的，以便將來可以集成DeFi并使傳統金融更加高效。（彭博社）[2022/5/27 3:45:59]

當?BAC?價格低于?1?美元時，用戶可以以一定的折扣購買?Basis?Bond，通過折扣購買?Basis?Bond?的用戶在未來贖回代幣時能獲得一定利潤。

當?BAC?價格高于?1?美元時，智能合約會允許?Bond?贖回人直接贖回?Basis?Bond。如果在贖回?Basis?Bond?之后?BAC?的交易價格高于?1?美元，此時會導致?BAC?需求增加，那么就需要鑄造新的?BAC?代幣，這些代幣也會分配給?BAS?持有人。

雖然?BAC?與美元?1:1?錨定，但是從價格來看，似乎市場并未認為其為穩定幣。MakerDAO?中國區負責人潘超曾撰文表示，Basis?是一個比?Bitconnect?還危險的騙局。Basis?Bond?并非債券，而是?Basis?的做多期貨，一旦?Basis?資金斷裂，信心失去，Basis?便會進入死亡循環，由于沒有資產或任何信用背書，沒有人相信?Basis?進而沒有人去購買債券，Basis?很容易發生擠兌歸零。

YAM?(YAM)

YAM?本質上是一種彈性供應的加密貨幣，其供應量隨市場條件的變化擴大和收縮，初始目標為?1?YAM?錨定?1?USDC。8?月?13?日，Yam?因彈性供應調整合約的漏洞，導致?rebase?時鑄造大量額外的?yCRV。隨后，YAM?宣布將進行遷移，并將項目交由社區。

YAM?目前的價格判斷采取?Sushiswap?平臺中?YAM/ETH?和?ETH/USDC?兩個交易對的時間加權平均價格。

當?YAM?>?1.05?USDC?時，YAM?供應量增加；

當?0.95?<?YAM?<?1.05?時，YAM?不采取措施；

當?YAM?<?0.95?USDC?時，YAM?供應量減少。

Based?Money($BASED)

和?YAM?類似，Based?Money?也采用彈性供應機制，$BASED?每?24?小時進行一次?rebase。與大部分采用?USDC?作為基準的穩定幣不一樣的是，$BASED?采用?Synthetix?穩定幣?sUSD?作為基準。

當?$BASED?和?sUSD?價差大于?5%，將觸發一次?rebase，代幣供應量增加，如果供應量增加后價差還大于?5%，那么將繼續觸發?rebase。例如，如果在周二晚上?$BASED?的價格為?1.20?sUSD，而在星期三晚上$BASED?的價格為?1.15?sUSD，則?rebase?事件可以重新開始。

當?$BASED?和?sUSD?價差小于?5%，那么?$BASED?的供應將減少。

Dynamic?Set?Dollar?(DSD)

DSD?主要是在?ESD?的基礎上進行改進，其原理大部分類似，主要的區別在于：

1、周期時間：

ESD?以八小時為一個周期，而?DSD?以二小時為一個周期。

2、rebase：

ESD?代幣供應一次?rebase?最大的變化為?3%，DSD?取消了百分比限制。同時，DSD?和?ESD?在債券持有人和流動性提供者的建立上也有所不同。ESD?獎勵中?80%?給債券持有人，20%?給流動性提供者；DSD?獎勵中?60%?給債券持有人，40%?給流動性提供者。

3、供應/獎勵機制：

ESD?供應量的公式為：

DSD?供應量的公式為：

4、優惠券有效期：

ESD?的優惠券有效期為?90?個周期，DSD?的優惠券有效期為?360?個周期。。

Debase(DEBASE)

Debase?系統中有兩個代幣，帶有彈性供應的穩定幣?DEBASE?和?治理代幣?DEGOV。治理代幣?DEGOV?總供應量為?25000?枚，允許用戶提出新提案以及對提案變更進行投票。?

DEBASE?的價格采用?DAI?作為基準，并通過?Uniswap?v2?預言機進行查詢。當?DEBASE?價格和?DAI?價差超過?5%時，供應量增加；價差低于?5%時，供應量減少。每?24?小時，合約進行一次?rebase。如果?rebase?后?24?小時價差還超過?5%，那么將再次進行?rebase。

RMPL(RMPL)?

RMPL?是?AMPL?的分叉項目，也采用彈性供應模型，其設計目的是最終達到穩定的?1?美元價格。當價格高于?1.05?美元時，總供給量會增加。每個持股人現在擁有更多的?RMPL，從理論上講，這應該會增加賣壓并推動價格接近?1?美元。價格越高，調整基數的百分比也就越高。如果價格低于?0.95?美元，供給就會減少，購買壓力應該會再次將價格推高到接近?1?美元。

和?AMPL?不同的地方在于，RMPL?rebase?采用隨機時間，RMPL?的?rebase?總是在最后一次?rebase?后的?0-48?小時內隨機發生。RMPL?的?rebase?發生平均頻率約為一天一次。

總結

本文介紹了多個算法穩定幣，但是從代幣的價格上來看，似乎都沒能達成穩定幣的效果，更像是加密世界里的一場試驗。暴漲暴跌的背后更多的說明這個市場還并未達到均衡，采用?rebase?這一類博弈手段無法很好地令代幣達到波動變小并趨向于穩定的狀態。

或許，采用質押主流幣鑄造穩定幣還是目前生成穩定幣最好地方式。

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