加密貨幣:2020牛市“大不同”：山寨幣不再跟風比特幣？

經過漫長的等待，比特幣價格終于回到三年前的價格范圍。

2017年，當比特幣價格達到近19,900美元峰值時，大多數山寨幣也都瘋狂上漲，有的山寨幣單周收益率甚至達到200％或更高。但現在，雖然比特幣價格基本維持在19,000美元區間，但山寨幣的表現似乎并不盡如人意。

上圖：加密貨幣市場數據每日視圖

在過去的三年里，加密貨幣行業發生了很多變化，相比于2017年，許多必要的基礎設施已逐漸成熟，比如：

1、通過CME和CBOE期貨合約提供的加密貨幣衍生品受到嚴格監管約束；

2、機構投資者的快速增長也為比特幣提供了無窮無盡的需求來源；

3、一些新興去中心化金融平臺市值已達數十億美元，他們完全可以支持一套全新的貸款、合成兌換和生息系統。

某巨鯨持有者今日16:32轉移價值約1.73億美元的BTC:金色財經報道，據mempool.space數據顯示，某BTC巨鯨持有者在比特幣區塊高度784,891處（北京時間16:32）轉移大量BTC，將5,764枚BTC從7個零散地址整理后將其中5644.9枚BTC轉移至單一地址，總價值約合1.73億美元。[2023/4/11 13:56:42]

與2017年相比，2020年的我們可以擁有更多與價格和市值排名相關且易于訪問的數據，這應該有助于投資者更好地了解當今市場與2017年有何不同之處。通過分析差異，也可以讓我們更好地理解未來幾年加密貨幣市場的發展趨勢。

自2017年以來，加密貨幣市場發生了什么變化？

上圖：2017年12月排名前24位的加密貨幣

在按市值計算的加密貨幣排名中，前五名加密貨幣中有四個沒有發生任何變化。但奇怪的是，以太坊和瑞波幣的市值和三年前相差無幾，分別為690億美元和280億美元。盡管自2017年12月以來這兩個加密貨幣的價格都下跌了15％左右，但價格下跌似乎對市值沒有產生太大影響。

Gasparino：美銀CEO Moynihan是接替美國財長耶倫的候選人之一:12月10日消息，美國新聞記者Gasparino爆料稱，美銀CEO Moynihan是接替美國財長耶倫的候選人之一。[2022/12/10 21:34:57]

之所以會出現這種情況，主要是因為以太坊和瑞波幣都發行了更多新代幣，比如以太坊代幣供應量已經從9640萬枚增加到1.137億枚，三年等效通貨膨脹率為17.9％；相比之下，比特幣在同一時期內的通脹率僅為10.8%。

另一方面，除了比特幣、以太幣和瑞波幣這“三巨頭”之外，市值排名前20中的其他加密貨幣損失慘重，比如：IOTA下跌了91％、比特幣現金下跌了84％、萊特幣下跌了73％、Cardano下跌了70％。

上圖：2020年12月排名前24位的加密貨幣

值得注意的是，在目前市值排名前15位的加密貨幣中，只有三個“新晉者”，分別是：Chainlink、Polkadot和BinanceCoin，需要特別指出的是，Polkadot在2017年和2018年并不存在。

奇點未來科技公司宣布收到納斯達克退市通知和請求聽證的意向:金色財經報道，美股上市公司奇點未來（SGLY）宣布，2022年10月3日公司收到納斯達克股票市場上市資格部門的通知，通知稱除非公司及時要求納斯達克聽證會，否則公司的證券將被除名。因此，本公司打算及時要求聽證會。聽證請求將在2022年10月25日之前暫停任何退市或暫停行動。

據悉，奇點未來由于延遲提交截至2022年3月31日的10-Q表格季度報告而不符合納斯達克上市規則5250（c）（1），并被要求在60天內提交一份計劃以重新獲得遵守。根據對合規計劃的審查，以及與公司外部律師和公司董事會特別委員會律師的電話交談，納斯達克工作人員確定，公司沒有提供明確的計劃，證明其有能力在工作人員根據納斯達克上市規則可利用的180個日歷日期限內提交截至2022年3月31日的10-Q表季度報告和截至2022年6月30日的10-K表年度報告。[2022/10/13 10:33:00]

另一方面，像Cardano、EOS、NEO、以太坊經典和QTUM之類的以太坊競爭對手似乎正在失去市場。在過去的一年中，這些代幣的市場地位已經被互操作性代幣取代。

Januar 選擇 Tuum 作為核心銀行服務提供商:金色財經報道，Januar 是加密企業和機構投資者進入新數字經濟的合規門戶，已選擇 Tuum 作為核心銀行平臺，以實現其泛歐目標。Tuum 的銀行核心將用于為加密公司建立賬戶和支付解決方案，以便他們像任何其他業務一樣接收和發送付款。

Januar 是首批向加密企業和機構投資者提供法定加密軌道服務的支付機構之一。（finextra）[2022/6/10 4:15:36]

目前市值排名前三的比特幣、以太坊和以太坊總市值已經達到4,480億美元，三年內增長了7％。與此同時，市值排名前24位的其他21個加密貨幣總市值卻縮水至770億美元，跌幅高達41％。

看到比特幣在2020年的驚人表現，或許你會覺得比特幣市場統治會大大增加，但其實只上升了2%，目前市值占比是整個加密貨幣市場的63%。造成這種情況的主要原因，可能是加密貨幣市場在過去三年中出現了數百個新代幣，這些代幣主要覆蓋三個類別領域，分別是：交易所代幣、穩定幣和DeFi代幣。

機構投資者對加密貨幣未來價格產生什么影響？

如前所述，上一次加密貨幣牛市時CBOE和CME期貨都不存在，更不用說為市場提供相關流動性了。而現在，隨著機構投資者入場，或許對比特幣的未來發展產生積極影響。

最近，就連全球最大資產管理公司貝萊德首席執行官拉里·芬克也表達了對比特幣的樂觀情緒。另外，衍生品工具也為專業投資者提供了不少入場機會，由于這些投資者更愿意投資比特幣和以太坊，讓這兩款加密貨幣獲得了巨大競爭優勢，美國商品期貨交易委員會主席希思·塔伯特最近發表對以太坊較為有利的評論，或許能促成以太坊期貨在近期上市。

除了在衍生品市場上占主導地位之外，灰度比特幣信托基金和以太坊信托基金規模占據了其總投資額中97%的比例，也充分證明比特幣和以太幣將會是加密貨幣市場中最具統治力的兩個加密貨幣。

影響下一次牛市的關鍵因素

雖然預測未來市場變化并不容易，但當我們比較歷史數據之后，或許能夠從中看到一絲端倪。根據林迪效應，某些技術的預期壽命會與這些技術存活時長成正比，即：某項技術的生存時間越長，該技術未來存在的時間就會越長。

如果將此范式應用于加密貨幣行業，那么可能會得出這樣一個結論：哪個加密貨幣在市值排名前12位中停留的時間越長，三年后繼續保持市場地位的可能性就越大。

舉個例子，在2017年和2018年，加密貨幣市場上出現了許多所謂的“比特幣殺手’”和“以太坊殺手”敘事，有的區塊鏈試圖提供更快的吞吐量、更便宜的費用、以及更大的規模來超越加密行業領頭羊比特幣和以太坊。盡管這些敘事在2017年聽起來很“聰明”，但時間證明比特幣和以太坊網絡效應的持久性反而更好——有時，最好的技術并不總是會贏。

對于加密貨幣行業投資者而言，目前還需要注意另一個獨特現象，即：硬分叉和代碼庫克隆FOLK。

早在2017年，加密貨幣市場就出現了代碼庫克隆分叉項目，比如比特幣現金，比特幣黃金，以太坊經典和DASH，這些項目雖然當時非常成功，但現在回顧一下就會發現，他們的成功是短暫的。

此外，代幣總供應量和發行率也會影響價格表現。發行量較高的加密貨幣可能會遇到價格上漲“瓶頸”，典型示例包括：瑞波幣、Chainlink、Polkadot、Stellar、Tron和Tezos。這些加密貨幣項目幾乎都擁有不錯的實際用例，也有令人印象深刻的合作伙伴關系，但就是因為代幣供應量過于龐大導致價格上漲變得十分困難。

從2020年加密貨幣使用量增加來看，未來投資者更感興趣的加密貨幣垂直領域可能包括：預言機、跨鏈互聯互通、DEX代幣、非托管貸款和流動性挖礦。

來自|Cointelegraph，編譯|PANews

來源：金色財經

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