加密貨幣:為什么“風控”才是加密交易所的關鍵命門？

如果我問你：銀行、證券交易所、保險公司……這些傳統金融機構在經營什么？

你會如何回答？

銀行在經營鈔票嗎？證券公司在經營股票嗎？保險公司在經營保單嗎？

不，其實，他們都在經營一樣東西——信用。

信用，意味著一切。

那么，如何才能讓一家金融機構有足夠的信用度或信譽度呢？答案只有一個：風控！因為只有將風險有效控制，才能讓用戶和消費者得到充分保護，而只有用戶和消費者真切感受到自己被保護，他們才會“Put Trust In You”！

事實上，風控一直是傳統金融領域的重中之重，但當我們逐漸進入到數字化時代，加密貨幣和區塊鏈技術逐漸興起，對加密貨幣交易的風險控制也開始引起越來越多人關注——作為生態系統中的核心一環，交易所在加密貨幣風控方面的重要性不言而喻。

BLOK ETF將大約21%的資金分配給比特幣礦業公司，高于2022年底的歷史低點:金色財經報道，Amplify Investments 的 BLOK ETF 現在將大約 21% 的資金分配給比特幣礦業公司，高于 2022 年底不到 10% 的歷史低點。在該基金對比特幣礦工的配置在 2022 年底創下歷史新低后，近幾個月來，最大的區塊鏈 ETF 增持了其在比特幣礦工中的頭寸。

在礦業領域之外，Amplify Investments 的 Transformational Data Sharing ETF (BLOK) 的經理們正在關注監管問題對 Coinbase 的影響，同時也在關注 Overstock 和 Nubank 等公司。 BLOK 于 2018 年 1 月推出，管理著約 4.6 億美元的資產。根據 ETF 數據庫，該基金今年迄今的回報率為 33.3%。數據顯示，這些回報在 2023 年迄今為止的所有 ETF 中排名第 73 位。[2023/6/2 11:53:41]

8月3日，美國證券交易委員會官方網站刊登了該機構主席Gary Gensler在Aspen Security Forum上的講話，其中特別提到對加密交易平臺的風險控制問題，Gary Gensler表示：

彭博社：OKX正解雇愛爾蘭都柏林部分員工，官方稱裁員比例不到1%:2月7日消息，加密交易所OKX正在解雇一些通過愛爾蘭首都都柏林雇傭的員工。OKX發言人拒絕就裁員人數發表評論，但表示這部分裁員不到OKX全球員工總數的1%。發言人稱：“這主要是我們的全球資源配置決定，我們打算在2023年增加我們的全球員工人數。”（彭博社）[2023/2/7 11:51:24]

「加密金融世界現在擁有人們可以交易代幣的平臺和人們可以借出代幣的其他場所，我相信這些平臺不僅可以牽連證券法，一些平臺還可能涉及商品法和銀行法。此外，與投資者通過紐約證券交易所等中介機構進行交易的其他交易市場不同，人們可以在沒有經紀人的情況下在加密貨幣交易平臺上進行交易——每天 24 小時、每周 7 天，來自世界各地。」

Web3社交網絡DSCVR完成900萬美元種子輪融資，Polychain Capital領投:7月25日消息，DFINITY 生態去中心化 Web3 社交網絡 DSCVR 完成 900 萬美元種子輪融資，本輪融資由 Polychain Capital 領投，Upfront Ventures、Tomahawk VC、Fyrfly Venture Partners、Shima Capital 和 Bertelsmann Digital Media Investments (BDMI) 參投。

DSCVR 首席執行官兼聯合創始人 Rick Porter 透露，其平臺用戶正在呈指數級增長，這筆最新融資將支持其加速路線圖、以及其他 Token 和 NFT 生態系統集成，并且推出治理工具幫助 DSCVR 社區成為去中心化自治組織。（Prnewswire）[2022/7/25 2:36:41]

可以看出，在美國證券交易委員會主席的眼里，加密貨幣交易所需要與紐交所這種傳統金融機構一樣受到證券法、甚至是商品法和銀行法的監管，這意味著紐交所的風控做到什么程度，加密貨幣交易所的風控也應該做到什么程度，但加密貨幣交易所真的具備這種級別的風控能力嗎？

印財長呼吁G20將加密貨幣納入全球信息自動交換框架:7月17日消息，印度財政部長呼吁 G20 國家將加密貨幣納入信息自動交換（Automatic Exchange of Information）框架。該框架旨在減少全球逃稅行為，100 多個國家承諾采用該框架下的共同申報準則（Common Reporting Standard，簡稱 CRS）。

印度財政部長 Nirmala Sitharaman 在二十國集團稅收與發展部長級研討會上談到加密貨幣。她指出，稅務透明度是在金融賬戶信息自動交換方面取得長足進展」的領域，我們的調查表明，逃稅者經常設立多層級實體來隱藏他們來路不明的資產。Sitharaman 補充說，盡管信息自動交換框架向各個司法管轄區提供金融賬戶信息，但聰明的逃稅者會探索其他途徑，通過投資非金融資產來轉移其來路不明的財富。

Sitharaman 強調這一領域是 G20 的一個行動重點，并詳細說明稱，「在開發加密資產報告框架的同時，我呼吁 G20 研究對 CRS 涵蓋范圍之外的其他非金融資產（如不動產）進行信息自動交換的可行性。[2022/7/17 2:19:02]

坦率地說，由于處于早期發展階段，加密貨幣行業的確給人一種魚龍混雜的感覺。根據Coingecko最新數據顯示，目前僅現貨加密貨幣交易所，大大小小就超過400家，因此不少剛剛踏入加密貨幣行業的“小白用戶”最常聽的忠告就是：「千萬不要在未知交易所進行交易，應該選擇那些有口碑、有品牌的大型加密貨幣交易所。」

這種說法無不道理，因為絕大多數加密貨幣交易所的風控能力并不盡如人意，只有“HBO”（火幣、幣安和OKEx）以及Coinbase等少數幾家頭部加密貨幣交易所具備足夠的風控意識、風控技術和風控手段。

對比市場上幾家頭部加密貨幣交易所的風控舉措，或許你會發現，有的加密貨幣交易所可能僅具有某種KYC合規策略，有的交易所則選擇在不同階段執行不同合規策略。能夠遵守“必須進行KYC才能執行加密貨幣存款、取現和交易”的交易所其實并沒有想象的那么多，僅有火幣與Coinbase等少數幾家才可以達到這一標準。

（資料來自互聯網）

加密貨幣交易所想要獲得用戶信任，風險是命門——風控是否做得足夠到位、執行力是否跟得上市場變化，絕對是考驗一家交易所專業與否的關鍵。毋庸置疑的是，火幣已經用時間證明了自己。

盡管許多司法管轄區內不允許設立加密貨幣交易平臺，但是個人買賣比特幣等“特定虛擬商品”并不違法，正常的數字資產買賣行為也被看做是一種自擔風險的自主民事行為。在這種情況下，處于加密貨幣生態系統“C位”的交易所必須承擔起保護用戶的責任。

根據FATF《40項建議》等傳統金融監管條例，主流加密貨幣交易平臺有責任有義務對用戶進行全面的反洗錢審查工作。

另一方面，雖然傳統金融和加密貨幣行業都很清楚風控的重要性，但對于加密貨幣交易所而言，風控有時也是一把「雙刃劍」，它經常能給用戶帶來細心呵護的感受，但有時也很容易讓人產生不少誤解。尤其是在風控能力與技術迭代升級過程中，不可避免會存在誤傷用戶（賬戶凍結）的情況。

為了應對此類問題，各大交易所其實都設立了申訴通道和反饋機制，如火幣專門設立反洗錢安全問卷通道，即使是不小心被誤傷的用戶，也隨時可以補充資料證明申請解除限制。

作為一種新興的交易平臺，加密貨幣交易所長久以來因缺少監管和行業自律而飽受詬病，即便這一領域里某幾家交易所目前表現還不錯，但從整體來看，加密貨幣交易所行業在風控深度、力度、以及廣度上仍是遠遠不夠的。從市場現狀來看，由于內部競爭越來越多激烈，導致加密貨幣交易所不得不將大部分技術、資金、人員用于日常運營以獲取更大的市場份額，結果在風控領域的投入相對較少，風控能力不足。

正如前文所述，現階段只有像Coinbase等頭部加密貨幣交易所有足夠的資源在風控上下功夫，盡管這種投入可能需要一段時間才能看到效果，但只要用戶產生“信任感”，由此引發的長尾效應肯定會給交易所帶來意想不到的收獲。

隨著加密貨幣行業的不斷發展與完善，風控能力將會成為加密貨幣交易所發展核心競爭力之一，誰能掌握這個“關鍵命門”，誰就能在競爭中脫穎而出。

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