BTC:市場行情分析報告（周度簡版）

08-23-2021

周報摘要：

1、?上周交易所BTC提幣趨勢相對緩和，當前交易所BTC儲備余額約244萬枚。ETH的提幣趨勢較為明顯，單周累計提幣量約35萬枚，信標鏈存款合約地址鎖倉量單周新增超30萬枚。

2、?BTC鏈上基本面保持強勢，長期持有者（5個月以上）不斷囤積現貨致使累計持幣量突破1270萬枚，創歷史新高，市場中處于非流動狀態的幣接近1400萬枚。投資者的囤積加上夜盤歐美市場的買盤溢價明顯，這波由現貨推動的上漲趨勢目前表現仍然健康。

3、?以太坊難度炸彈再次被推遲，加上近期NFT、Gamefi等板塊活躍度上升，致使礦工手續費收入占比開始復蘇，opensea、axie等熱門平臺、應用ETH銷毀量提升足以說明行業熱度在持續。這種情況下，ETH礦工挖高礦收益有望再延續數月。

4、?后市展望，由于鏈上基本面強勢，供需失衡引發了市場估值再平衡，漲勢相對健康。3-4萬美元是極度低估區域，有強大的鏈上籌碼換手，短期若有回調，幅度應該不會太大，后市總體保持樂觀。

南非金融市場行為監管局：警告公眾對幣安加強警惕:南非金融市場行為監管局（FSCA）：警告公眾對交易平臺幣安加強警惕。（金十）[2021/9/3 22:58:08]

詳細內容請閱讀本報告正文部分：

一、?BTC基本面分析：

上周交易所BTC儲備儲備余額波動總體維持平穩，當前交易所剩余BTC大約244萬枚左右，接近2021年的低點，當前仍處于較低的位置。

交易所BTC儲備余額處于近一年低點

當前交易所剩余比特幣數量占全部已流通比特幣數量的比率,已下降至12.99%,已處于2021年1月2日的最低點,并且這一趨勢自5月中旬之后持續加強,反映當前交易所中留存的比特幣越來越少，交易所中的比特幣是市場流通盤的主要構成部分，交易所中比特幣占比越來越少表明市場中可供買賣的比特幣逐漸減少，造成持續的供應沖擊（Supply Shock），在需求不斷增強，流通盤供應不斷下降的情況下，對比特幣的基本面將起到非常強的利好作用，長期看將促進比特幣價上行。

南非金融市場行為監管局考慮將加密資產宣布為金融產品:南非金融市場行為監管局（FSCA）正在考慮將加密資產宣布為金融產品，這將賦予其在最新騙局Africrypt之后對這些交易的管轄權。此前消息，加密平臺Africrypt創始人或攜價值36億美元BTC潛逃，此事已報告給金融部門行為監管局（FSCA）、Hawks和南澳儲備銀行。[2021/6/25 0:05:43]

本輪上漲至今，BTC期貨合約持倉市值占總市值的比率仍然處于較低水平，BTC期貨永續合約資金費率與數月前的數值相比也處于較低的位置，由此反映不斷上行的幣價仍主要由現貨推動。

BTC期貨持倉市值占總市值比率仍處于低位，反映當前的行情仍以現貨推動為主

BTC期貨永續合約資金費率仍在較低位置

金色財經合約行情分析 | 市場行情低迷，日K多條均線粘合:據火幣BTC永續合約行情顯示，截至今日19:00（GMT+8），BTC價格暫報9240美元（+0.47%），20:00（GMT+8）結算資金費率為0.010000%。昨日晚8點BTC出現短時下探9100美元的小波動，后迅速拉升走高，目前在9200美元-9300美元間震蕩。根據火幣交割合約數據，BTC當季合約成交額下降，持倉量窄幅下跌，精英多頭占比略增，當季合約窄幅溢價較穩定。市場行情低迷，日k多條均線粘合。USDT于火幣全球站OTC的報價為6.94元，溢價率為-0.71%。[2020/7/15]

用于衡量交易所拋售壓力指標之一的交易所巨鯨指數，當前下滑至0.85的警戒線以下，說明交易所的拋售壓力較低。交易所巨鯨指數，指過去一段時間內（如過去24小時），所有流入交易所的比特幣中，流入量排名前十的占全部流入量的比重。當該比重高于0.85的臨界值時，說明大部分充值到交易所的幣是比較集中的，量比較大，通常為巨鯨所為。這種情況下，市場被拋售的概率會進一步提升。

觀點：普通投資者應根據市場行情選擇挖礦、炒幣:4月9日14:30，XBIT算力存證直播間以“普通投資者適合挖礦還是炒幣”為主題進行直播。

做客本場直播四位嘉賓有螞蟻礦機亞太銷售負責人范曉俊、螞蟻礦池聯合創始人田鑫、合約帝聯合創始人小叮當、AmberGroup行業研究總監Lorry，同時根據市場行情提供了不同的觀點。

范曉俊表示：普通投資者守住幣，守住礦機。

田鑫表示：輕判斷，重風險。

小叮當表示：用戶為王，更多的需要腳踏實地。

lorry表示：注重現金流管理，注意熊市轉化。

此外，XBIT猜幣價贏比特幣活動現已開啟，本次活動共有五十家企業參與，百位大咖助力，百家媒體支持。[2020/4/9]

交易所巨鯨指數回落至警戒線以下，拋售壓力得到緩解

動態 | 日本金融廳討論對加密貨幣操縱市場行為的監管是否適用于金商法:據Cointelegraph報道，日本金融廳第九次加密貨幣交易所研討會指出，加密貨幣現貨交易中存在許多不法行為，如新幣上交易所等內幕交易及機構操縱市場的行為。會議中對加密貨幣市場中的這些不法行為的監管是否適用于《金融商品交易法》進行了討論，也有成員認為加密貨幣市場沒有必要像股市那么嚴厲地按照《金融商品交易法》實施監管。

投資有風險，入市須謹慎。

本資訊不作為投資理財建議。[2018/11/13]

Glassnode統計的LTH（Long Term?Holder）持幣時間在5個月以上，其持有的總量在近幾個月從1080萬枚回升至1270萬枚，并且創出了歷史新高。接近1400萬枚的比特幣處于非流動狀態長期投。而且，在近期的市場回升過程中，coinbase交易所的成交價相對幣安交易所有明顯的溢價，美國市場買盤的力度在夜盤時表現得十分明顯。長期投資者加速囤幣，以及歐美買盤的強勁共同推動了市場回暖。

長期投資者持幣量創歷史新高

接近1400萬枚比特幣處于非流動狀態

coinbase交易所成交價相對幣安交易所溢價明顯

二、?ETH基本面分析：

ETH交易所儲備余額在上周呈現加速流出的趨勢，上周凈流出了35萬枚ETH，當前交易所ETH儲備余額為1900萬枚左右，余額為一年來最低水平。

在ETH不斷流出交易所的同時，上周有接近30萬枚ETH被存入了信標鏈存款合約地址進行抵押，信標鏈質押量超700萬枚。

交易所內儲備的ETH余額創出近新低，當前存量為1900萬枚

信標鏈繼續鎖倉ETH，單周新增鎖倉量超30萬枚

隨著以太坊難度炸彈被再次推遲，原先預計于年底實施的換鏈動作將再次被推遲。當前的以太坊礦工單日收入折合法幣價值約6000萬美元，其中區塊獎勵占70%以上，而隨著NFT、Gmaefi板塊活躍度的上升，礦工手續費收入占比也在逐步復蘇，難度炸彈的延遲意味著POW鏈的挖礦高收益將再延續數月。

以太坊礦工收入結構，區塊獎勵是大頭，手續費占比有提升趨勢

OpenSea一直位居ETH銷毀量第一的應用，NFT板塊的活躍度上升對以太坊礦工鏈上手續費收入貢獻也將提升

三、?后市展望

由于3-4萬美元附近有巨大的鏈上換手產生，有大量的巨鯨在此價位買入比特幣，此位置長期看成為黃金坑的概率較高。4-4.2萬美元附近也是此前不斷測試的價位區間，屬于資金拉升之前的壓力位與支撐位互換的位置，如果有出現較大幅度的回調，4-4.2萬美元將是階段性目標價。由于鏈上基本面強勢，進入4萬美元以下的區間時有巨大的買盤支撐，因此后市較大幅度的回調概率較低。若有回調，將是加倉的機會。

3-4萬美元區間是資金大幅換手的區域，有較大的買盤（綠色氣泡）支撐

本月底（8/26-8/28）杰克森霍爾全球央行年會在美召開，市場密切關注美聯儲對貨幣政策轉向的表態，美聯儲貨幣政策的轉向將給市場帶來新的不確定性。

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