INT:深度：盡管投資者重新轉向比特幣，但DEX仍然是加密行業的未來

期待已久的比特幣牛市，以及最近一波企業和機構投資者將其大部分儲備分配給比特幣的所有跡象，都表明加密貨幣的主流化步伐正在加速：但大規模采用的道路是否以隱私和去中心化為代價？?

KYC和AML法律迫使大多數加密貨幣交易所讓其用戶的身份變得更加透明，而對于那些拒絕的交易所，則不得不限制他們可以提供服務的范圍。

為了在許多國家合法運營，許多交易所別無選擇，只能遵守嚴格的“反洗錢”程序。除了Monero(XMR)，大多數主要交易所已將大量隱私代幣下架。

最近，監管機構開始加強監管，世界各地的司法管轄區繼續宣傳進一步的措施，以確保投資者披露其加密貨幣持有量并為其利潤納稅。

隨著美國司法部逮捕BitMEX的聯合創始人以及CFTC指控其所有者經營非法的加密貨幣衍生品交易所，這一切都在發生。

大約一周后，英國最大的監管機構金融行為監管局甚至禁止投資者在所有加密貨幣交易所進行衍生品交易。

所有這些措施都是為了強制加密服務提供商遵守規則而設計的，雖然它們最終可能會幫助進一步的大規模采用，但許多加密思想家正在尋找替代方法，以竭力獲得財務自主權。

BitMEX母公司代理CEO：加密交易所應該逐步淘汰內部做市商:金色財經報道，BitMEX母公司100x集團的代理首席執行官兼集團首席財務官Stephan Lutz表示，BitMEX曾經有一個內部交易團隊，Arrakis Capital之前是作為做市商運營，但現在則作為財庫服務臺（treasury desk）。Arrakis只有少數員工，在技術上和組織上都與BitMEX分離。當沒有足夠的買家或賣家時，流動性提供者填補市場缺口的工作，交易所有足夠多的高頻交易員和自營商店可以執行該功能。在一個擁有更成熟公司和更多機構流動性提供商的市場中，對于加密貨幣交易所來說，這是一個自然的轉變。[2023/6/22 21:54:17]

去中心化交易可能是解決方案

越來越多的投資者認為，中心化加密貨幣交易所基本上與傳統銀行運作的方式相同。作為對此的回應，整個2020年，去中心化交易所如Uniswap，1inch，CurveFinance和Balancer變得越來越受歡迎。

對于更老練的投資者而言，提供衍生品交易的去中心化交易所也已經可以使用。與傳統的衍生品類似，提供這種服務的加密交易所本質上扮演著經紀人的角色，但在去中心化的交易所中，這一過程略有不同。這是因為他們使用智能合約代替經紀人，而衍生品合約在滿足合約條款后才會結算。

阿里云在日本為游戲開發者開設區塊鏈實驗室:3月27日消息，據官方消息，阿里云將于今年 4 月在澀谷啟動區塊鏈實驗室，該實驗室將與游戲和 VR 內容開發公司 Skeleton Crew Studio 合作開設。開發人員可直接訪問數字資產托管解決方案 Safeheron，區塊鏈基礎設施 NodeReal，擴展解決方案 COCOS-BCX 等阿里云的 Web3 合作伙伴。

阿里云還將定期舉辦活動，包括名為HAPaton 2023的 Web3 全球黑客馬拉松活動和區塊鏈游戲黑客馬拉松。[2023/3/27 13:29:18]

目前，Synthetix是最受歡迎的去中心化衍生品交易所之一，在2020年，其鎖定總價值升至10億美元，隨后整個行業的大幅調整導致TVL以及大多數去中心化交易所的每日活躍用戶減少。

鎖定在Synthetix的總價值?來源：DeFiPulse

Synthetix交易所允許用戶創建一種稱為合成資產“Synth”的工具，這個工具可以跟蹤黃金、法幣和加密貨幣。它還允許創建反向跟蹤資產價格的資產。

平臺用戶還可以將原生SNX代幣作為抵押品，以鑄造新的合成資產。類似于Uniswap，提供流動性的人將通過賺取交易所的部分交易費作為回報。

歐洲央行：比特幣正在退出市場并接近“無關緊要”:金色財經報道，歐洲中央銀行發布了一篇名為“比特幣的背水一戰”的博客，詳細介紹了世界第一數字貨幣的衰落。有趣的是，該銀行并未將 FTX及其 11 月的崩盤作為比特幣表現如此糟糕的原因。相反，它暗示比特幣早在公司開始被遺忘之前就已經走上了毀滅性的道路。該博客還表示，比特幣的概念設計和技術缺陷使其作為一種支付方式受到質疑。真正的比特幣交易繁瑣、緩慢且昂貴。比特幣從未在任何顯著程度上用于合法的現實世界交易。比特幣也不適合作為投資。它不產生現金流（如房地產）或股息（如股票），不能用于生產性用途（如商品）或提供社會效益（如黃金）。因此，比特幣的市場估值完全基于投機。[2023/1/9 11:01:37]

那些熟悉Uniswap之類去中心化交易所的人會知道，不夸張的說，任何人都可以上線一種新資產，就衍生品而言，這意味著任何基礎資產都可以轉化為衍生品工具。

這些平臺允許用戶交易衍生品而無需在任何中心化平臺中存入資金，并且不需要他們完成任何KYC流程。

雖然一些投資者避開了KYC和守法稅收，但這對于加密服務提供商來說是一個嚴重的問題。根據創建HegicDEX的匿名開發商MollyWintermute的說法，合規問題更多的是中心化加密服務提供商的問題，而不是DEX。

“Proof of View” 區塊鏈視頻服務Verasity專利獲美國知識產權局批準:金色財經報道，提供視頻服務獎勵和防廣告欺詐開放式分類賬生態系統Verasity宣布已在美國獲得全面專利批準（具有國際優先權），基于區塊鏈的“Proof of View”技術專利名稱為《獎勵視頻觀看的系統和方法》（System and Method for Reward Video Viewing），可應用于廣告、電子競技和視頻播放器行業。（cryptobriefing）[2022/11/27 20:55:13]

當被問及DEX如何保持遵守金融監管機構的監管時，Wintermute以一種獨特的方式直截了當地解釋道:

“他們不能。這是一個新的金融基礎設施層，而不是對現有金融體系的補充。它類似于TCP/IP或FTP，而不僅僅是去中心化加密交易平臺。你無法禁止代碼或互聯網。除非公共區塊鏈是開放的且無許可的，否則幾乎不可能禁止去中心化衍生品協議。”Wintermute進一步解釋說，去中心化衍生品吸引了一部分特定的投資者，原因是：

?“非托管交易。經過驗證的鏈上結算。更高的流動性。”根據Wintermute的說法，與加密貨幣投資者的總數相比，實際使用DEX的投資者數量非常少。對于Wintermute而言，這意味著FCA衍生品禁令以及最近針對BitMEX采取的法律行動完全不相關，且不適用于去中心化金融協議。

中國建設銀行：將在數字人民幣受理環境、創新、風控等方面發力:金色財經報道，中國建設銀行發布2022半年報，透露數字人民幣試點工作進展，在同業業務上，建行與股份制銀行、城商行、農商行及省級農村信用社聯合社等各類銀行客戶在數字人民幣領域開展廣泛合作，共同推進數字人民幣生態建設。建行已建成較為完善的數字人民幣錢包服務體系，將在受理環境、創新、風控等方面發力，縱深推進受理環境建設，培養用戶使用習慣。[2022/9/2 13:04:17]

Wintermute說：

“去中心化衍生工具是加密貨幣世界的一部分。全球共有超過1億加密貨幣持有者。其中大約5-10家公司可能(在全球范圍內)積極從事加密衍生品交易。我認為FCA禁令不會帶來任何新的有趣機會。什么也沒有改變。”在被要求詳細說明SEC、FCA或其他監管機構可能不試圖關閉Uniswap等平臺并逮捕其創始人后，Wintermute表示：

“他們可能會逮捕1到2個像BitMex創始人一樣的首席執行官，他們內部有一些不正當的行為，但只有逮捕2個才會讓其他人感到害怕。他們不能逮捕所有人。他們還把去中心化衍生品和用于交易的加密貨幣做比較。如果去中心化衍生品是玩具，則使用加密貨幣交易的販是槍支。去中心化衍生品不是犯罪。”Wintermute似乎也擺脫了最近的BitMEX丑聞，尖銳地回答道：

“我不認為有人會關心DeFi或DEX.BitMEX的人有很多不光彩的事情，這可能是一個很好的攻擊目標，而DeFi/DEX協議有100%的透明度，你不能因為建立了一個有數字的網站而把一個人送進監獄，而這個網站上的數字對世界上的所有人都是透明的”最終，Wintermute認為“Bakkt/CME和其他阻礙者很生氣，原因是沒有人使用他們的垃圾產品，他們現在正試圖把加密企業家們送進監獄。”

這位匿名開發者隨后解釋說，在她看來，“總體的對策是禁止所有酷炫的加密產品，并試圖用合規的產品來獲得他們的用戶群。”

盡管Wintermute的一些大膽斷言可能有其道理，但法律的作用需要一些時間，而且正如我們在如今已不復存在的ICO時代所看到的那樣，將那些違反證券法的人繩之以法需要時間。

2020年，鎖定在DeFi平臺上的總價值已升至126億美元，而DuneAnalytics的數據顯示，Uniswap在10月的交易量為112億美元。這些龐大的數字肯定會引起美國和國際監管機構的注意，因此對DEX采取法律行動只是時間問題。

去中心化交易所是第二層解決方案的試驗場

除了解決隱私問題并恢復加密貨幣領域的去中心化外，DEX還為第二層開發人員提供了一個沙盒。正如Cointelegraph報道的那樣，在以太坊網絡中擴展一直是一個持久的挑戰。

當網絡在高需求期間變得擁塞時，gas費將成倍增加，交易速度將停頓。隨著以太坊2.0的發展，許多DEX已開始嘗試集成第二層解決方案，從而為愿意放棄以太坊網絡的用戶提供更便宜，更快的選擇。

對于非基于以太坊的DEX，ProjectSerum可能是最著名的成功案例之一。

這個基于去中心化衍生工具的項目建立在Solana區塊鏈上，而不是大多數DEX默認的以太坊網絡，但它也可以與基于ERC-20的資產和比特幣進行完全互操作。

FTX首席執行官SamBankman-Fried和他的團隊是ProjectSerum的幕后主腦，據Bankman-Fried稱，該項目旨在規避中心化交易所的隱私和安全問題，為用戶提供一種無需許可的方法來投資杠桿和掉期資產。

這個項目還提供了一個更便宜的替代方案，以解決在高流量時期經常困擾以太坊網絡的高昂的gas費和較慢的交易速度。

Bankman-Fried說：

“為了構建一個能夠提供快速、廉價訂單匹配的產品，你需要一個高吞吐量的鏈。這種對非標準市場交易和處理風險或清算的需求進一步增加。Serum選擇建立在Solana之上，是因為Solana專注于獨特且強大的擴展愿景。”Bankman-Fried認為，擁堵和高額費用等技術問題可能決定著投資者的成敗。關于高額費用，他說：

“它們是致命的：由于擴展問題，你基本上不能在以太坊上使用衍生品。如果去中心化衍生品有增長機會，它們要么在新的L1上，要么在L2上。”Bankman-Fried也同意Wintermute的說法，因為“絕大多數衍生品都是在中心化交易所，因此幾乎沒有人使用DEX。”但他建議，從理論上講，“可組合性和自我托管”應該是促使更多用戶使用DEX的動機。

一個用戶友好型DEX將占據主導地位

已鎖定在DeFi中的總價值?來源：?DigitalAssetsData

當前，隨著比特幣這一數字資產價格追求歷史新高，投資者的注意力已經轉回到比特幣上，Cointelegraph和DigitalAssetsData的數據表明DEX交易量和每日活躍用戶持續下降。

DEX每日活躍用戶?來源：?DigitalAssetsData

盡管這可能會讓投資者感到失望，但它至少為開發人員提供了一些安靜的時間，讓他們專注于將第二層解決方案如何正確集成到DeFi協議中。

主要加密貨幣交易所變得更加中心化的趨勢不太可能在短期內改變。這意味著，一旦投資者再次選擇投資去中心化金融和去中心化衍生產品，那么首個成功提供低價、隱私保護和快速用戶友好界面的平臺的去中心化交易所將占據主導地位。

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