DEFI:詳解：DeFi是什么

問：我最近在很多區塊鏈相關的文章、論壇中看到DEFI這個詞，它是什么意思？

答：DEFI就是去中心化金融的簡寫。使用區塊鏈技術的金融產品，都可以稱之為去中心化金融，因為區塊鏈就是去中心化的實現。至于具體什么叫做“去中心化”，可以參考我以前的一篇文章。

金融一般來說，主要包含貨幣、支付、借貸。DEFI的第一個代表當然就是比特幣，它是金融產品中的“貨幣”或者“支付”。所以DEFI這個概念由來已久。

問：既然你說比特幣就是DEFI，那就并不是一個新東西了，為什么最近一下子火起來了呢？

答：現在說的DEFI，主要是針對這幾年涌現出來的一些在區塊鏈上開展借貸、抵押、保險等等多樣化金融服務的項目。為什么今年引起了廣泛的關注？因為過去這些產品都各成體系，但是隨著一些技術、商業模式的逐漸成熟，開始形成了一個閉環。例如，MakerDAO、Bancor、YFI和Compound等產品，成為了DEFI的主要象征。

Aurora Labs 為Web3企業推出 Borealis Business:6月30日消息，Aurora 背后核心開發團隊 Aurora Labs 宣布推出 Borealis Business，旨在幫助 Web3 企業解決交易費用問題，用戶無需支付交易費用。Borealis Business 是通過 Aurora Cloud 提供的交易處理和會計服務，使企業能夠有效管理交易費用，同時保持對其成本的完全控制。通過利用 Borealis Business 核心的規則引擎，企業可以將交易成本轉移給 DApp 等第三方。[2023/6/30 22:10:57]

形成閉環以后，從技術上說，一些投資者可以通過這些DEFI項目，獲得一些在中心化金融世界中只有大型資金、實體才能夠介入的服務類型，而且收益有可能還比較高。這樣就真的吸引了一些投資者的參與，構成能一個實際上貌似說得通的贏利邏輯。

Neutrino發起“在路線圖發布前暫停或終止當前治理”的提案投票:2月21日消息，據官方消息，Neutrino社區成員在治理論壇上發布了一項提案，建議暫時禁用或終止當前的Neutrino治理，直到發布明確的路線圖。提案稱，當前的Neutrino系統缺乏透明度和方向性，使得利益相關者無法了解其長期目標和戰略。如果沒有明確的方向，利益相關者就會對項目的未來一無所知，無法做出明智的決定或提供有價值的反饋來改進系統。

此外，XTN在ViresFinance上被鎖定的情況完全不清楚，這在社區內引起了混亂和擔憂。這個問題應該公開解決并向社區解釋，因為它正在影響做出明智決定的能力。通過在發布明確的路線圖之前暫停當前的治理系統，也可以以更加透明和有效的方式處理和解決這個問題。提案還表示，大量利益相關者在最近的治理提案中投了棄權票。這并不是無知或脫離的跡象，而是一個明確的聲明，表明許多利益相關者不同意該項目當前的方向。該提案已開啟投票，目前支持率為99%，將于2月24日結束。

此前1月31日消息，Neutrino 2.0簡化版白皮書發布，提及USDN將轉型為指數代幣XTN，將以折扣激勵代幣發行。[2023/2/21 12:19:35]

絕大多數這樣的借貸應用，都是基于以太坊。原因很簡單：這些應用都需要完善的智能合約，而以太坊對智能合約的支持最為成熟。

Web3架構提供商ZoidPay獲Gem Digital 7500萬美元投資承諾:金色財經報道，Web3架構商ZoidPay宣布獲7500萬美元投資承諾，投資方為數字資產投資公司GEM Digital（“GEM”）。據悉，ZoidPay公司將利用這筆資金構建新一代開放式金融服務架構，開發首個“按需元宇宙”，并推出 Web3超級應用程序。[2022/11/3 12:13:53]

問：怎么參與DEFI項目呢？另外，我經常聽到一個詞“流動性挖礦”，這又是什么意思？

答：具體DEFI項目的參與實際上比較復雜，中國的投資者大部分都是跟著這個概念，投資相關項目發行的代幣，而不是具體使用這些項目。這個邏輯可以舉例為：一家P2P理財公司，吸引投資者把錢放進去借貸，同時又上市發行了自己的一種可以交易的積分。某些投資者可以通過借錢給這家公司來獲得利息，同時獲得這些積分，這也就是所謂的“流動性挖礦”。更多的投資者是直接到交易所去購買這種可以交易的積分，通過炒作來獲利。

Shiba Inu創始人Ryoshi已刪除所有推文和博客文章:5月30日消息，Shiba Inu創始人Ryoshi已經刪除之前的所有推文。Ryoshi還刪除所有Shiba Inu博客內容，包括第一篇博客文章All HailtheShiba。四篇SHIB博客文章已在Medium平臺上全部刪除，網頁顯示410，用戶停用或刪除其賬戶。

目前尚不清楚黑客是否入侵了Ryoshi的Twitter賬號和Medium博客并刪除了所有內容。Shiba Inu的官方Twitter截至發稿時尚未發布任何有關黑客攻擊的信息。（Watcher.guru）[2022/5/31 3:51:38]

問:DEFI項目有風險嗎？

答：DEFI項目的風險是非常需要注意的，主要是下面這三點：

DEFI這個概念，是技術上的創新。但是我們要知道，金融的“中心化”并不是技術上的困難，而是監管上的要求。其實很簡單，看P2P理財后來的發展就知道這種模式內在的弊端，更何況是沒有一個確切實體的計算機公司來運營。投資者在借貸的時候，實際上不是通過一個具體的柜臺，而是面對一個地址對應的“智能合約”。一旦出現問題，那么投資者基本上沒有途徑索回損失。

另外一個關于“去中心化交易所”的概念，就更是如此。投資者都不需要經過任何的KYC，那么交易對手是誰是不清楚的。一旦發生爭議，也可能存在隱患。這方面可以參考我之前寫的一篇文章“去中心化交易所的危與機”。

一旦這些項目出現問題，那么它們在交易所中發行的信用積分就會有大幅度的波動，投資于這部分積分的投資者也會受到波及。

所以這些都是一些需要注意的風險。當然，在這個市場里面的投資者，大家比的就是誰速度更快，擊鼓傳花，只要自己不是最后一批接球的人就行。這種心態是很危險的。

從這個角度上來說，我對于DEFI的發展，并不樂觀，因為我認為對于金融的監管，只會越來越嚴。這意味著嚴格的KYC、AML，意味著執照、許可和認證，而不是完全基于計算機程序、缺乏標準的陌生人間交易。

問：前幾年比較熱門的名詞是“普惠金融”，DEFI是不是就是它的延伸？

答:普惠金融，一般是說讓大多數信用層級較低甚至沒有銀行賬號的普羅大眾，也可以方便地、合規地獲得金融服務。

DEFI貌似可以，但是實際上，一本身門檻較高，二成本也相當高，所以并不能也不適合普通大眾用于借貸服務。

大多數人都需要金融服務，沒錯，但是沒有多少普通人需要高門檻、高風險的金融服務。即使是普通“韭菜”，也不希望資金不翼而飛。這是KYC、AML重要的原因。我認為合規性和監管是必須的，否則很難有可持續性。這也在目前階段注定了DEFI還是在少數投資者之間的一種互相博弈、擊鼓傳花的游戲。以后如何發展，那要看技術的發展能否順應監管的要求，實現風險的有效降低。

問:謝謝您提示的風險，那么DEFI有哪些領域值得真正關注呢？

答：我個人認為這里面的機會，是為這些DEFI項目提供技術服務的項目，不管是什么樣的金融服務，都需要保險、安全這樣的通用性服務，這種“賣水”式的產品也許會比較長期性，當然每個項目都需要具體看其核心技術、團隊構成和商業邏輯，而不是簡單一個分叉、復制現有項目就可以。

另外，目前圍繞這些金融產品，出現了一系列的金融衍生品，即ETF、ETP等，這些也比投資于單個項目也風險低一些。

來源：金色財經

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