比特幣:關于灰度比特幣信托(GBTC) 您需要知道的一切

?撰文??▏Damo?路飛

近幾個月來，灰度比特幣信托基金一直占據新聞頭條。下面是它的工作原理，以及它對加密資產領域的意義。

灰度比特幣信托是一種金融工具，使投資者可以交易持有大量比特幣的信托中的股票。

基金中的股票追蹤比特幣的價格，但只是大致而已。

Grayscale還提供了其他幾種交易所交易產品，跟蹤以太坊，比特幣現金和萊特幣等。

有一種方法可以直接在股票市場上投資比特幣：灰度比特幣信托基金(GBTC)。它是幾種這樣的金融工具之一，使投資者能夠在持有大量比特幣的信托基金中交易股票，每股股票的定價接近比特幣的價格。

截至2020年10月，灰度比特幣信托代表著65億美元的私人投資比特幣資產。美國密碼投資公司Greyscale是世界上最大的比特幣買家之一，該公司于2013年9月推出了該信托基金。它的交易代碼是“GBTC”。

某巨鯨再次從Kraken提取1269枚ETH，過去7天共提取24930枚ETH:金色財經報道，據LookonChain監測，9小時前，0x2c74開頭的巨鯨地址再次從Kraken中提取了1269枚ETH（約合230萬美元）。并且在過去7天內從Kraken中總共提取了24930枚ETH（約合4460萬美元）。[2023/6/21 21:50:52]

根據Bitcointreasuries.org的數據，灰度比特幣信托基金持有456,537枚比特幣，占上市公司持有的786,059枚比特幣的58%。

來源：BitcoinTreasuries.org

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信托基金因其快速增長而登上了頭條。2020年6月9日，該信托持有384,953枚比特幣。這標志著四個半月內比特幣增加了約70個。

DigiDaigaku Free NFT Factory即將上線，Digi Genesis收藏者將獲得Bitcoin NFT:2月16日消息，DigiDaigaku母公司Limit Break首席執行官Gabriel Leydon發推稱，正在設置Limit Break比特幣節點。DigiDaigaku Free NFT Factory將很快投入運營。Digi Genesis收藏者將可以獲得一個Free Bitcoin NFT。[2023/2/16 12:11:17]

Grayscale在2020年也因一場大規模的廣告宣傳活動而登上了頭條，這鼓勵了對該信托基金的投資。

灰度比特幣信托是如何運作的？

灰度比特幣信托的運作方式如下：

Grayscale邀請一個由富有投資者組成的私人池向該基金承諾資金，該基金用這些資金購買大量比特幣。

信用評級機構Moody’s因Coinbase收入和現金流生成能力減弱下調其信用評級和高級無抵押票據:1月21日消息，信用評級機構 Moody’s 下調 Coinbase 的長期信用評級及其有擔保的高級無抵押票據，其理由是 Coinbase 的「收入和現金流生成能力大幅減弱」以及「加密資產運營環境的挑戰性條件」。目前，Coinbase 的企業家族評級（CFR）已從 Ba3 下調至 B2，高級無抵押票據已從 B1 下調至 Ba2。盡管 Coinbase 于 1 月 10 日宣布裁員 950 名員工，但 Moody’s 預計「其盈收能力仍將受到挑戰」。本月初，評級機構標普也出于類似原因下調對 Coinbase 的長期信用評級和高級無抵押債務評級。[2023/1/21 11:24:44]

然后，將該基金在公開證券交易所上市，這意味著任何人都可以在其中交易股票。

美元指數DXY日內跌幅擴大，回落至112下方:金色財經報道，美元指數DXY日內跌幅擴大，短線下挫40點，回落至112下方，日內跌0.8%。[2022/10/22 16:35:06]

該基金中的股票跟蹤比特幣的價格，大致如此。

該基金的股票交易價格可以高于比特幣的實際價格，也可以低于比特幣的實際價格。從歷史上看，它們幾乎總是溢價交易。

這對Grayscale及其投資者來說是個好消息，他們從這個溢價中賺錢，但對其他普通投資者來說卻是個壞消息。

圖片來源：GBTCVSBTCyChart

那么，為什么投資者要購買灰度比特幣信托基金的股票，而不是直接購買比特幣呢？

原因有幾個：

首先，投資比特幣信托可以讓人們獲得比特幣的敞口，而不必擔心如何存儲、遵守法律或單獨納稅。

如果你要購買比特幣，你必須管理一系列令人擔憂的問題：如何存儲比特幣？你需要付錢給別人來保管你的比特幣嗎？如果你丟失了鑰匙，或者你的比特幣錢包被黑客入侵了，會發生什么？

作為一家向美國證券交易委員會(SEC)報告的公開交易信托，灰度比特幣信托讓這一點變得簡單。

其次，公開交易的比特幣信托有各種稅收優惠。某些IRA、RothIRA和其他經紀公司和投資者賬戶不會為比特幣投資提供稅收減免，它們將為公開交易信托的投資提供優惠。Greyscale‘sTrust以稅收優惠的方式為這些投資者提供比特幣敞口。

第三，加密貨幣交易非常孤立。你不能在特斯拉和蘋果(沒有使用加密股票衍生品平臺)的股票上交易比特幣。這切斷了加密經濟與傳統經濟的聯系。

然而，一旦比特幣在證券交易所上市----盡管是以非常昂貴、有限的方式----傳統投資者就可以投資于加密經濟。

Grayscale比特幣信托是幾家公開交易的信托之一，盡管Grayscale是目前為止最大的。

截至2020年10月，競爭對手ETC集團的比特幣產品市值為6000萬美元，WisdomTree的比特幣產品市值為3450萬美元。10月份，當比特幣價格飆升時，盡管有手續費，但Grayscale的表現是三家公司中表現最差的。

盡管其比特幣產品是迄今為止占比最大的，Greyscale還提供其他幾種交易所交易產品。

其中以太信托是第二大基金，管理著價值9.28億美元的以太基金。其他包括比特幣Cash、EtherumClassic、Litecoin、StellaLumens、XRP、Horizen和ZCash，以及一只包含BTC、ETH、XRP、BCH和LTC的數字大盤股基金。

Grayscale信托公司未來的成功遠非板上釘釘。它的競爭對手的股票可能比Grayscale更能代表比特幣的價格，或者他們可以收取更低的費用。

灰度比特幣信托VS比特幣ETF

此外，Grayscale的模式得益于沒有比特幣ETF或交易所交易基金(ETF)。

要投資灰度比特幣信托基金，你是在購買信托基金的股票；有了ETF，你是在投資一只直接跟蹤比特幣價格的基金。

比特幣ETF目前在美國是不合法的。

SEC以比特幣價格可以被操縱為由，拒絕了多份比特幣ETF的申請。在美國投資者等待比特幣ETF-SEC可能永遠不會批準-的同時，比特幣信托是第二好的選擇。

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來源：金色財經

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