BTC:Nexus Mutual創始人：多維度比較主流 DeFi 保險方案

撰文：Hugh?Karp，Nexus?Mutual?創始人?

編譯：Perry?Wang

我經常被問到這樣的問題，例如，可以用預測市場代替保險嗎？或者，金融衍生產品與?Nexus?Mutual?所做的事情如何相比？

事實是，這里每一個產品都有其優點和缺點，并且本身就常常用于不同的目的。因此，讓我們參照這個深層對照表。

請注意，筆者本人是?Nexus?Mutual?創始人，因此全文中我盡可能用中性筆調，個人仍不可能避免有些許偏見。

Steadefi：協議已被利用，所有資金目前都面臨風險:金色財經報道，杠桿收益聚合商Steadefi發布推文警告稱：協議已被利用，所有資金目前都面臨風險，鏈上消息已發送至攻擊者錢包地址進行協商。協議部署者錢包（也是協議中所有保險庫的所有者）已被泄露。剝削者已將所有金庫（借貸和策略）的所有權轉移到他們控制的錢包中，并繼續采取各種僅限所有者的操作，例如允許任何錢包能夠從借貸金庫借入任何可用資金。目前，Arbitrum 和 Avalanche 上的所有可用借貸能力已被剝削者耗盡，資產被交換到 ETH 并橋接到以太坊。存款人的金庫尚未耗盡（截至目前），因為剝削者沒有從該金庫提取存款的僅限所有者的功能。

鏈上數據顯示，截至發稿時，該協議已損失至少 334,000 美元。[2023/8/8 21:31:00]

資金池和流動性

納斯達克計劃在第二季度末推出加密貨幣托管服務:金色財經報道，納斯達克計劃在第二季度末推出加密貨幣托管服務。納斯達克數字資產高級副總裁兼負責人 Ira Auerbach 表示，納斯達克正在推進所有必要的技術基礎設施和監管審批程序。

此前報道，去年9月，納斯達克計劃推出機構加密托管服務，最初會提供比特幣和以太坊托管服務。（彭博社）[2023/3/24 13:24:58]

類保險協議的主要特點在于公共資金池。允許在不同承保對象間分擔風險，并且至關重要的是，允許對抵押池進行不足抵押。實際上，這是保險公司存在的根本原因，它們可以用低得多的資本來承擔許多倍的風險。

過去24小時全網爆倉8385.16萬美元:金色財經報道，數字貨幣全網合約爆倉數據顯示，過去24小時全網爆倉8385.16萬美元。其中比特幣爆倉2380.73萬美元，以太坊爆倉1292.43萬美元。[2023/2/20 12:16:55]

與預測市場或覆蓋類似事件的?金融衍生產品?相比，保險合約的公共資產池結構更有效地覆蓋了風險，因為每個預測市場或期權都需要能自行支付，因此需要全額抵押。

此外，資金池方法可以更輕松地引導各種風險之間的流動性。不是為每種風險都設立雙向流動性市場，而是由資金池作為市場的一側。該資金池一次性提供所有風險的流動性，主要限制是限制每種風險的規模大小。

以bc1qvy開頭的比特幣地址再次增持500枚BTC，目前共持有8000枚BTC:金色財經消息，鏈上數據顯示，以bc1qvy開頭的比特幣地址再次增持500枚BTC，目前共持有8000枚BTC。

此前消息，以bc1qm6、bc1qvy、bc1q4s、bc1qe3開頭的比特幣地址自4月8日開始，以每日500枚（4月8日、11日、12日和15日）、1000枚（4月14日，4月21日至5月3日）、1500枚（5月4日至今）和2500枚（4月20日）的速度增持BTC，每持有10000枚BTC更換一個地址。[2022/5/17 3:20:27]

靈活性

預測市場和金融衍生產品只要符合平臺標準，就可以更快地開發新產品或承擔新風險。預測市場具有無限的靈活性，這是它們的主要賣點之一，它能夠在數分鐘內部署新產品。

只要風險在平臺的一般標準和約束條件之內，衍生品也可以快速上市。

相比之下，保險產品的上市速度要慢得多，需要對定價和承保進行大量研究，以確保資產池有信心承擔新風險。

可以覆蓋的風險類型，即風險覆蓋的靈活性，還需要考慮其他一些因素。預測市場，以及保險資金池唯一能限制你的只有想象力。對于金融衍生產品，存在更多的限制，因為需要在將來的某個時間點將一種金融資產交換為另一種金融資產，因此受到現有金融資產的限制。

預言機

預言機是另一個值得討論的事物。?Nexus?有投票方法，因此在很大程度上類似于?Augur?預言機。但是，其他保險之類的方法，例如

，則用外部預言機作為數據源來確定賠償支出。

這類比較最主要的有趣點不是外部數據流?vs?投票，這本身就是一個討論的熱門話題，但實際上是沒有預言機的金融衍生方法。如果期權買家想行權，以預先約定的價格執行購買?/?出售的權利，他們只需這樣做。這實際比預言機方法具有非常整齊的優勢。

定價

如果我們單獨看極端事件或「深價外?deep?out?of?the?money」事件，那么保險資金池方法相對于預測市場方法或衍生品具有明顯的優勢。

假設發生事件的可能性很小，每年?1%。如果你想下注賭協議出問題，則由于你必須鎖定全部潛在的索賠價值，則可以賺取的最高收益為資本的?1%。如果需要全額抵押，資本成本將成為嚴重影響「深價外」事件的嚴重限制因素。這是保險資金池方法的主要用例，也是抵押不足帶來的好處。

值得稱贊的是「平值期權風險?at?the?money?risks」，或者說有合理的可能性帶來回報。這里的資本成本相對于風險成本要小得多，并且預測市場和衍生產品的靈活性明顯非常突出。如果想對沖風險以平滑收益、或限制波動市場中的損失額度，那么預測市場和衍生品就是你的好朋友。

小結

每種方法在特定情況下效果更好，關鍵是要了解哪種方法最適合你想要解決的問題。如果將風險分為兩個部分，則可以更好地了解要采取的措施：

發生的可能性?，該事件發生的后果?。

一般而言，預測市場和衍生品在「管理?Manage」類別中能最好地應對風險。發生的可能性較高，財務后果為較低或中度。保險資金池之類的解決方案最適合應對罕見或具有更高財務后果的極端事件。

來源鏈接：medium.com

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