區塊鏈:金色觀察 | 為什么加密貨幣能避險？

從2018年開始，比特幣一直被稱為是一定的避險資產。 前幾日，有新聞表述，以太坊的避險能力也開始提升。加密貨幣的第一、第二大幣種先后擁有避險能力，這對于加密貨幣圈來說，是個大好事。但這該怎樣評定和理解呢？

我們先看避險資產的定義。避險資產，是指隨著市場波動，價格波動不會太大、比較穩定的資產，常見的稱為具有避險能力的有黃金、美元、人民幣等。

所以前提是符合資產定義，然后具備避險能力。而滿足這兩點之后，才能被稱為是避險資產。

金色財經加入庫幣匹諾曹計劃，打造加密資產征信系統:由庫幣發起，聯合金色財經等全球21家知名區塊鏈平臺機構共同推出的“匹諾曹計劃”今日正式啟動。據悉，“匹諾曹計劃”是為加密資產行業打造的中立化、具有公信力的不良行為揭露平臺，通過建立加密資產征信系統，杜絕合作違約、非法集資、劣幣驅逐良幣等惡性商業行為的發生，為加密資產行業創造公平、公正、透明的商業環境。此外，“匹諾曹計劃”將出臺“匹諾曹指數”作為評判標準，并基于合法合規的情況下對評判結果進行公開披露。[2020/3/27]

那比特幣等加密貨幣是不是資產？這個提問已經被討論很久，業內對比特幣等加密貨幣的標簽稱謂一直有數字資產或加密資產一詞，相應的也開設了數字資產錢包、數字資產交易所等等。顯然，業內是認可的，因為加密貨幣的流通能力和造富能力。

金色快評?| 大多數上市公司區塊鏈只是包裝噱頭:廣電運通日前在回復監管問詢函時表示，目前運通區塊鏈暫時沒有產生直接的業務收入，并提示了可能面臨的四類經營風險：一、項目收入不達預期；二、區塊鏈技術短期市場項目拓展受限；三、行業競爭加劇；四、人員較少且人力成本較高的風險。根據算力智庫日前發布的《2018“區塊鏈+”上市公司研究報告》，目前僅在A股市場就已有88家上市公司涉足區塊鏈領域。但是，區塊鏈技術作為一項新興技術，必然存在著投入成本高，未來結果不確定的特點。而現行的制度安排顯然不利于上市公司進行高風險投資。按照監管政策要求，上市公司如果出現連續2年虧損，就將被給以ST處理。在此背景下，很多上市公司對新技術和創新模式的嘗試只能是淺嘗輒止，甚至只是停留在概念炒作階段。以廣電運通為例，其在區塊鏈領域的全部投資只有1000萬元，員工不過16人。這和某些區塊鏈項目動輒上億元的融資規模完全不可同日而語。因此，如果在制度層面不做根本改變，區塊鏈對絕大多數上市公司來說，只能是“雞肋”和噱頭。[2018/7/12]

但相比于黃金美元等更具流通能力和認可的資產來說，加密貨幣就可能存在質疑，當然這是因為加密貨幣沒有實現更大的流通能力造成的，至今加密貨幣還沒有被認可為足夠和貨幣抵押物以及貨幣功能一致的資產流通工具。

金色財經現場報道 薩摩亞獨立國前國會議長Schmidt laauli:薩摩亞擁抱區塊鏈:金色財經現場報道，在全球區塊鏈世界巡回高峰會議大灣區站， 薩摩亞獨立國前國會議長Schmidt laauli在致辭中指出，對于區塊鏈技術，薩摩亞歡迎各公司前來投資，薩摩亞已經與部分公司展開合作，共同促進薩摩亞經濟得到更好的發展，政府也會對薩摩亞投資的企業提供更多的支持，也希望區塊鏈峰會在薩摩亞召開。[2018/4/23]

除了資產的定義和認可外，避險資產核心是避險能力。避險的目的是保值，面對突發或不可預測的險情，資產的保值和縮水變化劇烈。

在過去兩年中，一旦出現通用貨幣跳水或者危機事件，比特幣都會出現一定漲幅，國際上有分析人士普遍認為是避險情緒導致。從這個角度上看，避險是需要一定的共性的。

首先，是流通足夠廣泛，資產才能被更多人普遍認為有價值。黃金的流通不用多說，一直是各國重金屬儲備的重要資產種類。美元、人民幣等貨幣，流通范圍國際上暫時定型。

其次，是有足夠多的渠道兌換回通用貨幣或其他。大眾選擇避險資產，是最終需要避險資產兌換回現實貨幣，來執行日常生活需求的。所以來看，避險資產需要被兌換成通用貨幣。

最后，也是最重要的，是兌換為通用貨幣的渠道多少，是否合法正規。

當我們面對危機，想要為自己的資產保值，市場供需的匹配是決定這些資產的價值，例如疫情、災情，因為物資在短時間內和小范圍內的需求變化，資產就失去了通用性，在小范圍內開始劇烈變化。這也就是避險資產重要的另一原因，在疫情災情結束后，回歸正常的生活時，資產重新被兌換成通過貨幣。

據此，看來，加密貨幣與其他資產相比，仍需要更大范圍的使用，更多維度的認可，以及成為通用流通能力。

但如果我們將危機情形設想的足夠嚴重，加密貨幣是由服務器網絡支撐的，這與黃金的實物資產天差地別，與國家資產更不具對比能力。所以加密貨幣具備避險能力，但避險能力是在一定范圍內的。當然，信仰無價，比特幣的信仰讓比特幣價格存在一定周期變化和價格規律。近期，比特幣價格波動已經出現小于原油的情況，在比特幣不出現市場危機事件導致資產損毀的前提下，加密貨幣很有希望實現避險能力的提升。

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