數字貨幣:中國進出口銀行原董事長李若谷：對數字貨幣未來發展的幾點思考

臉書（Facebook）于2019年6月發表了發行天秤穩定幣（Libra）的白皮書，在美國及發達地區引起軒然大波。美國國會、監管機構都對此事十分關注。扎克伯格本人已經兩次赴國會作證，解釋Libra是什么，發行的目的何在，如何操作、監管，風險點在哪里，以及它與現在的貨幣及貨幣體系的關系。在一個以民族國家為主的世界上，拋開IMF這類被認可的國際金融機構，由一個私人機構發行一種超國界、超主權的貨幣的可行性有多大？如果有這種可能性，我們應該做哪些基礎性的工作來促進？

日前，中國進出口銀行原董事長李若谷在《北大金融評論》撰文，提出對數字貨幣未來發展的幾點思考。本文為原文節選。

復旦大學趙星：中國元宇宙發展將以人為本的目標、以虛強實的戰略、虛實交互的產業等為原則:8月21日消息，2022全球元宇宙大會在上海召開，復旦大學國際智能評價與治理實驗基地副主任趙星表示，元宇宙的中終極形態無法預估，現階段要精準定義容易失誤，但對人的關注不應忽視。元宇宙化是一項社會化進程、技術、產業和經濟系統都只是過程或工具，元宇宙特別需要關注人作為社會核心角色，以人的進步和福祉的提高，將社會公平和福利的促進，作為第一視角。中國元宇宙發展原則將以人為本的目標、以虛強實的戰略、包容審慎的態度、自主可控的技術、虛實交互的產業、敏捷治理的機制。[2022/8/21 12:38:38]

在臉書發布的白皮書中，Libra被解釋為一種金融基礎設施，以及便捷安全并有真實資產支持的、價值穩定的支付手段。它是低門檻的、使所有人都可以獲得的金融服務平臺，也是讓每一個人掌握自己財產的新方式。

IMF：中國數字貨幣經驗可為考慮發行央行數字貨幣的國家提供有益借鑒:金色財經報道，國際貨幣基金組織（IMF）在最新一起《亞太地區經濟展望報告》中指出，中國發展數字貨幣的經驗可以為考慮發行央行數字貨幣的國家提供有益借鑒。IMF亞太部副主任克里希納·斯里尼瓦桑表示，近年來，中國在央行數字貨幣研發方面做出了重大努力。數字人民幣已在一些城市和地區進行測試。他認為，數字人民幣具有促進普惠金融發展和提高支付效率的潛力，可以擴大支付服務的覆蓋率、降低家庭和小企業的交易成本、有針對性地提供財政支持、提高公共財政的透明度等。[2021/10/26 20:56:53]

我們要討論Libra的問題，首先是對其的認定問題，其次是法律問題，此外還有該創新產品可能產生的風險。

周小川：Libra第二版只盯住美元，很多新興市場和發展中國家會擔心美元化:在12月13日舉辦的“2020上海金融論壇”上，中國金融學會會長、中國人民銀行原行長周小川演講表示，Libra出臺的時候，它有一些居高臨下，它這個貨幣出來以后，將來很多其他國家的貨幣就有可能會取代掉，導致了大家關心貨幣主權的問題，也擔心美元化或者被其他貨幣所取代的問題，也擔心有些國家它自己宏觀調控所需要的一些基本措施是否還能順利執行的問題，總之產生了很多擔心。它當然提出盯住一攬子貨幣，但是也沒有給出一個非常明確的做法，所以經過一段時間，現在它修改的第二版是只盯住美元，因此很多新興市場和發展中國家是會擔心美元化的。[2020/12/13 15:04:44]

縱觀現有文獻，我以為存在兩種截然不同的態度：一種是以西方七國及主要發達國家當局為代表的謹慎派，主張監管引導發展；另一種是以科技公司、私人部門為代表的積極支持派，主張允許發行穩定幣，發行方愿意接受監管，按照現有規則，并逐步發展更有針對性的監管法規和措施。

由于我本人不是研究穩定幣、加密貨幣和虛擬貨幣方面的專業人士，尤其對區塊鏈及加密計算技術不甚了解，所以不便對Libra及類似數字貨幣的優劣做出判斷。但我認為，從宏觀角度提出一些問題也許對其未來的發展有裨益。

首先，我既不是支持派也不是反對派。任何一個新事物的出現都會給既定法規、政策和操作等帶來沖擊，出現許多以前未見到的問題。但發展本身就是對舊有制度、法規、傳統觀念與做法的突破，不破不立。不改革束縛生產力發展的條條框框，就無法進步，經濟也不能向前發展。但這種突破也不是不顧一切的“亂破”。在對該新事物的性質仍爭論不休的情況下，制定適合的監管法規和框架似有閉門造車之嫌。人的正確思想是從實踐中來的，因此，也許先做試點更可取，而不是等監管完善之后再放行。

其次，可以考慮是否能以央行發行數字貨幣為起點，將現行的電子貨幣數字化。首先實現這種創新的支付功能，先不開發其作為貨幣的其他功能，等各方面研究到位、達成共識之后再開發。另外，還可以思考是否有將國際貨幣基金組織（IMF）的特別提款權（SDR）改造成一種數字貨幣的可能性。

再次，一件新生事物的發展必然帶來新的風險和問題。目前人們過度宣揚區塊鏈及數字貨幣的優點，但有一利必有一弊，再好的事物也不能把它推向極端，水滿則溢，月盈則虧，發展到極端就會走向反面。我希望對區塊鏈、數字貨幣的推行都要適可而止，注意它們可能帶來的負面影響，未雨綢繆，防患于未然才能立于不敗之地。

最后，對于任何新生事物都不能輕易否認，也不能盲目推崇。Libra這類數字貨幣的出現可能會改變到目前為止運行的貨幣銀行制度，沖擊現有國際金融體系，從而打破現在一幣獨大的國際貨幣體制。我們必須予以高度重視，不能放棄在新體系構成中的發言權與參與權。同時，我們要思考目前打破該體系的正負面影響，提出一些問題：在一個以民族國家為主的世界上，拋開IMF這類被認可的國際金融機構，由一個私人機構發行一種超國界、超主權的貨幣的可行性有多大？如果有這種可能性，我們應該做哪些基礎性的工作來促進？在我國多方面國際化水平較低的情況下，應該如何去適應可能出現的巨變？怎樣才能不被未來形成的新國際貨幣金融體系排除在外？多提出問題，多思考問題，對我國的發展會更加有利。

來源：北大金融評論雜志

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