區塊鏈:Multicoin聯合創始人Kyle Samani：我們是“胖協議”最堅定的的信徒

火幣于10月27日~10月28日正式舉辦“無限未來——2020年區塊鏈大航海時代”行業峰會暨火幣集團七周年線上峰會。峰會邀請業界精英，共同論道行業發展，從行業先行者的觀察，產業區塊鏈研討，數字資產價值判斷，區塊鏈應用發展趨勢等多個角度研討區塊鏈技術帶來的契機和挑戰。

在本次峰會“風吹幡動，數字資產價值邏輯的變遷與洞察”板塊中，加密對沖基金Multicoin?Capital聯合創始人KyleSamani發表了主題演講。Kyle表示：

我們是“胖協議”最堅定的的信徒。

去中心化交易所領域將會出現新一輪的投資機遇，它們原生于加密領域，而且不受外界因素的約束和影響。

在接下來一輪投資機遇中，Multicoin的投資重點將集中在區塊鏈金融領域和用戶應用層面。

最好的投資機會往往出現在過去和現在的交界處。

以下為演講全文：

近7天有27697.51枚BTC流出交易所錢包:金色財經報道，數據顯示，近24小時有3324.38枚BTC流出交易所錢包，近7天有27697.51枚BTC流出交易所錢包，近30天有5692.89枚BTC流入交易所錢包。截至發稿時，交易所錢包余額合計為1,884,262.44枚BTC。[2023/6/11 21:29:26]

嗨，大家好，我是KyleSamani，MulticoinCapital的聯合創始人。今天我將就我們關于加密貨幣行業未來的思考，分享幾個不同的話題。

首先我想和大家分享一下MulticoinCapital在協議層和應用層之間的價值獲取，然后再聊聊關于風險的話題，以及它們如何在過去的互聯網時代，和加密時代進行發展。最后我們將討論未來如何優化我們投資策略。

首先我們來聊聊“胖協議”概念。這是我們過去幾年在加密貨幣投資中常見的主題之一，這是對關于哪類項目可以捕獲價值的持續性討論，究竟是協議層還是應用層。其實，Multicoin投資了很多協議層的項目，例如Solana、Near、Algorand以及其他項目。我們繼續相信這些協議層項目未來會有數以千億美元級別的巨大市場。

NFT公司Candy Digital已解雇約數百名員工，NFT交易量今年大幅下滑:11月29日消息，在加密貨幣市場環境動蕩、加之今年NFT交易量大幅下滑的情況下，NFT公司Candy Digital已解雇約數百名員工。根據Sportico報告顯示，該公司大約100名員工被裁員，超過三分之一員工總數。目前尚不清楚裁員的原因以及是否有任何特定部門受到影響，因為Candy Digital尚未公開裁員問題。

據悉，Candy Digital于2021年6月推出，得到了體育電子商務商店Fanatics、加密貨幣友好企業家Gary Vaynerchuk和Galaxy Digital首席執行官Mike Novogratz的支持。[2022/11/29 21:09:51]

我們認為這些協議層項目在不久的未來將會迎來巨大的市場機遇，他們可以構建區塊鏈世界的基礎設施，然后開發出信任最小化的加密應用，提供給全球數十億人口。對于已經進入加密領域的用戶，他們需要持有這些資產，他們需要進行交易，他們需要Layer-1的代幣來進行上述操作，所以我們始終是“胖協議”理論的堅定信仰者。

Solana從抵押合約中釋放了8000萬枚SOL:金色財經報道，Solana 從抵押合約中釋放了8000萬枚 SOL，幸運的是，市場還沒有受到本次大規模代幣釋放的沖擊，巨鯨很可能會在各個交易平臺上重新分配 SOL。另據交易量情況顯示，零售交易者不再像 FTX 破產前那樣大規模交易 SOL，此舉可能是想觀望本次釋放 SOL 對市場產生的后續影響，目前尚不清楚這些 SOL 是否會被市場上的某個實體吸收或是在零售投資者之間被重新分配。據 Coingecko 數據顯示，當前 SOL 約為 14.22 美元，過去 7 天跌幅高達 41.3%。（u.today）[2022/11/16 13:10:51]

話雖如此，大多數Layer-1項目的核心團隊，他們早期都籌集了很多資金，很多項目正處于開發、等待交付產品的階段。目前看來這些項目似乎不會有什么投資風險。等到產品交付的那天，這些Layer-1協議層代幣都將面向大眾用戶，市場也將見證哪種協議的表現最好。?

Paradigm：投資FTX相關公司的2.9億美元已減至零:金色財經報道，據兩位知情人士透露，加密投資公司Paradigm已告知其有限合伙人，在流動性崩潰后，其對FTX 的投資減至零。?Paradigm稱，他向FTX投資了有關聯的公司投資了 2.9 億美元。盡管進行了投資，但它不是 FTX 的客戶，也沒有對該公司的加密資產敞口。[2022/11/13 12:57:43]

不過當我們思考應用層項目的發展時，我們同時認為下一波風險投資的機會，也將出現在區塊鏈底層應用基礎架構和應用程序上。比如Helium這個項目，它并沒有自己的Layer-1區塊鏈網絡以供其他開發者在上面搭建應用，它自己本身更像是區塊鏈網絡的一種應用體現。

區塊鏈應用基礎設施賽道也是我們未來幾年重點投資的領域。令我們興奮的時，接下來加密貨幣市場將會出現更高級別基礎架構的部署。我們也逐漸開始看到，加密領域中成熟的用戶應用程序。

巴西區塊鏈農業科技公司Agrotools完成2100萬美元融資，KPTL等參投:金色財經報道，據雅虎財經消息，巴西區塊鏈農業科技公司Agrotools宣布完成了一筆2100萬美元融資（1億巴西雷亞爾），公司估值約為9400萬美元，參與本輪融資的投資者包括Horácio Lafer Piva (Klabin)、Pedro Paulo Campos (JP Morgan、Pátria、Arsenal)、Fátima Marques (Hay Group/Korn Ferry)、Paulo Hegler (Toledo)、Olivier Murguet (Nissan-Renault)、KPTL 和FIP Inovabra 和 Ronaldo Galvani Jr。Agrotools首席執行官塞爾吉奧·羅查 (Sergio Rocha) 表示，這筆資金將用于加速其在美國、拉丁美洲和其他地區的業務拓展，同時加大人工智能、區塊鏈、游戲化、技術民主化和衛星數據源等技術開發力度。[2022/6/7 4:08:04]

例如，新出現的社交代幣的概念非常酷，例如基于以太坊的時尚和音樂市場Zora、Foundation和社區代幣開放網絡Rally等機構已引領了該市場的投資。事實上，我們最近首次投資了兩個用戶應用類項目——Audius和Braintrust。我們希望未來有更多類似的項目。總而言之，我們是“胖協議”最堅定的的信徒。

不過未來還是有很多令人興奮的項目出現在應用層。我們認為這是一個新的投資風口，到時候市場上將會出現很多值得我們投資的新應用。不過我們依然相信市場上大部分價值最終還是會回歸到Layer-1項目中。

接下來我們來聊聊風險，最近有很多關于BitMEX的新聞。可以看到，加密貨幣行業的監管形式不太樂觀。但Multicoin對加密領域的未來十分樂觀，我們認為，BitMEX事件的影響很短暫，這是一種行業清理不良因素的行為。

眾所周知BitMEX已經很長時間不要求客戶做KYC審核了，他們一直在違反行業的許多規則。我們再來看看其他主流交易所，像幣安、火幣、OKEx、FTX、Bitfinex等其他交易所，他們都有非常強大的KYC系統，他們的本職工作都做得很好，確保用戶都遵守相關規則。所以我們對其他主流交易所的安全性很樂觀，而且這些主流交易也在持續幫助新用戶了解并進入加密領域。

另外，今年最值得我們驚喜的是見證了去中心化交易所的成長。去中心化交易所的偉大之處在于，他們永遠不會被關停，他們本就是區塊鏈網絡的一部分，所以像Serum這類去中心化交易所對于我們來說是一個很好的投資機會。

另外，火幣的火幣鏈，以及幣安新的智能鏈今年發展得也很好，對于我們來說這些機會暗示著，去中心化交易所領域將會出現新一輪的投資機遇，它們原生于加密領域，而且不受外界因素的約束和影響。

最后，我想談談我們Multicoin未來將如何優化我們的投資策略的投資方向，2019年4月，我們寫撰寫了一篇CryptoMegaTheses的報告，為加密貨幣行業定義和闡述三大投資主題：

開放式金融

開放金融有時候也被稱作去中心化金融，或者說DeFi。然而，我們更喜歡“開放金融”這個名詞，因為中心化程度不是投資的基礎面。去中心化僅僅是開放金融的一種手段。

互聯網3.0

Web3.0的愿景是允許用戶掌握他們自己的數據，與科技巨頭、信用機構、廣告商、醫務人員等囤積用戶的現狀相反。隨著這個范式轉換，相關企業將會喪失它們主要的競爭優勢——數據壟斷及其帶來的網絡效應——而這將為全新價值創造者們提供大量的機會。

無國界貨幣

簡單地說，我們可以把無國界貨幣看作是數字黃金。可是我們發現“數字黃金”框架太狹窄了，并且嚴重低估了這個機會。從廣度和使用場景角度看，全球化、無國界貨幣涵蓋了數字黃金，它本身也蘊含著一個非常巨大的潛在市場。

未來我們將繼續以這三個主題為指導進行投資，我們現有的投資行為也一直在踐行這一點，并且將在未來幾年持續踐行下去。我們認為以上三個主題的投資機遇都將持續十年以上。

正如我剛剛提到的，加密貨幣領域將越來越向上發展。如今新創業者進入到這個領域，不需要反復研究核心技術問題，而此前的創業者們不得不面對這些問題。

我們非常高興地看到，在底層基礎設施方向，Multicoin基于技術和融資導向的，投出了例如Solona、Arweave、以及The?Graph等明星項目。

在接下來一輪投資機遇中，Multicoin的投資重點將集中在區塊鏈金融領域和用戶應用層面。因此我們一直在認真思考，嘗試在這些領域進行投資，例如PerpetualProtocol、Arweave、NexusMutual等。

作為投資者，我學到了，必須進行思維方式的提升才能發現好的投資標的。或許你在90年代關注的是運行系統和數據軟件，之后2000年出現了互聯網，在線廣告這種新模式，吸引了用戶關注互聯網。如果你關注的是大數據，之后云端的概念出現了，這時你就需要重新考慮云計算帶來的優勢。

我們看到金融領域也在發生類似的轉變，從傳統金融到DeFi，就像從Web2.0到Web3.0的轉變。所以當我們在評估新的投資機遇時，是否可以同時兼顧現在和未來的發展機遇。最好的投資機會往往出現在過去和現在的交界處。

最后感謝火幣集團每個人的辛勤工作，他們為加密領域注入新鮮血液，加密領域如果沒有他們也不會到達現在的位置。過去幾年中我們非常幸運的和火幣許多伙伴一同工作，我們十分認可他們的專業能力。?

來源：金色財經

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