RIN:Loopring 研究報告：優勢、發展成果與經濟模型

作者：Yuanshan@Web3CN.Pro

一、項目簡介及愿景

Loopring協議是一個專為應用程序開發的zkRollup協議、一個中繼器、一個L2非托管交易所、一個智能錢包。用戶可以在其中使用、交易和存儲資產，同時讓資產獲得增長。

上述Loopring這些Title具體詳情如下：

作為協議，Loopring是一種開源的以太坊zkRollup協議——用于Layer2的安全擴展交易和支付。

作為中繼器，Loopring是一個封閉源代碼的zkRollup中繼器——后端執行所有鏈下任務以進行zkRolluproll。

作為非托管的以太坊交易所，Loopringexchange是一個高性能的AMM和基于訂單簿的交易所，具有100%的以太坊安全保證，同時充當支付平臺。

作為一款以太坊智能合約錢包，Loopring是一款具有社交恢復和其它安全功能并內置LoopringL2的移動錢包應用程序。

Loopring旨在成為全球領先的面向用戶的金融服務應用程序，實現交易、投資、支付等“銀行業務”，成為用戶體驗以太坊金融系統的首選第一站。

二、特色和優勢

zk-Rollups作為當前采用最普遍的一項技術，也為Loopring提供了源源不斷的動力。Loopring的OCDA的鏈上/鏈下開關、高吞吐量套利機制都進一步讓Loopring比其它項目更具特色和優勢。

鏈上數據可用性(OCDA)

Loopring加密協議使用稱為鏈上數據可用性(OCDA)的功能。這種數據存儲的混合方法允許用戶選擇他們的數據是存儲在鏈上還是鏈下。當OCDA功能關閉時，數據存儲在鏈上，網絡可以實現每秒2025筆交易。但是，如果打開OCDA并將數據存儲在鏈下——通過使用所謂的Validium模式——那么吞吐量可以達到16400TPS。這種模式一方面給予了用戶自由選擇權，另一方面通過OCDA這樣的Loopring3.0創新，非托管交易所能夠匹配其中心化托管競爭對手的表現。

環形礦工

繞過傳統的訂單簿和管理流動性池的AMM機制，路印協議使用獨特的共識協議。在被稱為環形礦工機制里，網絡參與者負責在訂單被執行或取消之前快速填寫訂單。而作為環形礦工操作的人以LRC代幣的形式獲得服務費，或者在訂單金額的保證金上進行分割。

訂單環

當環形礦工完成訂單環時，Loopring智能合約決定如何對它進行填充。如果它可以在交易的任何一方執行訂單，智能合約將執行原子交換——從智能合約直接轉移到用戶的錢包。訂單環還有助于環匹配，方法是通過將訂單串在一起并通過多個用戶結算多筆交易來完成訂單。訂單環將Loopring協議與Waves、IDEX和Bancor等其他DEX區分開來。

NFT項目Loot創始人推出More Loot，每年動態產出約25萬:9月4日晚間，NFT項目Loot創始人Dom發推表示更喜歡合成Loot，為了選擇性，推出More Loot （MLOOT）。MLOOT編號從8001開始，以以太坊出塊率的1/10動態產出，每年約25萬。用戶mint不需要手續費，只需要gas費。截至發稿前已有34841枚MLOOT被鑄造，代幣持有地址達7450個。[2021/9/5 23:01:17]

訂單共享

訂單共享功能通過Loopring協議上的訂單環實現。在Loopring協議DEX智能合約無法在單筆交易中執行訂單的情況下，訂單共享用于將訂單拆分為部分組件，直到完成原始訂單金額。環匹配技術將多個單獨的訂單聚合到一個訂單環中。Loopring協議智能合約驗證訂單后，每一方都會收到資產作為交換。訂單作為后續訂單環的一部分通過訂單共享系統運行，直到這些部分訂單被完全執行。

三、發展歷史

Loopring成立于2017年，總部位于中國大陸。

2017年8月，Loopring由DanielWang創立。DanielWang是一個區塊鏈技術專家，曾在微軟和京東工作過。

2017年9月，Loopring發行了其代幣LRC。LRC代幣被設計為用于支付協議手續費、獎勵和投票權。

2018年4月，Loopring發布了其第一個版本，稱為LoopringProtocol1.0。該協議是一個基于以太坊的智能合約，允許任何人構建DEX。

2019年8月，Loopring發布了其第二個版本，稱為LoopringProtocol2.0。該版本引入了零知識證明技術，使協議更加安全和隱私。

2019年12月，Loopring協議從Loopring2.0過渡到Loopring3.0，效率提高了近1000倍。它還與比特幣合作，在同月整合了預言機。

2020年2月27日，LoopringDEX上線

2020年3月，Loopring推出了Loopring.io，這是基于其zkRollup技術構建的加密貨幣交易平臺。

2020年5月，Loopring發布了其第三個版本，稱為LoopringProtocol3.0。該版本引入了AMM模式，使DEX更加具有流動性。

2020年6月6日，路印協議支持ERC20轉賬，

2020年12月2日，Loopring的zkRollupAMM上線，改進實施，實現無Gas費即可進行交換和流動性變化。

2021年1月，Loopring推出了L2擴容協議LoopringPay，并在以太坊L1和ZKRollups上進行了實現，大大提高了交易處理速度和吞吐量。

數據：某神秘玩家在Loot賺取560萬美元，回報率超過16000倍:9月4日，據nansen一位人員分享的數據顯示，域名為地址“geo.eth”的用戶在一周內通過Loot賺取了1444枚ETH（約 560 萬美元）的利潤，回報率達到驚人的16045倍，并且該用戶仍然持有111個Loot。目前，暫不清楚該神秘買家的真實身份。[2021/9/5 23:00:58]

2021年8月24日，Loopring支持NFT鑄造、交易和轉賬。

2022年9月27日，DeFi端口已在Loopring上線，荷蘭式拍賣、借貸和其他DeFi功能可以在路印協議上執行。

截至2023年5月，Loopring在以太坊、波卡、幣安智能鏈等區塊鏈上實現部署。

四、團隊背景

Loopring團隊主要都是中國人。下面是主要團隊成員介紹。

DanielWang是Loopring的創始人兼首席執行官，Loopring基金會主席，也是前Google高級工程師兼TechLead，曾任職于美國加州谷歌總部和京東商城，也是和金在線、云壤信息技術有限公司的聯合創始人，曾創辦幣豐港虛擬貨幣交易所。現專注于區塊鏈技術，虛擬幣錢包及虛擬幣支付處理系統等前沿技術的研究與開發。

DanielWang于1996-2001年于中國科學技術大學完成計算機科學學士，2001-2003年，獲得亞利桑那州立大學計算機科學碩士。2005-2006年于明尼蘇達大學獲工商管理碩士。

SteveGuo是Loopring首位首席技術官，領導匹配引擎和繼電器工程，zkSNARK校驗計算的優化以及DEX產品設計和開發。SteveGuo于15歲入讀中國科技大學，并于2006年獲得計算機科學博士學位，憑借其在英特爾和Cheetah-Mobile等知名品牌行業的豐富行業經驗，擁有卓越的學術背景。SteveGuo還曾創辦了區塊鏈初創公司DoraNetwork，擁有側鏈和交叉鏈技術的深厚專業知識，并率先推出了CheetahMobile的區塊鏈項目，Contentos——一個專注于視頻內容共享和發布的項目。

林祖榮先生是Loopring的資深顧問，擔任Loopring的副總裁，將領導Loopring科技戰略與業務拓展，以及企業發展的相關工作。林祖榮先生擁有豐富的職業經驗和寬泛的學術背景。他是香港大學SPACE中國商業學院客席副教授，同時也是一位專注于區塊鏈、移動互聯網以及金融科技行業的企業家。他曾在多家全球500強公司中積累了超過二十年的經驗，在其職業生涯后期，林先生聯合創立了數家移動互聯網、金融科技、可穿戴設備和人工智能的合資企業，其中數家企業獲得國際獎項，以及政府創新基金的資助。

路印協議發布Loopring v3.6 API:1月1日，路印協議Loopring官方宣布推出Loopring v3.6 API。現用戶可與zkRollup互動，進行轉賬和交易等操作。[2021/1/1 16:12:18]

五、融資信息

2017年8月，Loopring完成了4500萬美元的天使投資，獲得了來自中國知名投資人和區塊鏈項目孵化器NEOGlobalCapital的資金支持，其它投資方包括KosmosVentures、G2H2、NeoEcoFund、Fundamentallabs以及Obsidian。

2018年1月，Loopring宣布完成了一輪500萬美元的私募融資，領投方為中國風險投資公司BTCCPool。

2019年7月，Loopring宣布完成了一輪300萬美元的融資，由NEOGlobalCapital領投，參與投資方包括世界級風險投資公司PanteraCapital、DHVC、HypeVC等。

2021年6月，Loopring完成了一輪1000萬美元的融資，由比特大陸領投，其它參與方包括NEOGlobalCapital、DHVC、MorningstarVentures等。

六、發展成果

Loopring協議

Loopring協議是一個開放的智能合約協議，Loopring官方對其的定義是：去中心化代幣交易撮合協議。協議允許去中心化交易所在以太坊和其他區塊鏈上進行交易。該協議提供了訂單管理、撮合、結算等功能，以及交易隱私保護和靈活的交易對接入方式。截至2023年5月，Loopring已經在以太坊、波卡和幣安智能鏈等區塊鏈上實現，并且已經成為一個重要的去中心化交易所生態系統。

Loopring智能合約架構圖

Loopring協議的撮合交易過程如下：

1.用戶甲、乙、丙分別對Loopring撮合智能合約授權，授權后該合約可對用戶指定代幣賬號做不超過一定額度的轉出操作。在上面實例中，合約可最多從用戶甲的賬號轉出1000個A代幣，從用戶乙賬戶轉出9個B代幣，從用戶丙賬戶轉出100個C代幣；

2.用戶甲、乙、丙分別生成自己的訂單，并用私鑰對其進行數字簽名。訂單不再區分買單和賣單，所有訂單都被視為交換單。甲的訂單聲明：甲愿意賣出不多于1000個A代幣，買到盡可能多但不少于10個B代幣；如果是部分成交，那么A到B的兌換率不得低于1000/10=100.0。訂單中還可以包含其它參數；

3.甲、乙、丙分別將自己的訂單通過適當的方式發送到一個或多個交易所；

Loom項目疑似“歸還社區”，海內外社群已無人管理:Web3基金會員工Bruno Skvorce發推稱，Loom疑似已經成為了一個退出騙局。Skvorce寫到：“（Loom的）Telegram頻道關閉了，reddit社區死掉了，博客一片寂靜，核心團隊也走了。如果這（項目）還有任何沒走完的，我都不會叫他退出騙局。”據悉，Loom中文及海外社群已經幾乎無人交流，社群管理員也許久未在社群內發布項目相關信息。而在2019年11月，該項目還曾發布了2020年路線圖，此后項目動態就開始逐步減少。[2020/5/9]

4.交易所收到上述三個訂單，將它們分別放到三個對應的訂單表中，并實時通過區塊鏈數據更新計算每個訂單的狀態，同時不斷努力尋找能夠撮合的一組訂單—我們后續稱之為交易環路或者撮合環路。一旦確定三個訂單的當前狀態可以撮合成功，且收益滿足預期，即決定實施這個撮合。

簡單來說，路印協議Loopring是新一代區塊鏈資產交易協議。它采用去中心化技術，提供零風險的代幣交易所模式，并允許多家交易所、錢包或平臺通過競爭，對同樣的訂單進行鏈外撮合及鏈上清結算。Loopring將徹底解決現有中心化交易所模式的一些固有風險。

LoopringPay

LoopringPay是Loopring的二層擴容方案，基于ZKRollup技術，可以大幅提升以太坊交易處理速度和吞吐量，并且能夠支持ERC20代幣、NFT等各種資產交易。目前，LoopringPay已經上線，并且在以太坊L1和ZKRollups上實現。

在LoopringPay的所有轉賬都發生在LoopringzkRollup上，意味著用戶必須在zkRollup上才能發送或接收這些快速且免費的付款。

LoopringExchange

Loopring整體戰略的第一步是開發了基于zkRollup架構的LoopringLayer2去中心化交易所LoopringExchange。LoopringExchange作為Loopring的應用層，定位在鏈接數以百萬計的用戶與去中心化金融以及整個加密貨幣世界的地方。

LoopringDEX的特點是能在不犧牲安全性的前提下，提供幾乎即時的交易速度，以及同等操作下只有以太坊千分之一的手續費。此外還具備的特點有：自由閃兌、訂單簿交易、流動性挖礦、以及讓用戶獲得各種收益等。用戶可以在Web網站通過連接其擁有的任何錢包來使用LoopringExchange。

基于Loopring本身的安全保障，用戶在Loopring可實現對第三方資產的無需信任。LoopringDEX同樣如此，它為用戶提供的服務不涉及用戶私鑰，LoopringDEX發生任何意外狀況都不會威脅到用戶的資金安全，任何情況下，用戶都可以隨時選擇將資金提現到以太坊Layer1。

動態 | 星耀資本宣布戰略投資LOON:2月5日，星耀資本宣布戰略投資國內去中心化跨鏈借貸項目Loon Network（路網協議）。星耀資本表示，數字貨幣借貸市場空間巨大，Loon Network在該領域商業模式獨特，技術沉淀頗深，希望能與Loon Network共建去中心化金融借貸生態。據悉，Loon Network旨在建立一個去中心化跨鏈借貸網絡，為鏈與鏈之間數據互傳、信用互通、資產互聯提供基礎網絡支持。并已與業內近百家頭部社區達成深度合作，為Loon Network提供流量支持。據Hcoin公告顯示，項目代幣LOON將于2月6日登陸其交易所。[2020/2/5]

Loopring智能錢包

Loopring智能錢包是基于Layer2的錢包應用程序，主推社交恢復功能，被看作是Loopring項目的旗艦型產品。團隊表示開發此錢包力求最安全、最具有前瞻性，通過去中心化的方式讓任何人都能無憂地保管自己的財產。

對于普通人而言，去信任化的資產自托管往往意味著高昂且繁瑣的操作成本。但如果加密貨幣最終走向公眾，當前大多數錢包的構建模型都不夠安全便捷且可持續，因為它過于繁瑣且對零基礎的人很不友好。“很多人會為了方便而完全將資金存儲在中心化交易所中，然而眾所周知，中心化交易所早就因各種作惡而臭名昭著。”團隊這樣表示。無疑重要的是，普通人更需要一種用戶友好的去中心化、自托管的資產存儲方式，才能讓人安心地將資產存儲在自己的錢包，就像存在銀行里一樣。

對于Web3錢包，如何更具安全性？以太坊創始人VitalikButerin曾表示保障資產安全，相對于硬件錢包及助記詞等方式，社交恢復功能有所保障！

Loopring社交智能錢包本質上是智能合約，社交恢復功能是它的一大亮點。作為智能合約，錢包由代碼控制，可以實現更復雜的業務邏輯，資產承載在智能合約而非某個人地址上，具備多簽提高安全與穩定性、可編程訪問控制、可批量處理交易、擴展性強、可編程恢復等優勢。

通常EOA錢包的地址由用戶的私鑰控制，私鑰丟失，地址也就丟失了。但智能合約錢包可以實現賬戶與密鑰的分離。當密鑰丟失，用戶可以通過驗證身份來更換地址，給用戶提供了更低門檻且容錯度高的方案。此外，用戶還有更多的自主選擇。

相對Loopring智能錢包，和其它類型的錢包相比，它究竟有何不同呢？下面是一組對比。

EOA錢包并不能完全保障資金安全。如果密碼丟失，或者被盜，被釣魚或者被黑，那么賬戶中的資產將永遠和用戶無關。這些意外狀況對于EOA錢包非常常見。

硬件錢包比EOA錢包安全保障更高一些，但仍然有它的盲點。雖然硬件錢包的私鑰已經斷網存儲，但仍然很容易丟失，被盜。如果真的發生意外，用戶將沒有任何手段追溯自己的資產

Loopring社交智能錢包本質上是智能合約，Loopring智能錢包所能實現的任何操作都基于智能合約，以此保障了錢包本身的去中心化與安全性。Loopring社交智能錢包集成了LoopringLayer2去中心化交易所的所有功能。如果用戶的設備丟失，被盜，被釣魚或被黑，用戶利用Loopring社交智能錢包將擁有各種保護措施來保護其資金。如果錢包不慎遺失，用戶的守護人可以通過鎖定用戶錢包保護用戶資產。如果最終找不到錢包，用戶可以通過守護人將資金恢復到新的錢包中。另外，Loopring智能錢包還能自定義設置諸多細節，比如用戶可以設置白名單、設置轉賬限額等讓黑客無法輕易轉移資產。

七、經濟模型

Loopring協議的代幣是LRC，代幣被用于激勵有利于路印協議生態系統的行為，在該系統中擁有發言權，并進一步推動向以太坊L2的過渡。

Loopring代幣取決于LoopringLayer-2上的交易量，并且在L2上進行分配。初始代幣參數將設置為L2交易費用的20%。根據當前中繼器設置，意味著AMM交換為2個基點，訂單簿交易為0.8到4.6個基點之間，轉賬則為$0.01。

代幣按80/10/10比例分別支付給3種參與者：a）流動性提供者，b）保險人，c）LoopringDAO。

路印項目的代幣分配由即將到來的LoopringDAO進行配置，按以下比例進行分配：

80％分配給Loopring訂單簿和AMM上的流動性提供者。此部分至少50％用于LRC相關流動性。

10％分配給保險人。他們是將資金投入安全保險基金的用戶。

10％歸LoopringDAO所有。DAO決定如何使用這些資金：回購并銷毀、防止暫時損失、進一步提高流動性激勵措施、撥款等。

根據市場對LRC價格的猜測，預計2023年LRC最低價格應為14美元左右，最高價格為17美元，平均價格為15美元。

2024年可能的演變是最低價格應為197美元左右，最高價格為240美元，平均價格為200美元。

2025年預測最低價格應為27美元左右，最高價格為340美元，平均價格為280美元。

2030年預測最低價格應為1860美元左右，最高價格為2272美元，平均價格為1923美元。

未來對參數所做的更改將通過即將推出的LoopringDAO進行。

相較于之前的協議版本，代幣歸屬于鎖定代幣至少90天的LRC持有者，新的代幣模型獎勵那些為平臺做出貢獻并有效利用其資產的LRC持有者，LRC也被用來激勵促進整個協議發展所需要的行為。

八、基本面分析

Loopring網絡作為Layer2建立在以太坊之上，其安全性和以太坊綁定，同時采用零知識證明技術解決低費用、高速度的交易。團隊表示zkRollup非常安全，僅依靠數學（而不是像其他Rollups方案一樣依賴博弈論)，以及結合以太坊驗證器來保障底層安全。“zkRollups就是目前最具前瞻性的技術，這也是選擇它做為基礎架構的原因，它能賦能后續的任何功能。”

從當前發展結果來看，根據defillama數據，LoopringTVL為1.11億美元，市值為3.7186億美元。Loopring項目的最新發展成果，根據Loopring官方博客，2023年第一季度的Loopring項目達到的里程碑有：

已實現超過58億美元的總交易量

創建了近20萬個L2賬戶

從TVL和市值來看，相對StareWareTVL，Loopring的TVL較低。

作為主要解決DiFi交易問題的Loopring，應該說其交易設計如環路推送、共享流動性、開源特性等是它的優勢，也是它的基本面。

就流動性共享機制來說，用戶可以通過運行路印中繼加入中繼網絡，和其它中繼器共享流量。這一點非常重要，和0x及其它協議非常不同的是，通過中繼互聯連接起來的網絡，Loopring構建了一個聯盟鏈。

路印協議是第一個將聯盟鏈和公有鏈結合起來的解決方案。

最后，路印協議是和區塊鏈系統無關的協議，它可以在多個不同的區塊鏈上部署，使得路印協議代幣的持有者獲得最大的盈利機會。

九、風險與機會

機會

Loopring的投資機會體現在它的優勢。

第一種優勢是：Loopring結合了中心化和去中心化加密貨幣交易所的優勢，團隊在技術層面及機制方面所做的創新使其能夠比去中心化交易所實現更高的吞吐量和更低的成本，同時其非托管技術改進了中心化交易所的安全性。

第二種優勢是：Loopring提供的高水平性能意味著算法交易者首次能夠在DEX上使用高頻交易策略。Loopring還采用了一種加密解決方案來防止搶先交易。

第三種優勢是：經過開源、審計的Loopring協議，不依賴任何外部驗證器，意味著任何人、公司或政府都不能介入用戶和其加密貨幣。此外，用戶會自動收到所有存款和取款的數字收據，防止中心化交易所發生“暴雷”事件，這意味著資金始終可以收回，是另一種層面上由用戶自主的設計機制。

再綜合前文所述，投資者應該綜合看到Loopring高度可擴展性、強大的隱私保護、更低的交易成本、開放的協議生態系統，從而實現更多的創新和增長）、靈活的資產交易、多鏈互通性等特點，這些都是投資Loopring可參考的因素。

風險

Loopring風險的一面在于技術。

在當前早期技術時期，Loopring采用zk-STARK技術，這意味著它可以提供高度的可擴展性和透明度，同時不需要使用一次性密鑰或簽名。這使得Loopring成為一個高效、安全和隱私的去中心化交易協議。雖然它是一個非常有前途的零知識證明技術，但也有不足之處。

1.計算成本高昂：與其它零知識證明技術相比，zk-STARK需要更高的計算成本和更長的證明時間。這可能會導致它在某些情況下不適用于實時應用程序。

2.需要大量存儲空間：為了實現高度的可擴展性，zk-STARK證明需要大量的存儲空間。這可能會導致在某些設備上存儲證明變得困難，從而降低了用戶體驗。

3.需要信任的設置：zk-STARK的正確性取決于一組預先定義的參數，這些參數需要由可信的設置方進行設置。如果設置方受到攻擊或損壞，可能會影響整個系統的安全性。

4.需要更高的學習曲線：與其他零知識證明技術相比，zk-STARK需要更高的技術門檻和學習曲線。這可能會使得更難以使用和實現，從而限制了它的應用范圍。

此外，其它競爭對手如Uniswap對Looprin帶來的競爭壓力，協議本身存在的安全漏洞和攻擊風險、技術實際應用帶來的風險、法律監管風險等，都是投資者需要全方位綜合考慮的因素。

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