區塊鏈:科普：申請第 11 章破產保護=破產嗎？

原文標題：《申請第11章破產保護=真的破產？NO！》

作者：0x10EC，Snowball

2022年熊市，美聯儲加息疊加幣價大跌，導致很多公司步履維艱。全球第二大加密交易所FTX、美國最大挖礦上市企業之一CoreScientific、加密貨幣借貸機構BlockFi，等都無一例外的申請了美國第11章破產保護法。

申請第11章破產保護法，會真的破產嗎？為什么要申請第11章呢？

一、破產法第11章

美國破產法共包含13章，其中“第11章”指的是美國破產法的“重組”章節，也是最常被申請破產保護的企業所使用的章節之一。是在法庭的保護之下在滿足債權人債權要求之前，給予公司時間重組其業務或資本結構。

民盟中央建議加速元宇宙科普和立法:3月4日消息，民盟中央已起草了《關于“元宇宙”技術發展的提案》，并將提交全國政協十三屆五次會議。在提案中，民盟中央建議，在科普層面需加速知識傳播，法律層面則需加快立法步伐。民盟中央擬提交的提案指出，目前，在新興網絡層面，相關政策法規相對缺失。“元宇宙”在未來將會帶動形成全新的網絡形態，當遇到突發輿情，全虛擬的環境、場景將更難進行源頭追蹤、問題疏導。因此建議應盡早加快立法研究，盡快形成與技術、市場發展相適應的治理模式和法律基礎，全面提升我國社會治理的水平。建議組織相關部門，針對“元宇宙”相關需求、風險進行立法研究，并盡快發布。此前消息，民進中央擬向全國政協十三屆五次會議提交《關于積極穩妥推進元宇宙技術和產業發展的提案》。建議推進元宇宙技術產業發展，建立相關監管治理體系。（華夏時報）[2022/3/4 13:37:12]

因此，進入“第11章”的企業并不算完全破產。

徐明星新書《趣說金融史》正式發布 科普金融發展之道:金色財經現場報道，9月23日，歐科云鏈創始人徐明星攜手著名財經作家李霽月、行業觀察者顧澤輝力作《趣說金融史》一書，跨越5000年金融歷史，重讀金錢故事，并預測新的金融時代。該書由中信出版社出版，將于近期正式發售。據了解，本書可以更好地呈現金融的起源與發展，幫助人們理解貨幣、金融與未來經濟。作為區塊鏈行業領軍企業——歐科云鏈的創始人，徐明星深知技術探索對經濟社會的重要推動作用，他曾先后出版過《圖說區塊鏈》、《區塊鏈：重塑經濟與世界》、《通證經濟》、《鏈與未來》等行業權威著作，解讀區塊鏈等新型技術的推動下，金融與社會的升級之道，對經濟社會發展做出了重大貢獻。其中，《區塊鏈：重塑經濟與世界》曾作為新中國70周年重點推薦圖書之一被相關書店推薦。[2021/9/23 17:00:57]

二、第7章與第11章區別

動態 | 新浪財經：官媒針對區塊鏈的報道從科普宣傳轉向打假監管:據新浪財經今日消息，“1025新政”滿月，一個月間，官媒對區塊鏈的態度風向已轉。據11月初的一項統計，七家黨媒在新政一周內發布了65篇直接相關報道，當時文章中的關鍵詞是數據、產業、安全、創新等，大量文章偏向于科普區塊鏈的概念以及應用介紹，提醒警惕虛擬貨幣炒作的僅有3篇。近期，官媒的批評焦點則紛紛指向借區塊鏈之名進行的虛擬貨幣發行和炒作行為。據統計，新華網、人民網收錄轉載的，以打擊虛擬貨幣或揭露假借區塊鏈行騙為主題的文章，自10月25日到11月25日午間，共28篇；其中，11月19日至11月25日的一周內就高達15篇。這些文章主要圍繞三個觀點展開：厘清區塊鏈和虛擬貨幣的關系，說明二者概念不等；打擊偽“區塊鏈”騙局，或是虛擬貨幣騙局揭露；提醒民眾，區塊鏈不能成為炒作的噱頭，更不是行騙的招牌，需警惕此類活動，理性投資。[2019/11/26]

一旦陷入無清償能力的狀態，其面臨的主要問題是選擇何種破產程序解決債權債務的問題。基本的選擇是在清算和重組之間，也就是美國破產法的第7章和第11章之間進行。而美國破產法第7章“破產清算”與第11章“破產重組”最核心的區別在于：申請破產的企業是否仍然存在繼續經營的價值。

第7章：清算后倒閉

一旦啟動，法院會成為破產管理人，破產法院將任命財產管理人將企業關閉，并出售企業資產用以償債，最后解散企業。

資產全數變賣后，若還有債務，將被免除。

第11章：拯救企業

要求申請企業在其監督下繼續保持運營。啟動后，企業主需要在120日內制定企業重組方案，同時在這一過程中制定償債計劃。保護企業免于完全解體，有更大可能性重新恢復生機與活力。

企業債務必須全數清償。

三、第11章特權

如何申請?

可由企業主動申請，也可由債權人發起。

根據第11章的要求，企業將憑借未來收益支付部分或全部債務，而不是通過出售財產來支付。為此，第11章規定了一系列支持破產公司的條款，以增加其持續經營的可能性。

特權一：“債務自動中止”

一旦啟動第11章破產保護程序，企業有權暫時停止支付債務；除非事先取得破產法院批準，所有債權人均被禁止對申請破產保護企業采取任何措施。這項特權為企業爭取了時間來解決債務問題。

特權二：“重組方案實施”

進入第11章后，公司的管理權仍保留在企業的管理層手中，這也是美國破產法第11章區別于其他國家破產法的核心。企業的管理層將與債權人代表組成的“債權人委員會”一起制定重組計劃，對各方利益的保護進行協商，解決財務問題，并尋找持續運營的可能。

特權三：“合同重新談判”

進入第11章破產保護程序后，可以與已簽訂了合同的供應商重新商定合同條款。并可以在提供了足夠的依據以證明必要性的前提下，依據第11章1113條款修改或拒絕履行與工會簽署的集體談判協議，并針對員工福利和薪資進行重新談判。這些特權體現了美國破產法第11章與其他國家破產法的重要區別，也凸顯了其幫助企業重獲生機的獨特優勢。

寫在最后：

總之：重組方案實施后，如果企業能為債權人提供相當于或高于依照破產清算程序所能獲得的償付，企業則可以退出破產程序回歸正常運營的狀態，成功轉型，強勢回歸；如果不能，破產企業則將進入清算程序。

第11章為企業提供了一個“喘息的機會”，讓它們得以在制定重組方案、削減債務負擔、轉換所有權的變革過程中保持運營，甚至在恢復流動性能力后，走出破產邊緣，再度起飛！

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