NFT:解讀 UniSwap NFT 市場協議不僅僅是聚合器

作者：十四菌，十四君

作為日交易量達7.7億美元、擁有400多萬用戶的UniSwap來說，進軍NFT市場賽道也意味著新一輪攻防戰的開始，眾多平臺一時都擔憂對方是否會拋出類似SudoSwap那樣初始即王炸的好牌。

然而上線三天市場數據卻讓人唏噓不已，在有500WUSDC空投+GAS優惠的情況下，僅僅獲得了2%的交易份額。一時之間平庸與無奇，成了UniswapNFT市場的代名詞。真的只是如此嗎？其實當前推出的市場及合約都不是完全版，甚至諸多功能并非開放。

請跟隨十四君，本文將從NFT交易市場運作以及聚合器原理出發，結合Uniswap最新推出的Permit2和UniversalRouter?兩份協議，深入理解最大的Dex平臺是如何思考FT與NFTSwap的困境！

一、背景

1.1、什么是聚合器？

傳統意義上，聚合器主要用于數據聚合，它可以跨各個網站收集數據，再將信息分門別類呈現在一個平臺，以滿足不同用戶的需求。而專業的NFT聚合器需要從不同的公鏈與應用收集所有NFT交易訂單信息，并將它們整合到一個平臺。這為用戶提供了流暢的交易體驗，并提高了交易效率。因此聚合器的側重點是：

工具屬性：提供單一NFT市場并未具備的功能，更側重用戶側體驗

交易體驗：下文會梳理各種交易系統架構，可以顯著感受到交易過程的割裂，無法一步到位完成一鍵交易的體驗

那為什么NFT購買會有聚合的需求呢？讓我們先概述下主流NFT市場的運作模式

1.2、交易市場主流模式

分類的依據是交易流轉生命周期的3個核心方面，如何發布、如何競價、哪里撮合成交，而這3方面的不同實現會導致了其流量來源、運作成本、市場受眾對象的差異，其典型是：鏈上訂單：

垂類內置市場：CryptoPunk世界上最早的去中心化NFT交易市場

ChatGPT金融業應用首批研究成果可解讀美聯儲聲明、預測股價:金色財經報道，Man AHL機器學習在4月發表了兩篇新論文——《ChatGPT能否解讀美聯儲表態？》和《ChatGPT可以預測股價走勢嗎？回報可預測性和大型語言模型》，將這一人工智能聊天機器人應用于市場相關的任務，一項是解讀美聯儲的聲明是鷹派還是鴿派，另一項是確定消息面對某只股票而言是利好還是利空。ChatGPT在兩項測試中都取得了出色的成績，暗示該技術在將新聞報道、推文和演講稿等大量文字轉化為交易信號方面，可能邁出了重大一步。（新浪財經）[2023/4/18 14:09:37]

AMM撮合市場：一文講清-NFT市場新秀SudoSwap的AMM機制-創新挑戰與局限

鏈下訂單：

第三方市場：抓完X2Y2十萬NFT訂單，分析版稅可以不收后多少用戶真這么做了？

鏈上訂單的優勢是：安全，信息公開，去中心化，但是缺點則是成本高，流量匱乏鏈下訂單的優勢是：成本低，流量易于聚集，但缺點是：中心化，信任成本和取消成本以上是單一NFT交易平臺的模式，而聚合器則是一個調用上述單一平臺的系統并完成交易的工具。目前Uniswap已然集成了頭部Top10的交易平臺：OpenSea、X2Y2、LooksRare、Sudoswap、LarvaLabs、X2Y2、Foundation、NFT20和NFTX。

目前鏈下訂單的第三方市場模式是主流，最大的競爭力在于流量與用戶習慣，這點即和合約系統設計息息相關，也和用戶認知習慣結合。

從賣家角度出發哪兒有買家，易于交易成單自然樂意在哪里掛單，而買家也自然會尋找更多賣家訂單的平臺來快速成交，不過目前雖有巨頭OS，也并非是競爭的終局，因為OS雖然妥妥占據80%的交易量，但他一直心中期望走web2的上市路線，所以遲遲不發幣也不與用戶分享收益，從而在今年逐步被x2y2和其他聚合器蠶食部分市場。但其他平臺又困于本身流量較小，且新用戶多數首選大平臺從而發展平平。

網信辦：加強對《區塊鏈信息服務管理規定》等法規規章的宣傳解讀:金色財經報道，中央網絡安全和信息化委員會辦公室印發《網信系統法治宣傳教育第八個五年規劃（2021-2025年）》，其中指出要加強對《關鍵信息基礎設施安全保護條例》《互聯網信息服務管理辦法》《互聯網新聞信息服務管理規定》《區塊鏈信息服務管理規定》等法規規章的宣傳解讀。[2021/11/18 6:57:19]

1.3、?聚合器的工作原理

而聚合器天然是工具屬性，他是在調用其他平臺的交易系統，而非自建交易協議。在Uniswap集成的9個平臺中，類似os，x2y2等都是開放訂單池系統的，這個開放的目的是提供程序化實現訂單交易的系統，這方面多數是給機器人用的，對平臺而言能快速成交就是好平臺，開放訂單池是個生態共建的互利初衷。而鏈上訂單系統，則是對主流的sudoswap,nftx等鏈上協議做解析。聚合是如何替代第三方市場完成成單的呢？舉個栗子來看，如下圖前置流程是

一份訂單的可以是賣方或者賣方發起，甚至平臺方發起撮合

首先賣方對NFT合約做授權，從而許可代扣。而這時，其實x2y2：Exchange可以任何時候直接轉移NFT合約中賣方的資產，這也是為什么第三方平臺中心化過高的原因。

采用鏈上驗簽的方式來確定交易意愿，如x2y2：Exchange或者是?os:Seaport協議都是如此

訂單是源于第三方市場的web2系統，聚合器拿到的是用戶簽名以及售賣條件

執行流程是：

在聚合器平臺構建好買賣單參數

用戶發送交易到聚合器的鏈上合約

聚合器合約則替代了下圖中1的部分，發送給第三方市場鏈上的合約

由于經過了聚合器合約，所以可以實現多筆購買同一筆交易完成

動態 | BitSG幣星唐伯虎解讀趨勢之王ETF產品:今日（2020年2月17日）晚19：00，BitSG幣星創始人唐伯虎通過社群與用戶深度探討了其最近推出的交易衍生品ETF，并與現貨、杠桿、合約等投資方式進行對比，剖析了在趨勢行情中ETF得天獨厚的優勢：一鍵多空、比現貨賺、比合約穩、永不爆倉，完美平衡了收益與風險，唐伯虎認為ETF產品應用于主流數字貨幣市場擁有巨大優勢，將成為行業的下一個熱點投資渠道，BitSG幣星ETF產品的獨到設計融合了再平衡、復利等先進機制，將幫助投資者在趨勢行情中取得意想不到的超高回報率。

ETF全稱為Exchange Traded Fund，含義是可交易型基金。ETF在傳統金融中主要應用于投資標的指數跟蹤，并將底層資產的價格波動，按約定的杠桿反應在基金凈值上，使投資者更便捷、更有效的獲得價格波動產生的收益，是一種低操作門檻、高應用覆蓋的成熟金融衍生品。[2020/2/17]

1.4?為什么聚合器可以節約Gas？

從上述流程來看，聚合器本質還是調用第三方的合約，但是并不意味著交易的下限就是第三方的系統，因為一筆鏈上交易的成本組成是由3個方面的構成

單筆交易本身的消耗：21000Gas

交易的附帶參數消耗：每個非零字節需支付68Gas

交易執行合約時消耗：依據對存儲槽的修改使用與EVM工作量來計算Gas成本

所以能夠被節約部分則是：N筆交易合成1筆的過程，節約的N-1筆交易本身費用拓展閱讀：你買的NFT到底是什么？結合下圖，具體計算下效率聚合成交是越多越劃算：如果該平臺完成單NFT交易成交所需的是20WGas，則10筆作1筆成交，可以節約9*21000的Gas，大概占各自成交10筆的9.45%聚合本身也有不少消耗：比如Gem單筆成交需要28W，批量成交2個則需要50W，大致上每個NFT需要均攤6W的聚合損耗，因此在批量成交3個以上的時候，才會開始劃算

聲音 | 李少平解讀最高法“五五改革綱要”： 要推動區塊鏈存證等科技創新手段深度運用:據中國之聲《央廣新聞》消息，《最高人民法院關于深化人民法院司法體制綜合配套改革的意見》，即《人民法院第五個五年改革綱要（2019—2023）》今日發布。最高人民法院副院長李少平在對該文件進行解讀時表示，“五五改革綱要”在前期工作基礎上，提出要構建中國特色社會主義現代化智慧法院應用體系，不斷破解改革難題、提升司法效能。其中，要推動語音識別、圖文識別、語義識別、智能輔助辦案、區塊鏈存證、常見糾紛網上數據一體化處理等科技創新手段深度運用。[2019/2/27]

上圖交易類型與Gas表

1.5?聚合器的價值在哪？

批量交易的功能在一段時間內迎合了項目方炒作，投資客搶購，散戶易用工具賽選等訴求，所以具有較好的流量帶來訂單成交，實際上x2y2的半數訂單源于聚合器。相比于傳統交易市場，NFT聚合器有一些明顯的優勢，包括：

信息高度聚合：如交易量、地板價、交易價格、數量、頂級持有者、頂級買家等。

操作高度聚合：用戶可以通過一個平臺在所有市場上查看、交易和購買NFT。

提高交易效率：信息與操作聚合，易于比價決策

支付方式多樣化：理想情況下，則可以在NFT聚合平臺上用任何代幣進行支付。

綜合看，是對于項目方本身批量買賣做市，對大戶批量掃貨交易，對散戶觀測數據信息各類用戶都有所收益和觸達，所以聚合器就在工具屬性的路上越走越遠，競爭點也越發的激烈，即考驗合約實現中如何降低那6W的損耗，也考驗工具化平臺如何更好的呈現數據，但是筆者認為Uniswap的NFT市場的主打價值與目標，并非是做一個好用的好工具，而是期望實現一個統一的鏈上交互協議，針對的正是在支付方式非理想情況下，如何實現更順滑的交易過程。

楊東教授解讀：央行開展對虛擬貨幣的清理整頓，切實保護金融消費者始終是基礎:楊東教授發文稱，當前虛擬貨幣交易存在一定風險與亂象，而投資者是風險的主要承擔者，因為區塊鏈技術應用于金融業態在包裝和銷售小額化金融資產的同時，也將金融風險擴散到了廣大小微投融資者之間。但值得注意的是，投資者是區塊鏈應用于金融業態的重要基礎，金融科技必然回歸到投資者保護。[2018/3/31]

二、UniSwap的NFT交換協議

別急，先別用當前低迷的交易量來反擊，筆者不是在為項目背書或者寫軟文，而是從其源碼實現中，看到更多的功能點預留，而并非只是當前已開放的功能。作為日交易量突破7.7億美元、擁有400多萬用戶的UniSwap來說，并不存在合約開發能力的不足以及投入資金的不足，更多的問題在于，用戶需要的到底是一個怎樣的NFT交易協議?UniSwap本次并非僅僅發布一個聚合器平臺和調度協議，而是發布了2個相輔相成的協議Permit2，和UniversalRouter

2.1、?Permit2-高效且安全的新一代授權協議

2.1.1、傳統授權機制的局限性

還記得上文中x2y2的架構圖嗎？新用戶期望完成一次nft交易，對于如此簡單的訴求，首先需要的就是，置換Weth和對Weth以及對應NFT合約做代扣授權。少則一筆多則兩筆交易的成本，還會存在無限代扣風險以及被盜風險。之前的os就出現因為掛單不會自動失效，比如上鏈設置的問題，導致用戶從冷錢包轉回高凈值NFT被低價成交的損失。

2.1.2、代扣授權，是ERC20的通病

雖然有已經步入final的Eip-2612:《通過EIP-712secp256k1簽名獲得EIP-20批準》，但從協議的角度來看，ERC20的地位仍然是二等代幣，因為用戶在不持有任何ETH的情況下是沒有與以太坊交互的能力上圖表示的是如何使用Eip-2612來實現無授權扣款

愛麗絲簽署了鏈下“許可”消息msg和sig，表明她的授權許可(基于EIP-2612)代幣。

愛麗絲提交的msg和sig，作為她的協議合約交互的一部分。

該合約調用permit()，基于2612的Token合約則驗證許可消息和簽名，授予許可。

這時該合約獲得基于EIP-2612代幣的授權，可代扣愛麗絲的Token了

是對ERC20標準的改進，解決了這些缺點，但只能適用于集成了Eip-2612的新代幣合約

2.1.3、uniSwap的Permit2的授權優化機制

為了解決基于Eip-2612就必須集成到代幣合約層導致的往前兼容性問題permit2則是一種任意token都可兼容的設計，等于是一個統一的授權管理合約

上半部：愛麗絲調用approve()讓基于ERC20合約給Permit2合約授予無限授權。

下半部：愛麗絲簽署鏈下“permit2型”消息msg和sig，表示簽名許可。

Alice在協議合約上調用交互函數，帶有msg和sig

協議合約調用Permit2合約，在驗證msg和sig后，從其授權中控制erc20轉移

總體來看雖然要求用戶先授權許可似乎是一種倒退。但是，用戶不是直接將其授予某個協議，而是將其授予規范的Permit2合約。用戶只需進行一次授權，則可以跳過后續所有的協議與其交易的授權操作，改用鏈下簽名替代。

等于用戶再也無需為與各類協議交互而單獨發起的這份交易了這里還能實現更多極具場景的能力，比如簽名授權的自動有效期，從而再也無需擔憂長期授權的風險，批量的審批自動有效期類似：以太坊新標準EIP-4907是怎樣實現NFT租賃的？一旦成型，或者基于uniswap本身用戶量的普及，一個完全去中心化的，只能通過用戶簽名來控制授權的協議就會成為人人必備品。那，這與NFT交易市場的合約推出有什么關系呢？

有，當前Permit2已經集成到Uniswap同期發布的UniversalRouter中即NFT市場的底層協議，代碼集成但功能尚未開放，目前也僅小范圍在測試ERC20版本的Permit2。

2.2、UniversalRouter-統一的FT和NFT互換協議

此協議的定位是：Uniswap的下一代路由器，它將F和NFT的swap交易統一為一個高度靈活、gas優化、安全和可擴展的交換路由器這也意味著后續400W用戶所默認使用的swap功能都將由此協議執行。他的應用場景是聚合器，但并不只是聚合器，定位的目標是多資產的swap協議，可以對執行交換。

2.2.1、Universal?協議價值在哪？

價值源于當前執行NFT購買的流程上的復雜。

任意ERC20購買NFT鮮有協議層支持，導致現在如想實現任意ERC20直接進行NFT購買，則至少需要2次交易從USDC→ETH，從ETH→NFT。

NFT購買與賣出都需要一筆授權，跨平臺交易需要多次授權，導致協議兼容與升級成本高。他可以天然集成uniswapV2與V3，先執行多次代幣交換，并在一次交易中從多個市場購買NFT。

其實OS集大成之作Seaport協議也是實現了任意資產組合之間的互換。而完全鏈上協議層的支持，則可以讓更多應用天然集成了鏈上FT與FT，FT與NFT組合之間直接的互換。更高的交易效率也將打開更多的應用場景

多代幣支付的最終價值，是在于讓用戶無需常備ETH做手續費。再次縮減交易鏈路，當然這點要完全實現，恐怕還有賴于未來基于ERC-4337的賬戶體系藍圖得以實現。拓展閱讀：以太坊賬戶抽象萬字研報：拆解10個相關EIP提案與沖擊千萬級日活用戶瓶頸的七年之路當然，目前你并不能在鏈上交易看到這樣的多代幣支付的實際操作，因為他并沒有完全發布完整，還處于一個等待漏洞計劃修改的優化的階段。

2.2.1、approve占據了多少資源？

筆者基于鏈上數據統計，截止1597W區塊高度，以太坊累計的17.57億總交易量中。執行ERC20的approve功能交易的合計有4770W筆，單筆消耗gas平均值為84699，歷史平均gasPrice為73Gwei。最后按ETH換算，累計消耗為295345個ETH，按時價達3.8億美金。

總結

雖然本文看著軟，甚至在顯著的鏈上數據的情況下，還在分析這樣交易協議的優缺，歸根究底是筆者更看好這樣不可升級的無owner的協議，完全開放代碼與sdk，任意應用與協議可以集成。同樣的，雖然os的Seaport協議需要龐大的鏈下中心化系統協同才能運作，但是那樣高度優化，功能拉滿的多元訂單系統，完全對外開源，對無數需要自建內部交易平臺的dapp等提供了巨人的肩膀，web3的世界也才能在一個個去中心化的協議之上逐步建立其價值。

目前其協議確實存在局限性

目前想要通過集成該協議來實現NFT交互功能的話，核心問題還是太依賴于中心化訂單池。如今訂單信息是通過uniswap官方網站本身對os，x2y2等的查詢，除了類似SudoSwap這樣完全鏈上支持的合約直接查詢之外。

交易聚合的gas優化效果，還是大幅依賴于成交NFT的數量，這樣一來工具化的屬性定位依舊不變。雖然Uniswap其協議的定位是致力于構建推動加密貨幣向前發展的公共基礎設施，采用的是更易于被開發者和其他dapp集成的模式，目前看產品本身的功能還是以聚合器的起始點，卻并沒有更多適合聚合器用戶需求的工具集成。

自然一開始是不受待見，哪怕是用500WUSDC做空投。UniswapLabs自收購Genie已長達半年，而今日上線的UniswapNFT市場和半年前的Genie幾乎一樣。

如今是因為X2Y2、Blur等懂用戶需求的NFT市場的出現，原來用戶不得不忍耐產品體驗辣雞，而使用產品的時代已經過去。而UniswapNFT產品負責人Scott曾在推特表示，Uniswap會通過繼承Sudoswap實現NFT交易。期望后續推出的基礎設施不能再如此胖協議，而瘦應用了。

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