UNI:解讀 Uniswap 費用開關試點：UNI 代幣持有者仍難以直接獲得收益分配

作者：蔣海波，PANews

Uniswap的收費可能真的要來了。12月2日，PoolTogether聯合創始人Leighton在Uniswap治理論壇發布了一篇《“費用開關”試點更新及投票》的提案討論文章，該文章由Leighton和Panoptic、yewbow的創始人兼康奈爾大學的助理教授GuillaumeLambert共同完成。

而在此之前，Uniswap社區已經進行過《“費用開關”設計空間和后續步驟》、《“費用開關”試點共識檢查》的討論。之所以延遲到現在，是因為Uniswap的投票需要經過多輪討論，在這個過程中，許多人表示希望在投票前能有更多的時間來研究這個提案。

Uniswap的治理流程和規則

要想通過Uniswap的治理流程使提案生效，必須經過多個步驟，這比其他協議的治理流程會更長和更復雜。

彭博社：ChatGPT已可解讀美聯儲聲明，并根據頭條新聞預測股價走勢:4月19日消息，在本月發表的兩篇新論文顯示，ChatGPT 已可解讀美聯儲聲明中的鷹派或鴿派立場，并可根據頭條新聞預測股價走勢。

ChatGPT 甚至能夠以一種類似于央行分析師的方式解釋其對美聯儲政策聲明的分類，后者也將語言解釋為該研究的人類基準。

同時，研究發現，ChatGPT 根據新聞標題預測的股價后續走勢與統計數據有關，表明該技術能夠正確分析消息的含義。

這兩篇新論文表明，ChatGPT 甚至可以在沒有經過專門培訓的情況下完成類似的任務。（彭博社）[2023/4/19 14:12:35]

1、在治理論壇的“提案討論”部分提交提案。2、與Uniswap的Discord管理員聯系，在社區電話會議和TwitterSpace上討論提案。3、在論壇“溫度檢查”部分創建另一個帖子，并發布Snapshot的溫度檢查投票，投票時間為2-5天。這一項需要委托或自行委托1000個UNI代幣。對于Snapshot投票，需要至少有2.5萬UNI參與才是有效的。4、根據社區反饋更新溫度檢查帖子。5、在Snapshot進行共識檢查投票。這項操作需要委托至少1000個UNI代幣。如果有5萬UNI參與，則是有效的。6、將提案升級為鏈上投票，需要至少委托250萬UNI代幣。散戶們可以通過Fish.vote這樣的網站聚集并收集足夠的選票來將提案發布到鏈上。

Velo實驗室副董事Beam：解讀Velo收購Interstellar背后布局:金色財經報道，3月17日下午16:00，金色財經與歐易OKEx聯合舉辦“金色財經對話Beam：解讀Velo收購Interstellar背后布局“,邀請Velo 實驗室副董事長 Tridbodi Arunanondchai（Beam）作為嘉賓講述背后故事。

在直播中，Beam表示，Velo的目標是建立一個賦能傳統銀行商業并將其與最新的中心化和去中心化商業相鏈接的橋梁。

在談及本次收購的原因時，Beam解釋道，Velo與Stellar有著共同的目標和愿景，并且雙方在能力上互相補充互相賦能。Interstellar團隊在提供更快、更低廉以及更穩定的給予Stellar網絡的跨境支付方案中有著極深厚的經驗。因此彼此的融合是一個非常自然的選擇。這次合并將使其成為行業里更強、更有影響力的團隊。[2021/3/18 18:56:33]

提案將測試“費用開關”對協議使用的影響

分析 | 幣安中簽解讀：最新中簽率顯示持倉逐步分散 機構投資者或有一定撤離:據TokenGazer觀察BNB最新的中簽信息，TokenGazer猜測機構投資者可能已經有一定程度撤離。

本次elrond中簽率僅為11.07%，大幅度低于one的30%和matic的58%；

總簽數10833，共計鎖定978.5萬BNB，約占BNB總體供應的10%，遠遠高于之前鎖定2%左右的量，說明BNB的持倉已經有了一定程度的分散。

而幣安自6月中宣布在9月隔離美國用戶后出現較大幅度的跌幅，時間點上和本次Launchpad抽簽時間段重合，可能說明機構投資者對監管有所顧慮已經出現一定程度撤離。[2019/7/2]

從V2版本開始，Uniswap就內置了“費用開關”，如果打開費用開關，Uniswap則可以收取部分交易手續費作為協議費用。而到目前為止，交易手續費全部分配給了流動性提供者，這也幫助Uniswap在DEX中占據了最高的市場份額。

證券時報發文解讀比特幣價格暴力拉升的背后原因: 證券時報發文稱，這次拉升從各交易所分鐘級時間差來看，是從Bitfinex開始拉，然后被套利交易者迅速擴散到了其他平臺上。據幣圈一位專業投資者介紹，由于Bitfinex自己發行了USDT，然后用自己發行的USDT買入BTC，短時間內拉升比特幣價格，同時平臺上的空倉悉數爆倉，從而獲得大量BTC，接著再以BTC交換海量增發出去的USDT進而回收大部分的增發，并盈余大量BTC。[2018/4/15]

在經歷了Uniswap治理論壇和社區討論之后，費用開關試點提案已經于七月份和八月份在Snapshot上分別通過了溫度檢查和共識檢查的投票。如今萬事具備，只差最后的鏈上投票。

根據提案內容，該提案僅用于測試“費用開關”對協議使用的影響，只是一個試點項目。打開費用開關不會增加使用協議進行交易的人的費用，但是會保留目前支付給流動性提供者的費用的一小部分。

真融寶吳雅楠解讀區塊鏈：風險與機遇共存:21日訊，真融寶董事長吳雅楠談到區塊鏈的重要性和關鍵地位，他表示，區塊鏈是互聯網金融的底層技術架構，互聯網金融的成熟在一定程度上依賴區塊鏈技術的成熟。同時，吳雅楠指出，人行在三年多以前，就組織關于數字貨幣的研討會，隨后成立了央行數字貨幣研究所。從投資角度而言，他表示，個人投資者要特別關注虛擬貨幣作為資產的巨大波動性，主要是技術應用沒有專注于數字貨幣在零售支付方面的應用，而跑到虛擬資產交易方面需要更加慎重；對于機構投資來說，應該著眼于以產業為背景，能夠用區塊鏈改變傳統產業痛點的、并且能建立生態的共鏈。[2018/3/21]

為了限制試點計劃對流動性提供者的影響，本次試點僅限于ETH-穩定幣交易對，持續120天，收取交易手續費的10%作為協議費用。選定的交易對包括：ETH-USDT-0.05%、DAI-ETH-0.3%、USDC-ETH-1%三個，包含了ETH和以太坊生態中最常見的三種穩定幣，且三種常見的交易手續費層級均有覆蓋。

雖然此前Alastor團隊建議不要打開“較低費用層級”流動性池的費用開關，由于流動性提供者獲得的手續費比例已經很低，這樣做可能會降低Uniswap的交易量和市場份額。

但是對于ETH-穩定幣交易對，目前專業的流動性提供者以及主要的交易量都集中在0.05%手續費的交易對上。如果僅對較高的費用層級收取費用，那么散戶將受到更大的影響。

對Uniswap基金會、流動性提供者和UNI代幣持有者的影響

對Uniswap基金會的影響

Uniswap基金會考慮更多的是潛在的監管和法律問題，尤其是在Circle配合美國財政部的制裁之后，CFTC進一步對DAO提起了訴訟，那么UNI的持有人最終也可能需要承擔責任。

Uniswap基金會也表達了關于“UNI代幣是否會成為證券？”、“收取費用的交易對中是否包含證券？”、“是否會為DAO和UNI的持幣者帶來所得稅？”問題的擔憂。

為此，Uniswap目前采取了較為保守的措施。在選擇的交易對上，也僅為ETH和穩定幣這樣“尚未就代幣是否為證券的問題進行公共監管審查”的代幣。

對流動性提供者的影響

選中成為試點的三個交易對上的流動性提供者應該是遭受到最直接利益損失的群體，在其它條件不變的情況下，收入會減少10%。

在Uniswap論壇中，也有流動性提供者表達了對自己收入可能降低的擔憂，而由于UniswapV3的流動性聚集，流動性提供者承擔的無常損失風險并不小。

但根據提案中兩名作者的觀點，當前首要關注的是費用開關對交易者交易執行的影響，并沒有關注流動性提供者是否會受到負面影響。

如果流動性提供者的收入降低，可能會導致流動性向其它費用層級的流動性池遷移，甚至可能退出。如果流動性提供者退出，Uniswap的流動性降低，交易的滑點與費用升高，那么交易者可能轉向其它DEX，導致Uniswap的市場份額下降。如果出現這種情況，費用開關試驗在120天結束后可能暫停。

對UNI代幣持有者的影響

本次試驗同樣并未考慮10%協議費用的分配問題，10%的協議費用將在每個礦池的智能合約中保持“未收集”狀態，直到通過治理投票就資金的使用達成一致。

因此，對流動性提供者的收費并不意味著會分配給UNI代幣的持有者，后續還會經過投票決定用途。

小結

Uniswap即將通過鏈上投票決定是否開啟“費用開關”試驗，對選定的三個ETH-穩定幣交易對收取交易手續費的10%。本次試驗僅用于測試“費用開關”對協議使用的影響，即是否會降低Uniswap的市場份額，而流動性提供者的收入是否降低并不在考慮范圍內，也并不意味著UNI的持有者可以獲得協議費用的收入。后續是否能夠擴大到所有交易對，也需要考慮交易的代幣是否為證券的問題。

在UniswapV3流動性聚集的條件下，流動性提供者承擔著較大的無常損失風險。如果流動性提供者轉向其它同類交易對，比如由ETH-USDT-0.05%轉向ETH-USDC-0.05%或ETH-USDT-0.3%，對Uniswap的影響并不大。如果流動性提供者因為收入降低而減少流動性，交易的滑點和費用提高，也可能導致Uniswap的市場份額減少。

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