作者:0xmin,深潮TechFlow
“之前,一家西方大型基金已經Commit了我們的項目,但現在又進入觀望狀態了”,一位項目方創始人無奈地說道。
FTX爆雷煽起的風暴正席卷整個加密世界,無論是交易所、VC還是項目方,都在感受爆雷帶來的余震。
累計90億美元負債;超過70家投資機構,20億美元投資減值清零;Multicoin、Genesis、Paradigm等一眾西方明星機構踩雷……
FTX破產帶來的連鎖效應沉重打擊了西方加密勢力,一定程度上平衡了此前懸殊的東西方勢力對比。
當黑天鵝與深熊為伴,加密勢力格局是否會重新洗牌?
西方加密勢力遭重創
2019年,FTX橫空出世。短短3年時間,便發展成為了估值320億美元的獨角獸——4輪融資累計超過20億美元,投資機構超過70家,包括紅杉資本、Paradigm、新加坡主權財富基金淡馬錫、安大略省教師養老金計劃委員會、軟銀(SoftBank)、TigerGlobal等明星機構。
然而,伴隨著FTX大廈傾塌,一夜之間,20億美元投資瞬間歸零。
紅杉資本發布致LP信,旗下兩只基金共計向FTX及FTXUS投資的2.135億美元,減值為0。
SBF解釋FTX破產:趙長鵬的質疑使情況更不穩定,但保證金問題也難辭其咎:11月30日消息,SBF在FTX破產后曾和加密舉報人Tiffany Fong進行過對話,在TiffanyFong公布的對話錄音中,SBF解釋,FTX在暫停取款后重新向巴哈馬居民開放,是因為要安撫公司所在國的公民。關于趙長鵬在FTX破產中的角色,SBF回應稱,如果沒有趙長鵬的質疑行為,“事情肯定會更穩定,產生流動性的能力也會更強,但系統中仍然會有太多的保證金。這是50:50(的概率)。”
SBF還表示,為那些信任過他的人感到特別難過,這也不是自己曾經認為的未來。“回想起來,希望公司里有其他人專門負責風險管理和流動性,另一個問題是公司過于分散。”(CoinDesk)[2022/11/30 21:11:11]
Paradigm告知LP,對FTX相關的2.9億美元投資減至零,聯合創始人MattHuang公開表示,對投資FTX感到抱歉。
加拿大安大略省33萬名教師退休基金的OTPP發布聲明,近兩年向FTX和FTXUS累計投資了9500萬加元,占總淨資產的比率不到0.05%。
軟銀已將其FTX投資減記為零,稱“對FTX的投資不到1億美元”,前軟銀首席運營官MarceloClaure在社交媒體上聲稱自己在FTX這件事上“是完全失敗的”,一是被FOMO情緒左右,二是沒有完全搞明白自己在投資什么。
彭博社:SBF和FTX的高管在申請破產前捐贈7000萬美元用于中期選舉:11月26日消息,據Watcher.Guru發推表示,據彭博社報道,Sam Bankman-Fried(SBF)和FTX的高管在申請破產前幾周向美國政客捐贈了7000萬美元用于中期選舉。[2022/11/27 20:57:00]
淡馬錫也發布公開聲明減記在FTX的2.75億美元投資,并表示,從2021年2月到10月,淡馬錫總共花費八個月對FTX進行了詳盡的調查。據悉,針對FTX的投資是目前淡馬錫最大的加密投資。
向來與FTX關系緊密的Multicoin也難逃其害。除了FTX.US上的2500萬美元投資款損失慘重,更有10%的資產滯留在FTX。
與FTX同步下墜的還有Solana生態相關資產。在致投資者的信件中,Multicoin表示,受FTX破產事件的影響,過去兩周內資產規模下跌55%,并悲觀地預計,未來幾周FTX/Alameda的影響會蔓延,許多交易公司將被淘汰和關閉。
事實確實如此。
FTX的核心客戶以專業交易員和機構為主,不少項目方獲得融資之后,選擇將資產存入FTX進行理財,獲得5%的年化利息,其中不乏一些標榜提供高收益的DeFi項目。
三箭聯創:FTX、Alameda“串通”擊垮三箭,SBF予以否認:11月17日消息,三箭資本聯合創始人Kyle Davies周三對CNBC表示,FTX、Alameda互相“串通”擊垮了三箭,FTX、Alameda串通進行獵殺止損(Stop Hunting),作為他們最大的客戶,3AC遭到“獵殺”,我們的頭寸被清算。CNBC表示,它收到了FTX創始人Sam Bankman-Fried的一份聲明,他回應說:我很震驚。100%不同意……他們的指控不屬實。
此前11月13日,三箭資本聯合創始人KyleDavies在其個人社交媒體平臺發文稱,今年5月時,LUNA暴雷后的一系列事件讓其極為震驚。如今他了解到,是FTX/Alameda在該事件中對三箭資本頭寸進行了獵殺,最終導致其損失自身和LP/債權人的全部資金。[2022/11/17 13:15:27]
基于Solana的游戲元宇宙StarAtlas首席執行官MichaelWagner表示,StarAtlas在FTX有重大現金風險敞口,目前運營資金已經減少了大約一半。
Solana基金會官方披露信息稱,其在FTX.com賬戶中擁有約324萬股FTXTradingLTD普通股、約343萬枚FTTToken、約1.3454億枚SRMToken。
邁阿密戴德縣和邁阿密熱火隊終止FTX1.35億美元的19年獨家冠名權:11月12日消息,據外媒報道,美國佛羅里達州邁阿密戴德縣和邁阿密熱火隊在FTX申請破產后幾個小時發表了一份聯合聲明,宣布將立即采取行動終止與FTX的業務關系,并將為該球場尋找新的冠名權合作伙伴。FTX的標志已被從競技場頂部拆除。
此前消息,雙方簽署價值1.35億美元的19年獨家冠名。邁阿密熱火隊主體育場也被命名為FTX Arena。(CoinDesk)[2022/11/12 12:55:16]
量化對沖基金GaloisCapital創始人KevinZhou告知其投資者,GaloisCapital有近一半的資產,超過1億美元滯留在FTX中無法取出。
Coinbase、Crypto.com、CoinShares、GalaxyDigital等多家機構公布了自己在FTX的風險敞口情況,總金額超過了2億美元。
與此同時,受FTX爆雷引發的擠兌潮影響,加密貨幣借貸和經紀龍頭Genesis11月17日宣布旗下借貸部門已暫停客戶資金贖回、和新貸款發放。
據彭博社報道,Genesis正向投資者尋求10億美元的緊急貸款,并告知潛在投資者,如果籌資失敗,公司可能需要申請破產保護。一旦Genesis爆雷,又將在行業內掀起新的清算破產潮。
數據:超7100萬枚XRP轉移到FTX交易所:11月7日消息,據WhaleAlert的數據,最近幾個小時有超過 7100 萬 XRP 流入 FTX 交易所。此舉是通過兩筆交易完成的:第一筆是價值16,631,186美元的 35,774,039 XRP,第二筆是價值 16,557,439 美元的 35,615,409 XRP,兩者都從未知錢包轉移到 FTX 交易所。[2022/11/7 12:28:24]
東西方勢力再洗牌
“FTX之后,亞太和歐美的資本勢力相對均衡了”,加密投資人Evans在社交網絡發出如此感嘆。
如上文所述,FTX破產重創了西方各大加密勢力,相比之下,亞太地區的加密機構大多幸免于難。
自從DeFiSummer之后,加密世界“西升東降”,無論是亞太地區的創業者亦或是VC,都陷入一種尷尬境地。一方面,亞太地區的VC希望投資海外明星項目,另一邊,亞太地區的創業項目卻希望被西方明星VC所投資,雙方互相看不起,最后卻發現,雙方別無選擇,還是無奈地走在了一起。
西方加密基金的強勢在于擁有資產的定價權,敘事的引領權,并習慣抱團,這一點在Solana生態上的投資尤為明顯。
FTX暴雷以及帶來的連鎖反應,讓曾經強勢的抱團聯盟土崩瓦解。
FTXVentures破產,Multicoin、Jump元氣大傷,Paradigm向來獨立卻依然被重傷,Polychain躺平,Pantera和CoinFund在致LP的信中表明其賬面回撤驚人。
目前,只有a16z相對安穩,卻依然不得不面對較大的帳面回撤。
VC的定價權來自于品牌與資金體量,這一波“連鎖爆雷”,讓曾經“金光閃閃”的西方加密大基金逐漸“祛魅”。
一個事實是,西方一眾加密基金都有諸多來自亞洲的LP,對于亞洲家辦等高凈值LP而言,他們的策略往往是先投資若干海外知名的白馬基金,留有余糧,再投資亞太本土的加密VC。
這也導致了亞太地區的新舊加密VC面臨募資尷尬,行情較好的時候,LP往往在FOMO中優先投資海外GP;當行情陷入低谷,LP往往拒絕出手,甚至連Commit的投資都會撤回,如果連亞太本土的資金都難以募集,更別談在海外募資。
FTX事件之后,一眾亞洲LP不得不放下此前自我對西方明星加密基金的“過度美化”,并且自我安慰,“我們是抱著學習的心態來參與這個市場”。
對于創業項目來說也是如此。海外項目往往敘事能力更強,習慣從小點切入升華為宏大的故事,而亞太項目往往更加實在,敘事專注于產品本身。
在Evans看來,FTX這波炸雷也體現了歐美基金一貫的“懶惰”風格,項目不做盡調,操作全靠敘事。
長期來看,這次黑天鵝反而有利于亞太地區的加密VC和創業者,希望亞太地區的LP把錢留給亞洲的VC,亞太地區的VC把錢留給亞洲創業者,下一次牛市,將在亞太誕生新的MegaFund。
不過,多位投資者依然認為“定價權不會就這樣轉移”,距離趕上西方還差得遠。
“美國的融資端和投資端的規模比亞洲至少大十倍以上,比如KatieHuan的新基金就有25億美元規模,已經超過了亞洲主流基金的總額,投資端的敘事還會是美國主導”,一位家族基金管理人如此說道。
另一位常居北美的對沖基金合伙人0x992也持同樣觀點,資產的定價權依然還是由北美硅谷SandHill主導,他們的LPFundFlow更強更穩定,大中華區除了Dragonfly和Hashkey稍微好一點,其他VC募資能力都很一般。
“如果這個市場連歐美的資金都失去了信心,那么只剩下少數交易所的資金會為這個市場買單了”。
此外,即使Solana陷入低谷,但以太坊、Layer2等去中心化基建依然以西方勢力為主,亞太仍然會是追趕者的角色。
信心還在嗎?
FTX事件會打擊傳統資本投資WEB3/Crypto的信心么?
答案似乎是肯定的。
如果說之前貝寶和Terra暴雷沉重打擊了部分傳統投資者的錢包和信心,那么熊市疊加FTX破產則帶來二次爆擊,雪上加霜。
此前,受制于募資能力和規模的不同,一級市場呈現“東冷西熱”的態勢,亞太機構基本不怎么出手,但是西方VC依然活躍,甚至愿意為高估值項目買單。
如今,一級市場陷入全面蕭條,一位在海外融資的亞洲創始人無奈地表示,FTX破產已經產生了連鎖反應,此前一家西方基金Commit了其項目,如今進入了觀望待定狀態。
一個有象征性意義的場景是,11月12日,達拉斯獨行俠老板馬克·庫班在推特上取消關注了幾乎所有加密推特賬號,其中包括他所投資的Mintable、DapperLabs等,知名KOLCobie戲謔回應稱,“感謝您在頂部從我們這里購買代幣,幾年后會有更多的代幣賣給你。”
馬克·庫班代表了眾多進入場“圈外大佬”的心態和境況,在牛市FOMO中入場,并積極為WEB3/Crypto搖旗吶喊,仿佛比行業OG更具信仰,卻在熊市到來后黯然出局。
神奇之處在于,當我們嘗試采訪眾多傳統投資者,得到的回答大多是,他們依然充滿了信心和信仰,并且樂觀,“熊市更快探底,更有助于機構和傳統投資人投資參與。”
一位曾參與FTX和Solana早期投資的海外美元基金合伙人Stella表示,他們沒有改變投資方向,仍然在積極投資相關標的。
“加密行業周期性太明顯,泡沫來臨的時候巨高,暴雷亦或價值回歸,也摔得更痛,但是VC不會愿意錯過這場游戲,特別是對于硅谷早期VC來說,本來就是賭一個高回報。”
但對于經歷過多個周期的行業老人而言,他們反而樂于見到傳統投資者離場。
“每輪周期都一樣,牛熊交替,人來人往,把投機的傳統投資者洗出去,熊市才會更快見底”。
無論怎樣,加密世界的格局已然被黑天鵝打破重組。
這個世界上向來沒有永遠的贏家。深熊時刻,所有人都翹首以盼,等待新的英雄,迎接新的周期。
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1900/1/1 0:00:00