KEN:簡析去中心化穩定幣協議Reserve Protocol運作機制與經濟模型

作者：JamesChung,ConsenSys

編譯：餅干，鏈捕手

ReserveProtocol已在以太坊上發布了基本穩定幣($RSV)，由法定支持的美元代幣、非功能性治理代幣($RSR)和Reserve應用程序組成。該項目還計劃于今年在以太坊主網上推出完整的儲備協議，用戶可以在官網上查看其進展。但由于該協議尚未在以太坊主網“上線”，本文將審查其預期行為和結果。?

類似于任何人都可以部署新的Uniswap交易對，Reserve將允許任何人通過在以太坊上聚合一籃子ERC-20代幣來鑄造去中心化的穩定幣。這些穩定幣的價值通過$RSR持有者的支持得到保障，并從中獲得基礎資產產生的收益。與DAO管理資金庫的方式類似，每個穩定幣都可以通過自己的治理系統進行單獨治理。

管理機構可以是DAO、多重簽名或單個以太坊地址，并可以自由創建管理參數的方法，例如取消質押RSR的時間延遲。如果一個或多個抵押代幣違約，系統將通過在利用質押RSR或者其他抵押代幣來重新平衡。如果質押的$RSR總量不足以彌補違約，穩定幣持有者最終將承擔相應的損失。Reserve旨在促進非法定貨幣系統的資產鑄造貨幣，隨著時間的推移，越來越多的資產將參與進來。

安全團隊：Defrost Finance被攻擊事件簡析:金色財經報道，據區塊鏈安全審計公司Beosin旗下Beosin EagleEye安全風險監控、預警與阻斷平臺監測顯示，Defrost Finance預言機被惡意修改，并且添加了假的抵押token清算當前用戶，損失超1300萬美元。攻擊者通過setOracleAddress函數修改了預言機的地址，隨后使用joinAndMint函數鑄造了100,000,000個H20代幣給0x6f31地址，最后調用liquidate函數通過虛假的價格預言機獲取了大量的USDT。后續攻擊者通過跨鏈的方式將被盜資金轉移到了以太坊的0x4e22上，目前有490萬美元的DAI在0x4e22地址上，有500萬美元的DAI在0xfe71地址上，剩余300萬美元的ETH被轉移到了0x3517地址上。[2022/12/25 22:06:35]

概述

穩定幣已發行超過1800億美元，同時每年結算數萬億美元的交易，這凸顯了穩定幣在加密行業中的重要性。但是，當前的大量協議都依賴于有權凍結資產的中心化穩定幣發行商。最近，頂級中心化穩定幣發行商Tether凍結了價值超過100萬美元的USDT，使其無法使用。這種行為不符合加密精神，對加密生態系統構成了巨大風險。此外，監管不確定性一直在增加，歷史向我們表明，政府在部署數字服務方面并不成功。由于這些原因，Reserve認為社區擁有的去中心化穩定幣會在全球未來金融中發揮重要作用。

Beosin：SEAMAN合約遭受漏洞攻擊簡析:金色財經報道，根據區塊鏈安全審計公司Beosin旗下Beosin EagleEye 安全風險監控、預警與阻斷平臺監測顯示，2022年11月29日，SEAMAN合約遭受漏洞攻擊。Beosin分析發現是由于SEAMAN合約在每次transfer函數時，都會將SEAMAN代幣兌換為憑證代幣GVC，而SEAMAN代幣和GVC代幣分別處于兩個交易對，導致攻擊者可以利用該函數影響其中一個代幣的價格。

攻擊者首先通過50萬BUSD兌換為GVC代幣，接下來攻擊者調用SEAMAN合約的transfer函數并轉入最小單位的SEAMAN代幣，此時會觸發合約將能使用的SEAMAN代幣兌換為GVC，兌換過程是合約在BUSD-SEAMAN交易對中將SEAMAN代幣兌換為BUSD，接下來在BUSD-GVC交易對中將BUSD兌換為GVC，攻擊者通過多次調用transfer函數觸發_splitlpToken()函數，并且會將GVC分發給lpUser，會消耗BUSD-GVC交易對中GVC的數量，從而抬高了該交易對中GVC的價格。最后攻擊者通過之前兌換的GVC兌換了50.7萬的BUSD，獲利7781 BUSD。Beosin Trace追蹤發現被盜金額仍在攻擊者賬戶（0x49fac69c51a303b4597d09c18bc5e7bf38ecf89c），將持續關注資金走向。[2022/11/29 21:10:04]

首次推出時，除了現有的$RSV穩定幣外，還有兩種類型的穩定幣。一種是沒有保險或收入的美元法定代幣，而另一種是為$RSR質押者產生收益的DeFi美元代幣。這些穩定幣的用處是啟動項目并激勵其他人存入類似的穩定幣。隨著越來越多的現實生活資產被標記化，它們可能會用于抵押和支持此類穩定幣。該系統的參與者可能持有實物資產，甚至是傳統股票，如下圖所示：

Beosin：BSC鏈上的gala.games項目遭受攻擊事件簡析:金色財經報道，根據區塊鏈安全審計公司Beosin旗下Beosin EagleEye 安全風險監控、預警與阻斷平臺監測顯示，BSC鏈上的gala.games項目遭受攻擊，Beosin分析發現由于pNetwork項目的bridge配置錯誤導致pTokens（GALA） 代幣增發，累計增發55,628,400,000枚pTokens（GALA），攻擊者已經把部分pTokens(GALA) 兌換成12,976個BNB，攻擊者（0x6891A233Bca9E72A078bCB71ba02aD482A44e8C1）累計獲利約434萬美元。Beosin Trace追蹤發現被盜金額還存在攻擊者地址中。

第一筆攻擊交易：0x4b239b0a92b8375ca293e0fde9386cbe6bbeb2f04bc23e7c80147308b9515c2e

第二筆攻擊交易：0x439aa6f526184291a0d3bd3d52fccd459ec3ea0a8c1d5bf001888ef670fe616d[2022/11/4 12:17:00]

該平臺允許任何人鑄造穩定幣，并將被稱為RToken。與如今Uniswap的工作方式類似，Reserve部署的智能合約允許任何人鑄造由一籃子代幣化資產抵押的穩定幣。與ETF類似，這些代幣與原生資產具有一對一的關系。但是，由于每個區塊的同步速度限制，發行的效率尚不清楚，因為鑄造穩定幣需要時間。盡管在默認情況下可以防止攻擊，但如果RToken需求量很大，用戶可能需要在隊列中等待很長時間才能完成鑄造兌換。

Beosin：Skyward Finance項目遭受攻擊事件簡析:金色財經報道，根據區塊鏈安全審計公司Beosin旗下Beosin EagleEye 安全風險監控、預警與阻斷平臺監測顯示，Near鏈上的Skyward Finance項目遭受漏洞攻擊，Beosin分析發現由于skyward.near合約的redeem_skyward函數沒有正確校驗token_account_ids參數，導致攻擊者5ebc5ecca14a44175464d0e6a7d3b2a6890229cd5f19cfb29ce8b1651fd58d39傳入相同的token_account_id，并多次領取了WNear獎勵。本次攻擊導致項目損失了約108萬個Near，約320萬美元。Beosin Trace追蹤發現被盜金額已被攻擊者轉走。[2022/11/3 12:12:36]

RToken可以通過三種方式獲得收益：

借出抵押代幣：與Aave非常相似，抵押代幣可以通過超額抵押借出

安全團隊：獲利約900萬美元，Moola協議遭受黑客攻擊事件簡析:10月19日消息，據Beosin EagleEye Web3安全預警與監控平臺監測顯示，Celo上的Moola協議遭受攻擊，黑客獲利約900萬美元。Beosin安全團隊第一時間對事件進行了分析，結果如下：

第一步：攻擊者進行了多筆交易，用CELO買入MOO,攻擊者起始資金（182000枚CELO）.

第二步：攻擊者使用MOO作為抵押品借出CELO。根據抵押借貸的常見邏輯，攻擊者抵押了價值a的MOO，可借出價值b的CELO。

第三步：攻擊者用貸出的CELO購買MOO，從而繼續提高MOO的價格。每次交換之后，Moo對應CELO的價格變高。

第四步：由于抵押借貸合約在借出時會使用交易對中的實時價格進行判斷，導致用戶之前的借貸數量，并未達到價值b，所以用戶可以繼續借出CELO。通過不斷重復這個過程，攻擊者把MOO的價格從0.02 CELO提高到0.73 CELO。

第五步：攻擊者進行了累計4次抵押MOO，10次swap（CELO換MOO），28次借貸，達到獲利過程。

本次遭受攻擊的抵押借貸實現合約并未開源，根據攻擊特征可以猜測攻擊屬于價格操縱攻擊。截止發文時，通過Beosin Trace追蹤發現攻擊者將約93.1%的所得資金 返還給了Moola Market項目方，將50萬CELO 捐給了impact market。自己留下了總計65萬個CELO作為賞金。[2022/10/19 17:32:31]

與抵押代幣發行人的收入分成：代幣化資產可能會產生利息

交易費用：每筆RToken轉賬都會收取費用

這些收入預計其中大部分將分配給$RSR質押者和RToken金庫。$RSR質押者根據在$RSR質押總額中所占的份額、RToken產生的收入金額以及參與治理情況獲得獎勵。預計取消$RSR質押需要等待7到30天，為了在發生違約時系統能夠彌補損失，有利于所有$RSR持有者。這是RToken中的應計收入，通過市場購買$RSR然后分配給$RSR的質押者。這種機制將產生市場對$RSR的更多需求，并在代幣經濟學的需求方面發揮重要作用。

在考慮RToken股權回報率時，還需要考慮一些有趣的動態場景。如果一個人質押了4倍RToken市值的其他資產并且其質押獎勵為2.5%，那么其他$RSR質押者的收益將為0.625%(2.5%/4)。但是，如果RToken得到大力推廣并且RToken與其他資產的比率翻轉，即RToken市值的1/4的資產被質押在$RSR中，那么假設相同的2.5%質押獎勵，則$RSR質押者的獎勵將為10%。

另一個有趣的動態場景是$RSR的價格變化的影響。在RToken獲得10%質押獎勵的情況下，購買價格為用戶最終質押時價格的1/10，相對于用戶初始支出將帶來100%的年回報。

如果發生用戶違約并且系統沒有足夠的$RSR來賠償損失，RToken持有者將需要承擔相應的損失。因此，對于那些希望鑄造RToken的人來說，確保潛在違約的預期損失小于質押獎勵的預期收益非常重要。

RToken的管理機構可以是DAO、多重簽名甚至是單個以太坊地址，可以設置和選擇支持RToken的代幣成分，包括默認情況下的備份資產。以下是設置RToken時治理可以參考的幾個示例方案：

延遲贖回$RSR的時間

收入分配給$RSR質押者和RToken金庫

在默認情況下考慮抵押代幣所需的價格偏差閾值

宣布違約需要存在的處理時間

RSR質押激勵期

最小鑄幣數量

發行/贖回點差

每個塊的全局鑄幣限制

最大RToken供應量

綜上所述，有四個獨特的屬性將RToken與其他穩定幣區分開來：

由以太坊上的ERC-20代幣組合支持

備用代幣，如果抵押代幣違約則自動替換抵押代幣

自治模式

$RSR持有者可以質押并賺取收益

機制設計和代幣經濟學

$RSR是協議的原生代幣，主要用于為RTokens提供激勵和治理。簡而言之，為Reserve協議的穩定幣提供保險和資金管理，用戶可以質押$RSR以獲得額外的$RSR。?

$RSR的總供應量是1000億枚，其中流通量是143億枚。鎖定部分分布如下：

慢速錢包由RToken計劃資助，并由Reserve團隊控制。但是，在區塊鏈上發起提款后會有4周的延遲到賬。如果社區不同意退出，這項機制提供了充足的反應時間。投資者、合作伙伴和團隊成員的$RSR持倉解鎖時間表：

●代幣已于2022年1月開始解鎖，但仍將由Reserve保管●任何希望出售的$RSR持有者都可以提交請求?●所有訂單將被發送到場外交易，在那里買賣訂單將受到限制，以減輕對$RSR價格的影響●六個月后，$RSR持有者將收到他們未出售的所有代幣

總結

雖然該協議尚未在主網上啟動，但由于越來越多的商家接受$RSV作為一種支付方式，Reserve應用程序已超過50萬注冊用戶，一直專注于委內瑞拉等惡性通貨膨脹國家，下一步計劃擴展到秘魯、智利和墨西哥。

隨著Reserve繼續保持其應用程序及其$RSV穩定幣的高速擴張，團隊還提供儲蓄賬戶的功能，一旦平臺在主網上啟動，將為現有用戶產生一些收益。

雖然該協議對那些經歷惡性通貨膨脹的國家很有意義，但這并不會影響像美國這樣的國家發現去中心化的穩定幣的吸引力。人們越來越擔心美聯儲的貨幣政策及其導致美國近期通脹飆升，隨著越來越多的國家通過制裁將法定貨幣武器化，去美元化的想法可能成為支持去中心化穩定幣的重要因素。

因此，去風險化并創造一種不受單一政府控制的貨幣，可能會創造一個更加穩定和公平的全球貨幣體系。最后，如前所述，RToken的獨特屬性之一是能夠擁有自己的治理模型。一旦Reserve和RTokens由DAO運行，去中心化的穩定幣將不再被美國視為證券。這將使RTokens在去中心化穩定幣領域獲得大規模擴張。

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