COIN:Coinbase收到“威爾斯通知”的含義 美國打擊加密借貸產品

1. Coinbase收到來自SEC的“宣戰”

本月，Coinbase的CEO和聯合創始人Bran Armstrong發了一系列的推，聲稱美國證券交易委員會有一些“奇怪的行為”，竟然將Coinbase即將推出的借貸收益產品Coinbase Lend稱為“證券”，并要對其進行監管。隨后，Coinbase的首席法務官Paul Grewal則寫了一篇[博客](1)，說“SEC想要就Coinbase Lend起訴我們，我們尚不知原因為何”。

Coinbase之所以感受到了莫大的委屈，是因為市面上早已有了多個類似的借貸收益產品，比如美國另一個合規交易所Gemeni推出的Gemini Earn。此外長久存在的BlockFi和Celcius之類產品也從未收到過聯邦層面的監管。唯獨當Coinbase準備推出類似產品時，卻收到了來自SEC的“威爾斯通知”（Wells Notice）。

31310ETH從未知錢包轉移到Coinbase:金色財經報道，據Whale Alert監測，北京時間今日上午11:20，31310ETH (價值約51,627,020美元) 從未知錢包轉移到Coinbase。[2023/6/15 21:38:22]

事實上，無論Coinbase的CEO或是首席法務官可能都低估了威爾斯通知的嚴重性，根據去年《華爾街日報》的[報道](2)：

近些年來，公司已經很少會收到美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission, 簡稱SEC)發出的警告其可能遭到指控的威爾斯通知(Wells notice)，但若收到這個通知，就表示情況嚴重。

數據：8月29日至今，ARK基金共凈減持61442股Coinbase股票:金色財經報道，ARK方舟基金持倉數據顯示，8月29日至今，ARK基金共凈減持61442股Coinbase股票COIN，行情顯示，COIN周五報收65.26美元，收跌0.41%。

此外，8月29日至今，ARK基金共凈減持44984股GBTC。GBTC周五報收12.38美元，當周下跌2.27%。[2022/9/4 13:07:09]

從事公司證券業務的律師、安達信會計師事務所(Arthur Andersen LLP)的前合伙人Jim Peterson表示：“一旦你收到威爾斯通知，實際上就等同于宣戰。意味著執法者鎖定了你并且子彈上膛，準備展開行動。”

價值1710萬美元的KuCoin被盜代幣通過去中心化交易所出售:倫敦數據公司Elliptic表示KuCoin被盜的2.81億美元的代幣中已有1710萬美元的代幣通過去中心化交易所出售。涉及的去中心化交易所主要有Uniswap，Kyber Network，DEX.AG，1inch.exchnage和Tokenlon。追蹤人員表示去中心化交易所上，任何交易都被記錄在鏈上，有利于追蹤資金流。（cryptopotato）[2020/10/1]

因此，盡管在自媒體上態度強硬，Coinbase還是取消了Coinbase Lend的上市計劃。

聲音 | CoinShares首席戰略官：錨定美元的穩定幣維穩并非易事:CoinShares首席戰略官Meltem Demirors在其社交媒體表示表示，如果一個穩定幣的價值下降了，而沒有人去審計它，那么儲備真的在那里嗎?沒有人知道。穩定幣的1美元并不總是等于實際的1美元。事實證明，維持錨定美元的穩定幣的穩定并非易事。所有加密貨幣中，加密貨幣抵押的DAI是最穩定的，盡管這也可能是因為相對USDT 1.2倍/天的換手率，它速度很慢。[2018/10/18]

2. Coinbase lend是否屬于SEC管轄范圍？

著名的對沖基金管理人John Hempton直接在推上[回復](3)了Brian Armstrong，告訴他，Coinbase lend當然歸SEC管轄，它屬于一種債券，而在1933年的“證券法案”的第一頁就寫著，債券（bond）屬于證券（securities）的一種。而SEC也在推上發布了一段30秒的視頻，向公眾解釋何為債券。

Coinbase的疑惑之處大概在于，市面上那么多類似的產品，為何偏偏向Coinbase開刀？對此，律師Philip Moustakis的看法是，SEC的時間和資源都有限，無法對于違法者一一起訴，根據殺一儆百的原則，對于Coinbase這樣的大公司進行起訴可以收到更好的效果。

3. 借貸產品將迎來監管時代

此前，BlockFi盡管沒有遭遇聯邦層面的監管，但來自于州層面的監管并不少，前后共有新澤西、阿拉巴馬、得克薩斯、佛蒙特和肯塔基五個州的金融監管機構命令BlockFi停止向該州民眾提供服務。

無論Coinbase lend或是BlockFi，都屬于中心化的借貸產品，易于監管，這也使得借貸產品更多地轉向DeFi平臺。不過SEC主席Gary Gensler此前已經明確表示，DeFi產品亦屬于SEC監管范圍，并且SEC已經針對一些DeFi平臺開展調查，根據《華爾街日報》[報道](4)，本月，SEC已經對Uniswap的開發者Uniswap labs展開了調查。可以想象，基于DeFi的借貸平臺非常流行，未來可能同樣難逃來自于SEC的關注。

:https://blog.coinbase.com/the-sec-has-told-us-it-wants-to-sue-us-over-lend-we-have-no-idea-why-a3a1b6507009

:https://cn.wsj.com/articles/under-armour收到的sec威爾斯通知相當于“宣戰書”-11595920809

:https://twitter.com/John_Hempton/status/1435462099887476737

:https://www.wsj.com/articles/regulators-investigate-crypto-exchange-developer-uniswap-labs-11630666800

吳說作者?|?談叔

本期編輯?|?Colin Wu

Tags：COINCOIOINcoinbasezdcoinTremendous CoinBitcapital coincoinbase的特點是

比特幣價格