ROL:Dragonfly 合伙人：我擔心 Rollup 生不逢時無人喝彩

本文來源于鏈聞，作者為DragonflyCapital合伙人HaseebQureshi，并經由PerryWang翻譯。

以太坊過去6個月最大的故事是交易需求呈現爆炸式增長。交易費用已經創下歷史新高，許多普通用戶已經無力使用以太坊。

以美元計價的以太坊交易費用。來源：Coinmetrics

但不要擔心。一個救星即將降臨人間。

我說的當然是Rollups。以太坊創始人Vitalik已經欽定Rollups為?以太坊未來擴容?的重要選項，領先的Rollups項目現在已獲得?超過1億美元的風險投資。每個主要的DeFi協議都在Rollups方案中選擇了一方，將在這些即將推出的Rollups中安一個家。

如果您不知道Rollups是什么或需要復習內容，下面我用一段話簡單概括一下：

Rollup是一條迷你區塊鏈，繼承了它們所依附的區塊鏈的安全屬性。即使Rollups上的驗證者/節點運營者不可信，他們也無法竊取您的資金。

有兩種基本類型的Rollups解決方案：OptimisticRollups和Zero-KnowledgeRollups。OptimisticRollups是通過防欺詐證明來實施保護的——任何人都可以自由地證明計算是否錯誤，而ZKRollups是通過密碼學來實施保護的——通過數學證明計算是正確的。對Rollups更全面的介紹不再本文探討范圍之內，如果想更深入了解，請查看?Vitalik的文章。

DigiDaigaku：Dragon Egg空投已結束:金色財經報道，DigiDaigaku在其官方社交媒體賬號上宣布Dragon Egg空投已結束，同時DigiDaigaku還表示如果用戶錯過了此前官方報名，目前還有2500個免費Dragon Egg在FreeNFT平臺上提供。Dragon Egg于上個月12號為該生態系統NFT持有者（包括Genesis、Heroes和Super Villains）啟動空投，以幫助嬰兒龍成長進化。[2023/3/17 13:10:00]

Rollups的美妙之處在于它們是完全無需信任的。如果你信任以太坊，你就應該信任Rollups。這是一個無可挑剔的擴容解決方案，因此得到了以太坊領袖們的歡迎。

但現在讓我們來看看過去6個月中以太坊的第二大故事：幣安智能鏈和Polygon的興起。這些不是Rollups；它們更像是側鏈——完全獨立的以太坊克隆鏈，采用權益證明共識機制。它們基本上只是采用現成的Geth客戶端，竊取共識代碼，改善Gas瓶頸，并使用多重簽名橋接回以太坊。

擴容，就這樣實現了。

Polygon(綠色)vs幣安智能鏈(黑色)vs以太坊(藍色)的交易量對比。來源：OurNetwork

上述兩條鏈都取得一飛沖天的發展，現在它們各自的交易量比以太坊本身還多。Avalanche和NEAR等其他區塊鏈正在加緊推出自己的以太坊虛擬機兼容系統，也可以連接到以太坊。

加密貨幣投資公司Dragonfly Capital宣布推出新的Liquid平臺:金色財經報道，加密貨幣投資公司Dragonfly Capital宣布推出新的Liquid平臺繼續擴展加密投資產品，Dragonfly于2021年6月推出了首只流動性加密基金，截至2022年4月，該流動性投資平臺籌集了超過4.5 億美元，包括內部資本和SPV。

Liquid平臺合伙人兼負責人Kevin Hu表示，我們認為，當前的市場環境對流動性加密資產特別有吸引力，因為市場不區分優質資產和空氣資產。此外，我們認為加密貨幣的大部分資金都分配給了私人/風險投資，因此一旦山寨幣變得流動性，就缺乏專門的資本和承銷山寨幣的能力。我們相信這正在造成巨大的混亂和長期機會，因為許多流動資產的交易價格遠低于之前的私人融資輪次。[2022/7/18 2:21:14]

現在的世界基本上是這個樣子：

這幾乎就像是分片解決方案，但以以太坊1.0作為「信標鏈」。跨鏈傳輸和消息由多重簽名、臨時橋接，當然還有少數受信任方予以協助。我稱這種架構為「窮人的分片」。這就是今天DeFi的實際擴容方式。

但是！這種可悲的狀況很快就會結束。當然，Rollups很快就會準備就緒。

我對Rollups感到興奮。我真的非常期待。它們具備顛覆性和優雅性，并且設計得如此出色。

但我對用戶是否對Rollups感興趣而充滿擔憂。以下是為主要擔憂的內容。

Tim Draper：IPO并非加密公司的最佳融資來源:金色財經報道，風險投資家Tim Draper認為，首次公開募股（IPO）并非加密行業公司的最佳融資來源。他在Unitize會議上強調，現有法規使區塊鏈公司難以上市，除非公司市值至少達到100億美元，否則不建議現在就公開上市。Draper還表示，對于區塊鏈企業家來說，從大型基金尋求投資或使用其他形式的籌款（例如代幣化）獲得較小的投資更有意義。Draper補充說，監管機構把上市成本弄得如此高昂，以至于真的不值得。最大的投資來自那些大型基金，而這往往比上市更容易獲得資金。[2020/7/7]

L2救世主情結

讓我給大家講一個古老的故事。

曾經有一條無法擴容的區塊鏈。但是后來一些非常聰明的人發明了無需信任的L2技術，可以實現區塊鏈擴容。用戶很興奮。然后，經過多年的努力，聰明的人終于建成了L2。當用戶終于可以使用它時，已經沒有人關心了，因為他們已經在使用其他一些更簡單的、旁門左道的解決方案。

這個故事是不是敲響了警鐘？

還記得閃電嗎？人們現在只是使用WBTC。還記得Plasma嗎？人們現在只是使用xDai。而現在我們不是在等待Rollups，人們只是使用Polygon和BSC。

偉大的敘事能解決每個人的問題。這個故事，這個Rollups擴容的故事，能在某種程度上讓每個人感覺解決了自己的問題。去中心化的極端主義者講述了一個無需利弊權衡的情況下擴容以太坊的宏偉故事。交易者可以用圖表解釋Rollups如何使ETH沖至1萬美元。普通大眾在瘋狂通過AAVE-MATIC進行收益耕種和對數字賽馬進行下注時，會對這一方案瘋狂點頭。

動態 | Tech Mahindra合作印度泰倫加納邦政府推出區塊鏈加速器:金色財經報道，Tech Mahindra與印度泰倫加納邦政府聯合啟動了一個名為T-Block的加速器，這也是泰倫加納邦新成立的“區塊鏈區”內的首個加速器項目，約有25家初創企業將進入該加速器。[2020/2/4]

我說這些不是為了搞笑！其中確實有著真正的階層元素。

Rollup得到了以太坊知識界的壓倒性支持，這些人總是喜歡在推特上吐槽這個或那個項目不夠去中心化。我深深明白這一點，因為我就是其中一員。

但不可忽視的是，普羅大眾已經接納了Polygon和BSC。沒有一位風投意見領袖預判到這一點。來自發展中國家——印度、印度尼西亞、泰國、菲律賓——的大量用戶正在接受上述這兩個平臺，其中許多人之前似乎?從未使用過以太坊。

還記得區塊鏈「幫助無銀行賬戶人士辦理銀行業務」的初心嗎？嗯，現在這些平臺切實具有全球影響力，并迎合了用戶真正關心的東西。

我經常說當今推動加密貨幣用戶的驅動力有以下三個：

賺錢

找樂子

意識形態

在這三者中，意識形態是最弱的驅動力。而且我擔心，意識形態最終會成為支持采用Rollups推廣的主要驅動力。

這就是L2解決方案面臨的問題：它們在理論上聽起來更好，實踐中未必如此。

Rollups甜蜜的痛楚

現在在Polygon上，一個簡單的Uniswap風格交易的成本為0.0001美元。在BSC上，它的成本為0.20美元。而在以太坊上，它的成本約為7美元。在?Optimism?上，它的費用成本約為0.68美元。

聲音 | Tim Draper：企業家將改變人們對大規模采用加密貨幣的看法:據bitcoinexchangeguide報道，億萬富翁Tim Draper認為，企業家是改變人們對大規模采用加密貨幣看法的關鍵。隨著越來越多人的采用，他們甚至不會知道其中的差異。突然間，人們會發現可以用比特幣或其他加密貨幣做一些很酷的事情，但卻無法用美元做。[2018/11/6]

為什么Rollups比這些側鏈更貴？這是因為每個Rollups最終都必須將調用數據發布到以太坊上；它們的費用因此與以太坊費用掛鉤。每個Rollup只能通過一個常數因子來實現以太坊擴容。因此，費用不會那么低到很多用戶已經習慣的極低水準。

并且沒有一個Rollups與EVM完全兼容——每個Rollups的虛擬機和EVM之間都存在細微的差異。Arbitrum使用?AVM，Optimism使用?OVM，它們中的每一個都巧妙地打破了一些合約和與EVM兼容的工具。對于ZK-rollups，這是一個完全不同的世界——ZK-rollups將Solidity編譯成等效的零知識電路，在ZK虛擬機中執行。

現在將其與Polygon進行比較，Polygon中您只需復制和粘貼您的合約，一切運行正常。

然后考慮一下資金進出Rollups的移動。

對于OptimisticRollups，當您想提取資金時，存在大約1周的挑戰期，在此期間您的提款將被凍結。這很糟糕。因此，為了促成「快速取款」，做市商將隨時準備跨邊界快速轉移您的資產——為了收費。

他們向您收取的費用將取決于他們的庫存和資產的流動性。如果你要移動ETH，這可能會花費0.2%或其他水準的成本費用，但如果試圖移動一個隨機的狗狗幣，它可能會花費更多，可能會花費1%或更高。如果沒有足夠的流動性，某些資產可能根本無法快速提取。

作為用戶，您在規劃RollupsDeFi投資組合時需要考慮所有這些。也就是說，如果您在Rollups中使用傳統的、基于多重簽名的橋接，則可以避免這種提款的費用問題。但是，如果您使用多重簽名式橋接來承擔托管風險，那么與Polygon相比究竟有何改進？

請注意，ZKRollups不會遭遇這一問題困擾，因為其提款速度非常快捷。

我個人擔心，由于上述所有這些開銷，Rollups不會滿足用戶光譜分布的任何一端。如果您是一位非常關心安全問題的超級巨鯨，支付主網費用完全不成問題。如果您是對加密一知半解的普通群眾的一分子，好吧，您對Polygon會很滿意。除去這兩個群體，還剩下了誰？

好吧，何時會奔現？

以下是我認為L2解決方案將如何發揮作用的理論。

以太坊上的每個DeFi協議都會擁抱L2解決方案——有些協議會選擇Optimism，有些協議會選擇Starkware，而收集最多DeFi品牌的L2解決方案最終將成為主要的Rollups。

很明顯現在這不適宜考慮這個問題。絕大多數情況下，DeFi協議會選擇多宿主。AAVE、Sushi和Curve已經在Polygon上推出，將其總鎖倉價值推高至80億美元以上。Sushi部署在至少5條鏈上，Curve在4條鏈上。長期以來Uniswap只與Optimism掛鉤，但隨著Arbitrum的即將推出，Uniswap態度有所改變，也將成為多宿主架構。

BSC教會了所有人：如果你不在這里啟動，我們會啟動你的一個分叉并獲取你本應獲得的收入。展望未來，我預計每個主要的DeFi協議都會在每個重要的鏈上搶先啟動。

那么真的是協議決定了用戶的去向嗎？還是由用戶決定協議的去向？

目前，Polygon和BSC的教訓似乎指向了后者——協議跟隨用戶，他們因此得到了豐厚的回報。

我可以告訴你，作為投資人，現在的共識是Rollups會贏。Vitalik喜歡Rollups。每個人都喜歡Rollups。Rollups是正道。請投資Rollups。

但我憂心忡忡。我擔心沒有人會關心。人們已經擁有了Rollups最初承諾的東西：快速、廉價、與EVM兼容的區塊鏈，可以與以太坊生態系統順利集成。

從長遠來看，Rollups能最終勝出嗎？

在我看來，有兩種途徑：一種是非Rollups側鏈災難性地翻車，并且該行業已經從Mt.Gox事件上吸取了教訓。災難性的翻車不僅僅意味著「節點無法同步」。這意味著「錢不見了」或「鏈完全停止了」。這是可能的，但可能性很小。

所以這給我們留下了另一種途徑：Rollups必須實際上變得比替代方案好得多。光靠去中心化的美德是不夠的。為此，我個人只看到一條前進的道路，那就是密碼學和零知識證明的承諾。

過去幾年，零知識證明背后的密碼學經歷了類似摩爾定律的發展軌跡，而且沒有放緩的跡象。以前認為在ZKRollups中執行類似EVM的計算是不可行的，現在zkSync和Starkware即將推出，通過遞歸組合ZK-SNARK來證明任意長的計算鏈。

隨著時間的推移，我預計我們將看到的不僅僅是今天Rollups的常數因子擴容：大規模計算壓縮、隱私保護智能合約、可證明的MEV阻力等等。

狀態增長在ZKRollups中也不是什么大問題，因為無論狀態有多大，用戶始終可以通過簡單地驗證SNARK序列來驗證其正確性。

從長遠來看，ZK技術只會越來越好。

但即使在短期內，我也對MatterLabs使用zkSync2.0及其zkPorter架構所做的事情感到興奮。zkPorter是Validium和ZKRollups的混合體，允許用戶在兩??者之間無縫遷移。Validium端的數據在鏈下，可以收取與Polygon相當的費用，而那些想要更高安全性的人仍然可以使用更昂貴的ZKRollups。這將橫跨光譜內的所有類型的用戶選擇集成在同一屋檐下，并且它們之間實現完全的互操作性。

zkPorter架構，來源：MatterLabs

在我看來，這就是未來的發展方向。只是簡單說沒有愚蠢的用戶，只是你做出了錯誤的選擇，我不在乎別的地方的費用是否較低等等是不合時宜的。但我們也不應該關閉進一步擴容創新的大門。

就Rollups而言，這就是我投資下注的重點。但誰知道呢！畢竟我錯的比我對的多，如果用戶一開始就接受Rollups，對他們而言是好事，對以太坊也有好處。

這篇文章是在飛機上草草寫成，如果有任何疏忽敬請原諒。請注意，DragonflyCapital在這篇文章中提到的幾乎所有項目及加密資產中都有投資。另外感謝Ivan和Celia的簡短評論。

來源鏈接：medium.com

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