UNI:Uniswap V3 更新做市機制：Curve、SushiSwap 會受到哪些影響？

本文來自白話區塊鏈，原文標題：《UniswapV3帶來的利好，或許沒你想象的那樣簡單》，作者：五火球教主。

UniswapV3上周發布了，當然只是發布，離上線還有近兩個月的時間，市場反響平平。UniToken不但沒漲，甚至還跌了一波，以示對其「不夠顛覆性創新」的抗議。

畢竟大家之前想的都是，真正的L2、Rollup、便宜到爆的Gas費等等，似乎在V3里面都沒有提及。只是說了V3上線之后，可能會部署至二層解決方案?Optimism?網絡，都算不上V3的核心內容。

V3的核心內容，主要聚集在這么幾個點：粒度控制的聚合流動性，多級費率、范圍訂單、歷史預言機和軟件許可保護，過去幾天對于這些點分析或是解讀的文章應該鋪天蓋地了，在這兒便不在累贅，完全不知道的朋友建議自行查閱。

本文想要寫的是，專業DeFi級玩家和普通玩家眼里的V3有什么區別？其實在資深DeFi圈，大家對于V3的發布和設計是贊不絕口，絕非普通市場對于V3的反應。

在這些人眼里，Uniswap一出手，便感覺這才是把AMM發揚光大，對AMM有著最深刻理解的團隊設計出來的作品，才是「正規軍」的感覺。

UNI跌破30美元關口 日內跌幅為4.67%:火幣全球站數據顯示，UNI短線下跌，跌破30美元關口，現報29.998美元，日內跌幅達到4.67%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/3/15 18:45:56]

而目前市面上一眾ForkDex和各路對于AMM算法以及無償損失的改進方案，在Uniswap的V3面前，可能只能算是「小打小鬧」的游擊隊。

一切服務于資本效率

如果你對《DeFi托拉斯帝國？AC主導「并購」的多個項目均大幅上漲》這篇文章有印象的話，你可能會記得里面寫到過：

DeFi大神AC在Twitter上公開表示「自己沉迷于資本效率的改進方案」，這也是為什么他收購了許多DeFi項目，試圖打造一個托拉斯帝國，來提升資本效率。

不夸張地說，2021年DeFi的增量市場，一多半會來自于那些能夠有效提升資本效率的項目，因為這已經在傳統金融市場演繹過，這也是資本，或者說是金融的本質所帶來的必然結果。

于是V3給我們看到了一個比當前市面上所有解決方案都優雅的多的東西——粒度控制的AMM聚合流動性。理論上最高可以把資本效率提升4000倍。

UNI突破9.3美元關口 日內漲幅為8.49%:火幣全球站數據顯示，UNI短線上漲，突破9.3美元關口，現報9.3072美元，日內漲幅達到8.49%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/1/23 16:51:17]

這像是很多玩家喜歡的網格交易，如果你能夠判斷準一個交易對最為頻繁的價格區間，比如BTC/USDT，設置好上下限，可以做出非常好看的年化。

比如去年BTC在1萬左右橫盤幾個月那會，你的網格如果設置的是9000-11000，那么你的收益肯定會比那些開天地單網格的玩家多很多倍。

UniswapV3也是一樣，現在通過允許LP將資金放入制定價格區間的曲線內，在LP對價格判斷相對準確的前提下，可以以比原來少得多的資金，賺到和之前同樣的手續費。

而同時，對于原本那些非常厭惡無償損失的LP，現在他們可以通過這種價格區間控制，完全掌控自己可以接受的無償損失的比例。這種對于資本效率的提升，不夸張地說，「碾壓」當前市面上所有Swap的解決方案。

當然，所造成的一個后果便是，LPToken因為開始分價格區間，不再是之前那種通用型LP，搖身一變成了類似NFT的模式。

GOKO交易所上線UNI USDT本位永續合約交易:據官網消息，GOKO交易所已于2020年12月25日18:00上線UNI（Uniswap）USDT本位永續合約交易，敬請期待后續其他幣種合約交易的上線。[2020/12/25 16:30:37]

對誰造成了沖擊？

AAVE、Curve、Sushi?和一切基于AMM的仿盤。

第一個你可能想不到，圈內大家第一個想到收到沖擊的，反而不是各類Swap，而是AAVE。作為DeFi界兩大巨頭之一，借代類扛把子的AAVE，也一直致力于探索對資本效率的提升。

前段時間，AAVE發布了基于LP的抵押，其本質就是提升資本的利用率。現在Uniswap這個最大的LPToken直接變成了類NFT，那些LP做借代的應用直接路被堵上了大半。

更重要的是，因為有了這種粒度控制LP的機制，原先LP拿100萬能賺1萬的手續費，現在在判斷準確的情況下用10萬做市資金就能賺1萬的手續費，剩下90萬去干別的。

這種資本效率的提升已經遠遠大過LP抵押借代的方式，于是顯得后一種方案變得有些「雞肋」。

萬卉：Uniswap上流動性池子大且鎖定流動性的幣更為可靠:PrimitiveVentures創始合伙人萬卉在微博發表言論稱，簡易的防騙指南給喜歡玩Uniswap小幣的朋友，Uniswap小幣99%都是概念幣，所以只玩自己能虧光不心疼的錢是關鍵。下面的防騙指南（除去一些基本的背調，看團隊的背景啦，是不是真人，社區里的問答是否靠譜等等）可以相對提高不被跑路的勝率，和項目價值判斷無關。

1.流動性池子大小：越大越好。一般團隊會用自己的錢冷啟動早期流動性，或者有LP激勵，不管哪種都能保證你能絲滑出貨收貨。

2.是否鎖定流動性，這個不用說了，不鎖定的流動性都是耍流氓，抽干池子就是一瞬間的事兒。

3.主要的合約是不是有在Etherscan上verified（認證）過，verified過的會有一個小綠勾。

4.可以自己在Etherscan上decomplie，看看有沒有failedfunction（失敗的運作）。

5.拉到代幣地址，看最早的owner（擁有者）是怎么獲得代幣的。如果最早的owner是全新的地址，并且用一個比在Uniswap開盤價很低的價格甚至沒有成本的價格獲得的，那就很值得懷疑。[2020/12/6 14:20:26]

Curve

CoinEx今日上線UniSwap治理代幣UNI:據CoinEx公告顯示，CoinEx于2020年9月17日（UTC+8）正式開放UNI充值，并支持UNI/BTC、UNI/USDT、UNI/ETH交易對。

UNI是去中心化協議UniSwap發行的治理代幣，UNI 創世挖礦供應量為 10 億枚，將在四年內完成發放，四年后將開始持續每年 2% 的通脹率。60％代幣將分配給 UniSwap 社區成員，21.51% 將分配給團隊成員和未來雇員，17.80％將分配給投資者，0.69% 將分配給顧問。[2020/9/17]

除了粒度控制LP區間之外，Uniswap還有分級費率，目前有0.05%、0.30%和1.00%三個檔。

比如高風險的新山寨幣/ETH對設置1%，中風險的ETH/DAI對上設置0.3%，低風險的USDC/DAI對上設置0.05%。

對于穩定幣互換，UniswapV3因為有了粒度控制，可以用很小的資金量（比如USDC/DAI，相信絕大多數LP的區間都會設置在0.99-1.01)實現和Curve類似的滑點。

同時因為分級費率的原因，手續費比Curve便宜，再加上Curve原本那種調用合約的方式Gas費用就比Uniswap要貴不少。

所以可以遇見的是，如果Curve沒有做出相應的調整，等到V3上線，穩定幣互換這個市場，要被Uniswap啃下一大塊肉來！

Sushi等一些列Uniswap仿盤

除了技術層面的各種創新之外，UniswapV3還有個軟件許可保護，即在兩年內，商業或生產級應用是不可以直接使用UniswapV3代碼的。簡單來說，兩年之內，你不能以商業目的去Fork。

這是一把明牌的護城河策略，雖然看上去有些「不那么區塊鏈」，引起了一定的爭議，但人家就是這么設置了，你也不能說人家「錯」。于是留給Sushi等其他團隊一個難題，等V3上線后，只有三個選擇：

厚著臉皮無視協議硬抄。像是Sushi這些大的DEX交易平臺估計干不出這事兒，畢竟人家那個軟件許可是受法律保護的。

明牌大所抄的話，一是要吃官司，二是用戶印象上會造成很不好的印象，原先沒有約束時你拿就拿了，現在告訴你不許拿你還拿，就是「偷」。

一些匿名團隊的小DEX也許會Fork，反正團隊匿名不怕官司，一開始沒啥流量也是光腳的不怕穿鞋的。但是Fork之后，在UniswapV3和Sushi的夾擊下，恐怕不會有多少中小DEX生存的空間了。

不抄，什么也不干。現在Uniswap已經是統治地位了，想要占據一席之地的其他DEX，面對新技術V3的Uniswap來襲，若是什么也不干，后果……

抄創意，但是不抄代碼。這可能是唯一一條出路，甚至說在V3的基礎之上做出更多的創新，這也是整個行業希望看到的。

然而這注定是最難的一條路，因為這條路意味著，你需要有比Uniswap團隊更好的創意，對AMM更深的理解，以及更強大的工程能力，這些都太難了……

想想當初那些號稱「6個月超越Binance」，或者喊出類似口號的CEX創始人，我對此不甚樂觀。

UniswapV3會毀掉一些東西，又會造就一些新東西

UniswapV3可以預見性的會毀掉一些東西。

比如當前大火特火的流動性挖礦，到時候因為LPToken的徹底改頭換面，要么玩不轉，要么只能使用V2或者Sushi的LP，V3的LP可組合型收到破壞。

比如剛才提到的專做穩定幣互換的項目，像是Curve。甚至通過在0.999和1.001價格之間為DAI/USDC提供流動性，V3的頭寸可以完全取代Makerdao的錨定穩定模塊。

UniswapV3可以預見性的會造就一些新東西。

比如基于新的LPToken的DeFi組合方式或是玩法。比如V3里面強化的預言機功能，允許通過一次鏈上調用計算過去約9天內任何的TWAP價格，Uniswap不需要預言機，而且本身便是更好的預言機。

比如，因為價格區間判斷對于LP的收益影響極大，原先那種簡單粗暴地把資金扔進去交易對吃手續費，或者挖礦的日子可能一去不復返。

市面上可能由此轉向越來越多專業級的UniswapV3LP，或是基于LP各項數據統計，調整之類的新項目。

Optimism主網延期，塞翁失馬？

近期有個和V3關系比較密切的消息：原本計劃3月上主網的明星L2項目，主打Rollup的Optimism推遲到7月份了。

要知道，OP的生態可是有Uniswap、SNX和Compound這幾家頂級DeFi站臺，所以大家紛紛對其予以厚望，而SNX已經在OP的測試網上跑了一段時間了，除了偶爾出過的小Bug，整體反響不錯。

一開始大家都覺得可能對V3是個利空，畢竟V3是5月上線，也說了順利上線之后會開始部署OP的Layer2，現在OP直接推遲到7月份，Uniswap的L2在那之前是沒戲了。

然而塞翁失馬，焉知禍福。萬一到時候，事情是這么個節奏發展呢？

V神也沒說一定如此，只是說技術上完全可行。

如果真的是這樣，Uniswap作為白名單項目5月率先登錄OP，屆時除了原本作為龍頭Dex最大的交易深度，再加上V3自身一大堆的技術創新，現在還有一個L2超低的Gas費用和超快的交易速度，而別的DEX在OP正式發布主網之前，依舊得跑在ETHL1上，忍受那幾十美金又貴又慢的交易體驗……

Uniswap就真的碾壓一切Dex了。當然，一切都是極其不負責任的推想或是猜測。

Tags：UNISWAPUniswapEFIUNIQ幣KwikSwap Protocollayer幣和uniswap的關系DeFinomics

PEPE幣